تقرير شهر مارس من مختبرات EMC: بعد عمليات البيع الكبيرة، يستمر السوق الصاعد

المؤلف: 0xWeilan, EMC Labs

كانت السوق المالية العالمية هادئة في شهر مارس.

سجل كل من مؤشر ناسداك ومؤشر داو جونز مستويات مرتفعة جديدة دون أي تشويق. حتى الآن، ارتفع مؤشر ناسداك لمدة خمسة أشهر متتالية، مما يشير إلى أن رأس المال الطويل يزيد باستمرار من تحمله لتأخير تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية.

هناك العديد من العوامل التي تؤدي إلى تأخير تخفيض أسعار الفائدة.

انتعش مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بشكل طفيف من 3.1% إلى 3.2% على أساس شهري. وانتعش مؤشر مديري المشتريات للتصنيع في الولايات المتحدة إلى 50.3%، مما يدل على اتجاه للدخول في فترة من التوسع. وأنهت اليابان فترة ثماني سنوات من التوسع. فترة أسعار الفائدة السلبية وارتفاع أسعار الفائدة لأول مرة.

انخفضت احتمالية خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في إبريل بشكل كبير، كما انخفضت احتمالية خفض أسعار الفائدة في مايو إلى أقل من 50%.

مقياس فوائد الديون الأمريكية (رسم بياني من بنك أوف أمريكا)

كان تراكم رأس المال المعاد إلى وطنه في الولايات المتحدة سبباً في دفع أسواق الأسهم وأسواق الملاذ الآمن إلى الارتفاع في الوقت نفسه.

خفضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة، ودخل التمويل الكلي فترة من التيسير، ودخلت سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة جولة جديدة من الدورات الصاعدة.

ابدأ بالبيع الطويل وانتهي بالبيع القصير. يحافظ الاثنان على توازن ديناميكي.

في فترة الارتفاع، عندما يتحكم التدفق الجديد للأموال في قوة التسعير، يؤدي حجم الشراء الرئيسي إلى رفع السعر وتحقيق التوازن.

خلال فترة الارتفاع، عندما تبيع BTC أيديًا طويلة للتحكم في قوة التسعير، فإن حجم البيع الرئيسي يدفع السعر إلى الانخفاض ويحقق التوازن.

هناك أيضًا مجموعة مشاركين مقسمة مهمة - جني الأرباح على المكشوف، والتي ستصبح أيضًا سببًا مهمًا لدفع الأسعار للانخفاض خلال فترة الارتفاع.

بمراقبة عمليات البيع في شهر مارس، وجدنا أن الأيدي الطويلة والقصيرة تم بيعها بنفس التردد.

في السادس والعشرين من فبراير/شباط، بدأ كل من البلدين تحويلات واسعة النطاق للعملة إلى البورصات وبدأ عمليات بيع ضخمة. وفي الثاني عشر من مارس/آذار وصل حجم التحويلات إلى أعلى مستوياته، واستمر حجم التحويلات في الانحدار بعد ذلك.

في 12 مارس، وصل نطاق التحويل بين الاثنين إلى نقطة عالية. وفي اليوم التالي، بدأ سعر بيتكوين في الانخفاض من أعلى مستوى عند 73,835.57 دولارًا، وانخفض إلى أدنى مستوى في مارس عند 60,771.14 دولارًا في 20 مارس.

بعد 20 مارس، استخدم المضاربون على الصعود القوة الشرائية لسحب سعر بيتكوين مرة أخرى إلى 71,288.90 دولارًا، ومع ذلك، استمرت ضغوط البيع في التدفق بعد 20 مارس، وأخيرًا عاد السعر إلى الظهور في أول يومي تداول من أبريل. ينهار.

أرباح البيع الجماعي على المكشوف

في 12 مارس، كانت جولة البيع التي بدأتها المجموعتان الطويلة والقصيرة بمثابة الموجة الأولى من عمليات البيع واسعة النطاق وذروة جني الأرباح من قبل المجموعتين بعد دخول السوق الصاعدة. في ذلك اليوم، كانت المجموعتان حققت المجموعات أرباحاً إجمالية تصل إلى 3 مليارات. وفي الفترة من 26 فبراير إلى 31 مارس، بلغ إجمالي الأرباح 63.1 مليار دولار أمريكي.

يُشار إلى أن-

في شهر فبراير خلال في النصف الأول من عمليات البيع الكبيرة من 26 إلى 12 مارس، سيطر زخم الشراء على البيتكوين، حيث ارتفع السعر من 51,730.96 إلى 71,475.93 دولارًا.

في النصف الثاني من عمليات البيع الكبيرة من 13 مارس إلى 31 مارس (لم تنته بعد)، كانت BTC في فترة سيطرت عليها قوة البيع، حيث انخفض السعر من 73709.99 إلى حد أقصى قدره 60771.74. دولار أمريكي.

على الرغم من أن ذروة البيع كانت في 12 مارس، إلا أن حجم البيع اليومي للأيدي الطويلة والقصيرة كان لا يزال يزيد عن مليار دولار أمريكي حتى نهاية الشهر.

