Portal Ventures: الوضع البيئي لـ BTC والمناطق المحتملة

المؤلف: كاترينا وانغ المصدر: ترجمة Portal Ventures: Shan Ouba, Golden Finance

مايو 2023، أطلقنا مشروع بحث مدته ثلاثة أشهر يفترض أن نظام البيتكوين البيئي سوف يتعافى. وأدى ذلك إلى نشر ورقتنا البحثية "إحياء الباندا" في نوفمبر 2023. منذ ذلك الحين، زادت الفائدة واستثمار رأس المال في الصحيفة بشكل كبير. في هذا المنشور، سنشارك أفكارًا وتأملات محدثة منذ عام تقريبًا.

1. الوضع البيئي الحالي لـ BTC: الملاحظات والتعليقات

2. كيف يتطور تفكيرنا

• ما زلنا مصممين على المعتقدات

• المجالات التي تتغير فيها وجهة نظرنا

3. فصل جديد في BTC: ماذا سيحدث بعد ذلك

• التوقعات

• فارغ: القطاعات والقطاعات التي نحن متحمسون لها

من أجل الإيجاز، سنقدم ملاحظاتنا وآرائنا وشكوكنا وتوقعاتنا في شكل نقاط.

حالة البيتكوين: ملاحظات وتعليقات الصناعة

1.EVM L2s / منافسة شديدة بين السلاسل الجانبية ذات عروض القيمة التي لا يمكن تمييزها: تتحول المنافسة من "من يحتاج إلى أقل قدر من الثقة" إلى من يستطيع 1. تنفيذ لعبة airdrop الأكثر تعقيدًا، و2. تمرير "حوت" Bitcoin الوصول إلى أعمق السيولة. يفسر هذا التحول أيضًا التركيز الجغرافي للغات L2 الناشئة من منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

2. التجزئة العنيفة

• حلول السيولة والتوسع: أكثر من 80 سلسلة جانبية/مجموعات مجمعة، وأكثر من 5 بروتوكولات تعريفية.

• معيار الرمز المميز: هناك احتكار ثنائي بين BRC20 وRUNE، يليه ARC وCRBC وRGB وسلسلة أخرى طويلة ذيل البروتوكولات الفوقية.

• المفهرس: يتطلب كل معيار رمزي مفهرسًا خاصًا به.

3. تتوقع السلاسل الجانبية والمجموعات المجمعة أن تقوم BitVM بإعادة دمجها بشكل غير موثوق في L1< : أنا متشكك جدًا في "L2s" التي تم وضعها في البداية على أنها سلاسل جانبية وتدعي أنها أصبحت "غير موثوقة" بعد التكامل مع BitVM. شكوكي ذات شقين:

الجدوى الفنية: تتضمن عملية تنفيذ أسلوب التحقق من النمط "المتفائل" على السلسلة تطوير مئات الآلاف من أو حتى مليارات البوابات المنطقية. هذه العملية ليست باهظة الثمن فقط بسبب عملها على الطبقة الأساسية، ولكنها أيضًا بطيئة بسبب القيود المفروضة على وقت كتلة BTC. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تستغرق هذه العملية بعض الوقت حتى تكتمل. بقدر ما أعرف (يرجى تصحيحي إذا كنت مخطئًا)، أصبح BitVM مشروعًا مجتمعيًا يواجه التحديات المعتادة المتمثلة في اللامركزية: لا يوجد كيان واحد مسؤول عن الجدول الزمني للتطوير، والمعالم الرئيسية، والجودة، والنجاح الشامل.

توقيت GTM: وفقًا لمصادر مختلفة، لن تكون BitVM جاهزة لمدة 18-24 شهرًا القادمة. حتى لو سار كل شيء بسلاسة مع BitVM ووفوا بوعودهم، فهذا يعني أن وحدات L2 هذه ستظل مركزية عبر التوقيعات المتعددة في المستقبل المنظور. إذن ما الذي سيعتمدون عليه للمنافسة في هذه الأثناء؟

4. افتراضات ثقة واسعة النطاق بين L2 (سلسلة جانبية + مجموعات مجمعة) والبروتوكولات الوصفية

قد يكون من المفيد توضيح تصنيف السلاسل الجانبية مقابل المجموعات المجمعة. فيما يلي جدول يوضح بالتفصيل الاختلافات بناءً على المحادثات التي أجريناها خلال الأشهر القليلة الماضية - نرحب بالتعليقات.

p>

افتراض الثقة في السلسلة الجانبية:

• تتم إدارة التثبيت بين الطبقة الأساسية لـ BTC وحلول الطبقة الثانية بشكل أساسي مركزيًا من خلال التوقيعات المتعددة التي يتحكم فيها الفريق الأساسي.

• لا يتم التحقق من الحالة ونهائية المعاملة من قبل القاعدة الشعبية لـ BTC، ولكن من قبل فريق المشروع.

افتراض الثقة في ZK Rollups:

• في الوقت الحالي، لا توجد طريقة لإجراء التحقق من zk على Bitcoin. يحتاج الأمر إلى أن يكون مركزيًا (على غرار ETH L2s)، وهناك افتراض ثقة بأن الشبكة اللامركزية من المدققين ستتحقق بشكل صحيح من المعاملات التي تم فحصها بواسطة المُبرِّح.

• نظرًا للحاجة إلى إرسال البيانات مرة أخرى إلى Bitcoin، فإن المجموعات المجمعة محدودة في عدد المعاملات التي يمكنها معالجتها.

