بنك التسويات الدولية: يجب على الصناعة المالية أن تكون حذرة بشأن ترميز الأصول

المصدر: Blockchain Knight

بينما تعمل المؤسسات المالية التقليدية على تسريع استكشافها للترميز،أصدر بنك التسويات الدولية (BIS) تقريرًا تحذيريًا، مما أثار تساؤلات حول الحوكمة وإطار القانون والاستقرار المالي المخاوف.

لقد جذبت عملية الترميز، التي تحول أصول العالم الحقيقي (RWA) مثل الممتلكات والأوراق المالية إلى رموز رقمية، الانتباه لقدرتها على تبسيط المعاملات وخفض التكاليف.

تساعد آليات مثل التسليم مقابل الدفع (DvP) والدفع مقابل الدفع (PvP) على تقليل المخاطر في الأسواق المالية.

يعتقد بنك التسويات الدولية: "يمكن للرمز المميز أن يعيد تشكيل هيكل السوق عن طريق خفض تكاليف المعاملات وتحسين عمليات التسوية."

ومع ذلك،بنك التسويات الدولية 21 أكتوبر ويؤكد التقرير الصادر بتاريخ 06-01-2016 أنه على الرغم من وضوح الفوائد، إلا أنه لا يمكن تجاهل المخاطر.

على الرغم من أن هذه الفوائد واعدة، إلا أن تقرير بنك التسويات الدولية يسلط الضوء على أن الأصول الرمزية تواجه شكوكًا قانونية وتنظيمية كبيرة.

السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت القوانين الحالية تنطبق على المنتجات المالية المرمزة.

على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، تتم حماية اتفاقيات إعادة الشراء التقليدية (repos) من خلال الحماية التلقائية من الإفلاس، ولكن من غير الواضح ما إذا كانت اتفاقيات إعادة الشراء المرمزة ستخضع لنفس المعاملة القانونية.

أثار التقرير أيضًا مخاوف بشأن الكيفية التي يمكن بها للترميز أن يعطل دور البنوك المركزية في المدفوعات والسياسة النقدية والتنظيم المالي.

شدد بنك التسويات الدولية على أن صناع السياسات بحاجة إلى تقييم المفاضلات المحتملة بين الأنواع المختلفة من أصول المستوطنات والتأكد من تنظيم مبادرات القطاع الخاص بشكل مناسب للحفاظ على الاستقرار.

على الرغم من المخاطر، لا تزال المؤسسات المالية مثل Barclays وCitibank وHSBC تمضي قدمًا في مشاريع الترميز.

تستكشف الهيئات التجريبية مثل شبكة المساءلة التنظيمية (RLN) في المملكة المتحدة بالفعل جدوى الودائع الرمزية والمدفوعات القابلة للبرمجة.

من المتوقع أن تنمو صناعة الأصول الحقيقية المرمزة (RWA) بشكل كبير في عام 2024 وما بعده.

تقدر شركة Tren Finance أنه بحلول نهاية عام 2024، سيتراوح حجم السوق من 4 تريليون دولار أمريكي إلى 30 تريليون دولار أمريكي.

حتى التقدير المتوسط ​​البالغ 10 تريليون دولار سيكون بمثابة قفزة كبيرة من الرقم الحالي البالغ 185 مليار دولار (بما في ذلك العملات المستقرة).

مع اكتساب الرمز المميز زخمًا، يعد تقرير بنك التسويات الدولية بمثابة تذكير في الوقت المناسب بأنه على الرغم من أن هذه التكنولوجيا تحمل وعودًا كبيرة، إلا أنها تأتي أيضًا بتكلفة وتتطلب إشرافًا تنظيميًا دقيقًا .

"لا يمكنك اكتساب الكفاءات دون استثمار وتنسيق كبيرين."

ونظرًا لأن الترميز يعد بإعادة تشكيل الصناعة المالية، فإن التعاون بين القطاعين العام والخاص سيكون أمرًا بالغ الأهمية للحد من ذلك. أمر بالغ الأهمية لتحمل المخاطر وإطلاق العنان لإمكاناتهم الكاملة.