إذا كنت تتابع سوق العملات المشفرة لبعض الوقت ، فربما تكون قد سمعت أن Ethereum ، أكبر بلوكتشين للعقود الذكية في العالم ، يمكن أن & lt؛ href = & quot؛ https: //www.coindesk.com/tech / 2022/08/24 / ethereum-proof-of-work-forks-gift-or-grift / & quot؛ & gt؛ الخضوع لشوكة صلبة & lt؛ / a & gt؛ في وقت لاحق من هذا الشهر ، يتم الانقسام إلى & lt؛ a href = & quot؛ https: //www.coindesk.com/learn/2020/12/30/what-is-proof-of-stake/"؛ الهدف = & quot؛ _blank & quot؛ & gt؛ إثبات الحصة & lt؛ / a & gt؛ سلسلة (PoS) و & lt؛ a href = & quot؛ https: //www.coindesk.com/learn/2020/12/16/what-is-proof-of-work/"؛ الهدف = & quot؛ _blank & quot؛ & gt؛ إثبات العمل & lt؛ / a & gt؛ سلسلة (PoW).
ستحتفظ سلسلة Ethereum المزودة بآلية إجماع PoS بالإيثر البالغ من العمر سبع سنوات (ETH) ، والذي يتم تداوله حاليًا بسعر 1،570 دولارًا ، كرمز أصلي. سلسلة PoW ، التي تمثل مجموعة من عمال المناجم الذين يعارضون & lt؛ a href = & quot؛ https: //www.coindesk.com/learn/what-is-the-merge-and-why-has-it-taken-so -طويلة / & quot؛ الهدف = & quot؛ _blank & quot؛ & gt؛ دمج & lt؛ / a & gt؛ أو التبديل إلى PoS ، سيكون له رمز مميز جديد يسمى ETHPOW.
نحن نعلم أنه في حالة انقسام السلسلة ، سيحصل حاملو ETH على ETHPOW مجانًا ، تمامًا كما يحصل المساهمون من الشركات على وحدات إضافية عند تجزئة الأسهم. ما هو غير معروف هو قيمة رمز ETHPOW.
تتمثل إحدى طرق قياس القيمة المحتملة في النظر إلى الفرق بين أسعار الإيثر الفوري والعقود الآجلة ، وفقًا لـ Paradigm ، التي تركز على التداول خارج البورصة للمؤسسات.
اعتبارًا من يوم الأربعاء ، تم تداول عقود انتهاء صلاحية إيثر 30 سبتمبر المدرجة في البورصات الرئيسية بخصم 18 دولارًا على السعر الفوري ، مما يشير إلى أن السوق يتوقع أن يرسم رمز ETHPOW سعرًا لا يقل عن 18 دولارًا في البداية.
& quot؛ يمكننا أن نستنتج مقدار تقديرات السوق التي ستكون قيمتها ETHPOW من مجرد النظر إلى الأساس الفوري في المستقبل ، حيث أن spot = PoS + PoW ، في حين أن المستقبل هو مجرد PoS ، & quot؛ قال Paradigm في منشور مدونة يركز على الدمج & lt؛ a href = & quot؛ https: //www.paradigm.co/blog/ethereum-merge-crypto-derivatives؟ utm_campaign = q3_22_eth_merge & amp؛ utm_source = twitter & amp؛ utm_medium = social & quot؛ & gt؛ تم نشر & lt؛ / a & gt؛ الأربعاء. & quot؛ في الوقت الحالي ، يشير الأساس إلى أن سعر ETHPOW يبلغ 18 دولارًا أمريكيًا ، وهو ما يعادل 1.5٪ من القيمة السوقية لإيثباو. & quot؛
عملاق التجارة كمبرلاند & lt؛ a href = & quot؛ https: //twitter.com/cumberlandsays/status/1562069899417108480؟ s = 21 & amp؛ t = 81jVWuKJCs6wEVP-fJpKH & quot؛ & quot؛ التعبير & lt؛ / a & gt؛ رأي مشابه في الشهر الماضي ، يقول ، & quot؛ يمكننا أن نستنتج مقدار تقديرات السوق التي ستكون قيمة ETHPOW من الأساس الفوري في المستقبل. & quot؛
المنطق الكامن وراء اعتبار الأساس السلبي البالغ 18 دولارًا كسعر محتمل لـ ETHPOW هو أن الخصم يمثل التكلفة الخالية من المخاطر لتحصيل الرموز المتشعبة المحتملة. لذلك ، إذا كان التجار على استعداد لدفع 18 دولارًا ، فيجب أن يتوقعوا أن يكون سعر الرمز المميز 18 دولارًا أو أعلى.
