هل هذا السوق الصاعد أكثر تعقيدًا من الأسواق الصاعدة السابقة؟

المؤلف: Crypto_Painter المصدر: X, @CryptoPainter_X

هذا السوق الصاعد:

1. الارتفاع بطيء ولا يُظهر تأثير الأسواق الصاعدة السابقة في جني الأموال؛

2 السيولة، باستثناء BTC، لم يصل معظم المقلدين ذوي القيمة السوقية العالية إلى مستويات قياسية جديدة؛

3. قلة حركة المرور، واهتمام وسائل التواصل الاجتماعي أقل بكثير مما كان عليه في الثور السابق الأسواق;

دعونا نتحدث عن هذه النقاط الثلاث بشكل منهجي:

1 ارتفاع أبطأ من الأسواق الصاعدة السابقة؟

كيف تحدد ما إذا كانت هذه السوق الصاعدة سترتفع بسرعة أم ببطء؟ هذه مسألة فنية. بالنسبة لزخم ارتفاع الأسعار، فإننا لا ننظر فقط إلى سرعة تغيره، بل إلى استدامته؛

على سبيل المثال. على سبيل المثال، بافتراض أن السوق الصاعد يستغرق عامًا حتى يكتمل، إذا كان هذا السوق الصاعد يتقلب عند مستوى منخفض في أول 11 شهرًا من العام، ولكنه حقق زيادة بنسبة 300٪ في الشهر الأخير، فإنه يصل إلى الذروة ويدخل السوق الهابط. ، هل تسمي هذا السوق سوقاً صاعدة؟

على الرغم من أن السعر ارتفع بسرعة كبيرة في الشهر الماضي، إلا أن هذا الاتجاه لا يمثل طلبًا مستدامًا في السوق ولا يمكن اعتباره سوى المتداول الرئيسي هو أكثر شيوعًا في سوق العملات البديلة ذات الأسواق الصغيرة. هذا النوع من السوق الصاعدة له غرض واحد فقط: الضخ والبيع؛

لذلك بالنسبة إلى BTC، نحن بحاجة إلى إلقاء نظرة على السوق الصاعدة هي عملية طويلة الأجل مع استدامة طويلة الأجل، وأوامر شراء مستمرة، وارتفاع الأسعار. يتوافق هذا الهيكل مع الطلب القوي على المدى الطويل، مما يدل على أن الناس يفعلون ذلك حقًا: الشراء والاحتفاظ ، والاحتفاظ على المدى الطويل بهذه العملية؛

يمكننا تحليل معدل نمو الأسعار لكل سوق صاعدة من ثلاثة أبعاد؛

وهي: مدة السوق الصاعدة، والزيادة التي جلبتها السوق الصاعدة، والزخم في عملية السوق الصاعدة؛

كما هو موضح في الشكل:

من أجل إجراء مقارنة عادلة مع السوق الصاعدة الحالية، أستخدم نفس النطاق الهيكلي هنا لحساب متوسط ​​الزيادة اليومية في الأسعار%;< /p>

النطاقات المقابلة كلها في مرحلة التخمير المبكرة للسوق الصاعد، أي من أدنى نقطة إلى عندما يخترق السعر مستوى مرتفعًا جديدًا ويتقلب بالقرب من القمة التاريخية السابقة؛

بتقسيم الزيادة السعرية خلال هذه الفترة على عدد الأيام التي استمرت فيها، يمكن استنتاج أنه في مراحل الاتجاه المبكرة للسعر الجولات الثلاث الأخيرة من الأسواق الصاعدة، معدل الزيادة يتناقص تدريجيًا بالفعل، على التوالي 1.10%، 0.71% ومتوسط ​​الزيادة اليومية الحالية 0.65%؛

في بمعنى آخر، حتى لو خرجت عملة البيتكوين الحالية على الفور من السوق الصاعدة المجنونة التي اخترقت مستويات قياسية جديدة، في هذه الجولة في مرحلة التخمير المبكرة للسوق الصاعدة، ستكون سرعتها الصاعدة دائمًا أقل من الجولتين السابقتين من الأسواق الصاعدة ، ناهيك عن أنه إذا استمرت عملة البيتكوين في التقلب، فستستمر قيمة 0.65% في الانخفاض بمرور الوقت؛

إذا بدا الأمر هكذا، فهذا السوق الصاعد هو بالفعل يرتفع ببطء.

