المؤلف: YBB Capital Researcher Ac-Core
الخلفية العامة لـ BTCFi هي: 1. تضعف روايات سلاسل Ethereum و Ethereum القاتلة تدريجيًا، وقد أصبح إنشاء البنية التحتية مشبعة، وتفتقر الصناعة ككل إلى الجديد الروايات، لم يتبق سوى العملات السطحية 2. بالمقارنة مع السلاسل العامة الأخرى، لم تشكل BTC احتكارًا شاملاً للموارد؛
تشمل الميزات الرئيسية لحلول توسيع BTC الدولة. القنوات والسلاسل الجانبية والتجميع، والتحقق من عميل UTXO+، والكتل الكبيرة وبروتوكولات الأصول الأخرى، ولكن جميع أنواع حلول التوسعة تحتاج إلى مواجهة الصعوبات الفنية للامتثال للتحقق "الشرعية"؛
المتطلبات الأساسية لتطوير BTCFi هي: قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل، وحل حل توسيع الطبقة الثانية (Layer2)، ووظائف العقود الذكية، والبنية التحتية وأدوات التطوير التي لا تتطلب إنشاءًا متكررًا بنقرة واحدة؛
التحديات الرئيسية التي تواجهها BTCFi هي: القيود وقضايا السيولة لبروتوكول Bitcoin، وقضايا الأمن والثقة الخاصة بالجسور عبر السلاسل، وصعوبة أوراكل في التقاط الأسعار بدقة. اتبع مسار التطوير الذي ينتمي إلى BTCFi.
كانت سلسلة Bitcoin هي السلسلة العامة الأقل نشاطًا، حيث تبلغ قيمتها السوقية ما يصل إلى تريليون دولار أمريكي ولكنها كانت في وضع حرج. حالة "خاملة" لفترة طويلة هي التمويل، لذا فإن الغرض من BTCFi هو إنشاء سوق مالي لا مركزي ينتمي إلى Bitcoin بهذه القيمة السوقية البالغة تريليون دولار، مما يسمح لحاملي BTC باستخدام أدوات المشتقات المالية المرتبطة بالبيتكوين مباشرة مثل للجمع بين توليد الفائدة وتحقيق العائدات، سيتم إدخال DeFi في نظام Bitcoin البيئي الأصلي لتنشيط المزيد من قيم السمات المالية.
2023 هو العام الرسمي للدولة النظام البيئي للبيتكوين في عام مهم نحو ذروته، تسببت الرموز المختلفة التي يمثلها BRC20 في آثار واضحة على الثروة وحفزت مشاعر الخوف من الخوف في السوق. بالنظر إلى الوضع الحالي للصناعة، بصرف النظر عن عربة النقش المكسورة، هناك طريقة أخرى لارتفاع نظام البيتكوين البيئي والسبب هو أن القدرات السردية لسلسلة Ethereum و Ethereum Killer أصبحت مشبعة وأصبحت الصناعة ككل تفتقر إلى الروايات الجديدة ولم يتبق سوى العملات السطحية. يكرر نظام Bitcoin البيئي أيضًا مسار تطوير Ethereum بشكل مثالي، ولكن المشكلة الأساسية تكمن في كيفية توسيع الكتلة دون تدمير الإجماع الأصلي لبيتكوين أو الانقسام الكلي.
اعتبارًا من إحصاءات الأول من أكتوبر، شهد نظام البيتكوين البيئي تمويلًا متكررًا، حيث بلغ إجمالي 14 تمويلًا عامًا أكثر من 71.1 مليون دولار. الفرصة الوحيدة لـ BTCFi في الوقت الحاضر هي أن نظام Bitcoin البيئي لا يزال مليئًا بالفرص لكل من المستخدمين وصناديق رأس المال الاستثماري، مقارنة بالسلاسل العامة الأخرى، ولم يشكل احتكارًا شاملاً للموارد. ومن ناحية أصول التمويل غير رأس المال الاستثماري، فقد وُلدت أيضًا العديد من أصول البروتوكول مثل BRC20 وORC20 وARC20 وSRC20 وCAT20. نحن نستكشف من BTC للذهب الرقمي إلى BTCFI المثير للجدل ما إذا كان Bitcoin's Fi اقتراحًا خاطئًا، فإن نقطة المناقشة الأساسية هي كيفية ضمان أمان الأصول واعتماد أساليب توسع فعالة.
