تريليونات شركات الأوراق المالية التقليدية وقبولات التجزئة للبنوك

في 20 أكتوبر 2023، الموقع الرسمي لـ تم إصدار هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ للجمهور. وقد أدى الإعلان عن "التعميم المشترك بشأن أنشطة الوسطاء المتعلقة بالأصول الافتراضية" إلى إشعال حماسة السوق من جديد.

يقدم التعميم توضيحات جديدة حول الأعمال التجارية المتعلقة بالأصول الافتراضية في هونغ كونغ في خمسة جوانب. بما في ذلك: توزيع المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية (يتطلب الحصول على ترخيص الأصول الافتراضية رقم 1)، وتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية (يتطلب ترخيص الأصول الافتراضية رقم 7)، وتقديم خدمات إدارة الأصول للأصول الافتراضية (يتطلب ترخيص الأصول الافتراضية رقم 9) تقديم آراء حول الأصول الافتراضية (يتطلب الحصول على رخصة الأصول الافتراضية رقم 4) وطرق التنفيذ المحددة.

وفقًا لمشروع القانون السابق، لا يمكن تنفيذ أعمال عملاء التجزئة إلا من خلال البورصات المتوافقة. بعد تحديث هذا التعميم،إذا كانت شركة الأوراق المالية أو البنك يحمل افتراضيًا باستخدام الأصل رقم 1 ورقم 4، يمكنك تنفيذ أعمال STO للأصول الافتراضية ورمز الأمان لمستخدمي التجزئة في نهاية C عن طريق ترقية ترخيص الأصول الافتراضية. ومن الواضح أن إدارة الأصول الرقمية يمكن إدارتها من قبل البنوك والمؤسسات المالية التقليدية الأخرى نفسها.

بعد تنفيذ هذه الخطوة، ستكون بمثابة دفعة لمزيد من التوسع في سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. تفتقر رسوم التعامل مع منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة والمتوافقة إلى ميزة تنافسية. بالإضافة إلى ذلك، يتقلب سوق الأصول الافتراضية بشكل كبير، وتكاليف التعلم مرتفعة للغاية. وكان معدل نمو مستخدمي التجزئة بطيئًا دائمًا. بعد إصدار التعميم، سيتم فتح تعرض البنوك التقليدية وشركات الأوراق المالية، ويمكن لمزيد من المستثمرين التقليديين المهتمين بالاستثمار في الأصول الافتراضية الاستثمار مباشرة في الأصول الافتراضية من خلال المؤسسات التقليدية، والتي قد تحقيق نمو في السوق على مستوى تريليون الكمية.

بمجرد صدور التعميم كانت النتائج رائعة. لنأخذ على سبيل المثال شركة Victory Securities، وهي أول شركة أوراق مالية محلية في هونغ كونغ تبدأ أعمال بيع الأصول الافتراضية بالتجزئة، اعتبارًا من 30 ديسمبر 2023، أفاد تشين بيكوان، المدير التنفيذي لشركة Victory Securities، أنه منذ أن أطلقت الشركة خدمات تداول الأصول الافتراضية ردًا على ذلك، وفقًا للسياسة، يبلغ متوسط ​​حجم مبيعاتها الشهرية 10 ملايين دولار أمريكي، وقد حققت أعمالها في الأصول الافتراضية ربحية، حيث تمثل الاستثمارات بشكل رئيسي في Bitcoin حوالي 80٪ من إجمالي استثماراتها في الأصول الافتراضية. ومع انضمام المزيد من شركات الأوراق المالية التقليدية، سيظل معدل نمو العملاء المرتبطين بالأصول الافتراضية يتضاعف في عام 2024.

للحصول على التفاصيل، يرجى الرجوع إلى: تريليونات من شركات الأوراق المالية والبنوك التقليدية تدخل سوق التجزئة! تفسير الإصدار الجديد من تعميم وسيط الأصول الافتراضية في هونغ كونغ

تعديل كبير بعد أربع سنوات: STO
لا حاجة لإجبار "المستثمرين المحترفين فقط" "

في 2 نوفمبر 2023، أصدر الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ "إشعارًا بشأن "خطاب" الوسطاء الذين يشاركون في الأنشطة المتعلقة بالأوراق المالية المرمزة"، والذي يحل محل "بيان حول إصدار رمز الأمان" الصادر في 29 مارس 2019.

يقدم التعميم توضيحات مهمة حول مسألتين مهمتين: ما إذا كانت الأوراق المالية المرمزة هي منتجات معقدة وما إذا كان ينبغي فرض قيود على المستثمرين المحترفين فقط. وفقًا لمحتوى التعميم: الرمز المرمز لم تعد الأوراق المالية بحاجة إلى فرض قيود "على المستثمرين المحترفين فقط"؛ وفي الوقت نفسه، تم تقديم المفردات ذات الصلة، وطبيعة الأوراق المالية المرمزة، والمخاطر الجديدة الناجمة عن الترميز، وعند الانخراط في الترميز، تم تقديم تفسيرات جديدة للعوامل التي يجب مراعاتها عند القيام بالأنشطة المتعلقة بالأوراق المالية.

