مختبرات OKX Ventures الأساسية: الطريق إلى الهجوم على البنية التحتية

الملخص

كانت الدورة والسرد دائمًا من المواضيع الأساسية في سوق التشفير العالمي في الماضي، استخدمت الصناعة تنصيف البيتكوين كمرجع لإدراك الدورات واستكشاف الاتجاه السردي الكبير و Ethereum بعد مرور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، يقترن سوق العملات المشفرة بشكل كبير باتجاهات السوق المالية العالمية، وتتزايد المتغيرات التي تؤثر على اتجاهات سوق العملات المشفرة.

في سياق قيم الفوضى المرتفعة، من الضروري إدراك الدورية بشكل أكثر وضوحًا واستكشاف اتجاهات السرد المستقبلية. باعتبارها جاذبة لسرد الابتكار، كانت المؤسسات الاستثمارية دائما في طليعة نسبيا. في ضوء ذلك، خططت OKX خصيصًا لعمود "تطور العملات المشفرة"، ودعت مؤسسات استثمار العملات المشفرة السائدة في العالم إلى إنتاج واستخلاص الأفكار بشكل منهجي حول موضوعات مثل التقلبات الدورية الحالية للسوق، والجولة الجديدة من الاتجاه السردي، والمسارات الساخنة المجزأة.

ما يلي هو العدد الرابع، الذي تم تطويره بشكل مشترك بواسطة OKX Ventures وFundamental Labs حول موضوعات مثل "كيف يجب تطوير المرحلة التالية من البنية التحتية؟". آمل أن تلهمك رؤاهم ووجهات نظرهم.

حول OKX Ventures

OKX Ventures هي الذراع الاستثماري لشركة OKX، وهي منصة رائدة لتداول الأصول المشفرة وشركة تكنولوجيا Web3. ، التزامات رأس المال في البداية هي 100 مليون دولار. وهو يركز على استكشاف أفضل مشاريع البلوكشين على مستوى العالم، ودعم ابتكارات تكنولوجيا البلوكشين المتطورة، وتعزيز التنمية الصحية لصناعة البلوكشين العالمية، والاستثمار في القيمة الهيكلية طويلة المدى. من خلال التزامها تجاه رواد الأعمال الذين يدعمون نمو صناعة blockchain، تساعد OKX Ventures في بناء شركات مبتكرة وجلب الموارد العالمية والخبرة التاريخية لمشاريع blockchain.

حول Fundamental Labs

تستثمر Fundamental Labs في Web3 منذ عام 2016، حيث تدعم كبار رواد الأعمال لدفع الابتكار مع تمكين المزيد من الأشخاص. خلق قيمة في مجتمع رقمي جيد. لدينا محفظة استثمارية متنوعة تغطي الذكاء الاصطناعي وتمويل العملات المشفرة وما إلى ذلك، ونعمل بشكل وثيق مع أكثر من 60 مشروعًا مثل Coinbase وPolkadot وVeChain وBNB وAvalanche وAnywhere وPeaq Network وChainlink وFilecoin وMask وSingularityNET وStacks. Zecrey وBitlight Labs وما إلى ذلك، ملتزمون بتعزيز بناء نظام Web3 البيئي العالمي.

1. تحليل موجز للوضع الحالي للمسار

OKX Ventures : بحسب وفقًا لبيانات L2Beat، لدينا بالفعل عدد كبير جدًا من المجموعات المجمعة، ولكن القليل منها أكثر نشاطًا من ETH.

في ملاحظتنا، كانت الأشعة تحت الحمراء هي المجال الأكثر شعبية في السوق الأولية في العامين الماضيين، خاصة في الفترة 2022-2023، عندما يكون التمويل هو الأكثر صعوبة. ومع ذلك، فقد انعكس هذا الاتجاه في نهاية العام الماضي، وأصبح تطبيق Web3 هو القطاع الذي يضم أكبر عدد من رهانات رأس المال الاستثماري.

