تقييم سياسات التشفير الخمس الرئيسية التي وعد بها ترامب وآخر التقدم الذي أحرزوه

لقد انتهى التصويت في الانتخابات الأمريكية لعام 2024، وأعلن معسكر ترامب، الذي يحظى بشعبية كبيرة في صناعة التشفير، فوزه. ويمكن اعتبار هذه الانتخابات بمثابة "بناء فريق" جماعي في صناعة التشفير، فمن الدعم القوي من أفضل مشاريع وشركات Web3 إلى المراهنة واسعة النطاق من قبل المستثمرين الأفراد على منصات التنبؤ المختلفة، من الواضح أن ترامب وفريقه قد نجحوا في ذلك. كانت صناعة التشفير تحتضنها.

ومع ذلك، إذا نظرنا إلى فترة ولايته الأولى، وجد مان المحامي كون أن علاقته بصناعة التشفير كانت معاكسة تمامًا لما هي عليه الآن. من المعارضة إلى الدعم، لماذا يحدث هذا التغيير المزلزل؟ والسبب هو أن عدو عدوي هو صديقي، ناهيك عن أن هذا الصديق اقترح أيضًا الكثير من السياسات المفيدة لصناعة التشفير.

ومع ذلك، على الرغم من أن الوعد جميل، إلا أنه يحتاج أيضًا إلى التنفيذ. لذا، لماذا لا نقوم بتقييم السياسات المفضلة الرئيسية التي اقترحها رئيس العملات المشفرة لدينا، وهل بدأ الترويج لهذه السياسات؟

بناء قوة البيتكوين

في مؤتمر بيتكوين في ناشفيل، تينيسي، في يونيو 2024، ألقى ترامب رسالة إلى صناعة العملات المشفرة العالمية قنبلة: ووعد بأنه في حالة انتخابه سيتبنى سلسلة من السياسات لتعزيز الولايات المتحدة لتصبح الرائدة المطلقة في مجال البيتكوين العالمي. تنطلق هذه الخطة من اتجاهين رئيسيين: إنشاء احتياطي استراتيجي وطني للبيتكوين وبناء قوة تعدين للبيتكوين، بهدف إنشاء المرتفعات التكنولوجية الرائدة للولايات المتحدة في العالم الرقمي العالمي. اقتصاد.

يخطط ترامب لاستخدام عملة البيتكوين التي صادرتها سلطات إنفاذ القانون الفيدرالية كأصل احتياطي أولي وتحديد أهداف الشراء السنوية من خلال التشريعات لتوسيع مقتنيات البلاد من عملة البيتكوين تدريجيًا. لا تؤدي هذه الخطوة إلى رفع عملة البيتكوين من "أصول مضاربة" إلى "أصول احتياطية سيادية" فحسب، بل قد تؤدي أيضًا إلى سلسلة من ردود الفعل السياسية العالمية، مما يدفع الدول الأخرى إلى أن تحذو حذوها. وفي الوقت نفسه، فإن الإشارة إلى أن الولايات المتحدة تمتلك عملة البيتكوين بشكل مباشر ستعزز بشكل كبير شرعيتها وسيولتها، مما يوفر دعمًا قويًا لتدويل الأصول الرقمية.

وفي الوقت نفسه، اقترح ترامب هدف جعل الولايات المتحدة قوة تعدين بيتكوين من خلال دعم السياسات والابتكار التكنولوجي. ويخطط لخفض ضرائب الطاقة على شركات التعدين وتقديم حوافز ضريبية وإعانات خاصة للشركات التي تستخدم الطاقة المتجددة لتقليل تكاليف التشغيل. وفي الوقت نفسه، ستقوم الولايات المتحدة بتمويل البحث والتطوير لأجهزة التعدين عالية الكفاءة وتقليل الاعتماد على سلاسل التوريد الخارجية. ومن خلال هذه الإجراءات، يأمل ترامب في الجمع بين تعدين البيتكوين وثورة الطاقة الخضراء ووضع معيار التنمية المستدامة لصناعة التعدين العالمية.