دعونا بعد ذلك نلقي نظرة على زخم السعر:

كما هو موضح في الشكل، 3 أدناه تتوافق الرسوم البيانية التالية مع الأداء على مؤشر اتجاه ASR-VC بعد أن كسر سعر BTC مستويات قياسية جديدة لأول مرة في 2017 و2020 و2024:

مارس 2017

ديسمبر 2020

مارس 2024

للوهلة الأولى يبدو أن هناك اختلافات واضحة؛

< p style=" text-align: left;">بعد أن اخترق السعر قمم تاريخية جديدة في أول مرتين، كانت هناك درجات متفاوتة من التصحيحات العميقة، ومع ذلك، فإن إحدى سمات عمليات الاسترجاعات هذه هي أنها لم تدمر قوة الاتجاه للقناة الصعودية الأصلية في الصورة، كان الخط في ارتفاع دائمًا، وفي وضع السوق الحالي، أصبح المسار الأوسط للقناة الخضراء اليومية مسطحًا تقريبًا، وهو وضع لم يحدث أبدًا في التاريخ. ;

من ناحية أخرى، تجدر الإشارة إلى أنه بعد أول تصحيحين للسعر، نجح السعر في تحقيق اختراق عندما اختبر القمة التاريخية السابقة للسعر. للمرة الثانية أو الثالثة، وبالتالي الشروع في اتجاه جديد، هناك سوق صعودي قوي، ولكن الوضع الحالي هو أنه كانت هناك اختبارات متعددة على التوالي، لكنها فشلت في الخروج من السوق الصاعد القوي.

الخلاصة: من هذا المستوى، نحن في مرحلة التخمير المبكرة للسوق الصاعدة الحالية أدنى بكثير من السوقين الصاعدتين السابقتين من حيث زخم الاتجاه.

على الرغم من أن هذا لا يعني أن هذا السوق الصاعد ربما يكون قد بلغ ذروته، فمن منظور الهيكل العام للسوق الصاعد، فإن أساس هذا السوق الصاعد لم يتشكل بعد حسنًا، الطلب ليس مستدامًا بما فيه الكفاية، وهذا هو سبب تقلبه عند المركز المرتفع السابق لفترة طويلة؛

فما سبب ذلك؟ الأساس الضعيف؟

بعد ذلك، دعونا نقارن من منظور السيولة!

2. هل السيولة الإجمالية لهذا السوق الصاعد أسوأ من الأسواق الصاعدة السابقة؟

على الرغم من أن مستوى السيولة الإجمالي لا يمكن أن يعكس بشكل مطلق ارتفاع الأسعار وانخفاضها، إلا أن مستوى السيولة يمكن أن يحدد الحد الأعلى لزيادات الأسعار؛

راقب مستوى السيولة الإجمالي لسوق العملات المشفرة، بشكل أساسي من خلال جانبين: السيولة في الموقع والسيولة خارج الموقع؛

تشير السيولة في الموقع عمومًا إلى الأصول التي تم تحويلها إلى عملات مستقرة أو عملات مشفرة من خلال العطاء القانوني، وهو ما ينعكس على الرسم البياني كقيمة سوقية إجمالية للعملات المستقرة؛

تشير السيولة خارج البورصة عمومًا إلى السيولة العالمية، وبشكل أكثر تحديدًا يمكن التعبير عنها بصافي السيولة بالدولار الأمريكي، وهو ما ينعكس على الرسم البياني كميزانية بنك الاحتياطي الفيدرالي مطروحًا منها سلسلة من الودائع في الحسابات المالية بالدولار الأمريكي؛

أولاً، دعونا نلقي نظرة على السيولة في السوق، أي أداء القيمة السوقية للعملات المستقرة في الجولتين الماضيتين من الأسواق الصاعدة منذ USDC و ظهرت DAI لاحقًا، فلنبدأ بـ USDT ابدأ المشاهدة؛

كما هو موضح في الشكل، من أجل الامتثال لإيقاع السوق لسعر BTC الحالي بالقرب من السعر أعلى مستوى سابق وجاهز للاختراق في أي وقت، نقوم بمقارنة مستويات القيمة السوقية لـ USDT خلال نفس الفترة من آخر سوق صاعدة، وهي على التوالي: القيمة السوقية لـ USDT عند أعلى مستوى تاريخي سابق والقيمة السوقية لـ USDT قبل السوق الصاعدة الحالية على وشك اختراق أعلى مستوى تاريخي;

يمكن ملاحظة أنه قبل أن يخترق السوق الصاعد الأخير علامة 20000 تمامًا، مقارنة بمستوى القيمة السوقية عندما بلغ السوق الصاعد ذروته في عام 2017، كان زادت القيمة السوقية لـ USDT بمقدار 18.7 مليار دولار أمريكي، وبصراحة، عندما يعود السعر إلى نفس الوضع، زادت بالفعل قيمة USDT بمقدار 18.7 مليار دولار أمريكي عن ذي قبل؛