يمكن تقسيم أصول المؤشر تقريبًا إلى أصول BRC20 غير المرتبطة بـ UTXO وأصول ARC20 المرتبطة بـ UTXO. يعتمد معيار الرمز المميز المتجانس ARC20 على أصغر وحدة في Bitcoin "Satoshi"، وكل رمز يعادل 1 Satoshi. ، مما يضمن أن الحد الأدنى لقيمة الرمز المميز هو 1 ساتوشي. يتم تطبيق هذا المعيار على blockchain Bitcoin من خلال بروتوكول Atomics، مما يسمح بتطبيق تقنية العملة الملونة في نظام Bitcoin البيئي، كما يسمح بتقسيم هذه الرموز المميزة ودمجها مثل عملات Bitcoin العادية، كما يمهد الطريق لاحتمالات AVM. المستقبل.
بروتوكولات الأصول الأخرى
ORC20: < /strong>معيار رمزي يعتمد على امتداد بروتوكول Bitcoin Ordinals. يسمح بروتوكول Ordinals للمستخدمين بتعيين رمز فريد لساتوشي واحد (أصغر وحدة من Bitcoin) على شبكة Bitcoin. الهدف من ORC20 هو إنشاء معيار رمزي مشابه لـ Ethereum ERC20، مما يسمح للمستخدمين بإصدار وتداول الرموز المميزة على شبكة Bitcoin؛
SRC20 :< /strong>تم إطلاق معيار رمزي آخر للبيتكوين على غرار ORC20، ولكنه يختلف عنه، حيث يؤكد SRC20 على آلية إصدار ونقل رمزية أبسط وأكثر كفاءة. وهو يحاول تقليل رسوم المعاملات وتحسين الكفاءة من خلال تحسين تعقيد عقود الرمز المميز، ويمكن استخدامه لبناء بروتوكولات الرمز المميز على blockchain Bitcoin؛
CAT20: إنه معيار رمزي مشابه، يُستخدم بشكل أساسي لإصدار الرموز المميزة (رمز الأصول المخصص). بالمقارنة مع ORC20 وSRC20، تركز وظائف CAT20 بشكل أكبر على إنشاء رموز مخصصة على سلسلة Bitcoin للأفراد أو الشركات. فهو يسمح للمستخدمين بتحديد إجمالي العرض والاسم والمعلمات الأخرى للرمز المميز وتعميمه في شبكة Bitcoin لإنشاء الأصول الرقمية وإدارتها.
لا يمكن فصل تطوير BTCFi عن DeFi، ويعتمد التوسع الإضافي لـ DeFi على توسيع blockchain. ومع ذلك، لا يوجد حاليًا تقسيم موحد وواضح لمسارات توسيع البلوكتشين، ولا تزال المفاضلات بين الجدوى واللامركزية والأمن للمسارات المختلفة مثيرة للجدل، وتواجه جميعها صعوبة فنية مشتركة: فهي بحاجة إلى الامتثال للتحقق من البيتكوين. شرعية".
