لمحة سريعة عن الأفكار الكبيرة لقطاع العملات المشفرة لعام 2024: كيف يؤثر التخصيص المؤسسي على البيتكوين

بقلم: 0xxz@金财经

تصدر المستثمرة الشهيرة في وول ستريت كاثرين وود وشركتها التابعة ARK Investment تقرير "الأفكار الكبيرة" في بداية كل عام منذ عام 2017، والذي جذب السوق دائمًا انتباه.

مع الأفكار الكبيرة في عام 2023، تعتقد ARK أن خمس فئات رئيسية من التقنيات تحدد عصرنا: السلاسل العامة، والذكاء الاصطناعي ، تخزين الطاقة، الروبوتات، التسلسل متعدد الأوميكس.

يتكون تقرير "الأفكار الكبيرة 2024" من 163 صفحة ويتكون من 15 جزءًا. بالإضافة إلى النظرة العامة على التقارب التكنولوجي، فإن أربعة من الأجزاء الأربعة عشر الأخرى تتضمن العملات المشفرة وWeb3، وهي: الذكاء الاصطناعي، وتكوين البيتكوين، والبيتكوين في 2023 عملة، العقود الذكية.

نظرًا لإصدار تقرير "الأفكار الكبيرة 2024" خلال العام الجديد 2024 في الصين، لم تتم ترجمة محتوى التقرير، وخاصة المحتوى المتعلق بالتشفير، بشكل كامل وتقديمه إلى الشبكة الصينية المبسطة. قامت Golden Finance بتجميع هذا الجزء من المحتوى لمكافأة القراء.

من أجل الاهتمام بتجربة القراءة، وضعنا الأجزاء الثلاثة لتكوين البيتكوين، وبيتكوين في 2023، والعقود الذكية في المقدمة، وجزء الذكاء الاصطناعي في النهاية.

تخصيص البيتكوين

الأصول الرقمية، مثل البيتكوين، هي فئة أصول جديدة

وفقًا وفقًا لأبحاث ARK، برزت Bitcoin كفئة أصول مستقلة تستحق التخصيص الاستراتيجي في المحافظ الاستثمارية المؤسسية.

تتفوق عملة البيتكوين في الأداء على جميع الأصول الرئيسية خلال أطر زمنية أطول

على مدى السنوات السبع الماضية، بلغ متوسط ​​العائد السنوي للبيتكوين حوالي 44%، في حين بلغ متوسط ​​الأصول الرئيسية الأخرى 5.7% فقط.

بشكل عام، المستثمرون الذين يحتفظون بالبيتكوين على المدى الطويل يستفيدون بمرور الوقت

"الوقت والتوقيت": قد يؤدي تقلب عملة البيتكوين إلى حجب عوائدها على المدى الطويل. في حين أنه قد يحدث ارتفاع أو انخفاض كبير في قيمة العملة على المدى القصير، إلا أن أفق الاستثمار طويل الأجل كان دائمًا مفتاحًا للاستثمار في البيتكوين. بدلا من الهوس بسؤال "متى"، فإن السؤال الأفضل هو "إلى متى؟" تاريخيا، حقق المستثمرون الذين اشتروا بيتكوين في أي وقت واحتفظوا بها لمدة خمس سنوات على الأقل أرباحا.

ترتبط عملة البيتكوين ارتباطًا منخفضًا بالأصول التقليدية

تاريخيًا، كانت تحركات أسعار عملة البيتكوين لها فئات أصول أخرى أقل ترتبط بقوة. على مدى السنوات الخمس الماضية، بلغ متوسط ​​عوائد البيتكوين 0.27 فقط مع فئات الأصول التقليدية.

يمكن أن تلعب عملة البيتكوين دورًا مهمًا في تعظيم العائدات المعدلة حسب المخاطر

تركز أبحاث ARK على التقلبات في أداء فئات الأصول التقليدية و ملف تعريف العائد، ويقترح أن المحفظة التي تسعى إلى تحقيق أقصى قدر من العائدات المعدلة حسب المخاطر يجب أن تخصص 19.4٪ من الأموال لبيتكوين في عام 2023.

على أساس متجدد لمدة 5 سنوات، أدى التخصيص إلى Bitcoin إلى زيادة العائدات المعدلة حسب المخاطر على مدار السنوات التسع الماضية

وفقًا بالنسبة لنا في عام 2015، كان التخصيص الأمثل لتعظيم العائدات المعدلة حسب المخاطر هو 0.5% على مدى فترة زمنية مدتها 5 سنوات. ومنذ ذلك الحين، وعلى نفس الأساس، بلغ متوسط ​​التخصيص للبيتكوين 4.8%، ليصل إلى 19.4% في عام 2023 وحده.