هذه السيولة الإضافية البالغة 18.7 مليار دولار هي الأساس الذي تم وضعه في المراحل الأولى من السوق الصاعدة الأخيرة. وبالنظر إلى أن سعر BTC يختلف عن السعر الحالي، نحتاج أيضًا إلى الانتباه إلى القيمة السوقية لـ USDT خلال هذا من خلال الزيادة في السعر، يمكننا أن نرى أنه قبل أن يخترق السوق الصعودي الأخير أعلى مستوى له على الإطلاق، كانت القيمة السوقية لـ USDT قد زادت بالفعل بنسبة 1680%.

ثم انظر إلى السوق الصاعدة الحالية وفي ظل نفس الظروف، ارتفعت القيمة السوقية لـ USDT إلى 38.5 مليار دولار أمريكي، لكن الزيادة بلغت 52.16٪ فقط. لاحظ أنه على الرغم من أن القيمة السوقية للمبلغ الإجمالي أعلى بالفعل من السوق الصاعدة الأخيرة، إلا أن سعر BTC مختلف تمامًا؛

بعبارة أخرى، لأن يختلف الارتفاع التاريخي لـ BTC، ويجب أن تكون سيولة الاختراق المطلوبة مختلفة أيضًا؛

نحن ببساطة نستخدم نسبة السعر للتحويل:

< p style="text-align: left;">69000 دولار / 20000 دولار = 3.45

18.7 مليار × 3.45 = 64.5 مليار

بمعنى آخر، إذا كان السوق الصاعد الحالي سيحقق نفس الاختراق الذي حققه السوق الصاعد الأخير، فنحن بحاجة حاليًا إلى أن تكون القيمة السوقية لـ USDT أعلى بمقدار 64.5 مليار دولار من مستوى الذروة للسوق الصعودية الأخيرة market;

وبعبارة أخرى، فإن المبلغ الإضافي البالغ 38.5 مليار دولار الذي تمت إضافته إلى السوق الحالية ليس كافيًا، كما أن السيولة الإجمالية لهذه السوق الصاعدة غير كافية أيضًا مقارنة بالسوق الحالي. السوق الصاعدة السابقة؛

ستقول بالتأكيد "أنت لا تحسب العملات المستقرة الأخرى، ألست مارقًا؟"

حسنًا، لنحسب الثلاثة USDT+USDC+DAI لنلقي نظرة أخرى على أداء العملات المستقرة الكبيرة:

كما هو موضح في الشكل، لا أقوم فقط أضاف USDC وDAI، ولكن أيضًا صافي التدفق لصناديق الاستثمار المتداولة في BTC، يمكنك رؤية السوق الصاعدة الحالية وقد زادت بالفعل كثيرًا، حيث وصلت إلى 50.9 مليار دولار أمريكي؛

بلغت الزيادة في السيولة في السوق قبل اختراق الجولة الأخيرة من السوق الصاعدة 220 مليار دولار أمريكي؛

إذا قارنا السوق الصاعدة الأخيرة بنفس النسبة:

22 مليار × 3.45 = 75.9 مليار

وتراكم السيولة في سوقنا الصاعد الحالي يبلغ 50.9 مليار دولار أمريكي فقط؛

75.9 مليار - 50.9 مليار = 25 مليار

بعبارة أخرى، يريد السوق الصاعد الحالي تكرار السوق الصاعد الأخير الذي خرج من الارتفاع السابق وتقلب لعدة أسابيع، وسيتطلب السوق الذي سيخترق مباشرة بعد ذلك زيادة في السيولة بما لا يقل عن 25 مليار دولار أمريكي؛

من الواضح أنه بسبب نقص هذا الـ 250 على وجه التحديد، فإن هذا السوق الصاعد يتأرجح بالقرب من الارتفاع السابق لمدة ربع كامل!

بعبارة أخرى، تراكم السيولة في السوق الصاعدة الحالية غير كافٍ بالفعل!

