BUIDL، ممارسة RWA لشركة BlackRock
BUIDL (صندوق السيولة الرقمية المؤسسية لـ BlackRock USD) هو أول صندوق رمزي أطلقته BlackRock، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، في مارس من هذا العام. يمثل هذا علامة فارقة مهمة في عملية ترميز الأصول، وهذا يعني أن المؤسسات قد نجحت في استكشاف تسجيل نقل وتغيير ملكية الأصول الحقيقية في blockchain كأداة محاسبية حيث يتم دمج الأصول بسلاسة مع أصول العالم الحقيقي.
يحتفظ رمز BUIDL بقيمة ثابتة قدرها 1 دولار أمريكي لكل عملة ويتمتع بسمة "الأمان". يستثمر صندوق BUIDL 100٪ من إجمالي أصوله نقدًا وأذونات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء. يمكن لمحفظة المالك الحصول على "إسقاطات جوية" يومية متراكمة يتلقاها المستثمرون أثناء الاحتفاظ برموز blockchain. يشمل المشاركون الأوليون في النظام البيئي لـ BUIDL Anchorage Digital Bank NA وBitGo وCoinbase وFireblocks، بالإضافة إلى لاعبين آخرين في السوق ومقدمي البنية التحتية في صناعة العملات المشفرة.
إذن، كيف يعمل صندوق BUIDL؟ بشكل عام، يتضمن ترميز RWA 5 خطوات: تأكيد الأصول، وتقييم الأصول، وإصدار الرمز المميز، وإدارة الرمز المميز، واسترداد الأصول. لنأخذ صندوق BUIDL كمثال.
تأكيد حقوق الأصول، وتوضيح ملكية الأصول، والتأكد من إمكانية تتبع الأصول قانونيًا. تشمل الأصول الأساسية لشركة BUIDL سندات الخزانة الأمريكية، وأذون الخزانة والأوراق المالية الأخرى المضمونة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية، واتفاقيات إعادة الشراء، والنقد.
تقييم الأصول وتقييم قيمة الأصول وتحديد قيمتها في عملية الترميز. وتم تعيين شركة برايس ووترهاوس كوبرز كمدقق حسابات للصندوق.
يعمل إصدار الرمز المميز على تحويل الأصول إلى رموز رقمية قابلة للتداول، والتي يتم إصدارها على blockchain من خلال العقود الذكية. تم إصدار الصندوق على Ethereum في شكل ERC20 ولديه آلية "القائمة البيضاء" التي تتوافق مع KYC وAML، ولا يمكن نقل الرموز إلا في العناوين التي اجتازت مراجعة القائمة البيضاء لـ Securitize Markets.
إدارة الرموز المميزة، وإدارة الرموز المميزة، بما في ذلك المعاملات والمقتنيات والتحويلات والعمليات الأخرى لضمان سيولة الرموز المميزة والأمن. وستعمل شركة BlackRock Financial Management كمدير استثمار للصندوق، وسيعمل BNY Mellon كحافظ ومدير لأصول الصندوق. تعمل شركة Securitize Markets كوكيل طرح لتقديم الصندوق للمستثمرين المعتمدين. تعمل Securitize كوكيل تحويل ومنصة للترميز، وتدير الأسهم المرمزة وتبلغ عن الاشتراكات وعمليات الاسترداد والتوزيع للصندوق.
استرداد الأصول، يتم تحويل الرموز المميزة مرة أخرى إلى الأصول الأصلية عند الحاجة لتحقيق الاستخدام المرن للأصول واسترداد القيمة. من أجل زيادة سيولة رموز BUIDL، دخلت BlackRock في شراكة مع Circle المصدرة لـ USDC لإنشاء مجموعة USDC يتم التحكم فيها عن طريق العقود الذكية، والتي يمكن استبدالها برموز BUIDL على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يتيح المجال الكامل للأصول الرمزية المزايا الأساسية للكفاءة العالية والشفافية الكاملة.
دفعت BUIDL للمستثمرين منذ إطلاق صندوق الاستثمار في مارس 2024، وفقًا لشركة ترميز الأصول Securitize التي تلقت أرباحًا بقيمة 7 دولارات أمريكية مليون. تُظهر أحدث البيانات من منصة تحليل الأصول RWA Rwa.xyz أن صندوق BUIDL قد جمع أكثر من 500 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، ليصبح أكبر صندوق رمزي حتى الآن. توفر الممارسة الناجحة لـ BUIDL للاعبين على السلسلة قناة للحصول على دخل في العالم الحقيقي، كما تتيح أيضًا تدفق عوائد رأس المال المستقرة في العالم الحقيقي إلى DeFi.
المصدر: Rwa.xyz
ثورة وتنظيم ترميز RWA
أشارت مجموعة بوسطن الاستشارية (BCG) في تقرير صدر عام 2022 إلى أن "معظم ثروات العالم محصورة حاليًا في أصول غير سائلة، ومن المتوقع أنه بحلول عام 2030، بما في ذلك الحجم الإجمالي للأصول غير السائلة، بما في ذلك العقارات والموارد الطبيعية، قد تصل إلى 16.1 تريليون دولار أمريكي. "إن ظهور رمز RWA يحل الآن نقطة الألم هذه ويزيل مساوئ عدم سيولة الأصول التقليدية.
المصدر: المنتدى الاقتصادي العالمي
يمكّن رمز RWA الأصول الأخرى غير الأصول الرقمية من الارتباط بـ blockchain، مما يخلق بيئة أكثر شفافية وكفاءة ومالية نظام يتمتع بسيولة قوية ومخاطر نظامية منخفضة. يقوم مصدرو رموز RWA بإصدار الرموز الرقمية من خلال دفاتر الأستاذ الموزعة (أي blockchain)، مع حقوق ملكية شفافة وغير قابلة للتغيير؛ لمزيد من المستثمرين، يؤدي التداول عبر السلسلة إلى تقليل وسطاء الأصول، ويلغي الحاجة إلى التسجيل المركزي، ويتجنب تكلفة التحقق متعدد الأطراف...