ما هو تأثير التخصيص الأمثل للبيتكوين؟

سيكون لتخصيص عملة البيتكوين من قاعدة الأصول العالمية القابلة للاستثمار البالغة 250 تريليون دولار تأثير كبير على السعر.

تخصيص 1% سيرفع سعر البيتكوين إلى 120,000 دولار؛ وتخصيص 4.8% سيجلب سعر البيتكوين إلى 550 ألف دولار، وتخصيص 19.4% سيرفع سعر البيتكوين إلى 2.3 مليون دولار.

البيتكوين في عام 2023

ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 155% في عام 2023، وارتفعت القيمة السوقية إلى 827 مليار دولار أمريكي

يخترق سعر البيتكوين متوسط ​​السوق على السلسلة لأول مرة منذ ما يقرب من 4 سنوات

Chain متوسط ​​السوق العلوي هو مؤشر أصلي من ARK يعمل كنقطة فاصلة موثوقة بين أسواق البيتكوين التي تتجنب المخاطرة وأسواق المخاطرة. تاريخيًا، عندما يتجاوز سعر البيتكوين متوسط ​​السوق، فإن ذلك عادة ما يمثل المراحل الأولى من السوق الصاعدة.

يقدم عام 2023 إجابات مهمة لأزمة العملات المشفرة لعام 2022

< قوي> تصبح عملة البيتكوين ملاذًا آمنًا خلال الانهيار الهائل لبنك منطقة أمريكية

في أوائل عام 2023، خلال الانهيار التاريخي لبنك منطقة أمريكية، ارتفع سعر عملة البيتكوين بأكثر من 40٪، مما يسلط الضوء على دورها كطرف مقابل أداة التحوط من المخاطر

يُظهر الارتفاع الكبير في عدد النقوش أن شبكة Bitcoin لها وظائف أخرى إلى جانب تسوية المعاملات

< p > تقدم Bitcoin Inscription، التي تم إطلاقها في يناير 2023، نظام ترقيم فريد يعين رقمًا لكل "satoshi" (أصغر وحدة في Bitcoin) بناءً على موقعه في blockchain. كل ساتوشي قابل للتعريف وغير قابل للتغيير، مما يسمح للمستخدمين بنسخ البيانات أو الصور أو النصوص عليه. على عكس سلاسل الكتل الأخرى التي تتطلب عقودًا ذكية لـ NFTs، فإن Bitcoin Inscription يقع أسفل سلسلة Bitcoin blockchain.

أثار تأثير النقوش على حجم المعاملة ومساحة الكتلة جدلاً. نحن نؤمن بأن Inscription هو أحد منتجات السوق الحرة ويمثل ابتكارًا صحيًا في مجال Bitcoin.

لقد نجت أساسيات البيتكوين من الأزمة في عام 2022 دون أي مشاكل وستستمر في التطور بشكل مطرد في عام 2023

< p>تجاوزت بورصة العقود الآجلة للسلع الأمريكية CME منصة Binance وأصبحت أكبر بورصة لعقود بيتكوين الآجلة في العالم

مع العواصف الرعدية في سوق العملات المشفرة في عام 2022، تحولت ديناميكيات سوق بيتكوين أكثر نحو الولايات المتحدة. بعد الطلب المتزايد على البنية التحتية الأكثر تنظيمًا وأمانًا.

تتطور عملة البيتكوين إلى أصول ملاذ آمن يمكن الاعتماد عليها

مع تزايد حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي ومع تزايد الثقة في العملات التقليدية "الآمنة" مع زيادة أصول الملاذ الآمن، تصبح عملة البيتكوين بديلاً قابلاً للتطبيق.

ستواجه عملة البيتكوين محفزات رئيسية في عام 2024:

إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في عملة البيتكوين، وتنصيف عملة البيتكوين، والقبول المؤسسي، والتقدم التنظيمي

العقد الذكي<

توفر العقود الذكية المنتشرة في السلاسل العامة بديلاً عالميًا وآليًا وقابلاً للتدقيق للوسطاء الباحثين عن الريع والبنية التحتية المالية التقليدية.

بعد "أزمة سوق العملات المشفرة" في عام 2022، اكتسب عدد من حلول الأصول الرقمية حظوة في السوق، بما في ذلك العملات المستقرة وسندات الخزانة المرمزة وتقنيات التوسع.