التأثيرات المحتملة لهذه السلسلة من السياسات بعيدة المدى التوصل ومعقدة. إن إنشاء احتياطي وطني للبيتكوين سيعزز بشكل كبير مكانة البيتكوين في النظام المالي العالمي، كما أن الزيادة في نسبة قوة الحوسبة ستعزز الوضع المهيمن للولايات المتحدة في شبكة البيتكوين. وفي الوقت نفسه، سيساعد الابتكار في تكنولوجيا التعدين الأخضر الصناعة على الاستجابة للانتقادات البيئية ووضع معيار بيئي لصناعة التعدين العالمية. ومع ذلك، فإن مركزية قوة الحوسبة قد تثير مخاوف بشأن الطبيعة اللامركزية للبيتكوين، وهي أيضًا قضية تحتاج إلى الاهتمام في تنفيذ السياسات المستقبلية.

في الوقت الحاضر، بدأت هذه الخطط في التبلور. في أغسطس، قدمت السيناتور الأمريكية سينثيا لوميس "قانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين" إلى الكونجرس، واقترحت شراء 200 ألف بيتكوين سنويًا والوصول إلى إجمالي تراكمي قدره مليون بيتكوين في غضون خمس سنوات. في نوفمبر، قدم مجلس النواب في بنسلفانيا قانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في بنسلفانيا، والذي سيسمح لوزارة الخزانة بالولاية بتخصيص 10٪ من أموال الدولة البالغة 7 مليارات دولار تقريبًا للبيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، أخذت تكساس زمام المبادرة في تجربة برنامج دعم الطاقة لشركات التعدين، وتعاونت مع عدد من الشركات لاستخدام طاقة الرياح والطاقة الشمسية في التعدين. وفي الوقت نفسه، يعمل فريق ترامب أيضًا على الترويج للتشريعات الفيدرالية، في محاولة لتمرير "قانون ابتكار الطاقة والتكنولوجيا في البيتكوين" لتوفير الحماية القانونية والدعم المالي لتطوير تكنولوجيا التعدين الخضراء.

دعم التطوير الإضافي للعملات المستقرة

وعد ترامب بصياغة سياسات أكثر مرونة لدعم تطوير العملات المستقرة بعد انتخابه، بهدف تحويل العملات المستقرة من العملات المحلية الحالية التطبيقات في مجالات الدفع والتسوية الأوسع، وفي الوقت نفسه تسريع التكامل العميق للتمويل التقليدي والعملات المشفرة من خلال تحسينات الامتثال. وذكر أيضًا أنه لن يروج للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي، معتقدًا أن CBDC قد تشكل تهديدًا للروح المبتكرة للعملات المشفرة الخاصة وتوسع سيطرة الحكومة على النظام المالي.

سوف تتكشف سياسة العملة المستقرة التي ينتهجها ترامب في ثلاثة اتجاهات:

• أولاً، اقترح تطوير إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لمصدري العملات المستقرة وتقليل الغموض والتقييد للقوانين الحالية.

• ثانيًا، يخطط للسماح لمصدري العملات المستقرة بالوصول مباشرة إلى نظام الدفع الاحتياطي الفيدرالي لتقصير وقت التسوية وتقليل تكاليف المعاملات.

• وأخيرًا، أعرب على وجه التحديد عن أمله في تحسين مدفوعات التجارة الدولية من خلال تكنولوجيا العملة المستقرة وفتح مسار جديد للوضع الدولي للدولار الأمريكي.

في العامين الماضيين، عززت مناطق أخرى من العالم أيضًا بنشاط تطوير عملات مستقرة. تحدد لوائح MiCA التي أقرها الاتحاد الأوروبي في عام 2023 متطلبات رأس المال الصارمة ومعايير الشفافية لإصدار العملات المستقرة. وعلى الرغم من أنها تضمن سلامة أموال المستخدمين، إلا أنها ترفع أيضًا عتبة الامتثال في الصناعة. تستكشف هونغ كونغ إطلاق عملة مستقرة رسمية لتحسين المدفوعات عبر الحدود والتسويات التجارية، وقد تصبح هذه العملة المستقرة المعتمدة رسميًا أداة دفع مهمة في السوق الآسيوية.

