رئيس الإستراتيجية في Bitwise: الموافقة على خيارات BlackRock Bitcoin Spot ETF ستجعل عملة البيتكوين متفجرة

نشر جيف بارك، رئيس قسم الإستراتيجية في Bitwise Alpha، على ""، والذي يجب شرحه بشكل كامل. تشمل الأسباب المساهمة العديد من خصائص البيتكوين، وطبيعة أسواق الخيارات المنظمة، والمزيج القوي من الاثنين. وتعتقد أن "موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على تداول خيارات Bitcoin Spot ETF من BlackRock" تمثل أكبر تقدم ممكن لسوق العملات المشفرة. ستكون القيمة الاسمية للبيتكوين "قابلة للتمويل جزئيًا" لأول مرة من خلال خيارات صناديق الاستثمار المتداولة. في حين أن العرض غير الاحتجازي المحدود للبيتكوين هو أعظم نقاط قوتها، إلا أنه يمثل أيضًا عائقًا، مما يحد من القدرة على إنشاء رافعة مالية اصطناعية. الآن، ولأول مرة، سيكون لدى Bitcoin سوق منظم، مع حماية CFTC للأعضاء من مخاطر الأقران. وهذا يعني أن التعرض النظري الاصطناعي للبيتكوين يمكن أن ينمو بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع عملة البيتكوين أيضًا بخصائص تقلب فريدة عندما ترتفع الأسعار الفورية، ترتفع التقلبات أيضًا، مما يعني زيادة الدلتا بشكل أسرع. عندما يقوم المتداولون بتحوط غاما على المكشوف (موجة غاما)، يصبح الوضع مع البيتكوين متكررًا بشكل متفجر، ويضطر المتداولون الذين لديهم مراكز بيع على المكشوف إلى مواصلة الشراء بسعر أعلى، ويؤدي المزيد من الشراء إلى المزيد من الارتفاع). من شأن المدى السلبي لفانا جاما أن يرفع أسعار البيتكوين مثل الصاروخ. باختصار، يعد سوق خيارات Bitcoin ETF هو المرة الأولى التي يشهد فيها العالم المالي نفوذًا تنظيميًا على سلعة دائمة محدودة العرض حقًا. يمكن أن تصبح الأمور مجنونة، لدرجة أن الأسواق الخاضعة للتنظيم قد تضطر إلى الإغلاق. لكن الشيء الاستثنائي في عملة البيتكوين هو أنه سيكون هناك دائمًا سوق موازية لا مركزية لا يمكن إغلاقها، على عكس الأسهم.