المصدر: DeFiLlama: سلاسل Bitcoin الجانبية / إجمالي القيمة المقفلة لجميع السلاسل
من خلال مراقبة البيانات المتعلقة بـ DeFiLlama المذكورة أعلاه في 5 نوفمبر 2024، يمكننا أيضًا من بين المشاريع الحالية المرتبطة بالسلسلة الجانبية، تمثل المشاريع الأربعة CORE وBitlayer وBSquared وRootsock حاليًا أعلى نسبة TVL، بإجمالي 76.56%. بمقارنة المرحلة الحالية من BTCFi بنفس دخل ماتريوشكا و"ETHFi"، تظهر الخصائص المتشابهة التالية:
يأتي دخل BTCFi القائم على العملة من : تشبيه Babylon + مكافآت LRT + مكافآت سلسلة توسعة BTC + دخل حزمة LRT لسلسلة ETH (مثل Pendle وSwell)؛
ETHFi يأتي دخل Buff القائم على العملة من: فائدة نقاط البيع + مكافأة إعادة التعهد + مكافأة LRT + مكافأة سلسلة توسعة ETH.
مصدر الصورة: Pendle / BTC Bonanza
قناة الحالة عبارة عن مخطط تمديد يسمح للمستخدمين بإجراء معاملات متعددة خارج الشبكة الرئيسية وإرسالها فقط إلى الشبكة الرئيسية عند فتح القناة أو إغلاقها. يوجد حاليًا Lightning Network و Ark في Bitcoin، بعد أن يقوم المستخدمون بإيداع BTC في عنوان متعدد التوقيع، يقومون بإجراء معاملات يومية من خلال قناة الحالة، وأخيرًا يتحققون من نتائج المعاملة من خلال إجماع الشبكة الرئيسية لضمان الأمان.
التطوير من جانب السوق من منظور بيئة البيتكوين، تعد المعاملات السريعة، واكتمال تورينج وقابلية التشغيل البيني، والسلاسل الجانبية والتراكمية أكثر ملاءمة للتطوير البيئي للبيتكوين. تتمتع السلسلة الجانبية للبيتكوين ومجموعة التحديثات باستقلالية قوية. تم تصميم المجموعات المجمعة لنقل العمليات المعقدة إلى الطبقة الثانية، والشبكة الرئيسية مسؤولة فقط عن التحقق من الدليل (الدليل) المقدم بانتظام بواسطة الطبقة الثانية، وبالتالي تحسين الإنتاجية. تضمن هذه الآلية أن يكون أمان دفتر الأستاذ للطبقة الثانية متوافقًا مع أمان الشبكة الرئيسية. بالنسبة للسلاسل الجانبية، لا يمكن للشبكة الرئيسية التحقق بشكل مباشر مما إذا كان السلوك عبر السلسلة على السلسلة الجانبية قانونيًا، فسيقوم الجسر عبر السلسلة بقفل أصول الشبكة الرئيسية وتعيين الأصول الموجودة على السلسلة الجانبية، وغالبًا ما يزيد كلاهما من اللامركزية من السلسلة عن طريق إضافة طرق تحقق أخرى تضمن درجة المركزية أمان الأصول، وفي الوقت نفسه، لا تزال حلول Sidechain وRollups تتمتع بأداء جيد في السوق من حيث إطلاق السيولة.
فيما يتعلق بالأصالة والأمان، فإن حل UTXO أكثر بروزًا وأكثر انسجامًا مع تعريف "الشرعية". يعد التحقق من العميل UTXO + حلاً خارج السلسلة يعتمد على ميزات Bitcoin، وهو مصمم لتحسين كفاءة المعاملات والخصوصية مع وراثة أمان Bitcoin. نظرًا لأن Bitcoin يعتمد أصلاً نموذج UTXO (مخرجات المعاملات غير المنفقة) بدلاً من نموذج الحساب، فإن الفكرة الأساسية للتحقق من العميل هي نقل التحقق من المعاملات من طبقة الإجماع في blockchain إلى خارج السلسلة، من قبل العميل المرتبط بالمعاملة المسؤول عن التحقق. وعلى وجه التحديد، يحتاج المستخدمون إلى التحقق من صحة بيان النقل الخاص بعملائهم للتأكد من أن المعاملة آمنة وفعالة. يؤدي هذا التحقق خارج السلسلة إلى تقليل العبء الواقع على blockchain ويضمن خصوصية المستخدم من خلال السماح لكل عميل بتخزين البيانات ذات الصلة بنفسه فقط.