في المقابل، يركز مسار سياسة ترامب بشكل أكبر على المرونة والتوجه نحو السوق، ويحافظ أيضًا على هيمنة العملات المشفرة الخاصة في المدفوعات والتسويات عبر الحدود من خلال دعم العملات المستقرة الخاصة لتحل محل نموذج العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). إن موقفه ضد إصدار الاحتياطي الفيدرالي للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) يترك مجالًا لتطوير العملات المستقرة الخاصة ويسمح لقوى السوق بمواصلة لعب دور رائد في الرقمنة المالية.

في الوقت الحاضر، أظهرت هذه السياسة علامات أولية. في أغسطس من هذا العام، أطلقت وزارة الخزانة الأمريكية، بالاشتراك مع عدد من مصدري العملات المستقرة، "خطة معايير الإشراف على الدفع بالعملات المستقرة" وتخطط لتطوير إطار دولي للدفع بالعملات المستقرة في غضون خمس سنوات. بالإضافة إلى ذلك، يجري الاحتياطي الفيدرالي اختبارات مع عدد من شركات التكنولوجيا المالية لاستكشاف كيف يمكن للعملات المستقرة أن تقلل من احتكاك المعاملات في المدفوعات عبر الحدود. ومع ذلك، لا تزال بعض البنوك التقليدية لديها شكوك حول التطور السريع للعملات المستقرة، معتقدة أنها قد تشكل ضغطًا تنافسيًا على شبكات الدفع الحالية.

إقالة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الحالي

خلال الحملة الرئاسية لعام 2024، أعرب ترامب مرارًا وتكرارًا علنًا عن عدم موافقته على رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) الحالي غاري. كان جينسلر غير راضٍ ووعد بإقالة جينسلر في أول يوم له في منصبه إذا تم انتخابه. وانتقد سياسة جينسلر التنظيمية بشأن صناعة التشفير باعتبارها صارمة للغاية، قائلاً إن موقف إنفاذ القانون هذا يخنق إمكانات الولايات المتحدة في ابتكار تكنولوجيا التشفير ويضر بالقدرة التنافسية العالمية للبلاد.

لفترة طويلة، اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصة بقيادة غاري جينسلر إجراءات قانونية صارمة ضد عدد من بورصات ومشاريع العملات المشفرة، وصنفت الأصول المشفرة على أنها أوراق مالية واعتمدت رقابة صارمة. على الرغم من أن هذه السياسة تحاول حماية المستثمرين، إلا أنها تسببت أيضًا في استياء كبير في صناعة التشفير، التي تعتقد أن التنظيم المفرط أصبح عقبة رئيسية أمام الابتكار. إذا نفذ ترامب هذا الوعد، وقام بإقالة جينسلر وتعيين قائد أكثر ملاءمة لصناعة العملات المشفرة، فسيحدث تحولًا كبيرًا في السياسة من شأنه أن يساعد في تعزيز ثقة الصناعة، وجذب المزيد من رأس المال للتدفق إلى السوق الأمريكية، وإنشاء عالم جديد للشركات المشفرة يوفر بيئة تشغيل أكثر ملاءمة ويعزز التطور السريع لهذه الصناعة.