لا نزال ندعم تطوير البنية التحتية في هذه المرحلة بثبات، ولكننا نذكر أنفسنا دائمًا بعدم الوقوع في عادة إعادة اختراع العجلة عند الاستثمار، وذلك لتجنب عدم توازن الموارد بين البنية التحتية والتطبيقات، مما يؤدي إلى L2s> Raas > موقف محرج لـ DAU.

يرتبط أحد أسباب هذه الظاهرة أيضًا بالسرد المعياري. يمكن للبنيات المستقلة مثل DA والتنفيذ وقابلية التشغيل البيني تحقيق تحسين الأداء من خلال الضبط الدقيق أو إعادة تجميع المفاهيم الداخلية والمطالبة بأنها ابتكارات أو ترقيات دون القلق بشأن تكاليف تعليم السوق. والنتيجة النهائية هي ظاهرة مدينة الأشباح التي يتم انتقادها على نطاق واسع حاليًا في مجال الأشعة تحت الحمراء والتجزئة البيئية الخطيرة بشكل متزايد.

على الجانب الإيجابي، تخلصت ETH من اسم "السلسلة النبيلة"، وأصبح gwei المكون من رقم واحد هو القاعدة. أصبحت مجموعة DeFi المكونة من ثلاث قطع - منصات DEX وPerp والإقراض وإصدار الأصول الممتعة هي المعيار لجميع السلاسل العامة، وقد تم دمجها في مجموعة التكنولوجيا الخاصة بالسلسلة العامة ولديها حلول أساسية للتفاعلات المالية عبر السلسلة. يخطط. تتمتع التطبيقات الشائعة ذات التزامن العالي والتكلفة العالية والمنطق المعقد مثل الذكاء الاصطناعي والشبكات الاجتماعية والألعاب أيضًا بحلول جديدة للبنية التحتية:

1. سلاسل عامة عالية الأداء مثل EVM المتوازي أو Move؛

2.

إذا كان مسارنا الحالي صحيحًا، فقد تظهر التطبيقات الفائقة التي تحقق تطبيقات واسعة النطاق بسرعة خلال السنتين أو الثلاث سنوات القادمة.

المختبرات الأساسية: يعد مسار البنية التحتية لـ Web3 الحالي نشطًا للغاية، مع تقدم كبير وابتكار في مجالات مختلفة. لا تزال Bitcoin وEthereum أكثر سلاسل الكتل شيوعًا، حيث يتم استخدام Ethereum على نطاق واسع باعتبارها منصة العقود الذكية الأقدم والأكثر نضجًا. وفي الوقت نفسه، رأينا أيضًا أن السلاسل العامة من الطبقة الأولى مثل Solana وAptos وCosmos قد حققت تقدمًا كبيرًا بسبب أدائها العالي وتوافقها عبر السلاسل. لقد كان أداء NEAR جيدًا في التركيز على الذكاء الاصطناعي والسرد المجرد للسلسلة، وقد زاد عدد العناوين النشطة على السلسلة بشكل ملحوظ، مما يجعلها واحدة من أفضل عناوين الطبقة الأولى أداءً هذا العام إلى جانب Solana.

لا تزال منصات التمويل اللامركزي مثل التبادلات اللامركزية والإقراض واستخراج السيولة هي أهم مسارات التطبيق في الصناعة الحالية. أصبحت رسوم المناولة الناتجة عن تطبيقات DeFi المصدر الرئيسي للدخل للسلاسل العامة الرائدة. كما نضجت تقنية قياس السلسلة تدريجيًا، حيث أدت الطبقة الثانية باستخدام تقنية Rollup إلى توسيع قدرات معالجة المعاملات الخاصة بـ blockchain بشكل كبير، ومن خلال تحسين الحسابات خارج السلسلة، تعمل على تحسين الأداء مع تقليل تكاليف المعاملات.

بشكل عام، فإن الوضع الحالي للبنية التحتية لـ Web3 متنوع ومدفوع بالابتكار، مع تشابك مجالات مختلفة وتعزيز تطوير الشبكات اللامركزية بشكل مشترك.

