هل تحرم شركة BlackRock وغيرها من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin مساحة Bitcoin للنمو؟

المؤلف: مارك تافيرنر، مشروع XEROF المشترك المصدر: blockworks الترجمة: شان أوبا، Golden Finance< / p>

لقد كانت عملة البيتكوين موجودة منذ أكثر من 15 عامًا، والآن يقبل المزيد والمزيد من الشركات والعلامات التجارية العملة المشفرة كطريقة للدفع.

ومع ذلك، بالنسبة لمعظم الأشخاص، يعد الدفع باستخدام Bitcoin أمرًا أجنبيًا مثل الدفع باستخدام Galaxy Credits.

الحقيقة هي أن البيتكوين في شكله الحالي لن يتم استخدامه لشراء قهوتك. ولكن يمكن أن تمول شركة تغير حياتك - ولهذا السبب نحتاج إلى منحها بعض المساحة للتطبيق.

من حيث التصميم، فإن عملة البيتكوين نادرة. وهذا يجعله مخزنًا موثوقًا للقيمة، لذلك يريد الناس أن يكونوا قادرين على استخدامه. وبما أن البيتكوين يستخدم بشكل أقل في المعاملات اليومية (مثل شراء القهوة)، فقد أصبح أكثر شعبية كوسيلة للتبادل بطرق أخرى، على سبيل المثال، تمويل الشركات الناشئة عن طريق الصناديق، وشركات رأس المال الاستثماري، والمستثمرين الملائكيين استثمار. نحن نعلم ذلك لأننا نرى المزيد والمزيد من الشركات الناشئة التي تبحث عن مقدمي خدمات لتحويل البيتكوين إلى عملة ورقية من أجل إدارة أعمالهم (مثل دفع رواتب الموظفين وإيجار المكاتب).

نرى أيضًا أن المستثمرين المؤسسيين الكبار يشترون بشكل متزايد عملة البيتكوين كاستثمار بديل، ويتطلعون إلى تنويع محافظهم الاستثمارية وإيجاد طرق لتحمل العوائد من تقلبات السوق.

وبالطبع، فإن صندوق Bitcoin ETF الذي تمت الموافقة عليه مؤخرًا جعل Bitcoin أكثر شهرة، ومن بينها BlackRock التي أصبحت الأكبر في التاريخ وواحدة من مشتري Bitcoin. اعتبارًا من مايو 2024، جمعت شركة iShares Bitcoin Trust التابعة لشركة BlackRock أكثر من 274000 عملة بيتكوين (بقيمة 16 مليار دولار تقريبًا بالأسعار وقت كتابة هذا التقرير).

ولهذا السبب، أصبحت عملة البيتكوين الآن فرصة استثمارية قابلة للتطبيق في نظر المؤسسات الاستثمارية الرئيسية. ومع ذلك، يأتي مع ذلك القلق من أن اللاعبين المؤسسيين الكبار يمكن أن يحاصروا السوق، مما يضر الشركات والمؤسسين والمستثمرين الآخرين الذين ما زالوا يفضلون استخدام البيتكوين كوسيلة للتبادل.

إن اكتناز البيتكوين من قبل مؤسسات ضخمة مثل BlackRock من أجل ملء صندوق Bitcoin ETF الخاص بها سيحد من المعروض المتداول من Bitcoin، مما يهدد شعبية Bitcoin.

وفي الوقت نفسه، فإن الزيادة في أسعار البيتكوين التي تروج لها هذه المؤسسات ستجعل من البيتكوين استثمارًا أكثر جاذبية واحتفاظًا بالأصول. وهذا هو تأثير "السيف ذو الحدين" للبيتكوين، وهو يسبب بالفعل مشاكل حقيقية.

مع قيام المزيد من الشركات بإضافة Bitcoin إلى ميزانياتها العمومية، فإنها تحتاج إلى نظام بيئي أكثر سيولة لتداول Bitcoin وتبادله. ومع ذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مصممة بحيث لا "تتخلى" عن ممتلكاتها من البيتكوين. إذن، ماذا سيحدث بعد ذلك؟

الإجابة الفعالة والقوية الوحيدة هي التنظيم. لا يهدف الأمر إلى إلغاء الإشراف على صناديق بيتكوين المتداولة الحالية، ولكن لدعم الهيئات التنظيمية في الموافقة على المزيد من المنتجات المالية التي تستفيد من قيمة بيتكوين، بحيث لم تعد صناديق بيتكوين المتداولة هي الخيار الوحيد في السوق.

< p style="text-align: left;">الموافقة على المنتجات المالية الأخرى التي تستفيد من الأصول الرقمية (مثل قرار الموافقة القادم على Ethereum ETF) يمكن أن تخفف أيضًا من بعض ضغوط شراء ETF. وفي الوقت نفسه، فإن إصدار المزيد من التراخيص والتصاريح لقنوات الدفع والتبادل بالعملات الورقية والبيتكوين (بحيث لا تقتصر الطريقة التي يحصل بها الأشخاص على البيتكوين على الوسطاء) يمكن أن يساعد أيضًا في تدفق المزيد من عملات البيتكوين مرة أخرى إلى السوق.

في نظام Web3 البيئي، يستخدم المزيد والمزيد من المستثمرين الأصول المشفرة لدعم الشركات الناشئة الواعدة. لقد تم تمويل العديد من المشاريع والمبادرات الرائعة من خلال البيتكوين أو غيرها من العملات المستقرة، ويجب أن نرى المزيد من الأمثلة على ذلك في المستقبل.

ومع ذلك، من أجل تحقيق ذلك ، نحن بحاجة إلى التأكد من وجود ما يكفي من عملات البيتكوين المتداولة في السوق. وهذا يتطلب المزيد من المنتجات المالية بنماذج شراء مختلفة ودعم مختلف للعملة الرقمية، بالإضافة إلى المزيد من وسائط المعاملات المتاحة للمستثمرين والشركات التي تستخدم البيتكوين لتمويل الشركات.

ال وأفضل ما في الأمر هو أن الشركات العملاقة مثل BlackRock يجب أن تدعم أيضًا هذه الخطة - إذا كان مؤشر Bitcoin ETF الخاص بها يشير إلى أن الطلب على منتجات الاستثمار في العملات الرقمية سوف ينمو بشكل كبير.