هل ترقى Ethereum ETF لأول مرة إلى مستوى التوقعات؟

المؤلف: جاك إينابينيت، Bankless؛ من إعداد: Whitewater، Golden Finance.

أكملت مؤسسة ETF الفورية يومًا كاملاً من التداول، الأمر الذي جعل الجميع يتساءلون: كيف يتم أداء هذه المنتجات؟

بينما شعر الكثيرون بخيبة أمل لأن أسعار ETH كانت راكدة إلى حد ما في يوم الإطلاق، مع نطاقات تداول ضيقة نسبيًا وتقلبات واسعة عند نسبة 5% فقط، انتهى الأمر بشكل ثابت تقريبًا، ولكن بكل المقاييس، كان من الممكن أن تكون عمليات الإطلاق هذه أسوأ.

انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 6% لتصل إلى مستوى مرتفع جديد في الدورة بعد إطلاق صندوق الاستثمار المتداول (ETF)، حيث تعرض حاملوها لخسارة هائلة بنسبة 10% في اليوم التالي.

في اليوم الأول من التداول، تجاوز حجم صندوق ETH ETF الفوري مليار دولار أمريكي، واحتل الصندوق غير التابع لـ ETHE الذي تم إطلاقه حديثًا المرتبة الأولى بين صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة في الأشهر الـ 12 الماضية (باستثناء صندوق BTC ETF الناجح للغاية).

على الرغم من أن تدرج الرمادي كان ETHE بالأمس كان التدفق الخارجي البالغ 470 مليون دولار أكبر بخمسة أضعاف مما كان عليه عندما تم السماح بالاسترداد بعد تحويل GBTC إلى صندوق استثمار متداول فوري في 11 يناير، لكن الخصم المستمر لـ GBTC في اليوم الأول حد في البداية من نشاط الاسترداد.

باستثناء التدفقات الخارجية الكبيرة من ETHE، تلقى منتج ETH ETF الفوري الذي تم إطلاقه حديثًا تدفقًا داخليًا بقيمة 484 مليون دولار أمريكي تشير إلى أن طلب المستثمرين على ETH مرتفع جدًا.

على الرغم من أنه يمكن إعادة تدوير العديد من عمليات استرداد ETHE إلى منتجات بديلة دون أي تأثير على صافي التدفقات، فإن هذا يعادل ما تلقته مؤسسة BTC ETF الفورية التي تم إطلاقها حديثًا عندما ظهرت لأول مرة بنسبة 79٪ من التدفقات الواردة، وهو إنجاز يعتبره الكثيرون مثيرًا للإعجاب نظرًا لأن ETH تمتلك ثلث القيمة السوقية لشركة BTC فقط.

اليوم الأول لا شك أن التدفقات الواردة مشجعة لصناديق الاستثمار المتداولة في ETH، ولكن إطلاقها هو مجرد علامة فارقة في رحلة Ethereum الماراثونية لتحل محل النظام المالي التقليدي.

مع وجود حافز مباشر لأكبر مديري الأصول في العالم لتشجيع الاستثمار في الإيثيريوم، هناك أمل في أن يفهم الاتجاه السائد أخيرًا فوائد سلاسل الكتل غير المسموح بها.

الآن، ما يتبقى هو أن نرى ما إذا كانت الأنواع الجديدة من المستثمرين التي تهدف صناديق الاستثمار المتداولة إلى جذبها يمكن ترجمتها بالفعل في هذه الحالة، يمكن للتدفقات الواردة اللاحقة أن تدفع سعر ETH (واعتمادها) إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.