2. كيف سيتطور شكل البنية التحتية؟

OKX Ventures: في الواقع، لن تتغير المشكلات التي تحلها البنية التحتية بشكل جذري، ما زلنا بحاجة إلى أداء أسرع وأفضل البنية التحتية لتصبح آلة الدولة وطبقة تسوية الأصول للعالم الحقيقي بأكمله. على المدى القصير، نظرًا لأن البنية التحتية الأولية الحالية تميل إلى التجانس، نعتقد أن هناك تغييرين رئيسيين يجب الإشارة إليهما:

من ناحية، مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF)الفرص والتحديات بعد النجاح:

على مستوى التحدي، يأتي ذلك بشكل أساسي من تأثير الممتلكات المؤسسية والتخصص في تشغيل العقد بشأن اللامركزية في شبكة PoS. لنأخذ Ethereum كمثال، بعد اعتماد ETF، قد تصبح CEX، مثل Coinbase، الوصي على معظم المؤسسات، ومع ذلك، فإن التوقيع على CEX مركزي للغاية، وقد تكون تكلفة احتجاز 33٪ من العقد كرهينة أقل بكثير مما كان متصورًا. . وكما قال مؤسس سولانا تولي [الأمن الاقتصادي مجرد ميم]. نظرًا لأن التأثير الهامشي لزيادة نسبة التعهد على الحكم اللامركزي يتضاءل أكثر فأكثر، تحتاج إيثريوم إلى منع تدهور الأمن الاقتصادي من خلال التصميمات الهندسية مثل حوكمة بروتوكول LST وتقنية DVT. وبخلاف ذلك، فمن المحتم أن يفعل فريق إيثريوم الأخير ذلك تستمر في الظهور انتقادات داخلية لترقية PeerDAS.

على مستوى الفرص، يجب علينا اغتنام أفضل فرصة لتعليم السوق، مؤسسة التدريب الأوروبية، لتوفير البنية التحتية لقوات الحشد الشعبي الجديدة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الدفع، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والخدمات الاجتماعية. و روا.

ومن ناحية أخرى، يوجدDA/المعالج المساعد/Solverالشبكة /أجهزة التسلسل المشتركة/تكرارات البنية التحتية المتوسطة والنهائية مثل تجريد السلسلة،ستعمل هذه المنطقة على تحسين القاعدة في المكونات الإضافية تنسيق مشابه أداء الأبعاد المختلفة للمنشأة، بما في ذلك العمليات عبر السلسلة غير الحساسة، والتفاعلات المالية الرخيصة، وسيناريوهات التطبيق الجديدة التي تم فتحها من خلال تجميع الأدلة، وما إلى ذلك.

المختبرات الأساسية: سيكون تطور البنية التحتية مدفوعًا بشكل أساسي باحتياجات المستخدم. مع نمو قاعدة مستخدمي Web3، ستستمر زيادة متطلبات أداء البنية التحتية والموثوقية والأمان. إن المزيد من الكفاءة، ورسوم أقل، وواجهة مستخدم أكثر ودية، وإدارة الهوية ستكون دائمًا اتجاه تطور البنية التحتية. يعد التكامل والتعاون عبر الأنظمة الأساسية والتطبيقات بمثابة اتجاهات تستحق الاهتمام أيضًا. وفي هذه العملية، يجب أيضًا أن تتطور حماية الخصوصية ومراقبة سيادة البيانات وآليات الإدارة اللامركزية في اتجاه يسهل المشاركة الفعالة لأفراد المجتمع.

في الوقت الحالي، تظهر سلاسل عامة جديدة وشبكات من المستوى الثاني وهي توفر خيارات جديدة للمستخدمين، ولكنها تؤدي أيضًا إلى زيادة تجزئة النظام البيئي ويحتاج التفاعل بين سلاسل الكتل المختلفة إلى تحسين. وفي الوقت نفسه، مع إنشاء الإطار التنظيمي تدريجيًا، يجب أن تمتثل البنية التحتية للوائح الجديدة مع تقديم الخدمات للمستخدمين، وضمان الامتثال التشغيلي، وحماية حقوق ومصالح المستخدمين.

