Bankless: ستة مواضيع استثمارية رئيسية تستحق الاهتمام بها في عام 2024

المؤلف: ديفيد هوفمان، Bankless؛ تجميع: Songxue، Golden Finance

بدأ عام 2023 ببعض المشاعر الأكثر تشاؤمًا وانتهى بأكثر التوقعات تفاؤلاً التي شهدناها على الإطلاق.

مع دخولنا السوق الصاعدة لعام 2024 بتوقعات متجددة، حان الوقت للتركيز على بعض موضوعات الاستثمار الرئيسية التي ستشكل العام الجديد. ابق على اطلاع على المشهد الاستثماري من خلال فهم هذه الروايات الستة التي ستهيمن على الأشهر المقبلة!

1. رموز إعادة الستاكينغ والسيولة (LRT)

أصبحت الرسالة التعريفية لإعادة الستاكينغ أعلى فأعلى، ولم تدخل EigenLayer حتى الشبكة الرئيسية حتى الآن. اليوم، مع إيداع أكثر من مليار دولار أمريكي من الأموال في عقد EigenLayer، أصبحت المنافسة على أن تصبح لاعبًا مهمًا في نظام EigenLayer البيئي شرسة بالفعل.

لذلك، فإن حرب Liquid Stake Token (LST) على وشك أن تبدأ مرة أخرى، ولكن هذه المرة، ستكون حرب LRT. ستتمتع الرموز المميزة لإعادة الستاك السائل بجميع مزايا الستاكينغ الأصلي لـ ETH بالإضافة إلى المزايا الإضافية الناتجة عن إضافة شبكة إعادة الستاك. لماذا يقبل أي شخص بعائد LST بنسبة 5٪ بينما يمكنه كسب المزيد من عائد LRT؟

ما هي LRTs؟ إنها مثل LSTs، ولكنها تحتوي داخليًا على الإيرادات الناتجة عن EigenLayer. تتيح EigenLayer خدمة AVS (خدمات التحقق النشطة، وشبكة EigenLayer)، والتي تولد جميعها بعض العائدات أو الرسوم للأشخاص الذين يعيدون حصة ETH الخاصة بهم. قد يقوم القائمون بإعادة التوزيع بإعادة حصة ETH الخاصة بهم إلى AVS متعددة لزيادة إنتاجية ETH الخاصة بهم وزيادة عوائدهم.

ومع ذلك، فإن توفير خدمة يمكنها أداء هذه المهمة بأمان وكفاءة سيكون ذا قيمة للمستخدمين غير التقنيين مثلي لأننا نعلم أن الآخرين يمكنهم القيام بذلك بشكل أفضل. وهنا يأتي دور LRTs. تقوم LRTs بتجميع ودائع المستخدمين، وإعادة مشاركتها في شبكة EigenLayer، والحصول على جميع الأرباح، وتمريرها إلى المودعين.

ملفتة للنظر تمامًا! ومع ذلك، وبعيدًا عن التطبيق العملي الأساسي، فإن أحد الأسباب التي أعتقد أنه سيكون هناك جنون بـ LRT في عام 2024 هو أن الموجة الأخيرة من الإنزال الجوي قد بدأت بالفعل. في هذا الاتجاه، يعد مشروع LRT "أفضل ما في العالمين" وفرصة مزدوجة لصيد الإنزال الجوي. على سبيل المثال، تقدم Swell حاليًا "Pearls" الخاصة بها، والتي أعتقد أنها نقاط نائبة لرمز Swell المميز في نهاية المطاف، وبعد ذلك هناك نقاط EigenLayer، والتي أفترض أنها أيضًا عناصر نائبة.

بصراحة، أعتقد أن EigenLayer تستعد للحصول على واحدة من أكبر عمليات الإسقاط الجوي على الإطلاق، وسيكون السباق ليصبح رمز LRT المهيمن في Ethereum شرسًا تمامًا مثل السباق ليصبح رمز LST المهيمن.

