المؤلف: David C, Bankless; تم إعداده بواسطة: Whitewater, Golden Finance
قبل أسبوعين، كتبت مقالًا عن البروتوكولات ذات الأساسيات القوية (مثل الإيرادات الزائدة أو العرض الرمزي)، وهذه الاتفاقيات هي يظهر الوعد وسط الموجة الأخيرة من زيادات الأسعار.
الآن، دعونا نلقي نظرة أعمق على L1 وL2 باستخدام نفس النهج المبني على الأساسيات.
سواء كان مؤسسيًا الاستثمار: يوفر تدفق الرموز المميزة، أو خيبة الأمل العامة من ارتفاع إصدار رموز FDV، فرصة محتملة لإلقاء نظرة فاحصة على الأساسيات العامة لـ blockchain، بما في ذلك ليس فقط إيراداتها، ولكن أيضًا أرباحها.
سنستكشف اليوم هذا الأمر، ونحلل أعلى 4 مستويات إيرادات L1 وL2، ثم نتعمق في مقدار الإيرادات (إن وجدت) التي تحتفظ بها هذه البلوكشين فعليًا.
ملاحظة: تمامًا مثل TradFi، هناك العديد من الطرق المتطورة لتصفية العوائد لمختلف المشاريع. في مقالة اليوم، سنبقي الأمر بسيطًا ونحدد الإيرادات على أنها إجمالي الإيرادات مطروحًا منها إصدار الرموز المميزة (عدد الرموز الأصلية الموزعة على المستخدمين) ونفقات التشغيل (تكلفة تطوير البروتوكول وصيانته وترقيته).
بدون مزيد من اللغط، دعونا نلقي نظرة على الأرقام.
من حيث الإيرادات المولدة، تتقدم Ethereum بفارق كبير عن جميع سلاسل الكتل الأخرى (بما في ذلك L1 وL2)، مع إيرادات بلغت 2.22 مليار دولار خلال العام الماضي
ومع ذلك، على الرغم من الإيرادات الرائعة، سجلت إيثريوم خسارة صافية قدرها 15 مليون دولار. لماذا؟ ترجع هذه الخسارة بشكل أساسي إلى إصدار رموز جديدة تفوق إيراداتها، حتى الآن هذا العام بعد أداء قوي في النصف الثاني من عام 2023 تحولت إلى سلبية. يمكن أن يعزى هذا إلى حد كبير إلى نقل نشاط المعاملات إلى L2، مما يقلل من المدفوعات المباشرة للكمبيوتر العالمي. لذلك، على الرغم من ارتفاع حجم معاملات إيثريوم ونشاط الشبكة، فقد تسبب هذا الترحيل في انخفاض أرباحها.
يحتل العملاق البسيط Tron المرتبة الثانية من حيث إجمالي الإيرادات، حيث حقق أرباحًا على مدار الماضي العام إلى 1.4 مليار دولار أمريكي.
يمكن أن يُعزى هذا النجاح بشكل مباشر إلى نشاط العملة المستقرة الواسع النطاق للشبكة، ترون وتحتل المرتبة الثانية خلف إيثريوم بين الشبكات التي تحتوي على العملات الأكثر استقرارًا، وذلك بفضل الاستخدام المكثف في الاقتصادات النامية مثل الأرجنتين وتركيا ومختلف البلدان الأفريقية. ولا يزال التضخم المرتفع في البلاد يمثل مشكلة مستمرة. في حين أن البعض قد يسميها انقلابًا، فقد حققت هذه "الضربة الرئيسية" إيرادات بقيمة 271 مليون دولار على مدار العام الماضي، مما يجعلها أكثر سلسلة بلوكتشين ربحية حتى الآن.
كما قد يتوقع المرء،يعد Solana أيضًا من بين البروتوكولات الأعلى ربحًا، حيث بلغت إيراداته 157 مليون دولار خلال العام الماضي .
