Cang.us - تحول رائع، مقوم بأقل من قيمته الحقيقية

المؤلف: جوي لو المصدر: دورة التداول

الحدث: أصدرت Cang.us ثلاثة إعلانات مهمة في نوفمبر، حيث استحوذت على آلة تعدين العملات المشفرة التي تعمل بنظام Bitmain بسرعة 32Eh/s مقابل 256 مليون دولار أمريكي؛ وتم استخدام خطط لإصدار أسهم بقيمة 144 مليون دولار أمريكي لـ وتم الاستحواذ اللاحق على آلات تعدين العملات المشفرة التي تعمل بسرعة 18Eh/s؛ وتم إنتاج ما مجموعه 393 عملة بيتكوين في نوفمبر.

التعليقات:

1. تم الحصول على إصدار Cangu 1 أ آلة تعدين العملات المشفرة قيد التشغيل بمعدل 32Eh/s. يبلغ سعر إيقاف التشغيل حوالي 70,000 دولار أمريكي للقطعة الواحدة (بما في ذلك تكاليف تشغيل استضافة Bitmain). يتم توزيع المشاريع بشكل أساسي في خمس دول بما في ذلك الولايات المتحدة والشرق الأوسط وأفريقيا تتمتع آلة التعدين الرائدة S19 من Bitmain حاليًا بدورة استهلاك تبلغ حوالي 4 سنوات.

2. سيتم الحصول على مبلغ 144 مليون دولار أمريكي المطلوب للمرحلة الثانية من تشغيل آلات تعدين العملات المشفرة بمعدل 18Eh/s من خلال إصدار مستهدف، يتكون بشكل أساسي من 9 أشخاص طبيعيين ومن المتوقع أن يكمل الكيان الاستثماري الحدث في مارس 2025، والبائع هو Golden TechGen (GT).

3. وقعت Cangu أيضًا اتفاقية تكميلية كمكافأة خيار، إذا وصلت القيمة السوقية لـ Cangu إلى قيمة محددة لمدة 30 يومًا تداولًا متتاليًا خلال الثلاثين شهرًا القادمة، ستقوم الشركة بإصدار حصة إضافية بقيمة 97.1055 مليون دولار أمريكي والتبرع بها إلى الكيانات الاستثمارية المشكلة من الأشخاص الطبيعيين التسعة المذكورين أعلاه.

4. على الرغم من أن سعر البيتكوين ارتفع بشكل حاد مؤخرًا، إلا أن الشركة اتصلت بالمشروع في وقت سابق، عندما كان سعر البيتكوين حوالي 60.000 إلى 70.000 دولار أمريكي للعملة الواحدة. لقد توصلنا إلى اتفاق مع بائع المشروع المستهدف، وبالتالي فإن سعر الشراء هو في الأساس عملية شراء متساوية.

5. بعد الانتهاء من عملية الاستحواذ هذه، ستتحول الأعمال الرئيسية لشركة Cangu من تجارة تجار السيارات إلى أعمال التعدين ذاتية التشغيل. ستعتمد الشركة بعد ذلك على هذه الشركات لمواصلة التوسع خارجيًا لتشمل تأجير طاقة الحوسبة والاستضافة السحابية وغيرها من العمليات التجارية المتنوعة لتخفيف التقلبات الكبيرة في أرباح الشركة الناجمة عن تقلبات أسعار البيتكوين.

نصيحة الاستثمار: بعد اكتمال Cangu الاستحواذ على مشاريع 18Eh/s المتبقية في مارس 2025، ستصل قوة الحوسبة التشغيلية إلى 50Eh/s، لتصبح أكبر شركة المدرجة في الولايات المتحدة حتى الآن. من بين شركات التعدين الحالية في أمريكا الشمالية، يتمتع منجم Marathon Digital (Mara.us) الذي يعمل ذاتيًا بقدرة حاسوبية تبلغ 46Eh/s، بقيمة سوقية تبلغ 7.9 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 170 مليون دولار أمريكي/Eh؛ .us) الذي يعمل ذاتيًا يتمتع بقدرة حاسوبية تبلغ 32EH/s، وتبلغ القيمة السوقية 3.6 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 110 مليون دولار أمريكي/Eh. وبالنظر إلى أن سعر إغلاق الشركة مرتفع نسبيًا، فقد تم اختيار 110 مليون دولار أمريكي/إيه كأساس للتقييم، وهو ما يتوافق مع قيمة سوقية قدرها 3.52 مليار دولار أمريكي قبل اكتمال الدفعة الثانية من عمليات الاستحواذ في مارس وقيمة سوقية قدرها 5.5 دولار أمريكي. مليار بعد الاستحواذ، مقارنة بالقيمة السوقية الحالية للشركة البالغة 720 مليون دولار أمريكي فقط. القيمة السوقية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، مع وجود مجال للنمو يتراوح بين 3.9 مرات إلى 6.6 مرات.

تم كتابة هذه المقالة في 18 ديسمبر 2024. سعر CANG في الوقت الفعلي هو 6 دولارات أمريكية.