FTX下跌后仍有投资机会

随着 2022 年即将结束，加密货币投资者仍然有很多值得庆幸的事情——但很难忽视显而易见的……

那就是加密货币交易所 FTX 和它继续在整个行业蔓延 ，本周当加密货币贷方 BlockFi 宣布破产时，再次证明了这一点。

当然，我们要注意的是BlockFi的难点 一点也不意外，因为该公司开始裁员，因为其价值在今年早些时候下降了 66% 以上。 FTX 的崩溃只是这家陷入困境的公司棺材上的一颗钉子。

话虽如此，我们这些有经验的投资者都知道，往往在灾难最严重的时候提供一些最好的投资机会。

除了寻求有关如何在混乱中保护和存储自己的数字资产的建议外，对加密货币充满好奇的财务顾问客户肯定有兴趣了解这些机会——但他们在哪里？

资金

一个可能的机会来源已经被领先的投资者所利用，例如以技术为导向的 ARK Investment Management 的首席投资官 Cathie Wood：加密基金。

最近几周，灰度比特币信托 (GBTC) 的交易价格较其资产净值折价高达 45%。 （Grayscale 是 CoinDesk 的姊妹公司。）其他几家封闭式和开放式加密货币基金也以类似的大幅折价交易。

如果人们相当有信心这些基金持有的数字资产的价值将再次开始上涨，那么以如此大的折扣购买基金可能相当于以 55 美分购买 1 美元。

当然，不能保证此类基金会以高于其资产的价格进行交易——甚至在未来达到面值——但大多数金融资产都表现出一定程度的均值回归。

期权和期货

交易所交易基金 (ETF) 发行人 Proshares Investments 的全球投资策略师 Simeon Hyman 在电子邮件中评论道，对于寻求一点安全感的加密好奇投资者来说，另一个潜在选择是：期权。

“与比特币期货挂钩的 ETF，例如 ProShares 比特币策略 ETF (BITO) 和 ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI)，提供了一种安全带式方法，”Hyman 写道。 “他们使用受监管的期货来获得与比特币相关的回报，并且他们是在 ETF 的高效、受监管的包装中这样做的。”

Hyman 指出，尽管加密资产价格最近出现波动，但 ProShares 比特币期货 ETF 的交易价差一直很窄，而且几乎没有偏离其资产净值。

加密股票

包括安大略教师养老金计划等大型养老基金和红杉资本等私人投资专家在内的主要机构正在注销对 FTX 的数百万美元投资。

由于这些税收减免，机构对加密领域的投资应该会有所降温，因为公共养老金的分配尤其受到审查。这种寒意也蔓延到被代币价格暴跌和破产申请浪潮吓坏的散户投资者身上。

Coinbase 加密货币交易所的运营商 Coinbase Global (COIN) 等公开交易的加密货币股票的价值从 52 周的峰值下跌了近 90%。虽然许多加密股票在散户投资者的数字淘金热期间可能被高估，但今天的选股者可能会在一些公司找到估值扩张的机会。

或者，你知道，只是购买代币

尽管最近代币价格暴跌，对其未来轨迹的不确定性增加，甚至对当前加密代币的长期生存能力产生怀疑，但根据最近的研究，自己购买代币可能并不是一个坏主意来自 CFA 协会。

在过去的 12 到 18 个月里，加密批评者抓住了代币价格与美国股票指数日益增长的相关性，特别是像标准普尔 500 指数这样的大市值指数和像 XLK 这样的行业基金，XLK 是涵盖美国科技行业的 iShares ETF。

CFA Institute 在研究过去三年的资产价格时，发现与所有股票相比，五种最大的加密代币——BTC、ETH、LTC、XRP 和 ADA——的相关性相对较弱，从而消除了其中的一些担忧风格指数和行业 ETF。虽然相关性仍然是正的——当指数上涨或下跌时，代币也遵循相同的方向——但它不是一对一的相关性。

CFA Institute 的研究人员写道：“加密货币与共同基金和 ETF 的低正相关性可能表明跨市场交易有所增加，并表明加密货币越来越受欢迎。”

“此外，在利率上升的环境下以及传统的 60/40 股票/债券投资组合的功效下降的情况下，加密货币与传统资产的弱相关性可能会为能够承受短期波动的长期投资者提供潜在的多元化收益。然而，并不是所有的加密货币都表现出与传统资产缺乏相关性，因此投资者需要辨别他们的目标。”