يعد بروتوكول RGB تطبيقًا محددًا لهذا المفهوم، والذي اقترحه بيتر تود لأول مرة في عام 2016 بمفهومي "الختم لمرة واحدة" و"العميل" تَحَقّق". يستخدم RGB UTXO الخاص بـ Bitcoin باعتباره "ختمًا" لربط تغييرات حالة الأصول خارج السلسلة بـ UTXO الخاص بـ Bitcoin، وبالتالي ضمان تغييرات آمنة خارج السلسلة دون إنفاق مزدوج. بهذه الطريقة، يحتفظ RGB بالأمان القوي لشبكة Bitcoin.
على الرغم من أن هذا الحل يوفر مزايا كبيرة تتعلق بالكفاءة والخصوصية، إلا أنه لا يزال به بعض العيوب. يقوم عميل المستخدم بتخزين بيانات المعاملات المتعلقة به فقط، مما يؤدي إلى مشكلة جزر البيانات ويعيق تطوير التطبيقات مثل DeFi. يحقق التحقق من جانب العميل UTXO + التحقق الفعال والصديق للخصوصية من المعاملات خارج السلسلة من خلال وراثة أمان Bitcoin، ولكن لا يزال هناك مجال كبير للتحسين من حيث شفافية البيانات، والراحة التشغيلية، وكمال أدوات التطوير.
تغيير الإجماع الأصلي يعني أيضًا تغيير عملة البيتكوين الحالية. هناك مشكلات صعبة مثل الإجماع والتطور البيئي في تحقيق رؤية BTCFi، والتي تم شرحها هنا فقط.
BCH (Bitcoin Cash) عبارة عن شوكة صلبة للبيتكوين في الكتلة 478558 (1 أغسطس 2017) بسبب مشكلات قابلية التوسع في Bitcoin، ويبلغ حجم كتلة Coin Cash 8 ملايين. بينما تقرر زيادة حجم كتلة البيتكوين في نفس اليوم من 1 ميجابايت إلى 2 ميجابايت خلال ستة أشهر. تم اقتراح خطة Bitcoin Cash لأول مرة من قبل شركة تعدين Bitcoin الصينية Bitmain، وتشمل الرموز المميزة للشوكة الصلبة ذات الصلة BSV.
المصدر: pixabay.com
كما ذكرنا في البداية، لا يمكن اقتراض القيمة السوقية للبيتكوين البالغة تريليون دولار لكسب الفائدة مثل الإيثريوم، وتظل خاملة لفترة طويلة، ويمكن أن تكون طريقة التخزين الوحيدة هي محفظة أجهزة آمنة أو موثوقة التبادل المركزي، كيف يمكن لـ BTCFi تعميم مثل هذه القيمة السوقية الضخمة تدريجيًا من خلال الوسائل المالية الموجودة على السلسلة.
