ليانغ فينجي: الأصول الافتراضية هي مضاربة وقد وضعت SFC إجراءات لحماية المستثمرين

المؤلف: مراسل Jiemian News ليو تشينغوانغ

في 5 يونيو، أشار ليونج فينجي، الرئيس التنفيذي للجنة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة (المشار إليها فيما يلي باسم لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج) إلى منتدى غرينتش الاقتصادي (هونج كونج)، الاستفادة من قوة التكنولوجيا والتركيز على تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع (DLT).

أشار Liang Fengyi إلى أن تقنية DLT تُستخدم في الأصول الافتراضية في السوق المالية. شهدت عملة البيتكوين دورات متعددة من الازدهار والكساد في السنوات الـ 15 الماضية، مما يثبت قدرتها على البقاء كأصل بديل. والأمر الأكثر تأكيدًا هو أن تقنية DLT، باعتبارها التكنولوجيا الأساسية للبيتكوين، ستصمد أمام اختبار الزمن. المزايا المحتملة لـ DLT واضحة. يمكن لهذه التكنولوجيا تحسين كفاءة توزيع الأصول المادية ومقاصتها وتسويتها وحفظها مع تقليل التكاليف.

وأكدت على أن جنون NFT ربما قد انحسر، ولكن يتم استخدام التقنيات ذات الصلة تدريجيًا في عالم الأصول المادية، ويتم ترميز الأصول المادية تدريجيًا وتشمل فوائدها المحتملة عدة جوانب.

الأول هو الشمول المالي؛ والثاني هو أن يتمتع كلا طرفي المعاملة بشفافية وخصوصية أعلى؛ والثالث هو تحسين كفاءة التسوية وخفض التكاليف، وقد يساعد الرمز المميز بالفعل في تحقيق التسوية الذرية؛ الرابع هو قابلية النقل.

يعتقد Liang Fengyi أن قطاع الخدمات المالية يمكن أن يستفيد أيضًا من الفوائد المحتملة المذكورة أعلاه ومكاسب الكفاءة، على سبيل المثال، الإصدار الأولي والتداول في السوق الثانوية والحضانة والرهن العقاري للأصول التقليدية مثل السندات وأسواق المال يمكن تنفيذ جميع الأموال في المنطقة، وهذه هي الرؤية المستقبلية للصناعة المالية.

"على الرغم من أن بعض الأسواق تتجه نحو دورات التسوية T+1 أو حتى T+0، إلا أن معظم البنية التحتية المالية الحالية وعمليات أنظمة الدفع عبر الحدود لا تزال تستخدم T+2، لذا فإن نموذج blockchain يبدو بشكل خاص وقال ليانغ فينغي: "حتى يومنا هذا، لا تزال هذه رؤية، وهناك طريق طويل لنقطعه".

من وجهة نظر ليانج فينجي، تعمل هونج كونج تدريجيًا على إنشاء نظام بيئي لـ Web3. وبعد إصدار الدفعة الأولى في العالم من السندات الخضراء الحكومية الرقمية في العام الماضي، واصلت حكومة منطقة ماكاو الإدارية الخاصة جهودها في فبراير من هذا العام وأصدرت الدفعة الثانية من السندات على شبكة بلوكتشين خاصة. يتم إجراء الإصدار الأولي وتسوية المعاملات ودفع القسيمة واسترداد تاريخ استحقاق السندات على blockchain الخاص. وبدعم من الإطار القانوني والتنظيمي لهونج كونج، كان إصدار السندات الخضراء بقيمة إجمالية قدرها 6.8 مليار دولار هونج كونج ناجحًا للغاية، حيث اجتذب اشتراكات من مجموعة واسعة من المستثمرين المؤسسيين حول العالم.

بالإضافة إلى ذلك، من أجل تعزيز تطوير النظام البيئي لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في هونغ كونغ، وافقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على الدفعة الأولى من صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية في آسيا ليستثمرها مستثمرو التجزئة. بدأت صناديق الاستثمار المتداولة الستة التداول في نهاية أبريل وحافظت على تداول منظم حتى الآن. وحتى 31 مايو، بلغ إجمالي القيمة السوقية لهذه الصناديق المتداولة 301 مليون دولار أمريكي، وبلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي 5.8 مليون دولار أمريكي. وأشار ليونج فينجي إلى أن لجنة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة، من خلال الالتزام بموقف محايد للتكنولوجيا، تتبنى مبدأ "نفس الأعمال، ونفس المخاطر، ونفس القواعد". حماية المستثمر هي الأولوية القصوى.

وأكدت بشكل خاص على أن دعم هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج لنظام Hong Kong Web3 البيئي لا يساوي تأييدًا لفئة أصول الأصول الافتراضية. وقالت إنه فيما يتعلق بالوضع الحالي، فمن الواضح أن الأصول الافتراضية تتسم بدرجة عالية من المضاربة، مع ارتفاع الأسعار وانخفاضها بشكل حاد. ولذلك، فقد ضمنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ تطبيق تدابير واسعة النطاق لحماية المستثمرين مع تلبية احتياجات المستثمرين. فيما يتعلق بصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية، تشترط لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ إجراء معاملات الأصول الافتراضية ذات الصلة على منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة من قبل SFC، ويجب الاحتفاظ بالأصول الافتراضية ذات الصلة من قبل هذه المنصات أو البنوك التي تستوفي المعايير ذات الصلة. كما تطلب لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ من شركات إدارة الصناديق تحذير المستثمرين من المخاطر. وفي الوقت نفسه، يتم تذكير المستثمرين بأن يكونوا على دراية بالتقلبات العنيفة في فئة الأصول هذه.

في يونيو من العام الماضي، دخل النظام التنظيمي الذي وضعته لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج لمنصات التداول المركزية حيز التنفيذ رسميًا. وفي ضوء مخاطر الاحتيال وغسل الأموال التي تنطوي عليها معاملات الأصول الافتراضية خارج البورصة، تشاورت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مع الجمهور بشأن نظام الترخيص لمقدمي خدمات خارج البورصة في وقت سابق من هذا العام. وستكمل هذه الإجراءات الجهود الرامية إلى إنشاء بيئة تنظيمية قوية وشفافة لتداول الأصول الافتراضية. سيتم أيضًا توسيع نطاق الإشراف على الأصول الافتراضية ليشمل العملات المستقرة، ويجري الإعداد لنظام جديد للإشراف على العملات القانونية المستقرة.

"كما نعلم جميعًا، يتم إصدار العملات المستقرة بشكل عام من قبل مؤسسات غير مصرفية ويمكن استخدامها للمدفوعات. لذلك، فإن تنظيم مصدري العملات المستقرة سيساعد في حماية حامليها. هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أ وقال ليانغ فينغي: "تم الانتهاء مؤخرًا من المشاورات حول النظام المقترح، وتشمل التوصيات مطالبة الجهات المصدرة بالتأكد من أن العملات المستقرة مدعومة بالكامل بأصول احتياطية عالية الجودة وعالية السيولة".

"هل سيتم استبدال تقديم الخدمات المالية التقليدية على البنية التحتية التقليدية بالعقود الذكية وDLT يومًا ما؟ ومتى سيحدث ذلك؟ لا تزال هذه الأمور مجهولة." قالت Liang Fengyi بصراحة إنها تنوي تجربة السوق يجب على المشاركين اختبار حالات الاستخدام ذات الصلة بنشاط، ويتمثل دور لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج كجهة تنظيمية في توفير إطار تنظيمي واضح ومؤكد ومتسق لتعزيز السوق لتوسيع حالات الاستخدام في بيئة تحمي المستثمرين.