طريقة علمية لتقدير حجم فقاعة البيتكوين

المصدر: ليو جياوليان

ملاحظة جياوليان: هذا هو أحدث مقال بقلم جيوفاني سانتوستاسي، أحد الباحثين في نظرية قانون القوة.

المقالة التالية هي النمذجة الدقيقة التي وضعها جيوفاني سانتوستاسي للفقاعات الدورية استنادًا إلى نموذج نمو قانون القوة استنادًا إلى دورة النصف الخاصة بالبيتكوين كل أربع سنوات.

لقد ناقشنا في مقالات سابقة أن أداء البيتكوين على المدى الطويل هو قانون القوة الزمنية.

بالنظر إلى أن قوانين القوة ثابتة على نطاق واسع، فإن هذا يمنحنا الكثير من الثقة في التنبؤ بالتغيرات من الدرجة التالية من حيث الحجم أو اثنين، نظرًا لأن Bitcoin لديها بالفعل ما يقرب من 9 درجات من مقياس درجة الثبات (إذا كان قمنا بتضمين بعض من أقدم المعاملات المعروفة بالدولار الأمريكي/البيتكوين، حيث تم تبادل دولار أمريكي واحد مقابل 10000 بيتكوين).

من السمات المهمة الأخرى لإمكانية التنبؤ بعملة البيتكوين هي دورتها الدورية. يمكن أيضًا التنبؤ بالنظام ذو الدورية المعروفة القوية.

تُظهر عملة البيتكوين دورية دقيقة على مدار فترة 4 سنوات، تُعرف باسم دورة البيتكوين. وترتبط هذه الدورات بخفض الإنتاج إلى النصف.

عادةً ما يتبع نصف العمر فترة أطول من المعتاد تبلغ حوالي عام ونصف.

لوحظ انحراف كبير عن اتجاه قانون القوة العام بعد عام ونصف تقريبًا من النصف، وهو ما يتوافق مع الحد الأقصى المحلي أو الذروة في الدورة. ثم تنخفض الأسعار بسرعة لمدة عام آخر أو نحو ذلك، لتصل إلى الحضيض أو أدنى مستوى للدورة. يرتفع السعر ببطء مرة أخرى حتى النصف التالي، ثم تتكرر الدورة.

لقد حدث هذا التسلسل بالذات ثلاث مرات في تاريخ البيتكوين الممتد لـ 15 عامًا، بنمط مشابه جدًا.

كانت هناك فقاعة ما قبل التنصيف ولم يكن لها أي علاقة بأي تنصيف. لقد حدث ذلك بعد 4 سنوات من ولادة البيتكوين وقبل النصف الأول. تتصرف هذه الفقاعة بشكل غير منتظم مقارنة بالفقاعات الأخرى (الوقت، وارتفاع الفقاعة، وغيرها من التفاصيل)، لذلك نستبعدها من التحليل.

توضيح: سلوك قانون القوة الخاص بالبيتكوين ينحرف عن الاتجاه السائد. يظهر النموذج الكامل أيضًا في الشكل. ويمكن رؤية تذبذبات واضحة مع دورة مدتها 4 سنوات.

من خلال مراقبة اتجاه سعر البيتكوين، ليس من الصعب العثور على أن ارتفاع الذروة يبدو أنه يتناقص بمرور الوقت. الطريقة الطبيعية لتقدير هذا الارتفاع هي النظر إلى التغيير من القاع العادي للاتجاه.

من الطبيعي أن نتساءل عما إذا كان هناك نمط محدد لهذا الانخفاض في ذروة الارتفاع.

تمت مناقشة هذا السؤال عدة مرات في الماضي، ولكن إحدى المحاولات المحددة التي لفتت انتباهي مؤخرًا كانت محاولة بيتر براندت على X .

ملاحظة للمعلم: وجهة نظر بيتر براندت هي أنه بناءً على انخفاض النمو من أسفل إلى أعلى كل دورة، فإن قمة هذه الدورة هي 72 ألفًا - وهذا يعني أن هذه السوق الصاعدة قد تجاوزت ذروتها قمة. . ويعتقد أن السوق اللاحقة قد تصحح إلى أدنى مستوى في منتصف المدة عند 30 ألفًا في عام 2021.

