تؤكد هيئة الأوراق المالية والبورصات أن العملات المشفرة تفتقر إلى "القيمة الفطرية أو المتأصلة" في دعوى Coinbase القضائية

أكدت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على موقفها المتمثل في أن العملات المشفرة "ليس لها قيمة فطرية أو متأصلة". حيث تدافع عن قضيتها ضد Coinbase في محكمة اتحادية. أثار هذا التأكيد ردود فعل من Coinbase ومجتمع العملات المشفرة، مما أدى إلى تكثيف المعركة القانونية المستمرة. تقول هيئة الأوراق المالية والبورصة أن الرموز الرقمية، بما في ذلك تلك المذكورة في الدعوى القضائية، تخضع لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية بناءً على التفسير المرن الذي يقدمه "اختبار Howey".

موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات من قيمة العملة المشفرة:

يكرر ملف هيئة الأوراق المالية والبورصة تطبيقها طويل الأمد لاختبار Howey، والذي سمح تاريخيًا بتنظيم الاستثمارات المتنوعة تحت مظلة عقود الاستثمار. وتشير هذه الحجة ضمنا إلى أن العملات المشفرة، على النقيض من الأصول التقليدية مثل صناديق الويسكي أو مزارع شينشيلا، تفتقر إلى القيمة الجوهرية. وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات، يتم الوصول إلى قيمة الأصول المشفرة من خلال الرموز الرقمية، والتي، في حد ذاتها، لا تمتلك أي قيمة متأصلة. ترتبط الرموز المميزة، في هذا السياق، بقيمتها الأساسية، والتي تُعرف باسم عقد الاستثمار.

استجابة Coinbase والخطاب القانوني:

ردًا على حجج هيئة الأوراق المالية والبورصات، رفض بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، اقتراح هيئة الأوراق المالية والبورصة باعتباره تكرارًا لنفس الموقف. اعترض جريوال على موقف لجنة الأوراق المالية والبورصة، وقارن بين المقتنيات المختلفة مثل بطاقات البوكيمون والطوابع وأساور Swiftie. وأشار إلى أن مثل هذه البنود ستعتبر أيضًا أوراقًا مالية إذا تم تطبيق منطق هيئة الأوراق المالية والبورصات عالميًا.

رددت تعليقات جريوال المشاعر التي عبر عنها النائب ريتشي توريس خلال جلسة الاستماع الأخيرة للجنة الخدمات المالية بمجلس النواب. وشدد توريس على أن تصنيف عناصر مثل بطاقات البوكيمون كأوراق مالية لا يتوافق مع القوانين الحالية. مختبرات تموج' انضم كبير المسؤولين القانونيين، ستيوارت ألديروتي، إلى الخطاب على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث سلط الضوء على العيوب في ملخص هيئة الأوراق المالية والبورصات وشكك في تأكيدها على أن الأصول الرقمية تفتقر إلى القيمة المتأصلة أثناء مقارنتها ببطاقات البيسبول القابلة للتحصيل.

واجهت محاولة هيئة الأوراق المالية والبورصة لتصنيف Solana وPolygon وCardano كأوراق مالية في الدعوى المرفوعة ضد Coinbase معارضة من المنظمات المعنية التي تقف وراء هذه العملات المشفرة. وقد أدرجت هيئة الأوراق المالية والبورصات هذه العملات البديلة في قائمة الأوراق المالية غير المرخصة. اعترض مطورو Solana وPolygon وCardano على هذا التصنيف، واصطفوا ضد ادعاءات الهيئة التنظيمية. تعد هذه المقاومة جزءًا من اتجاه أوسع حيث تتحدى مشاريع العملات المشفرة التأكيدات التنظيمية وتدافع عن وضعها كغير أوراق مالية.

إن الجدل الدائر حول قيمة العملات المشفرة متجذر في الطبيعة الفريدة لهذه الأصول الرقمية. على عكس العملات الورقية التقليدية، تفتقر العملات المشفرة إلى الدعم القانوني من جهة حكومية. والجدير بالذكر أن عملة البيتكوين وغيرها تم تصميمها للعمل بشكل مستقل عن السلطات المركزية. يتم تحديد قيمة الرموز في المقام الأول من خلال قوى السوق، حيث تلعب ديناميكيات العرض والطلب دورًا حاسمًا.