في نفس اليوم، أصدر الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ "التعميم بشأن المنتجات الاستثمارية المرمزة والمعترف بها من قبل SFC" ما سيتم أخذه في الاعتبار:الأحكام ذات الصلة التي من شأنها أن تسمح بترميز المنتجات الاستثمارية المقدمة للجمهور في هونغ كونغ والمصرح بها بموجب الجزء الرابع من قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة. والتركيز على السوق الأولية، ووضع متطلبات مختلفة مثل إدارة الرمز المميز، والإفصاح العام، والوسطاء، وقدرات الموظفين.

لقد مرت 4 سنوات منذ آخر تغيير في السياسة. ومع هذا التحديث للتعميم، أعدت هونج كونج التربة اللازمة لترسيخ الابتكار المالي القائم على STO . استجابت السوق بسرعة مماثلة، وبدأت مؤسسات مثل CSpro، وHarvest Fund، وOSL في إعداد المنتجات المقابلة.

من الترويج لدولارات هونج كونج الرقمية إلى إصدار blockchain للسندات الخضراء لحكومة هونج كونج؛ يتم تنفيذ تجارب الترويج المختلفة بشكل مستمر. من خلال إطلاق STO الجديد اللوائح التنظيمية في عام 2023، هونج كونج كان موقف الحكومة واضحًا للغاية: ستدعم هونج كونج بشكل كامل أنواعًا مختلفة من الأوراق المالية التقليدية، بالإضافة إلى الابتكارات المالية مثل ترميز الأصول المادية بما في ذلك RWA؛ كما تدعم حكومة هونج كونج الانفتاح اعتماد STO للسوق والمزيد من الناس، يقود هونج كونج حقًا إلى الشروع في الطريق لبناء المركز المالي Web3.0 في العالم.

للاطلاع على محتوى التعميم ذي الصلة، يرجى الرجوع إلى: تعديل كبير بعد أربع سنوات! لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج: لا يلزم إجبار STO على أن تكون "مستثمرين محترفين فقط"؛ لوائح STO الجديدة في هونج كونج: تعميم بشأن منتجات الاستثمار الرمزية المعترف بها من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة

< strong>الصندوق الاستثماري المتداول للبيتكوين/الإيثريوم على وشك الموافقة عليه

في 22 ديسمبر 2023، أعلن الموقع الرسمي لهيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج عن "المنشور الجديد بشأن الصناديق التي تتضمن أصولًا افتراضية معترف بها من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة"يحل محل "التعميم الخاص بالصناديق المتداولة في البورصة للأصول الافتراضية الآجلة" الصادر بتاريخ 31 أكتوبر 2022.

ينص التعميم على ما يلي:إن لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج مستعدة لقبول طلبات الحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية. بالنسبة للأصول الافتراضية (مثل Bitcoin وEthereum) المسموح بتداولها على منصات تداول مرخصة، يمكن للمؤسسات المرخصة إصدار وإدارة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المقابلة وتداولها على منصات تداول مرخصة أو اشتراك المؤسسات المالية المعترف بها واستردادها عينا ونقدا.

وفي نفس اليوم، أصدر الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ نسخة جديدة من "التعميم المشترك بشأن أنشطة الوسطاء المتعلقة بالأصول الافتراضية". يحل محلالمنشور المشترك بشأن أنشطة الوسطاء المتعلقة بالأصول الافتراضية بتاريخ 20 أكتوبر 2023.

ينص التعميم بوضوح على ما يلي:اعترفت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية بصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية الآجلة وهي على استعداد لقبول المنتجات الأخرى بما في ذلك الصناديق المتداولة في البورصة للأصول الافتراضية وصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية. طلب الاعتراف بالأموال التي تنطوي على أصول افتراضية. استجابة لأحدث تطورات السوق المذكورة أعلاه، قامت السلطات التنظيمية بتحديث السياسات ذات الصلة، بما في ذلك: تحديد المتطلبات المطبقة على الوسطاء بوضوح عند توزيع المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية، وتحديد متطلبات الوسطاء لتوزيع منتجات الأصول الافتراضية معايير السلوك المعتمدة من قبل لجنة الرقابة المالية والرقابية (SFC) والتي ينبغي الوفاء بها عند الاستثمار في صناديق الأصول.

لطالما كانت شرعية الأصول الافتراضية بما في ذلك Bitcoin وEthereum هي الشغل الشاغل للصناديق المالية التقليدية. أصبح إدخال رأس المال التقليدي في سوق الأصول الافتراضية بطريقة متوافقة الطريقة الأكثر جدوى لإدخال رأس المال وفتح السوق المتزايدة. في عام 2023، أدى مجرد احتمال موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على صندوق استثمار فوري للبيتكوين إلى استجابة ضخمة في السوق العالمية، مما أعاد السوق الصاعدة إلى سوق كانت خاملة لمدة عامين؛ هذه المرة، هونج كونج يتحرك بأسرع سرعة لمواكبة وتيرة الولايات المتحدة.