وفقًا لأبحاث ARK، مع زيادة قيمة الأصول المالية عبر السلسلة، من المرجح أن تنمو القيمة السوقية المتعلقة بالتطبيقات اللامركزية بمعدل سنوي قدره 32%، لترتفع من 775 مليار دولار في عام 2023 إلى 5.2 تريليون دولار بحلول عام 2030.

العقود الذكية هي أساس النظام المالي عبر الإنترنت

كشيء جديد، تعمل العقود الذكية على الترويج لنظام مالي جديد عبر الإنترنت. وبقيادة Ethereum، وهي أكبر شبكة blockchain للعقود الذكية، تدعم شبكات متعددة النشاط على السلسلة وتتنافس على حصة السوق.

العملات المستقرة تسلط الضوء على قيمة العقود الذكية المطالبة

نظرًا للتضخم المفرط في الأسواق الناشئة وزيادة عدم الاستقرار العالمي، ارتفع الطلب على العملات المستقرة التي توفر الوصول الرقمي إلى الدولار الأمريكي. على مدى السنوات الثلاث الماضية، زاد عدد عناوين العملات المستقرة النشطة يوميًا على مستوى العالم بمعدل سنوي قدره 93%، من 171000 إلى 1.2 مليون. في عام 2023، سيتجاوز حجم تحويل العملات المستقرة ماستركارد.

الأصول المالية التقليدية هي التحول إلى التحرك على السلسلة

يُمكّن الترميز المتخصصين في مجال التمويل من تتبع الأموال وتداولها وحصصها في السلاسل العامة بسهولة أكبر من الأسواق المالية التقليدية. ارتفع تمويل الخزانة المرمزة بأكثر من 7 أضعاف في عام 2023، ليصل إلى 850 مليون دولار. تم إطلاق الصناديق المبكرة على blockchain Stellar، لكن Ethereum أصبح أكبر سوق لسندات الخزانة المرمزة في عام 2023.

التطوير يقوم الموظفون بتحسين البروتوكول أثناء السوق الهابطة

في مواجهة أزمة سوق العملات المشفرة لعام 2022 وتداعياتها، يقوم المطورون الأساسيون بتطوير خارطة طريق التكنولوجيا وتعزيز البروتوكول لدعم السوق الصاعدة التالية. تم ترحيل Ethereum بنجاح إلى آلية إجماع PoS، وسجل Solana رقمًا قياسيًا جديدًا لوقت التشغيل المستمر.

قامت شبكة L2 بتوسيع النظام البيئي لـ Ethereum المعاملات في النظام

منذ بداية عام 2021، تم إطلاق أكثر من 20 شبكة L2، مما يسمح لـ Ethereum بتوسيع متوسط ​​حجم المعاملات اليومية بمقدار 4 أضعاف مع رسوم أقل. على الرغم من النجاح المبكر، إلا أن معظم شبكات L2 يتم التحكم فيها مركزيًا. يؤدي انتشار L2 إلى تعقيد تجربة المستخدم والمطور.

التكاليف المنخفضة ترفع مستوى المشاركة في السلسلة

لقد زادت المشاركة عبر السلسلة (التي يتم قياسها بنسبة العناوين النشطة يوميًا (DAU) إلى العناوين النشطة الشهرية (MAU)) مع انخفاض تكاليف المعاملات.

سلسلة المونومر مثل Solana هي متدرجة رأسيًا يقدم بديلاً

يأتي تصميم شبكة العقود الذكية مع مقايضات. يجعل النظام البيئي للإيثريوم الأمر أكثر تعقيدًا لأنه يتوسع من خلال إعطاء الأولوية للامركزية الأساسية. تحافظ Solana على بنية بسيطة وتجذب المستخدمين ومطوري التطبيقات من خلال إعطاء الأولوية لقابلية التوسع أحادية الطبقة.

يمكن للعقود الذكية أن تقلل بشكل كبير من تكلفة الخدمات المالية

بسبب عوامل مثل النمو الاقتصادي العالمي وزيادة التمويل والتوسع المتعدد للأسهم، توسعت قيمة الأصول المالية العالمية من 140 تريليون دولار أمريكي في عام 2000 إلى 510 تريليون دولار أمريكي في عام 2020 . كما ارتفعت تكاليف تشغيل النظام المالي العالمي بالتزامن مع زيادة قيمة الأصول المالية. ويبلغ معدل نمو صناعة الخدمات المالية التي تبلغ قيمتها 20 تريليون دولار، بإجمالي إيرادات سنوية، 3.3% نسبة إلى قيمة جميع الأصول المالية. يمكن للعقود الذكية أن تقلل الأعباء المالية بشكل كبير.