عنوان سولانا الجديد اليومي 

يعتبر Solana غير المتجانس من Etherum DePin الناقل الجديد أيضًا السلسلة العامة التي تدعم سرد الدفع الخاص بـ USDC.

ومع ذلك، يجب أن نرى أن عمليات التبني هذه ما زالت بعيدة عن التطور الكامل، وحالة الاستخدام الرئيسية لشبكة Solana في الوقت الحالي هي إصدار العملات المعدنية MEME والمضاربة عليها. ظهرت عملات MEME الهائلة مثل Bonk وBOME وWIF واحدة تلو الأخرى، حيث يصل حجم المعاملات اليومية إلى مئات الملايين من الدولارات. لقد أكمل عدد كبير من عملات MEME التي ولدت وماتت حياتها في غضون أسبوع، لكن المضاربين ما زالوا سعداء بها، مما أدى إلى ظهور أكثر من 1000 عملة MEME جديدة كل يوم.

على الرغم من أن Solana تطلق ابتكارات ملفتة للنظر في DePin وDEX وStake وOracle وRWA وغيرها من المجالات، إلا أن الموجة الحالية من اعتماد Solana على نطاق واسع لا تزال مجرد تكهنات MEME، تمامًا مثل طرح Etherum ICO لعام 2017. هوس.

وهذا أمر مقلق. في التقارير السابقة، أشارت EMC Labs مرارًا وتكرارًا إلى أن تغير اتجاه العملات المستقرة من التدفقات الخارجية إلى التدفقات الداخلة في أكتوبر 2023 هو أمر دوري. وهذا الاتجاه هو العامل الخارجي الرئيسي لبداية السوق الصاعدة، ولن تنتهي طبيعته الدورية في وقت قصير. خلال شهر مارس، شهدت قناة العملات المستقرة تدفقًا إجماليًا قدره 8.9 مليار دولار أمريكي، وهو رقم قياسي للتدفق الشهري منذ هذه الدورة. يعد هذا التدفق هو الدعم الأساسي لأسعار البيتكوين التي وصلت إلى مستوى قياسي هذا الشهر، وهو أيضًا أحد المستفيدين من بيع البيتكوين. مقياس تداول المستقر العملات المعدنية لم تصل بعد إلى أعلى نقطة في السوق الصاعدة الأخيرة، ويجب إيلاء اهتمام وثيق لحجم ومعدل التدفقات اللاحقة. منذ أن وافقت الولايات المتحدة على 11 صندوقًا متداولًا لبيتكوين في يناير من هذا العام، أصبحت الأموال من هذه القناة أيضًا أحد العوامل المهمة التي تؤثر على السوق. من خلال مراقبة البيانات، يمكننا أن نرى أن صندوق BTC ETF لم يواجه تدفقات خارجية واسعة النطاق خلال هذه الجولة من تعديلات البيع واسعة النطاق. لقد سجل فقط تدفقًا خارجيًا من 18 مارس إلى 22 مارس. تدفق صغير.

إحصاءات التدفق الداخلي والخارجي لـ 11 BTC ETF (SosoValue)استنادًا إلى التدفق الوارد BTC ETF بناءً على تحليل التدفق الخارجي، نرى أن الأموال الموجودة في هذه القناة قد تم تخفيفها فقط في فترة زمنية قصيرة، ويبلغ الحجم حوالي 10 دولارات أمريكية. ولا يزال هذا المبلغ من الأموال صغيراً مقارنة بالأرباح المحتجزة البالغة 63.1 مليار دولار، لذا فهو ليس السبب الأساسي لهذه الجولة من التعديل. لا تزال الأموال الموجودة في قناة BTC ETF مستمرة في التدفق، وهو أحد الدعم المهم للانتعاش اللاحق والارتفاعات الجديدة لأسعار BTC. نمو المعروض من رأس المال هو السبب المباشر لزيادة الأسعار، والنمو المستمر في المعروض من رأس المال هو السبب المباشر لبداية السوق الصاعدة.

الخلاصة

في هذا التقرير، قمنا بتحليل المستثمرين على المدى الطويل والأرباح قصيرة المدى بعد سعر BTC اخترق ارتفاعات جديدة، وهذه هي الجولة الأولى من عمليات البيع الكبيرة التي تبدأ دورة جديدة.

ساعدت جولة البيع هذه البائعين على تحقيق أرباح بقيمة 61 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين بحوالي 17%.

استنادًا إلى هيكل السوق، نرى أن هذا النوع من البيع يعد ظاهرة طبيعية أثناء صعود السوق؛ واستنادًا إلى تدفق رأس المال من العملات المستقرة وقنوات صناديق الاستثمار المتداولة واعتماد سلاسل التطبيقات، فإننا نحكم على أن هناك سوف تتكرر في المستقبل، ومع ذلك، فإن هذه الجولة من سوق العملات المشفرة الصاعدة تتكشف بطريقة منظمة، وينبغي للمستثمرين على المدى الطويل أن يقوموا بالشراء على أساس الحذر.