إذا كنت تريد استخدام وقت الساعة بدلاً من ذلك، فالساعة 12 هي الأعلى الساعة 3 هي القاع، 6 نقاط هي الانتقال من السوق الهابطة إلى السوق الصاعدة، و 9 نقاط هي الانتقال إلى السوق الصاعدة الكاملة.

لقد تجاوزنا للتو الساعة السادسة، ولم نصل بعد إلى سوق صاعدة كاملة، وبعيدًا عن الوقت الذي تحدث فيه القمة عادةً في الدورة.

يأتي استنتاج بيتر براندت من الملاحظة التالية.

إذا قمنا بقياس التغير من الأسفل إلى الأعلى لكل فترة (يشمل الفترة التي تسبق التنصيف والتي سنستثنيها للأسباب المذكورة أعلاه)، فيمكننا رسم الجدول التالي : (ملاحظة للمعلم: هذا جدول براندت)

إذا تم التعبير عنه كنسبة مئوية للتغير من الأسفل، فيبدو أن الارتفاع يتناقص بمعامل 5 في كل دورة. إذا لم نأخذ في الاعتبار الفترة التي سبقت النصف، فلدينا 3 نقاط بيانات فقط؛ وإذا أخذنا النسبة في الاعتبار، فلدينا في الواقع نقطتان بيانات فقط. وكانت هذه البيانات غير كافية لأي تحليل إحصائي كبير. ومع ذلك، إذا أردنا إجراء بعض التقديرات المدروسة للحجم المحتمل لفقاعة البيتكوين القادمة، فهذا نهج مقبول نظرًا لأن لدينا هذه البيانات فقط.

لذلك، إذا أخذنا الجدول أعلاه في ظاهره، فسوف نستنتج أن فقاعة البيتكوين هذه ستكون أعلى بمقدار 4.5 مرة فقط من قاع الدورة التاريخية البالغة 16500 دولار، وهو ما يقال، يجب أن يكون أعلى حوالي 70،000 دولار. وبما أننا قد وصلنا بالفعل إلى هذه القيمة، فإن الخلاصة هي أننا وصلنا إلى الذروة، وبالتالي فهو مجرد انخفاض من الآن فصاعدا.

بالإضافة إلى مشكلات وقت الدورة التي تمت ملاحظتها بالفعل، لدينا مشكلة أخرى. لا يأخذ هذا التحليل في الاعتبار مسار قانون القوة طويل المدى لبيتكوين.

هناك حوالي 3 سنوات بين الأسفل والأعلى. خلال هذه السنوات، سوف تتقلب عملة البيتكوين بشكل كبير على طول مسار قانون القوة، يليه عادةً اتجاه صعودي لمدة عام كامل.

يمكننا فهم ذلك باستخدام تطبيق Desmos Calculator.

ستخبرنا الصيغة المدخلة في التطبيق بـ Genesis Block , GB)، قانون الطاقة يقدر السعر في يوم معين. يجب أن يحدث الجزء السفلي من الدورة الأولى بعد حوالي 3 سنوات من كتلة التكوين، وبالتالي فإن قيمة الاتجاه تبلغ حوالي 0.46 دولار.

تبلغ قيمة عملة البيتكوين في الواقع حوالي 0.30 دولارًا.

بعد ثلاث سنوات من القاع، لدينا أول فقاعة حقيقية بقيمة 1242 دولارًا. يجب أن تكون النسبة بين الأعلى والأسفل أقرب إلى 4000x، وليس 572x كما ورد. وهذا يكسر الانخفاض المطالب به بمقدار 5 أضعاف في قيمة الذروة من الأسفل إلى الأعلى.

ويرجع ذلك إلى قياس القمم والقيعان فيما يتعلق بالأحداث الدورية في دورة البيتكوين، دون التعامل مع فقاعة ما قبل النصف على أنها فقاعة فعلية.

وهذا يوضح مدى اعتباطية هذه الطريقة في اختيار أسفل وأعلى الدورة لتقدير حجم الذروة.

علاوة على ذلك، تحدث الذروة عند قيمة اتجاه قريبة من 100 دولار.

