比特币(比特币 ) 价格今年迄今下跌了 56%,但调整力度不足以将数字资产从全球前 20 大可交易资产名单中移除。比特币目前 4000 亿美元的市值高于埃克森美孚、沃尔玛和宝洁等传统公司。赌博,但始终存在一个问题,即比特币和股票等商品之间的直接比较是否有效。
看好股票的分析师和投资者不断提醒加密货币拥护者,埃克森美孚在过去 12 个月公布的收益为 257.9 亿美元,作为其估值的一个合理例子。但另一方面,盈利并不能解释波音为何在两年内录得 161 亿美元的亏损,即使它拥有 871 亿美元的市值。
衡量商品市场价值可能很棘手。例如,就白银而言,只有 50% 的贵金属用于工业应用。有些个人和公司以金条、硬币或珠宝的形式持有资产进行投资,这些不是“生产性”创收资产。
比特币的价值远远低于黄金的 11.2 万亿美元市值,但“4000 亿美元”究竟意味着什么,与全球股票、房地产和债务市场等更广泛的资产类别相比又如何呢?
比特币“数字黄金”论题错了吗?
人们应该问的第一个问题是:黄金在过去五年中是否是一种很好的保值手段?为了找到答案,交易员必须将其价格与全球股票、石油和房地产等其他价值数万亿美元的资产类别进行比较。任何价值存储的总体目标都是保持购买力,而不管在此期间的价格波动如何。
从 2017 年 7 月到 2022 年 7 月,黄金的表现落后于其余资产类别 18% 或更高。贵金属在 2020 年 8 月突破 2,000 美元,但跟不上股票、住房和能源价格不断上涨的步伐。相比之下,美国货币基础、银行存款和现金同期增长了 48.5%。
有人可能会争辩说,随着时间的推移,黄金未能维持其购买力,但如果当前的全球危机加速或持续时间超过预期,可能需要更多时间来评估贵金属的表现。与此同时,在同一时期,比特币从 2017 年 7 月到 2022 年 7 月上涨了 840%。
这是比特币价格波动的解决方案
关于比特币的波动性存在一个有效的问题,并且考虑到资产经常面临 20% 或更高的每周价格波动这一事实,这是理所当然的。但是有一个简单快捷的解决方案可以缓解这种波动,或者至少减少对较长时间范围的影响。这平均美元成本 (DCA) 策略包括每天、每周或每月定期购买预设数量的资产。
例如,在过去五年中采用此策略将导致平均入门成本为 19,192 美元。因此,即使目前 20,800 美元的价格上涨 8.3% 可能不足以与黄金竞争,但它肯定显示出一种更可预测的形式,可以将比特币用作长期价值储存。
黄金 ETF 与比特币投资产品
根据 对于 CryptoCompare,6 月份管理的比特币投资工具 (AUM) 总计 159 亿美元。该指标包括交易所交易产品,例如灰度 GBTC 和来自多个提供商的交易所交易票据。这个比例相当于比特币目前 4 亿美元市值的 4%。
相比之下,黄金支持的 ETF 产品在 6 月份为 2217 亿美元,根据 从 GoldHub 获取数据。如果剔除珠宝和工业等 50% 的“非金融相关黄金用途”,剩下的市值站立 5.6万亿美元。因此,该基金的交易所交易投资工具相当于调整后黄金市值的 4%。
有关的:比特币现在处于有史以来最长的“极度恐惧”时期
比特币的投资工具持有比率为 20,800 美元,与黄金市场持平。虽然 4 亿美元的市值水平可能会让一些投资者感到担忧,但与黄金的采用相比,该资产的采用是微不足道的,黄金是一种具有 7,000 年历史的贵金属作为投资工具。
考虑到所分析的五年期间并使用简单的 DCA 策略来排除价格急剧波动的可能性,黄金目前是更好的保值手段,但这并不能否定比特币在此期间 8.3% 的涨幅。简而言之,这两项资产尚未证明自己。
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