ما هي DAOs الاستثمار وكيف تعمل؟

ما هو DAO للاستثمار؟

أمنظمة مستقلة لامركزية (DAO) الذي يرفع رأس المال ويستثمره في الأصول نيابة عن مجتمعه هو استثمار DAO. الاستثمار DAOs الاستفادة منقوة Web3 لإضفاء الطابع الديمقراطي على عملية الاستثمار وجعلها أكثر شمولاً.

يمكن DAOsوحداتهم في الرموز المدرجة في بورصة العملات المشفرة. يتم الاتفاق على قواعد المجتمع ويتم تطبيق الحوكمة من خلال العقود الذكية.حقوق الحوكمة (التصويت) يمكن تقسيمها على أساس المقتنيات في DAO.

متعلق ب:أنواع DAOs وكيفية إنشاء منظمة مستقلة لامركزية

منظمة لامركزيةيستثمر في العملات المشفرة ، العقارات،الرموز المميزة غير القابلة للفطريات (NFTs) أو أي فئة أصول أخرى لها عدة اختلافات وظيفية عن أدوات الاستثمار التقليدية. هذا صحيح بشكل خاص عندما تكون فرصة الاستثمار الأساسية هي شركة ناشئة للعملات المشفرة. تختلف DAOs التي تستثمر في الشركات الناشئة اختلافًا جوهريًا عنرأس المال الاستثماري التقليدي (VC) .

قبل توضيح الاختلافات بين رأس المال الاستثماري التقليدي و DAOs الاستثمارية ، دعونا نفهم كيف يعمل رأس المال الاستثماري التقليدي.

ما هو VC التقليدي؟

يتم تأسيس صندوق رأس المال الاستثماري وإدارته من قبل الشركاء العموميين (GPs). الأطباء العامون مسؤولون عن تحديد مصادر الفرص الاستثمارية ، وإجراء العناية الواجبة وإغلاق الاستثمارات في شركة المحفظة.

رأس المال الاستثماري هو جزء من هرم رأس المال ويعمل كقناة توفر رأس المال بكفاءة من المؤسسات الكبيرة مثل صناديق التقاعد والهبات ، وتنشر رأس المال هذا في شركات المحافظ. تسمى هذه المؤسسات الكبيرة والمكاتب العائلية وفي بعض الحالات الأفراد الذين يقدمون رأس المال لصندوق رأس مال المخاطر بالشركاء المحدودين (LPs).

يتمثل دور الممارسين العامين في ضمان قيامهم بجمع الأموال من الشركاء المحتملين ، ومصدر الشركات الناشئة عالية الجودة ، وإجراء العناية الواجبة التفصيلية ، والحصول على موافقات لجنة الاستثمار ، وتوزيع رأس المال بنجاح. مع نمو الشركات الناشئة وتحقيق عوائد على رأس المال المغامر ، يمرر رأس المال المغامر العوائد إلى مزودي السيولة.

لقد كان رأس المال الاستثماري التقليدي نموذجًا ناجحًا حفز نمو الإنترنت ووسائل التواصل الاجتماعي والعديد من عمالقة Web2 على مدار العقود الثلاثة الماضية. ومع ذلك ، فإنه لا يخلو من الاحتكاكات وهذه هي التي يعد نموذج Web3 بمعالجتها.

تحديات VC التقليدية

على الرغم من فعالية نموذج رأس المال الاستثماري ، إلا أنه لا يزال يعاني من مشكلاته. فهي ليست شاملة للغاية واتخاذ القرار مركزية تمامًا. يعتبر رأس المال الاستثماري أيضًا فئة أصول شديدة السيولة من قبل المستثمرين المؤسسيين.

حصري

نموذج VC ليس شاملاً كما يمكن أن يكون. نظرًا لمقدار رأس المال المتضمن وملف المخاطر الخاص بفئة الأصول ، فإنه غالبًا ما يكون قابلاً للتطبيق فقط للمستثمرين المتمرسين.

