هل يستطيع بنك إنجلترا تلبية توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة؟

https://www.reuters.com/article/idUSKBN2QN100

ING: قد لا يكون بنك إنجلترا قادرًا على تلبية توقعات السوق فيما يتعلق برفع أسعار الفائدة ، كما أن لجنة السياسة النقدية منقسمة بشكل متزايد

تأتي خطوة بنك إنجلترا في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء برفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية. كما رفع البنك الوطني السويسري في وقت سابق يوم الخميس أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس.

تفاعل السوق:

الفوركس: انخفض الجنيه بأكثر من نصف سنت مقابل الدولار الأمريكي / الجنيه الإسترليني = بعد القرار وانخفض إلى ما دون 1.13 دولار ، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى جديد في 37 عامًا بالقرب من 1.12 دولار في وقت سابق من اليوم.

السندات: انخفضت أسعار السندات الحكومية البريطانية بشكل حاد ، مما أدى إلى ارتفاع العائدات. ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات 9 نقاط أساس في اليوم عند 3.40٪ ، وهو أعلى مستوى لها منذ 2011.

الأسهم: تراجعت أسهم البنوك البريطانية قبل استعادة بعض مكاسبها. كانت آخر مرة ثابتة خلال اليوم ، في حين انخفض مؤشر FTSE الممتاز بنسبة 0.4٪ فقط خلال اليوم.

تعليقات:

فيراج باتيل ، إستراتيجي ماكرو عالمي ، أبحاث فاندا ، لندن

"أعتقد أن القرار منطقي بسبب ما من المحتمل أن نراه سيتم الإعلان عنه غدًا في الميزانية المصغرة. على نحو فعال ، من المتوقع أن تخفض حكومة تروس توقعات التضخم بإعلان سياستها غدًا.

"انقسام الأصوات غير اعتيادي. لديك تسعة أشخاص وهناك ثلاث نتائج مختلفة. فضل خمسة منها 50 نقطة أساس ، و 3 جادل للحصول على 75 نقطة أساس وجادل واحد لـ 25. هذا يلخص التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة بشكل أساسي. السياسة النقدية الصحيحة صعبة حقًا.

"بالنسبة للجنيه الإسترليني ، أعتقد أن ما نعلن عنه غدًا سيكون أكثر تفاؤلاً من منظور النمو وتوقعات تضخم أقل على المدى القصير. قد يسمح لبنك إنجلترا بالاستقرار أكثر ويمكن أن يكون في الواقع خلفية جيدة للجنيه الاسترليني ".

ED HUTCHINGS ، رئيس الأسعار ، AVIVA INVESTORS

"مع توقع الأسواق المالية على الهامش ارتفاعًا بنسبة 0.75٪ ، فإن قرار القيام بنسبة 0.50٪ ولكن بدء تشديد كمي في أكتوبر يبدو أكثر إلى حد ما نتيجة متوازنة للأسواق المالية.

"ومع ذلك ، نظرًا لخلفية الرياح الخلفية المالية ، وبيانات التوظيف القوية والتضخم الذي لم ينخفض بعد ، أتوقع أن تظل كل من عوائد السندات الذهبية والجنيه الاسترليني غير محببة إلى حد ما في المستقبل المنظور."

كالوم بيكرينغ ، اقتصادي أول ، بيرينبرغ

"يشير ميزان الأصوات على الأرجح إلى أن المخاطر تتجه على الأقل نحو الحفاظ على هذا المسار لبعض الوقت ، والتوقعات غير مؤكدة نظرًا لأن الأعضاء لديهم مثل هذا التشتت في وجهات النظر.

"من المثير للاهتمام أن بنك إنجلترا يحذر من مخاطر التضخم المحتملة من Trussenomics ، والتي ربما تشير إلى سيناريو معدلات" أعلى لفترة أطول ".

كريس بيوتشامب ، رئيس محلل السوق ، مجموعة IG ، لندن:

"لقد انتصر الحمائم في بنك إنجلترا في الوقت الحالي ، ورفعوا الأسعار بمقدار 50 نقطة أساس فقط. ولكن مع تقليص توقعات التضخم فعليًا بشكل طفيف ، فربما يكون هناك ما يدعو إلى تفاؤل بنك إنجلترا للتراجع قليلاً.

"مرة أخرى ، ضرب حذر بنك إنجلترا الجنيه الاسترليني ، والذي انخفض مرة أخرى بعد القرار. ربما يعطي بيان الحكومة غدًا التجار الجنيه الاسترليني شيئًا أكثر إيجابية للتفكير فيه ".

جانيت موي ، رئيسة تحليل السوق ، بريوين دولفين

"رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ، وقد تم تسعير هذا بالكامل من قبل الأسواق ، وهو على النقيض من الزيادة البالغة 75 نقطة أساس التي أعلنها مجلس الاحتياطي الفيدرالي أمس.

"بالنسبة إلى بنك إنجلترا ، تقلل حزمة دعم الطاقة الحكومية من الحاجة الفورية لتقديم زيادة كبيرة في الأسعار من خلال ضمان انخفاض ذروة ومسار التضخم للعام المقبل.