من المسلم به أنني لست على دراية بجميع استراتيجيات LRT لجميع فرق LRT الحالية. ومع ذلك، لفت انتباهي مشروعان لأن لدي علاقات وثيقة مع كلا الفريقين، إما كمستثمرين ملائكيين أو من خلال Bankless Ventures، وهما Puffer وSwell المذكورين سابقًا.

من الجدير بالذكر أن Puffer يتمتع بميزة فريدة في الشراكة مع SGX - حماية إضافية من العقوبات - كطبقة دفاع إضافية ضد خسارة رأس المال. تتيح هذه الآلية، إلى جانب عمل Puffer مع جاستن دريك في مجال تجانس الالتزامات وأندرو ميلر من Flashbots في مجال الشهادات عن بعد، للمشروع إطلاق العنان للكفاءات والفرص التي قد تحتاج فرق LRT الأخرى إلى اللحاق بها.

أما بالنسبة لـ Swell، فقد اعتاد أن يكون مشروع LST ولكنه تحول إلى الرهان على السيولة عندما رأى تغير الاتجاه. عندما فتحت EigenLayer قنوات الإيداع، كان ETH TVL الخاص بـ Swell بالفعل بالقرب من قمة نظامها. تحتل Swell الآن المرتبة الأولى في مشاريع LRT الخاصة بـ EigenLayer والثانية في رواسب LST، خلف Lido.

ومع ذلك، هناك بعض المشاريع الجديرة بالاهتمام في الوقت الحالي، بما في ذلك:

< li>

شبكة ديفيد هوفمان ريو

• EtherFi

• بروتوكول رينزو

• < p>Kelp DAO 

استخدم لوحة معلومات EigenLayer Dune الممتازة لتتبع ديناميكيات ساحة معركة LRT الخاصة بهم.

2.Solana

تتضمن المعلومات التعريفية الحالية "Bitcoin وEthereum...وSolana"؟

يعاني سولانا حاليًا من الضجيج. هذا ما يحدث عندما ترتفع العملة بنسبة 900% خلال عام واحد. وقد اجتذب هذا رأس المال والاهتمام من شركات رأس المال الاستثماري، بينما جعل المجتمع الذي آمن به قبل أن يصبح ساخنًا مرة أخرى أكثر ثقة.

من المؤكد أن إطلاق Jito قد أثار للتو صيف DeFi على Solana على غرار Ethereum في عام 2020، ومن الواضح الآن أن طبقة تطبيقات الشبكة قد ظهرت من رماد السوق الهابطة 2022-23 يعلو.

مع دخول Solana’s Solana للتو ضمن أفضل 5 أصول عملات مشفرة، تتجه كل الأنظار نحو ما إذا كان Solana قادرًا على تحقيق ما يعتقد جميع داعميه الكبار أنه قادر على تحقيقه: أن يصبح أكبر لاعب في السوق الصاعدة القادمة. من الممكن استضافة تطبيقات التشفير الاستهلاكية الرائدة.

بافتراض أن سولانا سيحقق إمكاناته هنا. في هذه الحالة، ستحتاج إلى جذب المزيد من المؤسسين الجدد الذين يبنون المزيد من التطبيقات الجديدة، وليس فقط إصدارات أكثر لمعانًا من نفس الشيء الذي تمتلكه إيثريوم بالفعل. سيحتاج سولانا إلى تطوير أنواع جديدة من التطبيقات التي لم يسبق لها مثيل في العملات المشفرة، وهي التطبيقات التي يتم تمكينها بشكل فريد من خلال الخصائص التي توفرها الشبكة.

يبدو أن DePIN هو المنافس الأبرز هنا في وقت مبكر. ومع ذلك، أعتقد أن هيئة المحلفين لا تزال غير متأكدة مما إذا كان هناك أي مضمون هنا. وكما سنرى، في كلتا الحالتين، تستحق الصناعة المتابعة عن كثب في هذه الأثناء.

