تشيناليسيس: الحرب والتنظيم يدفعان إلى اعتماد العملات المشفرة في أوروبا الشرقية

المصدر: تحليل تشيناليسيس؛ .jpeg ">

في أوكرانيا، المؤسسات وتؤدي التحولات المهنية إلى دفع جزء كبير من نمو سوق العملات المشفرة، وهو تطور جدير بالملاحظة بالنظر إلى المشهد التنظيمي المتغير في البلاد.

من أجل أن نفهم للحصول على منظور إقليمي حول هذا الاتجاه، أجرينا مقابلة مع WhiteBIT، وهي بورصة عملات مشفرة نشأت في أوكرانيا ويقع مقرها الرئيسي حاليًا في ليتوانيا ولها إجمالي 8 مكاتب حول العالم. على الرغم من الحرب، تحافظ WhiteBIT، مثل غيرها من مراكز التبادل التجاري، على وجود قوي في المنطقة، على الرغم من أن بعضها ربما يكون قد نقل عملياته إلى دول أخرى في أوروبا الشرقية بسبب مخاوف أمنية. وقالت المنظمة: "لقد ارتفعت التحويلات المؤسسية والمهنية للعملات المشفرة في أوكرانيا حيث يسعى الكثيرون إلى تحقيق الاستقرار المالي وسط الحرب المستمرة ويُنظر إلى العملات المشفرة على أنها خيار أكثر أمانًا". "هذا الاتجاه وسط عوامل عالمية مثل تقلبات السوق والتضخم والعقوبات المرتبطة بالحرب، بالإضافة إلى الاهتمام المؤسسي المتزايد بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من أمثال BlackRock ”

بيتكوين ينمو الشراء باستخدام الهريفنيا الأوكرانية

تظهر مراجعة بيانات دفتر الطلبات (قائمة أوامر الشراء والبيع لأصل أو ورقة مالية) أن استخدام مشتريات بيتكوين (BTC) بالهريفنيا الأوكرانية بواسطة بيتكوين (UAH) قد زادت على مدى العام الماضي بإجمالي 882.64 مليون دولار.

قبل هذا، الأوكرانية بلغ تضخم الهريفنيا ذروته عند 26.6٪ في ديسمبر 2022 وانخفض بشكل مطرد في الربع الأول من عام 2023. نظرًا لأن سلوك شراء المستهلك غالبًا ما يتخلف عن الاتجاهات الاقتصادية، فربما كان الأوكرانيون يتابعون عملة البيتكوين كمخزن بديل لقيمة الهريفنيا الأوكرانية.

قالت WhiteBIT: "في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، يُنظر إلى Bitcoin على أنه استثمار أكثر أمانًا على المدى الطويل مقارنة بالعملات الوطنية الأكثر تقلبًا." "سيولة البيتكوين وأمنها يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين من المؤسسات والأفراد الأوكرانيين." البحث عن الاستقرار والحفاظ على القيمة على المدى الطويل وسط الحرب المستمرة وعدم الاستقرار الاقتصادي ”

تحظى الخدمات المحلية الروسية بشعبية متزايدة<. /h2>

تواصل روسيا تلقي كميات كبيرة من العملات المشفرة من مصادر محلية وأجنبية. في العام الماضي، أعلنا عن نمو في الخدمات المحلية الروسية، وهو الاتجاه الذي ظل مستقرًا هذا العام. ينظر مؤشر نمو الخدمات المحلية الروسية (أدناه) إلى متوسط ​​حصة حركة مرور الويب للخدمات الروسية على مدار العامين الماضيين (يتم تعريفها على أنها حصة أكبر من 50%). في حين أن حركة المرور إلى مواقع CEX ظلت ثابتة نسبيًا، فقد زادت حركة المرور إلى مواقع التداول الخالية من KYC باللغة الروسية، وبلغت ذروتها في منتصف العام الماضي ولا تزال مستقرة حاليًا. وقد يرجع ذلك جزئيًا إلى العقوبات واسعة النطاق المفروضة على المؤسسات المالية الروسية الكبرى، مما يؤدي إلى استخدام أوسع لهذه الأنواع من الخدمات من قبل المواطنين الروس، الذين يمكنهم تحويل العملات الورقية إلى العملات المشفرة داخل وخارج البنوك الروسية الخاضعة للعقوبات.

فكر في الواقع تحدث دعونا نناقش مؤشر النمو الإيجابي المحتمل في أوروبا الشرقية: الزيادة الهائلة في نشاط التمويل اللامركزي.

زاد نشاط DeFi في أوروبا الشرقية بنسبة 40% تقريبًا على أساس سنوي

في العام الماضي، DeFi يمثل النشاط 10٪ من جميع العملات المشفرة المستلمة في أوروبا الشرقية، أي أكثر من 33٪ من الإجمالي. فيما يتعلق بنمو DeFi العالمي على أساس سنوي، تحتل أوروبا الشرقية المرتبة الثالثة عالميًا، خلف أمريكا اللاتينية وأفريقيا جنوب الصحراء الكبرى.