ومع ذلك، تواجه الخطة تحديات قانونية وسياسية. وبموجب القانون الحالي، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصة هي وكالة مستقلة ولا يمكن للرئيس عزل رئيسها مباشرة ما لم يكن هناك أساس قانوني واضح، مثل المخالفات أو السلوك غير القانوني. ومع ذلك، هناك أيضًا سابقة تاريخية تظهر أن قادة العديد من المؤسسات المستقلة يختارون الاستقالة عندما يتولى رئيس جديد منصبه. بالإضافة إلى ذلك، ألمح ترامب في تغريدة له في العاشر من نوفمبر (تشرين الثاني) إلى أنه قد يتجاوز عملية المصادقة التقليدية في مجلس الشيوخ ويعين بشكل مباشر الرئيس التالي للجنة الأوراق المالية والبورصة من خلال تعيين خلال عطلة مجلس الشيوخ. وذكر أيضًا أنه سيعمل مع زعماء الأغلبية المحتملين في مجلس الشيوخ للضغط من أجل تعيينات العطلة لشغل المناصب الرئيسية "على الفور". وبموجب الدستور الأمريكي، تسمح مواعيد العطلة للرئيس بمنح تعيينات مؤقتة أثناء عدم انعقاد مجلس الشيوخ، وتكون صالحة حتى نهاية الجلسة التالية لمجلس الشيوخ.

الإلغاءSAB 121

قطع ترامب وعدًا واضحًا خلال الحملة بإلغاء لجنة الأوراق المالية والبورصات في عام 2022 إذا تم انتخابه المحاسبة المنشورة بيان ساب 121. تعتبر متطلبات هذا الإعلان على نطاق واسع متطلبة للغاية وأصبحت عبئًا ماليًا ثقيلًا تقريبًا على منصات ومنصات حفظ الأصول المشفرة. وفقًا لـ SAB 121، يتعين على الشركات التعامل مع الأصول المشفرة المحتفظ بها للعملاء كالتزام وتقديم أصل معادل في الميزانية العمومية لتعكس مسؤولية الشركة عن حماية الأصول المشفرة للعملاء. على الرغم من أن هذا التنظيم يهدف إلى تحسين الشفافية، إلا أنه في الواقع يوسع الميزانية العمومية للشركة بشكل كبير، ويقيد بشكل مباشر مساحة تشغيل رأس المال، ويؤثر على قدرات الشركة على التطوير والتوسع.

وقال ترامب إن هذه السياسة لا تثقل كاهل الشركات بتكاليف غير ضرورية فحسب، بل تقيد بشدة أيضًا القدرة التنافسية للشركات الأمريكية في مجال التشفير. إذا تم إلغاء SAB 121، فسيتم تخفيف الضغط المالي على الشركات بشكل كبير، وخاصة منصات الحفظ والبورصات، التي سيكون لديها رأس مال أكثر مرونة للبحث والتطوير التكنولوجي وتوسيع الأعمال، وبالتالي تعزيز تطوير الصناعة بأكملها.

في السابق، اقترح بعض أعضاء الحزب الجمهوري إجراءات محددة بشأن إصلاح SAB 121. في سبتمبر من هذا العام، أرسل 42 من أعضاء الكونجرس الجمهوريين، بقيادة رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب باتريك ماكهنري والسناتور سينثيا لوميس، رسالة مشتركة إلى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر يطالبون فيها بإلغاء SAB 121. على الرغم من أن مجلسي الكونغرس قد أقرا سابقًا مشروع قانون لإلغاء SAB 121، إلا أن الرئيس بايدن استخدم حق النقض ضد مشروع القانون هذا في مايو 2024، مما أدى إلى توقف عملية الإصلاح.

حتى الآن، لم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصة رسميًا لطلبات هؤلاء المشرعين، ولا يزال SAB 121 ساريًا. ومع ذلك، فإن الضغط المستمر داخل الكونجرس يظهر رغبة قوية في إصلاح قواعد محاسبة العملات المشفرة، وقد يكون هناك المزيد من التشريعات أو تغييرات السياسة في المستقبل.

إنهاء "عملية القتل 2.0"

أوضح ترامب خلال الحملة الانتخابية أنه في حالة انتخابه، فإنه سينهي على الفور ما يعرف باسم "عملية القتل 2.0". " (عملية Choke Point 2.0) إجراء تنظيميلضمان قدرة النظام المصرفي على توفير بيئة خدمة عادلة لشركات العملات المشفرة. ويرى أن هذه السياسة الضمنية لم تمر بعملية تشريعية شفافة وتحد من قدرة شركات العملات المشفرة على الوصول إلى النظام المصرفي التقليدي، وهو أحد الأسباب الرئيسية التي تعيق تطور صناعة التشفير الأمريكية.