بالنظر إلى الاتجاه العام لقانون القوة، يبدو من الطبيعي قياس القمة بدرجة الانحراف عن الاتجاه العام لقانون القوة. ويمكن تحقيق ذلك عن طريق حساب نسبة الفرق في السعر بالنسبة لاتجاه قانون القوة.

يوضح الرسم البياني أدناه فرق النسبة المئوية كدالة للوقت.

يمكننا أن نلاحظ أن القاع منتظم جدًا ويبدو أنه يحدث بشكل عام حول - 60% من الاتجاه.

يبدو أن الجزء العلوي يُظهر الانحطاط النموذجي الذي نلاحظه على الرسوم البيانية العادية لحركة أسعار البيتكوين.

دعونا نقيس هذه الانحرافات ونرى ما إذا كان بإمكاننا ملاحظة النمط.

دعونا نرى ما إذا كان بإمكاننا رسم نقاط البيانات هذه ومعرفة الأنماط، بدلاً من ذلك من حساب النسب. يشير الاضمحلال السريع إلى اتجاه أسي، والذي يجب أن يظهر كخط مستقيم على مخطط شبه سجل. نحن نلائم البيانات باستخدام عدد القمم، وليس كدالة للوقت.

في الواقع، التأثير المناسب الذي نراه جيد، بقيمة R² تبلغ 0.96 . يجب أن يكون معامل بيرسون 0.05 على الأقل حتى تكون البيانات ذات دلالة إحصائية، ولكن بالنظر إلى أنه لدينا 3 نقاط بيانات فقط، فإن القيمة الصغيرة نسبيًا البالغة 0.12 تعتبر واعدة حتى لو لم تكن مهمة في هذه المرحلة.

وهذا هو كل ما لدينا. ولذلك، يمكننا استقراء الانحطاط إلى الذروة التالية، والتي تنحرف عن الاتجاه بنحو 78٪، وهي قريبة بشكل أساسي من عامل 2.

يمكننا العودة إلى تطبيق ديسموس وحساب قيمة الاتجاه لقمة الدورة القادمة والتي يجب أن تكون في نهاية عام 2025.

بالمناسبة، إليك طريقة جيدة لمعرفة عدد الأيام بين تاريخين:

قد تستمر حالة عدم اليقين حول الذروة لمدة تتراوح بين شهرين إلى ثلاثة أشهر، ولكن هذا من شأنه أن يعطينا تقديرًا تقريبيًا.

لذلك، هناك ما يقرب من 6201 يومًا بين 3 يناير 2009 (كتلة التكوين) وقمة الدورة الأربع المتوقعة.

دعونا ندخل هذا في تطبيق Desmos:

يُظهر التطبيق قيمة اتجاه تبلغ حوالي 118,066 دولارًا.

وبالتالي فإن القيمة القصوى المقدرة هي

الأعلى = 118,000 + 78 / 100 * 118,000 = 210,000 دولار.

لذلك يبدو أن هذه طريقة صحيحة علميًا لتقدير قمة الدورة إذا ظل كل شيء آخر ثابتًا.

نضيف أيضًا تقديرًا للقاع، والذي يمثل عادةً 50% من الاتجاه التاريخي أو أقل منه قليلاً. نظرية قانون القوة تتنبأ بالقيعان أكثر من القمم.

تقترب قيمة الاتجاه من 165000 دولار أمريكي ويجب أن يكون القاع حوالي نصف هذه القيمة. بالتقريب إلى الرقم الصحيح التالي، نحصل على

أسفل الفترة التالية = 165,000 * 0.5 = 83,000 دولار.

هذه تقديرات تقريبية، ولكنها تتوافق مع نموذجنا الكامل، الذي يحاول دمج اتجاهات قانون القوة العامة، والقيعان الصلبة بنسبة 50-60%، وتذبذبات الموجة الجيبية لمدة 4 سنوات، والانحلال الأسي المشابه لل الحساب أعلاه.

انظر الصورة أدناه:

الاستنتاج

هذه تقديرات تقريبية بالطبع، ولكنها تستند إلى فهمنا لخصائص توسع البيتكوين ودوريتها الموثوقة للغاية (حتى الآن). يجب أن تؤخذ هذه التوقعات بحذر، ولكن نأمل أن تكون مفيدة لمستثمري البيتكوين.