وفي الوقت نفسه، لا يزال يتعين على عدد كبير من بروتوكولات Solana بدون رموز أن تقوم بإسقاط الرموز المميزة في عام 2024، مما يعني أن الضجيج والاهتمام حول Solana سيستمر على الأقل حتى يتم ذلك. يبقى أن نرى ما إذا كانت نسخة Solana من DeFi Summer قادرة على جذب انتباه الناس بعد انتهائها.

على المستوى الداخلي، تحول اهتمام سولانا نحو اقتصادها. مع وجود بعض أصعب القضايا التي يواجهها سولانا، فقد حان الوقت للانتقال إلى الأهداف التالية الأكثر قابلية للتحقيق في المشروع، وهي سوق الرسوم المحلية والهيكل الاقتصادي العام. هل يستطيع سولانا حل مشاكلها الاقتصادية؟ الوقت وحده هو الذي سيخبرنا بذلك، لكن مجتمعها متحمس أكثر من أي وقت مضى بشأن الفرص التي توفرها.

3. الألعاب

في المستقبل القريب،يبدو أن الألعاب هي الفئة الأكثر تقدمًا في تطبيقات التشفير. ويرجع السبب الرئيسي في ذلك إلى أننا نعلم أن العديد من الألعاب المرتقبة قيد التطوير حاليًا، وبعضها سيكون متاحًا في عام 2024.

إذا كانت اللعبة ممتعة، فسيلعبها اللاعبون. إذا عرف مطورو الألعاب ما يفعلونه، فسيقدمون عناصر التشفير بمهارة حسب الحاجة بدلاً من جعلها عنصرًا ساحقًا في اللعبة. يعد محتوى الألعاب في حد ذاته صناعة ضخمة، ومن خلال مجال الألعاب سيتمكن التشفير من اكتساب قنوات توزيع ضخمة.

أفضل شيء في صناعة ألعاب العملات المشفرة المعاصرة هو أنها تبتعد عن التركيز الواضح على اللاعبين الأصليين للعملات المشفرة. يتم تطوير العديد من الألعاب الجديدة لأولئك الذين لا يعرفون العملات المشفرة.

يوجد حاليًا ما يقرب من 3.2 مليار لاعب في صناعة الألعاب العالمية. إذا تمكنا من بناء لعبة تجذب الأشخاص الذين لا يهتمون بالعملات المشفرة، فستكون واحدة من أولى الأمثلة الرائدة على خدمة العملات المشفرة للأشخاص غير المهتمين بالعملات المشفرة.

وفي الوقت نفسه، يمكن اعتبار الأنظمة البيئية للألعاب مثل Immutable ورمز IMX الخاص بها بمثابة ممثل للإثارة في هذا المجال. تقوم شركة Immutable ببناء سلسلة zkEVM قائمة على Polygon ومصممة للألعاب، وتقييمها الحالي أعلى من Arbitrum!

رابعا. حرب DA

كما بدأت الحرب على توفر البيانات، بدءًا من عمليتي الإنزال الجوي المتتاليتين لشركة TIA بقيمة 2 مليار دولار، متبوعًا برسم بياني سيرتفع فقط، ليصل مباشرة إلى FDV بقيمة 14 مليار دولار.

فلماذا أصبح الجميع مهووسًا بتوفر البيانات هذه الأيام؟  

يكفي أن نقول، يمكن افتراض أن DA (توفر البيانات) هي طبقة النطاق الترددي لـ Web3، وطبقة DA الرخيصة ستحول التشفير من بطيء ومكلف إلى سريع ورخيص وفير دون الحاجة إلى ذلك. يتم التضحية باللامركزية في هذه العملية. في الواقع، DA هو عنق الزجاجة الرئيسي الذي يمنع السلسلة من تحرير المكابح على كل من تكلفة الموارد ومستويات الإنتاجية. لذلك، فإن أي سلسلة DA يمكنها تلبية هذه الاحتياجات لديها القدرة على رؤية تدفق قيمة مستدام طويل الأجل في اقتصاد العملات المشفرة.