من الأهمية بمكان التأكد من أن المستثمرين يقدرون ملف المخاطر والعائد لاستثماراتهم. لذلك ، قد لا يكون رأس المال الاستثماري مناسبًا لجميع مستثمري التجزئة. ومع ذلك ، هناك مجموعات فرعية من مجتمع مستثمري التجزئة متطورين بما يكفي لفئة الأصول هذه. ومع ذلك ، غالبًا ما يكون من الصعب حتى على مستثمري التجزئة المتمرسين أن يكونوا شركاء محتملين في صناديق رأس المال الاستثماري.

هذا إما بسبب صعوبة الوصول إلى الممارسين العامين المثبتين للمستثمرين الأفراد أو لأن الحد الأدنى للاستثمار في هذه الصناديق يبلغ عدة ملايين من الدولارات.

مركزية

إذا كانت المشاركة بصفتك LP حصرية ، فحتى قرارات الاستثمار تتخذ بشكل عام من قبل مجموعة صغيرة من الأشخاص الذين يجلسون في لجنة الاستثمار في صندوق رأس المال الاستثماري. لذلك ، فإن معظم قرارات الاستثمار شديدة المركزية.

يمكن أن يكون هذا في كثير من الأحيان قيدًا ليس فقط على الاستثمار على مستوى العالم ولكن أيضًا على القدرة على تحديد الفرص المحلية في الميل الأخير من العالم. يمكن للفريق المركزي أن يقدم الكثير فقط من حيث منشأ (صفقات الاستثمار) وقدرات النشر في جميع أنحاء العالم.

شئ ما

القضية الرئيسية الأخرى مع رأس المال الاستثماري التقليدي هي أنها فئة أصول غير سائلة. غالبًا ما يتم حجز رأس المال الذي يتم استخدامه في هذه الصناديق لسنوات. فقط عندما يكون لصندوق رأس المال الاستثماري مخرج ، في شكل شركة محفظة يتم الاستحواذ عليها أو طرحها للاكتتاب العام ، يمكن لأصحاب الأسهم المحدودة رؤية بعض رأس المال الذي تم إرجاعه.

لا يزال LPs يستثمرون في فئة أصول رأس المال الاستثماري حيث أن العوائد تتفوق عمومًا على الأصول الأكثر سيولة مثل السندات والأسهم المدرجة في البورصة.

دعونا الآن نلقي نظرة على Web3 البديل لرأس المال الاستثماري - الاستثمار DAOs.

مزايا الاستثمار DAOs

تجمع DAOs بين روح Web3 والسلاسة التشغيلية للعقود الذكية. يمكن للمستثمرين الذين يؤمنون بأطروحة استثمار معينة أن يجتمعوا ويجمعوا رأس المال لتكوين صندوق. يمكن للمستثمرين المساهمة بأحجام مختلفة في DAO اعتمادًا على مدى استعدادهم للمخاطر ويتم تقسيم حقوقهم في الحوكمة (التصويت) على أساس مساهماتهم.

متعلق ب:ما هي العقود الذكية في blockchain وكيف تعمل؟

كيف تعالج DAOs الاستثمار أوجه القصور في رأس المال الاستثماري التقليدي؟ دعونا نناقش الاختلافات الوظيفية.

الوصول الشامل

تسمح DAOs للاستثمار للمستثمرين المعتمدين بالمساهمة بجميع الأحجام. بفضل مساهماتهم ، يستطيع هؤلاء المستثمرون التصويت على قرارات الاستثمار الرئيسية. لذلك ، فإن عمليات الاستثمار في DAO واتخاذ قرار بشأن الاستثمارات في المحفظة تعتبر أكثر شمولاً.