بحلول عام 2030، قد يتم إنشاء شبكات العقود الذكية رسوم بقيمة 450 مليار دولار

يمكن للعقود الذكية أن تسهل إنشاء وملكية وإدارة الأصول عبر السلسلة بجزء صغير من تكلفة التمويل التقليدي. إذا تم نقل الأصول المالية إلى البنية التحتية لسلسلة الكتل مثل الإنترنت، وكانت أسعار الخدمات المالية اللامركزية تبلغ ثلث الخدمات المالية التقليدية، فيمكن للعقود الذكية أن تولد أكثر من 450 مليار دولار من الرسوم السنوية بحلول عام 2030، مما يخلق قيمة سوقية تتجاوز 5 دولارات أمريكية. تريليون دولار، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 78% و32% على التوالي.

< /p>

الذكاء الاصطناعي

يؤدي أداءً خارقًا في الاختبارات المختلفة نماذج الذكاء الاصطناعي الأفقية مثل GPT-4، ينبغي أن يؤدي إلى انفجار غير مسبوق في الإنتاجية. لقد فاجأت "لحظة iPhone" التي حققها ChatGPT الشركات، وهي الآن تسعى جاهدة لتسخير إمكانات الذكاء الاصطناعي.

بفضل الانخفاض السريع في التكاليف وظهور نماذج مفتوحة المصدر، يمكن للذكاء الاصطناعي أن يفي بوعده بما هو أكثر بكثير من مجرد تحسين الكفاءة. وإذا تمكنت إنتاجية العاملين في مجال المعرفة من زيادة أربعة أضعاف بحلول عام 2030، كما نعتقد، فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي من الممكن أن يتسارع ويحطم الأرقام القياسية على مدى السنوات الخمس إلى العشر المقبلة.

يُرضي ChatGPT المستهلكين ويذهل الشركات

منذ أن اخترعت Google بنية Transformer في عام 2017، وبعد سنوات من التقدم، حفز ChatGPT فهم الجمهور للمحول الهندسة المعمارية فهم الذكاء الاصطناعي التوليدي. لم تعد واجهة الدردشة البسيطة لـ ChatGPT مجرد أداة للمطورين، فهي تمكن المتحدثين بأي لغة من الاستفادة من قوة نماذج اللغات الكبيرة (LLMs). في عام 2023، تسعى الشركات جاهدة لفهم ونشر الذكاء الاصطناعي التوليدي.

لقد أدى الذكاء الاصطناعي إلى تحسين الإنتاجية بشكل ملحوظ

قوي>

يعد مساعدو البرمجة مثل GitHub Copilot وReplit AI من قصص النجاح المبكرة، حيث يعملان على تحسين إنتاجية مطوري البرامج والرضا الوظيفي. تعمل مساعدات الذكاء الاصطناعي على تحسين أداء العاملين في مجال المعرفة، ومن المثير للاهتمام أنها أكثر فائدة لأصحاب الأداء الضعيف من ذوي الأداء العالي.

يشهد النموذج الأساسي تحسنًا عبر المجالات

بفضل مجموعات بيانات التدريب الأكبر والمزيد من المعلمات، يتفوق GPT-4 بشكل كبير على GPT-3.5. وعلى نحو متزايد، أصبحت النماذج الأساسية "متعددة الوسائط" - تدعم النص والصور والصوت والفيديو - وهي ليست فقط أكثر ديناميكية وسهولة في الاستخدام، ولكنها أيضًا أكثر أداءً.

وين تعمل نماذج Sheng الرسومية على إعادة تشكيل التصميم الجرافيكي

بعد مرور ثماني سنوات على تقديم الباحثين في جامعة تورنتو لأول مرة للنموذج الرسومي الحديث لفنسنت، أصبح إخراج النماذج الرسومية الآن مشابهًا لعمل مصممي الجرافيك المحترفين . يمكن للمصمم البشري أن ينفق مئات الدولارات لإنشاء صورة، مثل قطيع من الأفيال يعبر حقلاً أخضر، في غضون ساعات قليلة. يمكن لنموذج مخطط فنسنت إنشاء نفس الصورة في ثوانٍ وبمقابل أجر ضئيل. تقوم التطبيقات الاحترافية مثل Adobe Photoshop وتطبيقات المستهلك مثل Lensa وChatGPT بدمج نماذج الصور في منتجاتها وخدماتها.