في 10 يناير 2024، كشف ليفيو ونج، الرئيس التنفيذي للعمليات في HashKey Group، في مقابلة حصرية مع Caixin أنه اعتبارًا من 10 يناير، كان هناك حوالي عشرة صناديق متعددة تستعد الشركات لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ، وهناك سبعة أو ثمانية منها بالفعل في مرحلة التقدم الفعلي. انتهت مرحلة الإعداد، وأصبحت هونج كونج السوق الأول في آسيا الذي يسمح بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية.

للاطلاع على المحتوى ذي الصلة للتعميم، يرجى الرجوع إلى: تم تقديم لوائح SFC الجديدة، وسيتم طرح صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين/الإيثريوم في هونج كونج قريبًا الموافقة!

تشريعات جديدة بشأن العملات المستقرة قادمة

2023 1 قيد التشغيل في 31 مارس، لخصت سلطة النقد وثيقة مناقشة العملات المستقرة الصادرة في عام 2022. وأيد المشاركون بشكل عام النهج المرن القائم على المخاطر للإشراف على العملات المستقرة.

في 27 ديسمبر 2023، تم إنشاء مكتب الخدمات المالية ومكتب الخزانة (مكتب الخزانة) في هونغ كونغ وهيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) معًا تم إصدار وثيقة استشارة عامة لجمع وجهات النظر حول المقترحات التشريعية لتنظيم مصدري العملات المستقرة. ومن المتوقع تنفيذ قطعة أساسية أخرى من أحجية الإشراف على سوق الأصول الافتراضية في عام 2024.

تغطي وثيقة التشاور أحدث التدابير والاقتراحات التشريعية من حكومة هونغ كونغ بشأن الإشراف على إصدار العملات المستقرة، بما في ذلك: نطاق الإشراف على العملات المستقرة، والأساليب التشريعية، والإطار التنظيمي لمصدري العملات المستقرة بالعملات الورقية، و لوائح العملة المستقرة القانونية، خدمات الضمان والشراء، والحقوق التنظيمية، ولوائح الانتهاك والعقوبات، والاستئنافات، والتدابير الانتقالية. جمع الآراء من جميع جوانب منطقة SAR لتعزيز تنفيذ التشريعات التنظيمية للعملة المستقرة.

تسلط الوثيقة الضوء على أن حكومة هونج كونج تقترحإدخال تشريع جديد لتنفيذ نظام ترخيص لمصدري العملات الورقية المستقرة. تتضمن العناصر التي يجب استيفاؤها ما يلي: تعريف العملات الورقية المستقرة باعتبارها أشكالًا رقمية للقيمة محمية تشفيرًا تدعي أو تبدو وكأنها تحافظ على قيمة مستقرة نسبيًا بعملة ورقية واحدة أو عدة عملات ورقية ولها خصائص أخرى ذات صلة؛ وتتطلب جميع العناصر يحصل المصدرون الذين يصدرون العملات المستقرة الورقية في هونغ كونغ، أو الجهات المصدرة التي تدعي أو تبدو أنها عملات مستقرة بدولار هونغ كونغ، أو يروجون بنشاط لعملاتهم المستقرة الورقية للجمهور في هونغ كونغ، على ترخيص من سلطة النقد. يتم شرح معايير وشروط الترخيص ذات الصلة بالتفصيل في الوثيقة.

لطالما كانت العملات المستقرة واحدة من أكثر الأعمال ربحية في صناعة التشفير، وهي أيضًا وسيلة لاستيعاب شريان الحياة لصناعة الأصول الافتراضية. أثبتت إيرادات Tether البالغة 1.5 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2023، وقيمتها السوقية التي لا تزال ترتفع وتكسر مستويات قياسية جديدة بشكل متكرر، للسوق العالمية أنه لا يمكن فصل سوق الأصول الافتراضية المزدهر عن حجر الزاوية عملات مستقرة. يجب كسر هيمنة العملات المستقرة بالدولار الأمريكي. وفي عام 2024، نتطلع إلى تنفيذ هونغ كونغ لقانون الإشراف على العملات المستقرة. ونتطلع أيضًا إلى إنجازات Yuanbi وHashkey وZhongan Bank وغيرها من المؤسسات لتعزيز سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ. .

للاطلاع على المحتوى الكامل لوثيقة التشاور، يرجى الرجوع إلى: تشريع جديد للعملة المستقرة قادم! نظرة على المقترحات التشريعية لمكتب الخزانة وسلطة النقد في هونج كونج

هونج كونج 2024: الشرق على وشك أن يبزغ، والوقت ينتظر سيتم إصدارها