على المدى الطويل، ستتكرر البنية التحتية في اتجاه تحسين الأداء، والتوازي الحاسوبي، والنموذجية، وتكامل التكنولوجيا، وتجريد الإدارة، وسهولة الاستخدام، والاقتصاد في التكلفة، والامتثال التنظيمي. فيما يتعلق بمنطق الاستثمار، فإننا نبدأ دائمًا من نقاط الألم والاحتياجات الفعلية للصناعة، ونعتمد على الأبحاث، وندعم المشاريع التي يمكن أن تعزز بشكل إيجابي تطوير الصناعة.

على وجه التحديد، في مجال السلاسل العامة، نحن متفائلون بشأن البنية التحتية لنظام البيتكوين البيئي. ستؤدي الموافقة على صندوق Bitcoin ETF إلى جلب المزيد من رأس المال والسيولة، وتعزيز ثقة الجمهور، وزيادة الاعتماد على نطاق أوسع. كما أن حلول قابلية التوسع في Bitcoin مثل Lightning Network وTaproot Assets وRGB وBitVMB ستفتح أيضًا فرصًا جديدة. كممثل لتجريد السلسلة وسرد الذكاء الاصطناعي، فإن حلول NEAR مثل تجميع الأمان وتجميع الحسابات ستعمل على تبسيط عمليات المستخدمين عبر السلسلة وتحسين التجربة، الأمر الذي يستحق الاهتمام.

في مجال التطبيق، مع تزايد وضوح الإطار التنظيمي تدريجيًا، قد تحتاج منصات التمويل اللامركزي إلى تعزيز إجراءات مكافحة غسل الأموال و"اعرف عميلك" للامتثال للوائح الجديدة. ستصبح البنية التحتية لتكنولوجيا الامتثال والعملات المستقرة أكثر أهمية.

بالإضافة إلى ذلك، يجب علينا الاهتمام بالفرص الجديدة التي يوفرها التكامل التكنولوجي. على سبيل المثال، البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي اللامركزية، وبيانات التدريب الرمزية، وMachineFi، بالإضافة إلى منصات RWA المتوافقة، كلها ضمن تركيزنا.

3. تجربة مراقبة الصناعة والاستثمار

OKX Ventures: على غرار الدورة السابقة على سبيل المثال، شهد نمط البنية التحتية للسلسلة العامة تغيرات كبيرة منذ اقتراح مفهوم النمطية، واستغرق الأمر في الواقع بعض الوقت من السوق لاستيعابه وقبوله.

في الوقت الحالي، عند فحص المشاريع، نقوم بتقسيمها تقريبًا إلى طبقة التنفيذ، وDA، وطبقة التسوية، ومرافق البرامج الوسيطة لحل مشكلات إمكانية التشغيل البيني. لقد تركزت معظم استثماراتنا في مجموعة التكنولوجيا بأكملها في العام أو العامين الماضيين. على سبيل المثال، في مسار توسيع طبقة التنفيذ الموجه نحو التجميع، بالإضافة إلى الاستثمار في جميع مشاريع L2 الرائدة في السوق في الدورة الأخيرة، أولينا أيضًا اهتمامًا كبيرًا لمفهوم EVM الموازي الأكثر سخونة في العام الماضي بما في ذلك المحافظ الاستثمارية التمثيلية Sei و موناد و ميجايث.

إن مفاهيم اللغة الثانية للسلاسل العامة الأخرى مثل Solana وMove لم تنضج بعد. لقد استثمرنا في مشاريع طبقة التنفيذ القائمة على سلاسل عامة غير تابعة لـ EVM مثل SonicSVM وLumio، ولكن لا يزال من غير الواضح ما إذا كان السوق سيعترف بحلول طبقة التنفيذ عبر VM أم لا. ومع ذلك، واستنادًا إلى مبدأ انفتاح blockchain، نعتقد أن بناء L2/L3 واحد خلف أبواب مغلقة لن يكون حلاً طويل المدى.