على الرغم من blockchain تهدف التكنولوجيا إلى بناء نظام بيئي مالي أكثر انفتاحًا وعدم ثقة، والحقيقة هي أن كل منتج مبتكر مدمج به مقيد بالولاية القانونية وسيناريوهات التطبيق المحددة لنظامه التنظيمي.
تمامًا كما يخضع BUIDL لقانون باتريوت الأمريكي، لمنع استخدامه في غسيل الأموال أو الإرهاب أو الأنشطة غير القانونية الأخرى، فقط من خلال " القائمة البيضاء" يمكن للمستثمرين المعتمدين فقط المشاركة. عند قراءة تقرير بحث Steakhouse Financial، ليس من الصعب العثور على أن إصدار الرمز المميز لمنتجات RWA للسندات الأمريكية في الجدول (باستثناء Flux fUSDC) يتطلب حقوق الترخيص لتلبية متطلبات الامتثال.
المصدر: Steakhouse Financial
يمكن ملاحظة أنه في عملية ترميز RWA، اعتمدت المؤسسات مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات للتعامل مع الإشراف، مثل KYC و AML يمكن ملاحظة أهمية الإشراف على الامتثال.
يساعد Bitrace على التوافق مع ترميز RWA
اعتبارًا من At في وقت كتابة هذا المقال، وفقًا لبيانات من DeFi Liama، أول عملة مستقرة تطبق تقنية الترميز على blockchain، تجاوز إجمالي القيمة السوقية لها 170.2 مليار دولار أمريكي.
في الوقت نفسه، يستخدم المشاركون في المقامرة عبر الإنترنت والصناعة السوداء وغسل الأموال وغيرها من الأنشطة عددًا كبيرًا من العملات المشفرة بما في ذلك USDT لغسل الأموال يترك الممارسين المشاركين في موجة ترميز RWA لجمع أموال المخاطر بشكل سلبي ومواجهة مخاطر الامتثال.
في هذا السياق، أطلقت Bitrace منصة Detrust لمراقبة وإدارة رأس المال المخاطر على السلسلة لتوفير دعم امتثال فعال للشركات المشاركة في موجة ترميز RWA:
خلال مرحلة إصدار الرمز المميز، تساعد Detrust العملاء على إجراء تحقيقات في المخاطر بشأن مقدمي الخدمات الفنية وعناوين حفظ الرمز المميز مسبقًا لتحديد المخاطر بناءً على إمكانات KYT وKYA على السلسلة نسبة الصفقة.
أثناء عملية تداول الرمز المميز، توفر Detrust اكتشافًا تلقائيًا في الوقت الفعلي وفي جميع الأحوال الجوية للمعاملات عبر السلسلة وتقييمًا شاملاً لحالة المخاطر يمكن استخدام الخدمات، القائمة على تحليل الأنماط، وتحليل الانحراف السلوكي، والتحليل العنقودي، للتنبيه والمساعدة في التخلص من الأموال الخطرة بمجرد اكتشافها، وذلك لتقليل مخاطر ارتباط الأموال الإجرامية وامتثال الأعمال.
في مرحلة استرداد الرمز المميز، استنادًا إلى قاعدة بيانات تصنيف مخاطر الجريمة الخاصة بمنصة Detrust، وصور العناوين، ومراقبة الصناديق الإجرامية والإنذار المبكر القدرات، تساعد مراجعة الامتثال لتدفقات رأس المال الداخلة والخارجة الشركات على تقليل الأضرار السلبية الناجمة عن أنشطة التحكم في المخاطر للعمليات التجارية.
عدم الثقة بالعميل
كما عبرت Grayscale عن وجهات نظرها حول مستقبل تمويل RWA المميز في Grayscale Research، " العديد من التمويلات الرقمية ينتقلون من المنصات المغلقة التي يستضيفها وسطاء مركزيون إلى منصات مفتوحة ولا مركزية تعتمد على البنية التحتية العامة لـ blockchain "
سيكون الامتثال التنظيمي على نفس القدر من الأهمية في مستقبل التمويل حيث. تم اعتماد ترميز RWA جنبًا إلى جنب مع blockchain. في حين أن منظمات الصناعة ذات الصلة تتبنى العصر الجديد وتشارك بنشاط في التمويل الرمزي RWA، يجب عليها أيضًا تعزيز وعيها بالتحكم في مخاطر رأس المال، وإقامة تعاون نشط مع وكالات إنفاذ القانون المحلية، والوصول إلى خدمات استخبارات التهديدات التي يقدمها بائعو الأمن لاستشعار وتحديد هوية ومنع وحظر الأموال المشفرة الخطرة وحماية عنوان عملك وعنوان المستخدم من التلوث.
المراجع
https://securitize.io/learn/press/blackrock-launches-first-tokenized-fund-buidl-on-the-ethereum-network
- < p style="text-align: left;">https://www.businesswire.com/news/home/20240411966052/en/Circle-Anounces-USDC-Smart-Contract-for-Transfers-by-BlackRock%E2 % 80%99s-BUIDL-Fund-Investors
https://www.grayscale.com/research/reports/public- blockchains -and-the-tokenization-revolution
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/97098 / 000119312521247816/d214273d485apos.htm
https://drive.google.com/file/d/1JZG6sPetgbKoT-9ETeqb692n7lcXLYUI/view< / p>