تشريح التجارة الخالية من المخاطر
سيحصل المتداولون على ETHPOW مجانًا إذا كانوا يحملون ETH ولن يتلقوا أي شيء إذا تعرضوا للتداول الصعودي من خلال سوق العقود الآجلة أو الخيارات. لذلك ، يمكن أخذ سعر الأثير لتمثيل قيمة الأثير بالإضافة إلى رمز ETHPOW المحتمل.
ومع ذلك ، فإن الاحتفاظ بـ ETH لكسب ETHPOW يعني التعرض لتقلب أسعار ETH. سيؤدي الانخفاض في سعر ETH & # x27 ؛ إلى تآكل الأموال التي يتم جنيها من تلقي ETHPOW مجانًا وتصفية في السوق الفورية.
لذلك ، فإن الإستراتيجية المثالية لكسب أموال خالية من المخاطر هي شراء ETH والعقود الآجلة لشهر سبتمبر - ما يسمى بتداول السبريد. بهذه الطريقة ، يمكن لحاملي ETH جيب ETHPOW دون أي مخاطر اتجاهية. افترض أن تاجرًا قد اتخذ الصفقة يوم الأربعاء ، عندما تم تسعير العقود الآجلة بخصم 18 دولارًا. الخصم هو في الأساس تكلفة جمع توكنات ETHPOW بدون مخاطر لأن العقود الآجلة المباعة بخصم 18 دولارًا ستلتقي في النهاية مع السعر الفوري.
Paradigm & lt؛ a href = & quot؛ https: //www.paradigm.co/blog/ethereum-merge-crypto-derivatives؟
تضيق علاوة / خصم العقود الآجلة مع اقتراب انتهاء الصلاحية ويتقارب في النهاية مع السعر الفوري في يوم التسوية.
تعد التجارة الفورية المحمية التي تهدف إلى جمع ETHPOW دون مخاطر الاتجاه واحدة من أكثر الطرق شيوعًا لتداول الدمج الوشيك.
& quot؛ مع أحدث تكامل لدينا مع FTX ، يمكن اعتبار سعر السبريد الفوري / 30 سبتمبر المستقبلي الذي يبلغ حوالي 18 دولارًا بمثابة سوق مشتق لمقدار ما يرغب المتداولون في دفعه ليكونوا عقود طويلة فورية / قصيرة الأجل لتلقي توكنات ETHPOW ، & quot؛ قال باراديجم باتريك تشو لـ CoinDesk. & quot؛ لقد شهدنا زيادة كبيرة في العملاء منذ بدء الشراكة. & quot؛
في الشهر الماضي ، أطلقت Paradigm ، بالشراكة مع بورصة العملات المشفرة FTX ، التنفيذ بنقرة واحدة لصفقات السبريد.
قيمة توكنات ETHPOW المقترحة على أساس العقود الآجلة أقل بكثير من السعر الذي & lt؛ a href = & quot؛ https: //coinmarketcap.com/alexandria/glossary/what-is-an-iou"؛ الهدف = & quot؛ _blank & quot؛ & gt؛ سندات دين & lt؛ / a & gt؛ يمثل الرمز المميز حاليًا في البورصات MEXC و CoinW و Phemex و Bitrue و Gate.io. في وقت النشر ، تم تداول سندات ETHPOW بسعر 50 دولارًا ، وفقًا لبيانات CoinMarketCap. وصلت الأسعار إلى 140 دولارًا في وقت مبكر من الشهر الماضي ، مما يشير إلى حالة من الجنون حول الرمز المميز للانقسام الكلي المحتمل.
Alex
Miyuki
Weiliang
Brian