تتمتع طبقة DA بقدر قليل نسبيًا من الابتكار التكنولوجي، كما أن تأثير Matthew أكثر أهمية. ونحن نستثمر حاليًا فقط في Celestia وAvail، المستقلتين عن Polygon. ولكن ضمن هذا المسار، يمكننا التحدث عن بيئة BTC. في نهاية العام الماضي، تحدثنا بشكل مكثف عن مئات مشاريع الطبقة الثانية من BTC. نظرًا لأن طبقة BTC لا تدعم العقود الذكية، فلا يمكن استخدامها كطبقة تسوية. تستخدم كل من Merlin وB2 وBitlayer وما إلى ذلك BTC كطبقة DA، والاستثناء الوحيد هو بروتوكول L2 RGB++ المستند إلى UTXO. ولكن بغض النظر عن الاختلافات التقنية، فإننا نعتقد أن المهمة الأساسية للطبقة الثانية من البيتكوين هي زرع مفاهيم توليد الفائدة الأصلية غير الاحتجازية للبيتكوين وإصدار الأصول عبر السلسلة في قلوب الناس، وخاصة لتمكين المدافعين عن البيتكوين من قبول البيتكوين. بناء DeFi والأنظمة البيئية الأخرى القائمة على BTC. وهذا أيضًا هو سبب استثمارنا في Babylon وبعض مشاريع BTC LSDfi مثل Lombard.

ومع ذلك، كانت هناك بعض الابتكارات في طبقة التسوية هذا العام، ولكن التنافس مع ETH لا يبدو خيارًا "صحيحًا سياسيًا"، ولا تزال معظم المشاريع في مراحلها الأولى. لقد استثمرنا أيضًا في المعالجات المشتركة مثل تجميع FHE/proof، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن مرافق المكونات الإضافية هذه تساعد في تعزيز تطبيق blockchain على نطاق واسع.

المختبرات الأساسية:كان منطق الاستثمار لدينا دائمًا هو وضع طبقات مختلفة من البنية التحتية من منظور مجموعة التكنولوجيا.

فيما يتعلق بالسلسلة العامة الأساسية، قمنا بنشر قوة حوسبة BTC ودعمنا سلسلة من الطبقة الأولى، مثل NEAR وAvalanche وPolkadot وNervos وPlaton وما إلى ذلك. بالنسبة لمسار DePIN الناشئ، قمنا بقيادة الاستثمار في Peaq Network في عام 2022.

فيما يتعلق بمسار البرامج الوسيطة، فقد قمنا بوضع Filecoin وChainlink وStratos. في طبقة التطبيقات اللامركزية، استثمرنا في الأسواق وأطر التطوير مثل Metaplex وMintbase.

في طبقة وصول المستخدم، استثمرنا أيضًا في Math Wallet وMask Network وRSS3. تعد عمليات التبادل المركزية المتوافقة بمثابة بنية تحتية مهمة للصناعة بأكملها، لذلك استثمرنا في Coinbase. بشكل عام، بالمقارنة مع Web2.0 التقليدي، تكمن أهمية Web3 في تحقيق قدر أكبر من اللامركزية واستقلالية المستخدم، وهو أيضًا جوهر تطوير مسار البنية التحتية.

التحذير من المخاطر وإخلاء المسؤولية

هذه المقالة مرجعية فقط. تمثل هذه المقالة فقط آراء المؤلف ولا تمثل موقف OKX أو المؤسسات المذكورة أعلاه. ليس المقصود من هذه المقالة تقديم (1) نصيحة استثمارية أو توصيات استثمارية؛ (2) عرض أو التماس لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بالأصول الرقمية؛ (3) نصيحة مالية أو محاسبية أو قانونية أو ضريبية. نحن لا نضمن دقة أو اكتمال أو فائدة هذه المعلومات. ينطوي الاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة والرموز غير القابلة للاستبدال، على درجة عالية من المخاطر وقد يتقلب بشكل كبير. يجب عليك أن تفكر بعناية فيما إذا كان التداول أو الاحتفاظ بالأصول الرقمية مناسبًا لك بناءً على وضعك المالي. يرجى استشارة أخصائي الشؤون القانونية/الضريبية/الاستثمارية فيما يتعلق بوضعك المحدد. يرجى أن تكون مسؤولاً عن فهم القوانين واللوائح المحلية المعمول بها والامتثال لها.