انخفضت تكلفة إنشاء المحتوى المكتوب بشكل كبير

على مدار القرن الماضي، ظلت تكلفة إنشاء المحتوى المكتوب مستقرة نسبيًا من حيث القيمة الحقيقية. على مدى العامين الماضيين، مع تحسن جودة الكتابة في ماجستير الحقوق، انخفضت التكاليف.

يتحسن أداء تدريب الذكاء الاصطناعي بسرعة

p>

strong>

يبتكر باحثو الذكاء الاصطناعي عبر التدريب والاستدلال وتصميم الأجهزة والنماذج لتحسين الأداء وخفض التكاليف.

تستمر تكاليف التدريب في الانخفاض بنسبة 75% سنويًا< /strong>

وفقًا لقانون رايت، يجب أن تؤدي التحسينات في أجهزة الحوسبة المتسارعة إلى تقليل تكلفة إنتاج وحدات الحوسبة النسبية للذكاء الاصطناعي (RCU) بنسبة 53% سنويًا، بينما يمكن أن تؤدي التحسينات في نماذج الخوارزمية إلى تقليل التدريب بشكل أكبر التكاليف بنسبة 47% وبعبارة أخرى، فإن التقارب بين الأجهزة والبرمجيات يمكن أن يؤدي إلى انخفاض تكاليف التدريب على الذكاء الاصطناعي بنسبة 75% سنويا حتى عام 2030.

مع ظهور حالات استخدام الإنتاج، الذكاء الاصطناعي يتحول التركيز إلى تكلفة الاستدلال

بعد التركيز في البداية على تحسين تكلفة تدريب LLM، أصبح الباحثون الآن يجعلون تكلفة الاستدلال أولوية. واستنادًا إلى حالات الاستخدام على مستوى المؤسسة، يبدو أن تكاليف الاستدلال تنخفض بمعدل سنوي يبلغ حوالي 86%، حتى بشكل أسرع من تكاليف التدريب. اليوم، تكاليف الاستدلال المرتبطة بـ GPT-4 Turbo أقل من تلك المرتبطة بـ GPT-3 قبل عام.

يتنافس مجتمع المصادر المفتوحة مع القطاع الخاص النماذج< /strong>

من خلال تحدي OpenAI ونموذج Google مغلق المصدر، يعمل مجتمع المصادر المفتوحة وشركته العملاقة Meta على إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الذكاء الاصطناعي التوليدي. بشكل عام، تتحسن النماذج مفتوحة المصدر بشكل أسرع من النماذج المغلقة، وقد ساعدت بعض النماذج الحديثة من الصين.

يتطلب تحسين أداء نموذج اللغة تقنية دقيقة

يتفوق أداء GPT-4 بشكل كبير على الإنسان العادي في الاختبارات التعليمية الموحدة التي تتراوح من اختبار SAT إلى اختبار صانع النبيذ المتقدم. ومع ذلك، فهو يتخلف عن المستويات البشرية في المنطق السليم، كما قاسه وينو غراندي. يعد إطار عمل جامعة ستانفورد، التقييم الشامل لنماذج اللغة (HELM)، واحدًا من أكثر طرق التقييم شمولاً وتحديثًا باستمرار، حيث اختبر أكثر من 80 نموذجًا، وتم تقييمه مقابل مجموعة من 73 سيناريو و65 مقياسًا.

ستنفد البيانات من نموذج اللغة ، مما يحد من أدائها؟

يبدو أن قوة الحوسبة وبيانات التدريب عالية الجودة من المساهمين الرئيسيين في أداء النموذج. مع زيادة حجم النماذج وحاجتها لمزيد من بيانات التدريب، هل ستتسبب البيانات غير الكافية في ركود أداء النموذج؟ تشير تقديرات Epoch AI إلى أن مصادر البيانات/اللغات عالية الجودة، مثل الكتب والأوراق العلمية، قد يتم استنفادها بحلول عام 2024، على الرغم من أنه لا يزال هناك قدر كبير من البيانات المرئية غير المستغلة.

يجب أن تكون منتجات الذكاء الاصطناعي المخصصة أكبر حجمًا قوة التسعير

مع ظهور بدائل مفتوحة المصدر وانخفاض التكاليف، يجب أن يكون بائعو البرامج الذين يخصصون الذكاء الاصطناعي لتطبيقات الاستخدام النهائي قادرين على تحقيق الربحية بسهولة أكبر.