إن الشعبية كمركز لعملة memecoin، ونمو رأس المال الناتج عن الإنزال الجوي، والترقيات التكنولوجية لحل مشاكل البريد العشوائي، ودعم الاتجاهات الرائدة مثل الذكاء الاصطناعي، كلها ساهمت في شعبيتها. في السوق، ساهمت الرؤية المتميزة والإيرادات القوية في هذه الدورة. ومع ذلك، فإن هذا النمو لم يترجم إلى أرباح. مع الأخذ في الاعتبار إصدار الرموز المميزة للشركاء وتكاليف التشغيل، تكبد Solana خسائر صافية تصل إلى 2.53 مليار دولار على مدى الأرباع الأربعة الكاملة الماضية، فقدت عملية المحو الكاملة إيراداتها ووقعت في العجز.
L1 احتل Avalanche، الذي لديه صندوق memecoin الخاص به، المرتبة الرابعة من حيث الإيرادات في الماضي العام بمبلغ 69 مليون دولار.
Avalanche، المعروفة بحلول توسيع نطاق الشبكة الفرعية وتركيزها على الألعاب، على وشك إطلاق ترقية رئيسية تسمى ACP-77 والتي من شأنها تحسين تجربة نشر وإدارة الشبكة الفرعية، مما يجعلها أكثر بأسعار معقولة، وربما زيادة الإيرادات. مع أخذ ذلك في الاعتبار، لا يزال أمام blockchain طريق طويل لنقطعه، حيث واجهت خسارة صافية قدرها 860.6 مليون دولار خلال العام الماضي بسبب إصدار الرمز المميز وتكاليف التشغيل.
على الرغم من أن عمرها أقل من عام، تم إطلاق قاعدة L2 الخاصة بـ Coinbase مع OP Stack وسرعان ما حققت إيرادات قدرها 66.6 مليون دولار.
ومن الجدير بالذكر أن Base تمكنت من الاحتفاظ بنسبة 63% من إيراداتها، حيث حققت 42 مليون دولار خلال نفس الفترة. ويمكن أن يعزى هذا النجاح إلى عاملين رئيسيين.
أولاً، يعمل تنفيذ النقطة الأساسية مع EIP-4844 على تقليل التكاليف بشكل كبير، مما يؤدي إلى خفض هذه التكاليف من 9.34 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2024 إلى 699000 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024.
ثانيًا، لا تحتوي القاعدة على رمز مميز أصلي، مما يجعلها أكثر قدرة على المنافسة ، مع تجنب التكاليف المتعلقة بالتوزيع التي يتكبدها L2s الأخرى.
Arbitrum هو أكبر L2 من حيث TVL، بمبلغ مقفل قدره 17.2 دولارًا أمريكيًا مليار دولار في الماضي تم توليد إيرادات قدرها 61.14 مليون دولار في عام واحد.
Arbitrum هو مركز التمويل اللامركزي، حيث تعتبره بروتوكولات DeFi الرائدة مثل GMX وPendle موطنًا له، في حين أن حزم SDK الخاصة به هي L3 مثل Sanko وDegen chain والبنية التحتية الرئيسية لـ Xai. . في حين أن مستويات إيرادات Arbitrum لا تزال ليست عند المستوى الأساسي تمامًا، فقد حققت أرباحًا بقيمة 21.8 مليون دولار خلال العام الماضي وشهدت ربعًا ثانيًا قويًا، حيث انخفضت نفقاتها إلى 613000 دولار فقط، مقارنة بـ 20 مليون دولار في الربع الأول.
zkSync Era هي واحدة من L2s الرائدة القائمة على ZK، حيث حققت 53.3 مليون دولار في دخل العام الماضي.
بعد الإسقاط الجوي في يونيو 2023، حيث أضافت ZK ما يقرب من 850 مليون دولار إلى السلسلة، ارتفعت قيمة TVL للشبكة، على الرغم من قيام المستخدمين ببيع رموز الإسقاط الجوي، فإن هذا الرقم يتناقص تدريجيًا. ومع ذلك، لا تزال السلسلة مربحة، حيث حققت 15.3 مليون دولار خلال العام الماضي - و17.5 مليون دولار خلال الأرباع الأربعة الماضية. وهذا يجعل zkSync ثالث أكثر لغة L2 ربحية.