إنني أهتم بالإطلاق القادم لـ EigenDA، وهو أول AVS عبر الإنترنت من EigenLayer وسيصبح أيضًا أول مصدر إضافي للدخل لرموز LRT المذكورة أعلاه.

تم تصميم EigenDA بطريقة مختلفة عن Celestia ولديها بعض خصائص الشبكة الفريدة. نظرًا لأن EigenDA مؤمن بواسطة ETH بدلاً من L1 البديل، فإن هذا يجعل خصائص DA الخاصة بـ EigenDA أقرب إلى خصائص Ethereum، مما يقلل من بعض الافتراضات الأمنية، ويحتمل أن يجعلها منصة لا تزال تتطلب المزيد من DA أكثر مما يمكن أن توفره Ethereum L1. خيار أسهل.

سيليستيا وإيجيندا هما المتنافسان الرئيسيان في الوقت الحالي، لكن آخرين انضموا أيضًا إلى حروب DA. على سبيل المثال، أضافت NEAR ميزة DA إلى سلسلتها، والتي تتمتع أيضًا ببعض الخصائص الفريدة بسبب أبحاث التقسيم التي أجرتها NEAR على مدار السنوات القليلة الماضية. أنا متأكد من أن هناك الكثير من الأشياء الأخرى التي لم أسمع عنها بعد، أو التي هي سرية، والتي ستكون متاحة في عام 2024 نظرًا لأن مكافآت مسابقة DA كبيرة جدًا في الوقت الحالي.

5. Parallel EVM

أثار Solana الحاجة الملحة لبناء أجهزة افتراضية محسنة لـ Web3. لقد سألت مؤخراً مؤسس سولانا أناتولي ياكوفينكو: "ما هو العنصر الأكثر أهمية في سولانا؟" فأجاب: "موازاة SVM". وتتمثل هذه الميزة الفريدة التي قدمها سولانا في السوق في القدرة على معالجة معاملات متعددة في وقت واحد، طالما لأن هذه المعاملات لا تنطوي على نفس الحالة مثل بعضها البعض.

هذه إحدى نقاط قوة SVM وأحد نقاط الضعف في EVM. الآن، تدور حرب الآلة الافتراضية الموازية على Ethereum L2 وL1 الجديد. على سبيل المثال، يتبنى مشروع Eclipse SVM ويبني مجموعة تراكمية قائمة على Ethereum (باستخدام Celestia لـ DA)، وهو ليس الوحيد الذي يفعل ذلك.

Monad هو مشروع آخر يعمل على موازنة EVM لبعض الوقت. إن إعادة بناء EVM من ترابط واحد إلى ترابط متعدد ليست مهمة سهلة، ولكن المكافآت من حيث التنفيذ الناجح ضخمة. تخيل حجم Solana وسرعته وتكلفته المنخفضة، ولكن مع النظام البيئي لـ Ethereum. الهدف من Monad هو تحقيق معادلة الرمز الثانوي لـ EVM، مما يعني أن أي جزء من التعليمات البرمجية المكتوبة في بيئة EVM يمكن ترحيله على الفور وبدون تكلفة إلى Monad.

لا تتم مشاركة استراتيجية "سرعة Solana ولكن توزيع Ethereum" بين Monad وEclipse فقط. تم تبني هذه الإستراتيجية أيضًا من قبل Sei، كما يتضح من إعلانهم الأخير عن التحول إلى سلسلة EVM المتوازية.

نظرًا لعدم اتصال Monad بعد، كان SEI هو الطريقة الوحيدة للتعرف على سرد EVM المتوازي، وقد تم تقدير رمزه المميز وفقًا لذلك.