تعتبر صناعة العملات المشفرة "عملية Kill 2.0" على نطاق واسع بمثابة قمع خفي من قبل المنظمين. وتتمثل طريقتها الأساسية في الضغط على البنوك لتقليل أو مقاطعة الخدمات المقدمة لشركات العملات المشفرة. لا يضع هذا النهج عددًا كبيرًا من شركات العملات المشفرة في صعوبات مالية فحسب، بل يؤثر أيضًا بشكل مباشر على القدرة التنافسية للولايات المتحدة في اقتصاد العملات المشفرة العالمي. ولذلك، فإن التزام ترامب بإنهاء "عملية Kill 2.0" لن يخلق بيئة مالية أكثر عدالة لصناعة التشفير فحسب، بل سيؤدي أيضًا إلى استعادة ثقة السوق في النظام المالي الأمريكي.

في الوقت الحاضر، على الرغم من عدم وجود خطة إلغاء محددة، فقد حظي بيان ترامب بدعم واسع النطاق من صناعة التشفير. يعتقد العديد من الممارسين أنه إذا تم تنفيذ هذه السياسة حقًا، فإنها ستحسن بشكل كبير البيئة المعيشية لشركات العملات المشفرة، خاصة فيما يتعلق بالقنوات المصرفية وتدفقات رأس المال، والقضاء على المعاملة غير العادلة لهذه الصناعة.

ملخص محامي مانكيو

سيؤدي فوز ترامب بلا شك إلى ضخ دفعة قوية في صناعة التشفير الأمريكية والعالمية. سواء كان الأمر يتعلق بإنشاء احتياطي استراتيجي وطني للبيتكوين، أو دعم تطوير العملات المستقرة، أو إلغاء سياسة SAB 121 التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات، فإن هذه الالتزامات تعالج بشكل مباشر نقاط الضعف في الصناعة وتحاول تغيير البيئة التنظيمية لصناعة العملات المشفرة في الولايات المتحدة بشكل أساسي. ومع ذلك، على الرغم من أن هذه الالتزامات السياسية مثيرة للاهتمام، إلا أن مسار تنفيذها وإمكانية تنفيذها لا يزال مليئًا بالمجهول. ففي نهاية المطاف، ما إذا كان من الممكن تعزيز هذه السياسات بنجاح يعتمد على النظام التشريعي والإداري المعقد في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، توفر هذه المقترحات أيضًا مرجعًا معينًا للإشراف على صناعة التشفير العالمية، مثل كيفية الموازنة بين الابتكار والمخاطر والعملات المستقرة ومسارات الدفع عبر الحدود. في سياق التكامل الاقتصادي العالمي، سيكون لخيارات السياسة التي تتخذها الولايات المتحدة حتمًا تأثيرات غير مباشرة على البلدان الأخرى. على وجه الخصوص، من المرجح أن تصبح المواجهة بين تطوير العملة المستقرة والعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) مجالًا رئيسيًا للمنافسة المالية الدولية في المستقبل. وقد تحتاج البلدان إلى إعادة التفكير في التوازن بين التسويات الدولية والسيادة المالية.

بالنسبة للصين، تمثل هذه التغييرات تحديات وفرصًا في نفس الوقت. نحن بحاجة إلى الاستمرار في الاهتمام بديناميكيات سياسة التشفير الدولية، وخاصة الدور القيادي المحتمل لسياسة الولايات المتحدة في صياغة قواعد الصناعة. وفي الوقت نفسه، ينبغي أيضًا استكشاف المسارات التنظيمية التي تتماشى مع المعايير الدولية بشكل نشط لتعزيز صناعة التشفير لإيجاد توازن بين الامتثال والابتكار. في المستقبل، تحتاج كل من الشركات ومؤسسات الخدمات القانونية إلى مواجهة التغيرات في اقتصاد العملات المشفرة العالمي برؤية أكثر انفتاحًا وتقديم الدعم للشركات الصينية للاستيلاء على الأسواق الناشئة.