التفاؤل هو مركز السلسلة الفائقة في العام الماضي، رسوم الطلب على سلسلتها الرئيسية وZora و جلبت رسوم الترتيب في شبكات مثل Base إيرادات قدرها 44.6 مليون دولار.
بلغ نشاط التفاؤل عبر الإنترنت أعلى مستوى له على الإطلاق في الربع الثاني من عام 2024. على الرغم من تراجع السوق، ارتفع متوسط العناوين النشطة يوميًا إلى 121.6 ألفًا، بزيادة قدرها 37% على أساس شهري، وارتفع حجم المعاملات اليومية إلى 601 ألف، بزيادة قدرها 28% على أساس شهري. أما بالنسبة لأنظمة L2 الأخرى، فقد ساهم EIP-4844 بشكل كبير في هذا النمو، مما أدى إلى انخفاض الرسوم وبالتالي زيادة نشاط الشبكة، مما عزز صافي ربحية Optimism بأكثر من 150%.
على الرغم من النمو، لا يزال التفاؤل عميقًا في المنطقة الحمراء، بعد أن عانى خلال العام الماضي من عمليات الإنزال الجوي بأثر رجعي، برامج الحوافز وتكاليف التشغيل وواجهت خسارة صافية قدرها 239 مليون دولار أمريكي.
عندما تنظر إلى هذه الأرقام، تذكر أن الربحية، مثل TradFi، ليست سوى جزء من القصة. لا أحد يراهن بتريليونات الدولارات على الوضع المالي الحالي لشركة Nvidia، فالسرد هو الذي يدفع نموها.
غالبًا ما يكون الاستثمار القائم على السرد هو الخيار الافتراضي لمشتري العملات المشفرة الذين يخاطرون بأموالهم على أمل الحصول على عوائد كبيرة، ولكن لا يزال من المهم أن نتذكر أنه لا تزال هناك شبكات تبني أعمالًا تجارية ضخمة في نشاط اليوم.
بالتعمق في أعلى إيرادات وأرباح المستوى الأول والثاني، يمكننا الحصول على صورة أوضح عن الحالة الأساسية لهذه الشبكات ومكانتها في المشهد التنافسي.
عروض الأسعار، سوق العملات المشفرة، تحليل البيانات: هل يمكنك كسب المال باستخدام استراتيجية الدمبل في هذا السوق الصاعد؟ Golden Finance، استراتيجية الدمبل تعني ببساطة "محافظًا في الغالب، وجزءًا صغيرًا متطرفًا".
JinseFinanceاستراتيجية الدمبل ذكرها طالب في "مكافحة الهشاشة"، وهي اعتماد استراتيجية متحفظة في مجال ما، واختيار استراتيجية مفتوحة في مجال آخر، والتخلي عن المسار الأوسط.
JinseFinanceتتناول هذه المقالة المخاطر التي أصبحت أكثر شيوعًا في عالم العملات المشفرة مؤخرًا، وبالنسبة للمستخدمين العاديين، هل لا تزال هناك فرص لكسب المال والأرباح في صناعة العملات المشفرة؟
JinseFinanceمع تقلب السوق وحتى تراجعه، يبدأ بعض الناس في الشعور بالإحباط كما لو أنهم "ينتظرون المساعدة" ويشعرون بعدم الارتياح بشأن سؤال "هل لا يزال الثور موجودًا؟"
JinseFinanceفي 29 فبراير 2024، غرد رئيس السلفادور ناييب بوكيلي أنه مع ارتفاع سعر بيتكوين، حققت مراكز بيتكوين في السلفادور أرباحًا تزيد عن 40٪. وقال بوكيلي أيضًا إن السلفادور ليس لديها خطط لبيع بيتكوين.
JinseFinanceيُذكر أن مايكل سايلور باع ما بين 3882 إلى 5000 سهم من أسهم MicroStrategy في أيام معينة قبل موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة، وحقق أكثر من 20 مليون دولار.
JinseFinanceJinseFinanceJinseFinanceArkham在Twitter上分享了用户候补名单链接，可由于编码方式的疏忽导致用户电子邮件地址全部被曝光。
Cointelegraph从市场化和政策制定来看，讨论数字人民币该如何赚钱成为了当下更加值得探讨的问题。
Ftftx