على الرغم من أن Monad يبدو كذلك أعتزم إبقاء L1 منفصلاً، أتوقع أن Monad EVM سيكون هدفًا لبديل EVM على Ethereum L2. إذا قام Monad بفتح مصدر EVM الخاص به، فسوف يصبح برنامجًا ساخنًا جدًا في Web3. قد تكون أيضًا استراتيجية قابلة للتطبيق بالنسبة لـ Monad أن تقوم في نفس الوقت ببناء Ethereum L2 خارج L1 المستقل الخاص بها للتأكد من أنها تملأ أكبر قدر ممكن من المشهد التنافسي.

لقد أجريت محادثة مع Ansgar في نوفمبر الماضي وأعرب عن اهتمامه بالعثور على مواصفات VM جديدة لتصميم L2 والتي ستكون أفضل من مجرد نسخ L1 EVM إلى L2 لتنفيذ أكثر تحسينًا. تتمثل عملية التفكير في أنه إذا تمكنا من العثور على جهاز L2 VM مُحسّن للتنفيذ، فيمكننا تشجيع L2s على جعله المعيار بدلاً من جهاز EVM التقليدي (والأبطأ). سيتطلب هذا التحول التنسيق، لكنه سيحسن بشكل كبير مساحة Ethereum L2.

6. عمليات الإنزال الجوي

توقعاتي المتحفظة للغاية لعام 2024 هي أنه سيتم إسقاط 2 مليار دولار جوًا على المستخدمين. يمكن لـ EigenLayer تنفيذ ذلك بنفسه.

إن عمليات الإسقاط الجوي ليست جديدة في عام 2021، لكن عملية الإسقاط الجوي Uniswap بأثر رجعي أثارت نموذجًا جديدًا لما يعنيه الإسقاط الجوي وكيف يمكن للتطبيقات الاستفادة منها. وبالمضي قدمًا إلى يومنا هذا، قامت بعض أكبر المشاريع في هذا المجال بضبط خطط إصدار الرموز المميزة الخاصة بها لسنوات.

إذن، حان الوقت لاتخاذ الإجراءات اللازمة. على سبيل المثال، أكد كل من StarkNet وLayerZero مؤخرًا إطلاق الرموز المميزة القادمة، وأتوقع حدوث كلاهما في الربع الأول من عام 2024.

ستجبر عمليات الإسقاط الجوي هذه الآخرين على إطلاق رموزهم بشكل أسرع. بمجرد أن تبدأ جولة جديدة من موسم الإنزال الجوي، لن يكون من الممكن إيقاف زخمها الإجمالي. بعد أن تطلق جميع المشاريع الكبرى رموزها المميزة وتضع مليارات الدولارات في أيدي المستخدمين، ستعمل المشاريع اللاحقة بسرعة على تطوير "تطبيقاتها" وإصدار "رموزها" لركوب الموجة.

بمجرد حدوث ذلك، ستعرف أننا نقترب من ذروة سعر السوق وحان الوقت لبدء البيع بدلاً من الشراء. كن حذرا هنا. قد يجذب فخ الإسقاط الجوي معظم رأس المال الخاص بك لتحقيق أقصى قدر من العائدات، ولكن من المحتمل أن يحدث هذا عندما تقوم بسحب رأس المال الخاص بك بشكل عقلاني.

على سبيل المثال، بدأت شركة Alameda في البداية العمل من خلال مراجحة البيتكوين الخالية من المخاطر بين البورصات، وفي النهاية أصبحت مدعومة بالكامل بالعملات غير المرغوب فيها غير السائلة مع تقدم السوق الصاعدة. ما تريد أن تفعله هو العكس. أنت تريد أن تستفيد بالكامل من العملات غير السائلة من الصفر ثم تبيعها بالدولار الأمريكي والبيتكوين والإيثريوم وغيرها من الصفقات الأقل خطورة مع تقدم السوق الصاعدة.