"ومع ذلك ، فإن التحفيز المالي يهدد بضغوط تضخمية أعلى على المدى المتوسط ، لذلك لن يغير موقف بنك إنجلترا لمواصلة رفع أسعار الفائدة والحفاظ على الظروف المالية في منطقة مقيدة في المستقبل المنظور.

"قد يواجه الجنيه الإسترليني مزيدًا من الضعف حيث يرفض بنك إنجلترا الانضمام إلى البنوك المركزية الرئيسية الأخرى لاتخاذ خطوات أكثر جرأة في رفع أسعار الفائدة حيث تركز الأسواق على الوضع المالي المتدهور في المملكة المتحدة."

HINESH PATEL ، مدير محفظة ، مستثمرون

"كانت الأسواق تتوقع زيادة أكبر بنسبة 0.75٪ ، بعد الزيادة نفسها أمس من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، والتي دفعت الجنيه الإسترليني إلى أضعف مستوياته مقابل الدولار منذ عام 1985. الاحتياطي الفيدرالي ، وبمعدلات 2.25٪ في المملكة المتحدة يتخلف عن النطاق 3-3.25٪ في الولايات المتحدة.

"أضاع بنك إنجلترا أيضًا فرصة سابقة ، على أقل تقدير ، لتخفيف التأثير على الجنيه الاسترليني. وبدلاً من ذلك ، أصبح البنك الآن في مأزق يتعلق بكيفية تحديد أسعار الفائدة مع عدم اليقين المالي وزيادة الاقتراض الحكومي. قد تعزز سياسات ريغانيسك التي يطرحها مجلس الوزراء الجديد النمو ، ولكن في رأينا ستضيف إلى الضغوط التضخمية الأساسية على المدى المتوسط.

يأتي هذا في وقت يتفاقم فيه صافي المعروض من السندات الذهبية للسوق من خلال تسريع التضييق الكمي. ولكن على المدى القريب ، تشير اتجاهات المال إلى أن النبض التضخمي هو في مرآة الرؤية الخلفية. إلى جانب الضرر الذي لحق بثقة الأعمال وقوة الإنفاق الاستهلاكي هذا العام ، نتوقع أن يتجه البنك نحو بيئة متدهورة بسرعة ، ولكنها ليست كارثية ".

كريس إيغو ، رئيس قسم الاستثمارات الأساسية ، مديري الاستثمار في أكسا ، لندن

"الإعلانات الصادرة عن الحكومة هذا الأسبوع ستعني في الواقع أننا نحصل على ذروة أقل للتضخم مما كان يمكن أن يكون عليه الحال لولا ذلك.

"لذا ، إذا كان بنك إنجلترا يأخذ ذلك في الاعتبار ، فمن التفاؤل قليلاً أنهم لم يفعلوا 75 ، بل فعلوا 50 فقط."

فرانسس هاكي ، رئيس اقتصاد سانتاندر في المملكة المتحدة

كما كان متوقعًا ، رفعت لجنة السياسة النقدية سعر الفائدة للبنك إلى 2.25٪ في اجتماعها اليوم. بالنظر إلى بيانات الناتج المحلي الإجمالي لشهر يوليو كانت مخيبة للآمال ، فإن نمو مبيعات التجزئة ينخفض الآن ، وثقة المستهلك في أدنى مستوياتها التاريخية ، وهذا يدل على أن الأسر تقلل من الإنفاق بالفعل للتعامل مع زيادات تكلفة المعيشة.

"على الرغم من أن التضخم سيستمر في الارتفاع خلال الشهر المقبل بسبب الزيادة الطفيفة في سقف أسعار الطاقة في أكتوبر ، فإن الذروة ستكون أقل بكثير مما كانت متصورة من قبل لجنة السياسة النقدية في اجتماعها السابق."

هيغ جيمبر ، إستراتيجي الأسواق العالمية ، جي بي مورغان لإدارة الأصول ، لندن:

"أعتقد أن (الانقسام بشأن القرار) يسلط الضوء على لجنة غير واضحة بشأن المسار في المستقبل. يبدو من المسح الأول للملخص أن اللجنة وضعت وزنًا كبيرًا على بعض البيانات الاقتصادية الأضعف التي حصلنا عليها مؤخرًا.

لكن الاقتصاد البريطاني يحتاج إلى فترة من الضعف الاقتصادي للسيطرة على التضخم.

"أنا مندهش تمامًا من أن البنك لم ينتهز هذه الفرصة للذهاب إلى 75 نقطة أساس ، لا سيما بالنظر إلى التغطية من بعض البنوك المركزية العالمية الأخرى. يبدو الجنيه هنا ضعيفًا بشكل خاص إذا ظل البنك وراء المنحنى.

"اقتصاد المملكة المتحدة لديه واحد من أصعب مزيج من النمو والتضخم في G7. وإلى أن يشعر (المستثمرون) بمزيد من الراحة لأن هذا المزيج من المالية والنقدية هو الخيار الصحيح على المدى المتوسط ، أتوقع أن يستمر الجنيه في الانخفاض مقابل الدولار واليورو ".