في أوروبا الشرقية، شهدت البورصات المركزية (DEXs) أسرع نمو في تدفقات العملات المشفرة، خاصة في أوكرانيا وروسيا وبولندا وبيلاروسيا. وفي جميع أنحاء المنطقة، استحوذت DEXs على 148.68 مليار دولار من العملات المشفرة. ارتفعت العملات المشفرة المرسلة إلى بورصات DEX الأوكرانية والروسية بنسبة 160.23% و173.88% على التوالي، حيث تلقت بورصات DEX الأوكرانية 34.9 مليار دولار و58.4 مليار دولار لبورصات DEX الروسية. كما شهدت العديد من البلدان، بما في ذلك مولدوفا والمجر وجمهورية التشيك، نموًا في خدمات إقراض التمويل اللامركزي، حيث استحوذت على 11.29 مليار دولار من العملات المشفرة.

رغم المجر ومولدوفا شهدت بلدان مثل DeFi نموًا هائلاً في الجسور والإقراض، ولكن نظرًا لأسواقها الصغيرة نسبيًا، فإن تدفقات العملات المشفرة إلى هذه الفئات لا تمثل سوى جزء صغير من إجمالي حجم DeFi في المنطقة. وشهدت المجر، على سبيل المثال، نموًا في العملات المشفرة المرسلة عبر الجسر بنسبة 600% تقريبًا لتصل إلى 151 مليون دولار. ورغم أن هذا الرقم لا يستهان به، فإن مقارنة التدفقات التجسيرية في المجر مع تدفقات أوكرانيا البالغة 897 مليون دولار تضع هذا الرقم في سياق إقليمي. كما ارتفع نمو NFT أيضًا في بعض البلدان، ولكن إلى 6.9 مليون دولار فقط.

لم يتم تضمين العقود الذكية الرمزية (أي استخدام رموز ERC-20 بالإضافة إلى العملات المستقرة الشائعة مثل USDT وUSDC) في الرسم البياني أعلاه، حيث شهدت جميع دول أوروبا الشرقية انخفاضًا كبيرًا ويعكس الانخفاض الإقليمي في عدد العملات المستقرة. بينما تستمر العملات المستقرة في النمو في معظم المناطق الأخرى، تعتقد WhiteBIT أن عدم اليقين التنظيمي والتوترات الجيوسياسية يمكن أن تؤدي إلى تخلي أوروبا الشرقية عن العملات المستقرة.

فيما يتعلق بانخفاض استخدام العملات المستقرة في أوكرانيا، قالت آنا توتوفا، الرئيس التنفيذي لمجموعة وسائل الإعلام الإخبارية المشفرة وشركة استشارات العلاقات العامة Coinstelegram. "يشتري العديد من الأشخاص في أوكرانيا العملات المشفرة لأغراض الاستثمار، لذلك قد يكون هذا هو السبب وراء انخفاض استخدام العملات المستقرة. وفي الوقت نفسه، يستخدم العديد من الأشخاص في أوكرانيا العملات المستقرة فقط في معاملات P2P، كعملة، وطريقة دفع. كوسيلة للتحويلات عبر الحدود، وهي أدوات بسيطة قد لا تستخدمها للاستثمار على الإطلاق، وغالبًا ما تستخدم العملات المستقرة كمخزن للقيمة في البلدان ذات العملات المتقلبة، أو كوسيلة للإدماج المالي لمن لا يملكون حسابات مصرفية، كما هو الحال في أوكرانيا. وأوروبا الشرقية الأخرى ليست هناك حاجة للبلاد، حيث أن معظم السكان لديهم حسابات مصرفية والعملة المحلية مستقرة إلى حد ما. وبطبيعة الحال، انخفضت قيمة الهريفنيا الأوكرانية بشكل كبير بسبب الحرب وعلى مدار العام سنوات، لكن الناس يميلون إلى الادخار بالهريفنيا. التحويل إلى الدولار الأمريكي. هناك قيود على شراء العملات الأجنبية في أوكرانيا حتى ديسمبر 2023. ”

لقد اكتسب كل من الاستخدام المؤسسي واعتماد العملات المشفرة على مستوى القاعدة الشعبية تقدمًا في أوكرانيا وروسيا

يكشف حجم معاملات DeFi خلال العام الماضي عن اتجاهين رئيسيين، خاصة بين الدول الإقليمية الرائدة مثل أوكرانيا وروسيا . شهدت أوكرانيا زيادة بنسبة 361.49٪ في التداولات المؤسسية الكبيرة (أي المعاملات التي تزيد قيمتها عن 10 ملايين دولار)، مما أدى إلى نمو التمويل اللامركزي في البلاد. وبالمثل، تتمتع روسيا وبيلاروسيا وبولندا وسلوفاكيا بأسرع نمو في التمويل اللامركزي والتحويلات المؤسسية الكبيرة.

