بلومبرج: الانخفاض المستمر في قيمة الين هو مظهر متطرف للهيمنة المالية الأمريكية

المؤلف: كارتر جونسون، أنيا أندريانوفا، بلومبرج؛ المترجم: تاو تشو، جولدن فاينانس

مع فقد انخفض الين الياباني إلى مستويات بارزة في تتابع سريع، وتواجه السلطات اليابانية حقيقة صارخة: فلن يتوقف الانحدار ما لم يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي مسار سياسته الطويلة الأجل نحو الأعلى. ليس لديهم سيطرة على هذا.

يدرك المستثمرون العالميون هذا الأمر وهم يقومون بتحليل كيف تعمل تكاليف الاقتراض الأمريكية التي لا تزال مرتفعة على تعزيز الدولار وتأثيره على بقية العالم. في سوق العملات العالمية التي يتم تداولها بقيمة 7.5 تريليون دولار يوميًا، يعد الانخفاض المستمر للين دليلاً صارخًا على الهيمنة المالية الأمريكية. قال أندرو برينر، رئيس الدخل الثابت الدولي في NatAlliance Securities LLC: "الأمر كله يتعلق ببنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل يعني البقاء مرتفعًا للغاية". أسعار الفائدة الأولية، مما يجذب تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة ويحافظ على قوة الدولار. "بالنسبة لليابان، هذه مشكلة".

وقد ترددت أصداء أسعار الفائدة المرتفعة التي فرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي في سوق الصرف الأجنبي، كما ضعفت العديد من العملات الرئيسية مقابل الدولار الأميركي. الدولار الأمريكي هذا العام بسبب فروق أسعار الفائدة ويضعف

ظهرت هيمنة الدولار الأمريكي في الأسواق المالية العالمية بشكل كامل يوم الأربعاء، حيث أغلق المؤشر الرئيسي عند أعلى مستوى له منذ بداية العام، مما أثر على العملات الأخرى في جميع أنحاء العالم 70 مليار دولار من الأوراق النقدية التي تم بيعها بالمزاد

لا يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للين الياباني، فقد انخفض بنسبة 0.7٪ إلى 160.87 الين مقابل الدولار، متجاوزًا المستويات التي شوهدت في أبريل عندما تدخل المسؤولون في السوق، وانخفض الين إلى مستوى قياسي بلغ 171.80 مقابل اليورو. وسط هذه التحركات، أكد ماساتو كاندا، كبير المسؤولين النقديين في اليابان، أن السلطات تدرس بشكل عاجل سوق الصرف الأجنبي وستتخذ التدابير المناسبة حسب الحاجة < /p>

المشكلة هي أن الجهود التي بذلها مسؤولو طوكيو لدعم الين قد فشلت حتى الآن في إحراز تقدم < span style="color: rgb(0, 112, 192);">بينما تنفق الدول الآسيوية مبلغًا قياسيًا قدره 9.8 تريليون ين (أكثر من 60 مليار دولار) لدخول سوق الصرف الأجنبي، قال الاستراتيجيون إن الين استمر في الضعف وقال بوب سا، رئيس استراتيجية السوق والرؤى في BNY Mellon Capital Markets، إن المزيد من التدخل قد يكون غير فعال بنفس القدر، وإلى أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية فعليًا، لا أعتقد أن هذه الإجراءات سيكون لها أي تأثير. " قال فيتش. " "بالنظر إلى الصورة الكبيرة، يتعين عليك تقليل طلب اليابان على الدولار. إما أن تحصل على أسعار فائدة طويلة الأجل مرتفعة بدرجة كافية أو تحصل على أسعار فائدة أمريكية منخفضة بدرجة كافية. ولم يحدث أي من هذه السيناريوهات. "

أظهرت البيانات الصادرة عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع يوم الاثنين أن الأصل قامت شركات الإدارة ببيع الين بشكل كبير، كانت بيانات الأسبوع الماضي هي الأكثر تشاؤمًا منذ عام 2006

إن إصدار يوم الجمعة لمقياس التضخم الأمريكي المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي هو الآن المحفز الكبير التالي للين وسوف تتباطأ فئات الغذاء والطاقة المتقلبة، مما قد يدعم الجهود التي يبذلها بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض تكاليف الاقتراض هذا العام. ="7249851" alt="D1akHWRQM1HRIikglXArizkvP0DiyvKW69QMbNEd.jpeg">

تواجه اليابان العديد من المخاطر، وتشير تقديرات سيتي جروب إلى أن البلاد لديها ما بين 200 مليار دولار إلى 300 مليار دولار لتمويل المزيد. وسيتطلب التدخل بيع الدولار والعملات الأخرى الموجودة في البلاد. الاحتياطيات النقدية وحتى بيع السندات الحكومية حول العالم لشراء الين

ماذا يقول استراتيجيو بلومبرج...< /p>

"اختراق الدولار الأميركي مقابل الين الياباني لمستوى 163 هذا الأسبوع قد يمنح اليابان وضعًا ماليًا. سيكون هذا مفيدًا لأنه سيدفع التقلبات المحققة إلى ما فوق 10% ويضع الزوج عند 10 ين تقريبًا أعلى مقارنة بأدنى مستويات 16 مايو. "

— فاسيليس كارامانيس، استراتيجي الفوركس

بالنسبة لدومينيكا · بالنسبة دومينيك كونستام، مع قيام بنك اليابان بتطبيع السياسة النقدية، فإن أي تدخل يتعلق أكثر بـ "إبطاء عملية وصول الين إلى القاع في نهاية المطاف". "المشكلة التي يواجهونها هي أنهم كذلك". وقال رئيس الإستراتيجية الكلية لراديو بلومبرج يوم الأربعاء "التدخل بطريقة خاطئة". وأضاف: «احتياطياتهم محدودة ولا يمكنهم إنفاق مئات المليارات من الدولارات للدفاع عن العملة. "