多国央行正利用DeFi创新思路推进跨境支付的革新

来源：AiYing Compliance

BIS报告：https://www.bis.org/publ/othp_mariana.pdf

我们收集了G20各国中央银行进行的63项区块链相关试验的数据。发现有大量项目（占样本的47%）涉及多种用途（例如中央银行数字货币CBDC、代币化、去中心化金融DeFi等），且都与以太坊虚拟机（EVM）兼容，即基于以太坊的技术架构。此外，越来越多的项目正在公共区块链上推出，这证明了公共、无需许可的基础设施能够满足受监管机构的需求。

我们的发现突显了几个重要的观点：

创新通常在边缘发生，并最终被主流机构采纳。如果抑制了创新，那么最终成熟的技术就会受到限制。尽管中央银行对加密货币持保留态度，他们仍在将经过实战检验的无许可世界技术应用于自己独特的环境中。如果美国政府曾经扼杀了信息通信技术（ICT）领域的创新，那联邦电报网络Fedwire的信息传输可能还会停留在电传打字和摩尔斯电码阶段。因此，中央银行不仅在探索CBDC和支付系统，还在研究更复杂的项目，如代币化和去中心化金融，这些项目越来越多地部署在公共、无需许可的区块链上。

两个非常有趣的项目包括：

项目Mariana：一个在以太坊Sepolia测试网上使用代币化中央银行货币和自动做市商（AMM）进行的跨境外汇项目。

项目Guardian：包括三个子项目，它们在以太坊的第二层网络上构建流动性池、结构性票据和用于贸易融资的资产支持证券。

拿项目Mariana举例：

从国际清算银行创新中心发布的《Project Mariana Interim Report》中可以看出Project Mariana 实现跨境批发中央银行数字货币（wCBDC）交换的具体方式涉及几个关键技术组件，包括批发CBDC的设计、桥接技术、以及自动化做市商（AMM）。这些组件共同构成了一个可以在国际网络上安全高效运行的系统架构。以下是这些技术组件的具体实现细节：

1. wCBDC 设计

批发CBDC采用基于以太坊标准（ERC-20）的统一技术标准，以实现不同CBDC间的互操作性。这一标准允许：

中央银行治理特征：中央银行可以在链上管理其wCBDC，例如发行和赎回（铸造和销毁）、控制wCBDC的访问权限，以及在紧急情况下回收wCBDC。

可升级性：wCBDC的智能合约可以进行升级，以修复潜在问题或调整功能，而无需停止操作或替换现有CBDC。

2. 桥接技术

桥接技术允许wCBDC在不同的区块链网络之间安全转移。每个桥接由两个智能合约组成：

国内桥账户和国际桥账户，它们通过中继器（relayer）相互通信，以便在网络之间转移wCBDC。

中央银行管理这些桥接，确保只有授权的商业银行可以使用桥接转移wCBDC，并确保转移过程中wCBDC的一致性和安全。

3. 自动化做市商（AMM）设计

Project Mariana 使用的AMM基于恒定函数做市商（CFMM）模型，这是一种在去中心化金融（DeFi）中常见的模型，它通过固定的定价函数来确定交易价格。AMM具体实现包括：

三种货币的流动性池：AMM的流动性池包含欧元（EUR）、瑞士法郎（CHF）和新加坡元（SGD）的wCBDC，支持跨货币的交易。

流动性提供者和交易者：商业银行可以成为流动性提供者，存入一种或多种wCBDC到AMM中。交易者可以与池子进行交易，交易费用和滑点由交易规模和流动性池的状态决定。

我们认为，以太坊拥有目前主要一级区块链中最强大的开发者生态系统。我们从一些传统金融机构那里得知，他们目前也放弃了专有的企业区块链，转而采用基于EVM的区块链，这是因为其强大的开发者社区（例如开发工具、人力资本等）的支持。

另外报告指出，这一实验性项目的最终报告将在年底前发布，届时将提供更多的研究发现和对中央银行可能的考量。