لكن السؤال الذي يطرح نفسه أيضًا هو أنه بدون هذا الـ 250، هل من المستحيل اختراقه؟

أنا شخصياً أعتقد أن النقطة الأساسية ليست بالضرورة هي ما إذا كان من الممكن أن تستمر السيولة في الزيادة، وهذا يعني أنه لا يزال هناك 3 أشهر من التقلبات المستقبل، ولكن في هذه الأشهر الثلاثة الماضية، وصلت السيولة الإضافية التي جلبتها "العملة المستقرة + ETF + Hong Kong ETF" تدريجيًا إلى مستوى يزيد عن 20 مليارًا، ثم يمكننا بنجاح اختراق المستوى المرتفع السابق والبقاء بعيدًا من هذا الشيء المثير للاشمئزاز؛

ومع ذلك، فإن الوضع الحالي ليس متفائلًا بالفعل، لأن الزيادة في العملات المستقرة توقفت، وانفجر صافي التدفقات الواردة من صناديق الاستثمار المتداولة. بعد أسبوع قصير من الزيادة، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان التدفق المستمر يمكن أن يستمر؛

يوضح الرسم البياني أدناه اتجاه القيمة السوقية للعملات المستقرة والسعر اليومي. سعر صناديق الاستثمار المتداولة خلال الأشهر الثلاثة الماضية مستوى صافي التدفق الوارد الأسبوعي:

يمكن ملاحظة أن نمو القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة قد ركد بشكل واضح، ومن المرجح أن نبدأ في اختيار خيار سيكون من الجيد أن تظل القيمة السوقية الإجمالية جانبية، ولكن الشيء الأكثر خوفًا هو الاستقرار. بدأت القيمة السوقية للعملة في الانكماش، مما سيشكل تهديدًا كبيرًا لهذه السوق الصاعدة.

في الوقت نفسه، نظرًا لعدم توفر سيولة جديدة للعملات المستقرة، ولكن في الشهر الماضي، بدأ صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في التعافي، مما أدى إلى انتعاش تدريجي في أسعار البيتكوين دون تغييرات كبيرة في القيمة السوقية للعملات المستقرة؛

قد تكون فضوليًا لماذا دخلت BTC في اتجاه جانبي متقلص للغاية خلال عطلة نهاية الأسبوع مؤخرًا ويوضح الرسم البياني أعلاه سبب ذلك؟ نظرًا لأن صناديق العملات المستقرة في السوق قد أكملت اللعبة، فإن سعر BTC أكثر عرضة لتأثير صناديق الاستثمار المتداولة، لذلك لن تتم استعادة السيولة إلا أثناء افتتاح الأسهم الأمريكية؛

لذا، ما يجب الانتباه إليه الآن هو ما إذا كانت القيمة السوقية للعملات المستقرة يمكن أن تسير في اتجاه جديد. إذا ارتفعت، فلا بد من انتظار بعض البيانات الكلية الإيجابية طويلة المدى، وستكون BTC قادرة على اختراق النطاق الحالي رسميًا حيث تصبح السيولة الإضافية كافية تدريجيًا؛

إذا انخفض، فسيؤدي ذلك حتمًا إلى صدمات طويلة المدى وبعبارة صريحة، فإن سرعة اختراق BTC الحالية سريعة جدًا. عندما يتعلق الأمر بـ BOSS (أعلى مستوى سابق في التاريخ)، فقد وجد أنه لا يمكنه التغلب عليه، ويجب إعادة شحنه بمبلغ 25 مليار دولار أمريكي لتعزيزه. القوة القتالية كافية، وBTC الذي لا يرغب في الاستسلام يختار محاربة الوحوش والارتقاء إلى مستوى أعلى عند باب غرفة BOSS بعد إعادة شحن ما يكفي من المال، سيطلق التحدي الأخير؛

الخلاصة: هذه السوق الصاعدة تختلف بالفعل عن الأسواق الصاعدة السابقة. لقد سارت بسرعة كبيرة في المرحلة المبكرة، لذا يمكنها الآن مقايضة الوقت بالمكان فقط. إذا أمكن الحفاظ عليها في النطاق الحالي لفترة طويلة بما يكفي واستمرت السيولة في الزيادة، فستظل قادرة على الاختراق في النهاية إذا انخفضت عن طريق الخطأ، وإذا تم كسر النطاق وبدأت السيولة في الانكماش والتدفق، فمن المرجح أن ينتهي السوق الصاعد مبكرًا؛

الآن بعد أن ذكرنا الاقتصاد الكلي، يجب أن نتحدث بعد ذلك عن السيولة خارج البورصة، أي صافي السيولة بالدولار الأمريكي؛

نظرًا لأن هذا الجزء يتضمن الكثير من محتوى الماكرو، لا يمكنني سوى إجراء مقارنة بسيطة، كما هو موضح في الشكل:

لا نزال نستخدم طريقة مقارنة مشابهة لتلك الموجودة في- سيولة السوق يمكننا أن نرى أنه عندما اخترقت السوق الصاعدة الأخيرة أعلى مستوى تاريخي أخيرًا، ارتفع صافي سيولة الدولار الأمريكي في البيئة الخارجية بمقدار 1.433 مليار دولار أمريكي، ليصل إلى زيادة قدرها 33.25%؛

في المراحل الأولى من السوق الصاعدة الحالية، لم تكن هناك زيادة في صافي السيولة الخارجية بالدولار الأمريكي فحسب، بل كان هناك أيضًا انكماش قدره 857.1 مليار دولار أمريكي، ليصل إلى انكماش قدره 12.22٪ .