1. strong>قابلية التشغيل البيني عبر السلسلة
تختلف سلسلة Bitcoin blockchain عن منصات العقود الذكية الأخرى مثل Ethereum من حيث أن بنيتها لا تحتوي على عقد ذكي أصلي الوظيفة. تتمثل الأولوية القصوى لـ BTCFi في تطوير جسر موثوق به عبر السلسلة حتى تتمكن Bitcoin من المشاركة في تطبيقات DeFi في سلاسل الكتل الأخرى ذات إمكانيات العقود الذكية. تتيح هذه الجسور إمكانية "تعيين" Bitcoin لسلاسل أخرى وتحقيق المزيد من الوظائف مع الاحتفاظ بقيمتها؛
2. حل قياس الطبقة الثانية ( Layer2)
بالمقارنة مع الطبقة الثانية من Ethereum، فإن الطبقة الثانية من Bitcoin أكثر صعوبة في تحقيق التوازن بين المشكلات الثلاثية، وسيتم التخلي عنها بشكل أو بآخر في اتجاه اللامركزية. ولكن بالنسبة للسوق، غالبًا ما يكون من المرجح أن تؤدي التنمية الأكثر مركزية إلى تأثيرات جديدة في خلق الثروة، وقد يكون الاعتبار الأساسي هو كيف ينبغي لفريق المشروع أن يمنح السوق المزيد من تأثيرات الثروة للتعويض عن الافتقار إلى اللامركزية؛
3. وظيفة العقد الذكي
من أجل دعم تطبيقات DeFi، Bit تتطلب العملة شكلاً من أشكال وظائف العقد الذكي. لا توجد عقود ذكية أصلية في شبكة بيتكوين الحالية، ويستكشف المطورون تقديم دعم العقود الذكية لبيتكوين من خلال حلول الطبقة الثانية (مثل RSK، وAVM، وBitvm) أو السلاسل الجانبية. سيمكن هذا Bitcoin من دعم وظائف التمويل اللامركزي بشكل مباشر مثل الإقراض وتوفير السيولة والمشتقات وما إلى ذلك؛
4. أدوات مطورة قوية وبنية تحتية قوية
يحتاج المطورون إلى أدوات وبنية تحتية كاملة لإنشاء ونشر تطبيقات BTCFi، ولكن لا يبدو أن نظام Bitcoin البيئي يتطلب نشر سلسلة بنقرة واحدة وبناء متكرر .
1. >قيود بروتوكول البيتكوين
تم تصميم البيتكوين لتكون مخزنًا آمنًا وموثوقًا للقيمة ولا تتمتع بمرونة الإيثيريوم أو سلاسل الكتل الأخرى مصممة لـ DeFi. نظرًا لعدم وجود وظائف العقود الذكية المضمنة، يحتاج تطوير تطبيقات BTCFi إلى التغلب على قيود البروتوكول نفسه، والتي قد تنطوي على ابتكار تقني معقد؛
2 . مشكلات السيولة
حتى لو تم تقديم Bitcoin إلى Ethereum وغيرها من سلاسل الكتل الذكية التي تدعم العقود من خلال الجسور عبر السلاسل، فإن Bitcoin الأداء في DeFi لا تزال السيولة في BTCFi أقل بكثير من العملات الرمزية مثل Ethereum، وقد يؤدي النقص الحالي في السيولة إلى الحد من شعبية BTCFi؛
3 . قضايا الأمن والثقة في الجسور عبر السلاسل
تعد تقنية الجسور عبر السلاسل هي المفتاح لتطوير BTCFi، ولكن هذا النوع من الجسور في حد ذاته ينطوي على مخاطر أمنية. في السنوات الأخيرة، حدثت هجمات الجسور عبر السلاسل بشكل متكرر، مما أدى إلى خسائر مالية كبيرة. لا تزال كيفية ضمان أمان الجسور عبر السلسلة ومنع المخاطر الناجمة عن المركزية أو الأعطال الفنية تحديًا مهمًا يواجه BTCFi؛
4. >من الصعب على Oracles التقاط الأسعار بدقة
القيود المعمارية لـ Bitcoin blockchain، لا يمكن استخدام خدمة Oracle على blockchain Bitcoin بسهولة نشر مشاريع مثل Chainlink على Ethereum. هذا القيد يجعل نشر نظام أوراكل في النظام البيئي BTCFi أكثر تعقيدًا، وقد يتطلب الاعتماد على حلول الطبقة الثانية أو السلسلة الجانبية. فيما يتعلق بالاعتماد على الجسور عبر السلاسل ومشكلة مزامنة الأسعار، قد تعتمد BTCFi في المستقبل بشكل أساسي على الجسور عبر السلاسل لتعيين Bitcoin إلى سلاسل أخرى لتحقيق مزامنة الأسعار عبر السلاسل. تواجه الدقة الشاملة لآلة أوراكل تحديات تقنية وأمنية أكبر من الإيثريوم؛
5. هل يمكنها إيجاد طريقها الخاص للخروج من التطوير؟ مسار البيتكوين ليس تقليد الإيثيريوم بشكل أعمى
الهدف الأساسي لتصميم البيتكوين في البداية هو إعطاء الأولوية للأمن على الوظائف، خاصة في BTCFi In سيكون للتصميم وقبول السوق والسلامة الأسبقية دائمًا على الوظيفة. يركز الاعتماد العالمي للبيتكوين بشكل أساسي على تخزين القيمة والمدفوعات، لذلك من المرجح أن تركز BTCFi على المنتجات المالية المتعلقة بالمدفوعات وتخزين القيمة. لا ينطبق مفهوم PayFi على Solana فحسب، بل أيضًا على Bitcoin.