يمكن أن يكون تحديد مصادر الصفقات لا مركزيًا ، تمامًا مثل الحوكمة. تخيل إدارة صندوق يركز على التكنولوجيا لمزارعي البن في جميع أنحاء العالم. يساعد وجود أفراد مجتمع من نيكاراغوا إلى إندونيسيا بالتأكيد في الحصول على أفضل فرص الاستثمار في الميل الأخير. يتيح ذلك لوسائل الاستثمار أن تكون أكثر تخصصًا وعالمية ومحلية للغاية.

نظرًا لأن هذه DAOs يمكن ترميزها ويمكن للمستثمرين تقديم مساهمات أصغر. وهذا يسمح لهم بالاختيار من بين سلة من الأموال يمكنهم المساهمة فيها وتنويع مخاطرهم. أيضًا ، DAOs أكثر انفتاحًا لتلقي الاستثمارات من جميع أنحاء العالم (مع استثناءات) من رأس المال الاستثماري التقليدي.

تخيل مستثمر تجزئة معتمد لديه 100000 دولار يريد التعرض لمجموعات فرعية من Web3 والشركات الناشئة المشفرة. يمكن للمستثمر العثور على استثمار DAO يركز على NFTs ، والتمويل اللامركزي ، والعملات المشفرة من الطبقة الأولى وما إلى ذلك ، لنشر استثماراتهم عبر جميع DAOs المختلفة هذه.

الاستثمارات السائلة

في رأس المال الاستثماري التقليدي ، لا يستطيع الشركاء المحدودون تصفية مراكزهم في الصندوق قبل أن يقدم الصندوق خروجًا. DAOs الاستثمار رمزية معالجة هذه المسألة. يمكن أن يكون للاستثمار DAOs رمز مميز يستمد قيمته من المحفظة الأساسية. في أي وقت ، يمكن للمستثمرين الذين يمتلكون هذه الرموز بيعها في بورصة تشفير.

عند تقديم هذه الوظيفة ، تقدم DAOs الاستثمارية عوائد مماثلة لتلك الخاصة بعملات رأس المال الاستثماري التقليدية ، وإن كان ذلك بمخاطر سيولة أقل. هذا يجعلها أداة استثمار أفضل بناءً على ملف تعريف المخاطر والعائد.

ما الفائدة؟

كل فرصة لها مخاطرها والعكس صحيح ؛ DAOs الاستثمار ليست استثناءات. على الرغم من تفوقها الهيكلي على رؤوس الأموال العمالية التقليدية ، لا تزال هناك مجالات لا تزال غير واضحة.

على سبيل المثال ، نظرًا للطبيعة المجهولة للاستثمارات في العملات المشفرة ، غالبًا ما يكون من الصعب تحديد مدى تطور المستثمر. هذا يعني أنه من الصعب حماية المستثمرين من المخاطرة العالية على الأصول المتقلبة. هذه مساحة يتطلع المنظمون إلى معالجتها من خلال التحكم في كيفية قيام DAO بتسويق نفسها لجذب المستثمرين إلى السوق.

هناك أيضًا تحديات في إعداد DAO حيث يتم تعيين اللغة القانونية برمجيًا في العقود الذكية. في الأسواق التقليدية ، غالبًا ما يتم تصنيع أدوات الاستثمار هذه يدويًا بواسطة فرق قانونية كبيرة. إن الاعتماد على العقود الذكية للقيام بذلك بشكل فعال يشكل مخاطرة قانونية وتكنولوجية.

ومع ذلك ، هناك شركات مثل Doola تقدم خدمات لسد الفجوة القانونية بين Web3 والعالم الحقيقي. فيما يلي جدول يوضح الاختلافات الرئيسية بين الطريقتين.

الاستثمار DAOs لا تزال تعمل في التقدم. ومع ذلك ، فإن النموذج يبشر بالخير. بمجرد تسوية المخاطر القانونية والتنظيمية ، يمكن أن تكون DAOs الاستثمارية هي النموذج الذي يتبناه أصحاب رأس المال المغامر التقليدي.