على العكس من ذلك، نمت معاملات التجزئة ذات القيمة الكبيرة في أوكرانيا (بين 1000 إلى 10000 دولار أمريكي) ومعاملات التجزئة ذات القيمة الصغيرة (أقل من 1000 دولار أمريكي) بشكل ملحوظ، مع زيادة قدرها 82.29% و91.99% على التوالي. غالبًا ما تشير معاملات التجزئة الصغيرة إلى تبني القاعدة الشعبية، ونظرًا لعدم الاستقرار الجيوسياسي في المنطقة وانتعاش أوكرانيا مؤخرًا من التضخم، قد تشير هذه المعاملات الصغيرة إلى استخدام المستثمرين للعملات المشفرة لتعزيز قوتهم الشرائية اليومية.

ما يحدث مع DeFi يثير اعتبارًا آخر: في حين أن زيادة نشاط DeFi يشير بشكل عام إلى أن سوق العملات المشفرة ينضج، فقد يلجأ المستثمرون أيضًا إلى DeFi بسبب الراحة والسرعة والتحكم الأكبر في أصولك. عندما يواجه مستخدمو العملات الرقمية عدم اليقين التنظيمي، فمن المرجح أن يختاروا المسار الأقل مقاومة.

مستقبل العملات المشفرة في أوروبا الشرقية

في الصيف الماضي، بدأ الاتحاد الأوروبي في إطلاق لائحة السوق من Cryptoassets (MiCA) وسيبدأ تطبيق ما يسمى بنظام العملة المستقر في 30 يونيو 2024. في 30 ديسمبر 2024، سيتم تطبيق MiCA بالكامل على جميع مقدمي خدمات الأصول المشفرة العاملين داخل الاتحاد الأوروبي. هناك دلائل تشير إلى أن أوكرانيا تعمل على اعتماد معايير MiCA، نظرا لوضعها كمرشح لعضوية الاتحاد الأوروبي.

قال أولكسندر بورنياكوف، نائب وزير التحول الرقمي لصناعة تكنولوجيا المعلومات في أوكرانيا: "إن اعتماد تقنية blockchain وإدراج الأصول المشفرة في الإطار التنظيمي يمكن أن يكون خطوة مهمة لأوكرانيا لدعم اقتصادها، خاصة خلال الحرب المستمرة مع روسيا "يمكن لاقتصاد العملات المشفرة المنظم أن يدر إيرادات ضريبية للحكومة، ويجذب المواهب الناشئة ويحتفظ بها، ويجعل البلاد لاعبًا تنافسيًا في الاقتصاد الرقمي العالمي. وسوف يساعد تشريع العملات المشفرة المصمم جيدًا. تحويل صناعة العملات المشفرة." سيؤدي الخروج مما يسمى بـ "المنطقة الرمادية" إلى إطار قانوني إلى تعزيز الشرعية والثقة في هذه السوق الناشئة."

ردًا على العقوبات الغربية والمخاوف بشأن الصعوبات التجارية مع دول مثل الصين، قامت الحكومة الروسية بعد حظر لمدة عام على العملات المشفرة، بإصدار تشريع في سبتمبر لإضفاء الشرعية على تعدين العملات المشفرة والسماح باستخدام العملات المشفرة للمدفوعات الدولية. وقد أوضح مسؤولو البنك المركزي الروسي والمشرعون الروس رغبتهم القوية في تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي للتخفيف من تأثير العقوبات المفروضة على غزو أوكرانيا.

هذا ما تقوله WhiteBIT حول مستقبل العملات المشفرة في أوروبا الشرقية. "نظرًا للتطور السريع لتكنولوجيا blockchain والتركيز المتزايد على الأطر التنظيمية، نعتقد أن صناعة العملات المشفرة لديها إمكانات نمو كبيرة، حيث تظهر أوروبا الشرقية، كجزء من السوق العالمية، كمنطقة رئيسية لاعتماد blockchain. إنها منطقة نظرًا لأن الأوقات مليئة بالفرص، فإن قبول اللوائح الجديدة والتقدم التكنولوجي يمكن أن يكون حافزًا لتطوير الأصول الرقمية في جميع أنحاء المنطقة. وقال يوري بويكو، عضو لجنة الدولة للأوراق المالية والأسهم في أوكرانيا: "بالنظر إلى المجال الواعد للأصول الرقمية في أوروبا الشرقية، نعتقد أن أوكرانيا لديها القدرة على أن تصبح لاعبًا رئيسيًا، نظرًا لارتفاع الاعتماد والاهتمام بالعملات المشفرة". لجنة الأسواق. "لدينا ملايين السكان الذين يتمتعون بمستويات عالية من المعرفة بتكنولوجيا المعلومات، وتوسيع الرقمنة الوطنية، ونظام بيئي تكنولوجي قوي ودافع للابتكار، إلى جانب البيئة التنظيمية المواتية التي نعمل بنشاط على إنشائها، وهذا سيجعل أوكرانيا لاعبًا رائدًا في هذا المجال منطقة أوروبا الشرقية لتطوير الأصول الرقمية وعوامل التمكين المستقبلية للتنفيذ.