يبدو أن هذا يفسر سبب كون تراكم السيولة في السوق الصاعدة الحالية أقل بكثير من السوق الصاعدة السابقة. ومن الواضح أن البيئة الخارجية ليست كذلك مع حالة السيولة الوفيرة؛

ولكن على الرغم من ذلك، إذا نظرت بعناية إلى منحنى صافي السيولة بالدولار الأمريكي الأزرق، فستجد أن الأداء العام في العام الماضي كان سيئًا. اتجاه تصاعدي متقلب، أي أنه على الرغم من أن السيولة الإجمالية غير كافية، إلا أنها كانت في حالة من النمو البطيء على الأقل في العام الماضي.

و لا تزال BTC تصل إلى مستوى مرتفع جديد على المدى القصير في مثل هذه البيئة الخارجية القاسية. لنكون صادقين، إذا كانت نسبة السيولة التي تم تحويلها من الدولار الأمريكي إلى BTC في السوق الصاعدة الماضية كانت فقط (220/14330) 1.5٪، فإن نسبة السيولة المحولة من ربما وصل سعر الدولار الأمريكي إلى BTC في السوق الصاعدة الحالية إلى (509/5692) 8.9٪!

وهذا يعني أن ثقة رأس المال التقليدي وتفضيله لـ BTC قد وصل إلى مستوى جديد!

من هذا المنظور، يختلف هذا السوق الصاعد بالفعل عن الأسواق الصاعدة السابقة، فالبيئة العامة سيئة للغاية، ولم يكن أداء الفصل بأكمله جيدًا في الامتحان ، لكن BTC لا تزال جيدة على الأقل لتحتل المرتبة الأولى في المراكز الخمسة الأولى، خاصة عندما تحتل Nvidia المرتبة الأولى في فئتها، كان أداء BTC جيدًا للغاية!

هذا كل ما يتعلق بجانب السيولة. هناك نقطة أخرى تتعلق باهتمام وسائل الإعلام

3. بالمقارنة مع الأسواق الصاعدة السابقة، هل هناك عدد أقل من الأشخاص الذين يهتمون بالسوق الصاعدة الحالية؟

دعونا نلقي الخاتمة أولاً، الإجابة هي نعم!

بالنسبة للممارسين أو المتداولين في صناعة العملات المشفرة، يبدو أن عملة البيتكوين كانت محط اهتمام عالمي في العامين الماضيين، ولكن في الواقع، على الأقل من من منظور البيانات، قال إن النتائج مخيبة للآمال للغاية؛

كما هو موضح في الصورة، هذا هو عدد مشاهدات الفيديو لجميع القنوات المرتبطة بـ BTC على YouTube في على مدى السنوات الخمس الماضية، من الواضح أن اللحظة الأبرز بالنسبة لـ BTC هي السوق الصاعدة في عام 2021، وفي السوق الصاعدة الحالية، لم يعد الاهتمام بالموضوع وشعبيته جيدًا كما كان من قبل!

حقيقة محزنة: عندما اخترقت BTC أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 69000، لم تكن شعبية خطوط أنابيب النفط مرتفعة كما كانت عندما كانت FTX مدوية. . .

ولكن إذا كنا لا نزال نقارن بالطريقة السابقة عندما اخترق السعر الارتفاع التاريخي، فإن البيانات لا تزال أفضل بكثير مما كانت عليه في الماضي، وهذا يوضح ذلك إذا كانت BTC في المستقبل إذا تمكن السعر من الاستمرار في الخروج من السوق القوية وتجاوز علامة 100000 دولار مرة واحدة، فسوف تعود هذه الكراث الخاملة لفترة طويلة!

الخلاصة: من وجهة نظر وسائل التواصل الاجتماعي، لا يختلف هذا السوق الصاعد كثيرًا عن الأسواق الصاعدة السابقة، حيث قامت BTC بتطبيع وسائل التواصل الاجتماعي، خاصة في السوق الحالية أصبحت الأسهم الأمريكية تدريجيًا، إلا أن اهتمام غالبية الكراث أصبح أقل أهمية بكثير من السوق الصاعدة في الماضي.