وحذرت الشركة من أن التراجع المحتمل من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة عن موقفها، الذي تم الحفاظ عليه منذ عام 2018، فيما يتعلق بتصنيف إيثريوم كأوراق مالية، قد يكون له عواقب وخيمة على الشبكة، مما قد يؤدي إلى خنق الابتكار داخل الولايات المتحدة.
Catherineكشف صندوق التقاعد الأمريكي GRP عن تعرضه للاستثمار في 7 صناديق استثمار متداولة للبيتكوين.
Weiliangيمثل بيع "جلس ملحمي" خلال حدث النصف الرابع لبيتكوين مقابل 2.13 مليون دولار القيمة المتزايدة للأصول الرقمية الفريدة في النظام البيئي للعملات المشفرة. ومع انخفاض معدل التضخم في عملة البيتكوين الآن عن معدل التضخم في الذهب، فإنها تعزز مكانتها كمخزن نادر ومرغوب للقيمة في العالم الرقمي.
Joyتخطط Stripe لإعادة تقديم معاملات العملة المشفرة، مع التركيز على تجارب المستخدم ووظائفه المحسنة، مع ميزة جديدة لتحويل العملات الورقية إلى تشفير لشركات Web3 بحلول نهاية الصيف.
Alexدحض الفريق مزاعم توليد نتائج إيجابية كاذبة مفرطة، مؤكدًا بدلاً من ذلك أن فعاليته كانت واضحة جدًا لدرجة أنها أدت إلى توقف عملية استنزاف العملات المشفرة بسبب الإحباط الشديد.
Kikyoيفضل مشروع قانون العملة المستقرة الجديد في الولايات المتحدة البنوك بشدة، مما قد يؤدي إلى فرض حظر على أكبر عملة مستقرة بالدولار في العالم، USDT.
Miyukiألقت وزارة العدل الأمريكية القبض على اثنين من مؤسسي شركة Samourai Wallet لخلاط العملات المعدنية واتهمتهما، حيث انتقد إدوارد سنودن هذه الخطوة باعتبارها انتهاكًا للخصوصية المالية.
Weiliangتعمل هيئة الأوراق المالية والبورصة في تايلاند على تشديد القواعد ضد منصات العملات المشفرة غير المرخصة، مرددة إجراءات مماثلة في دول آسيوية أخرى مثل الفلبين والهند، بينما تواجه منصة Binance تحديات تنظيمية في جميع أنحاء المنطقة.
Weatherlyتشمل هونغ كونغ صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة Bosera HashKey وHuaxia وJiashi Bitcoin وEthereum كأوراق مالية مؤهلة للعدادات المتعددة لنظام المقاصة المركزي.
Alexسيتم إدراج صندوق بيتكوين الفوري المتداول في هونج كونج للتداول هذا الأسبوع، وستتم مقاضاة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ومن المتوقع أن يؤدي إعلان يلين عن إعادة التمويل الفصلي هذا الأسبوع إلى تحركات كبيرة في السوق.
Miyuki