什么是投资 DAO，它们如何运作？

什么是投资 DAO？

A去中心化自治组织 (DAO) 代表其社区筹集资金并将其投资于资产的是投资 DAO。投资 DAO 进入Web3 的力量 使投资过程民主化并使其更具包容性。

DAO 可以以代币为单位 在加密货币交易所上市。社区规则得到商定，治理通过智能合约得到执行。治理权（投票） 可以根据 DAO 中的持有量按比例分配。

有关的：DAO 的类型以及如何创建去中心化的自治组织

一个去中心化的组织投资于加密货币 ， 房地产，不可替代代币 (NFT) 或任何其他资产类别与传统投资工具有几个功能差异。当潜在投资机会是一家加密初创公司时，尤其如此。投资初创公司的 DAO 与传统风险投资（VC） .

在详细阐述传统 VC 和投资 DAO 之间的区别之前，让我们先了解一下传统风险投资的运作方式。

什么是传统VC？

风险投资基金由普通合伙人 (GP) 创立和管理。普通合伙人负责寻找投资机会、进行尽职调查并完成对投资组合公司的投资。

风险资本是资本金字塔的一部分，充当从养老基金和捐赠基金等大型机构有效获取资本并将该资本部署到投资组合公司的渠道。这些向风险投资基金提供资金的大型机构、家族办公室以及某些情况下的个人被称为有限合伙人 (LP)。

GP 的作用是确保他们从 LP 筹集资金、寻找优质初创公司、进行详细的尽职调查、获得投资委员会的批准并成功部署资金。随着初创公司的成长并向 VC 提供回报，VC 将回报传递给 LP。

传统的风险投资是一种成功的模式，在过去三十年中推动了互联网、社交媒体和许多 Web2 巨头的发展。然而，它并非没有摩擦，而 Web3 模型承诺要解决的正是这些摩擦。

传统VC的挑战

与 VC 模型一样有效，它仍然存在问题。它们不是很包容，决策也很集中。风险投资也被机构投资者视为流动性极差的资产类别。

独家的

VC 模型并不像它应该的那样具有包容性。由于涉及的资金量和资产类别的风险状况，它通常只适用于经验丰富的投资者。

确保投资者了解其投资的风险回报状况至关重要。因此，风险投资可能并不适合所有散户投资者。然而，对于这一资产类别，散户投资者群体中的一些人足够成熟。然而，即使是老练的散户投资者也往往很难成为风险投资基金的有限合伙人。

这要么是因为散户投资者通常很难接触到经过验证的 GP，要么是因为对这些基金的最低投资额为数百万美元。

集中

如果作为 LP 的参与是排他性的，那么即使是投资决策通常也由 VC 基金投资委员会中的一小群人做出。因此，大部分投资决策都是高度集中的。

这不仅限制了全球投资，而且限制了在世界最后一英里发现超本地化机会的能力。一个集中的团队在发起（投资交易）和全球部署能力方面只能提供这么多。

某物

传统风险投资的另一个关键问题是它是一种非流动性资产类别。投入这些基金的资金通常会被锁定多年。只有当 VC 基金以投资组合公司被收购或上市的形式退出时，LP 才能看到一些资本返还。

有限合伙人仍然投资于风险投资资产类别，因为回报通常优于债券和公开上市股票等流动性更强的资产。

现在让我们看看风险投资的 Web3 替代方案——投资 DAO。

投资 DAO 的优势

DAO 将 Web3 精神和智能合约的操作无缝性结合在一起。相信特定投资论点的投资者可以聚集在一起，汇集资金组建基金。投资者可以根据他们的风险偏好为 DAO 做出不同规模的贡献，他们的治理（投票）权根据他们的贡献按比例分配。

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投资 DAO 如何解决传统风险投资的缺点？让我们讨论功能差异。

包容性访问

投资 DAO 允许合格的投资者做出各种规模的贡献。凭借他们的贡献，这些投资者能够对关键投资决策进行投票。因此，投资 DAO 和决定投资组合的过程都更具包容性。

交易采购可以去中心化，就像治理一样。想象一下，为世界各地的咖啡种植者管理一个专注于技术的基金。拥有从尼加拉瓜到印度尼西亚的社区成员无疑有助于寻找最佳的最后一英里投资机会。这使得投资工具更加专业化、更加全球化，同时也更加本地化。

由于这些 DAO 可以被代币化，投资者可以做出较小的贡献。这使他们能够在一篮子基金中进行选择，以供他们投资并分散风险。此外，DAO 比传统的风险投资更愿意接受来自全球的投资（有例外）。

想象一下，一位拥有 100,000 美元的合格散户投资者想要接触 Web3 和加密初创公司的子集群。投资者可以找到一个专注于 NFT、去中心化金融、第 1 层加密货币等的投资 DAO，以将他们的投资分散到所有这些不同的 DAO 中。

流动性投资

在传统的 VC 中，有限合伙人无法在基金提供退出之前清算其在基金中的头寸。代币化投资 DAO 解决了这个问题。投资 DAO 可以拥有从基础投资组合中获取其价值的代币。在任何时候，拥有这些代币的投资者都可以在加密货币交易所出售它们。

通过提供此功能，投资 DAO 提供类似于传统 VC 的回报，尽管流动性风险较小。这使它们成为仅基于风险回报率的更好的投资工具。

有什么收获？

每个机会都有其风险，反之亦然；投资 DAO 也不例外。尽管它们在结构上优于传统的风险投资，但仍有一些领域尚不清楚。

例如，由于加密投资的匿名性，通常很难确定投资者的成熟度。这意味着更难保护投资者免受波动资产的高风险。这是监管机构希望通过管理 DAO 自我营销以吸引投资者参与的方式来解决的问题。

建立 DAO 也存在挑战，其中法律语言以编程方式设置到智能合约中。在传统市场中，这些投资工具通常由大型法律团队手工打造。依靠智能合约有效地做到这一点会带来法律和技术风险。

然而，像 Doola 这样的公司提供服务来弥合 Web3 与现实世界之间的法律鸿沟。下表说明了两种方法之间的主要区别。

投资 DAO 仍在进行中。然而，该模型显示出希望。一旦消除了法律和监管风险，投资 DAO 可能会成为传统风险投资公司所接受的模式。