افتراض الثقة في BitVM (التراكمي المتفائل):

الهدف الرئيسي لـ BitVM هو الوعد بجسر غير موثوق به. تتمثل الخطوة المتقدمة في أنه يمكن تقسيم كود BitVM إلى بوابات منطقية ليقوم مُثبت الاحتيال بإجراء بحث ثنائي للعثور على نقاط عدم الدقة في التنفيذ.
بينما يمكن لأي شخص تقديم دليل على الخطأ للاستيلاء على ضمانات المشغل (إذا تصرف المشغل بشكل ضار)، فإن BitVM يمثل تحديًا اقتصاديًا. يحتاج المشغلون إلى مطابقة كمية السيولة المستخدمة كضمان. على سبيل المثال، إذا قمت بتوصيل 10BTC عبر BitVM، فسيحتاج مشغل BitVM إلى وضع 10BTC كضمان لهذه المعاملة الفردية، وهو أمر يصعب توسيع نطاقه اقتصاديًا.

افتراضات الثقة للبروتوكولات التعريفية: المفهرسات

BRC20 و RUNE و PIPE و Trac وما إلى ذلك، تتطلب جميعها مفهرساتها الخاصة لتحويل "حالة" النموذج الأساسي للحساب من نموذج UTXO الأصلي لـ BTC أو العكس. قامت Ethereum بفهرسة داخلية حيث يمكن لجهازها الافتراضي حساب الحالة، في حين أن مفهرس BTC يشبه GETH الخاص بـ Ethereum.

لفهم مفهوم المفهرس، تخيل أن جميع معاملات UTXO تشبه بيانات Excel الأولية، حيث تجري آلاف العناوين معاملات مع بعضها البعض. لفهم من يملك ماذا والرصيد النهائي (حالة الحساب)، يعمل المفهرس كجدول محوري. ويقومون بحساب الزيادات والنقصان وتحديد الرصيد النهائي عبر العنوان. في الوقت الحالي، توفر المفهرسات مثل BestInSlots وGeniiData وALEX Labs Oracle للمطورين واجهات برمجة التطبيقات لسحب الرصيد أو "حالة الحساب" للبروتوكولات التعريفية مثل BRC20 مباشرةً.

عقود اللوغاريتمات المنفصلة (DLCs): الاعتماد على أوراكل خارجية

يعتمد المحتوى القابل للتنزيل في Bitcoin على أقوال خارجية لتحديد نتيجة العقد. في المحتوى القابل للتنزيل (DLC)، يتمثل دور أوراكل في التوقيع على رسالة تشير إلى نتيجة الحدث. يتم بعد ذلك استخدام هذا التوقيع من قبل طرفي العقد لإنشاء وبث معاملة تعمل على تسوية العقد على blockchain Bitcoin. يعتمد أمان ومصداقية DLC بشكل كبير على موثوقية وصدق Oracle، حيث تؤثر بياناتها بشكل مباشر على حل العقد.

5. الشك المستمر بشأن صناديق رأس المال الاستثماري في نصف الكرة الغربي: لقد أجريت عدة مناقشات مع مستثمرين آخرين حول قيمة BTC L2. على الرغم من أننا نتفق على أن معظم Bitcoin "L2s" تعتبر "مزيفة" لأنها لا ترث بالضرورة أمان BTC، ومن المرجح أن يختفي الكثير منها في الأشهر المقبلة، فإننا نعتقد أنه لا تزال هناك قيمة في هذا القطاع لأنه

عيب، ناشئ، لا مفر منه: الرغبة في وضع BTC في محفظة صلبة ودفنها في الفناء الخلفي على مدار السنوات العشر الماضية. أصحاب مشبعة بالفعل. في حين أن حلول الطبقة الثانية من BTC تقارن بشكل سيئ مع نظيراتها من Ethereum من حيث الأمن وانعدام الثقة، فإن العام الماضي كان مجرد بداية لحلول التوسع وقابلية البرمجة على Bitcoin.

هناك اتجاه جاري بالفعل لكي تصبح Bitcoin أكثر تنوعًا وقابلية للبرمجة، بالإضافة إلى هويتها الحالية كمخزن للقيمة. يتجلى هذا الاتجاه من خلال الحماس العام للتحصيل والتداول والنمو الهائل لرسوم Bitcoin على السلسلة منذ عام 2023 (تصل إلى 40 دولارًا لكل معاملة في ديسمبر). مع ظهور OP_CAT وما شابه، يتم الآن استكشاف العديد من الحلول المجمعة والسلسلة الجانبية وحالات الاستخدام التي كانت في السابق مجال Ethereum و Solana على Bitcoin.

جعل رأس مال BTC فعالاً: تظل BTC واحدة من الأصول الأكثر قيمة بين المؤسسات. هناك حاجة لمزيد من الأدوات المالية المبنية على البيتكوين أو المشتقة منها. ومع ذلك، فإن القيود المفروضة على تصميم المستوى الأساسي تجعل من الصعب تنفيذ مثل هذه المنتجات. وهذا يسلط الضوء على الحاجة إلى طبقة ثانية من الحلول القابلة للبرمجة.

يحل هذا الاتجاه الأزمة الوجودية لـ BTC: المزيد من قابلية البرمجة تخلق طلبًا على مساحة كتلة Bitcoin، مما يؤدي إلى المزيد من الرسوم كحافز جديد صافي لعمال المناجم لتأمين الشبكة. وهذا أمر بالغ الأهمية بشكل خاص خلال كل نصف. وقد تمت مناقشة هذا بمزيد من التعمق في مقال سابق.

6. المزيد والمزيد من الطرق الإبداعية لاستخدام مساحة كتلة البيتكوين

• كوسيلة لنسخ البيانات في كتل الشهود والمعاملات

< li>

كتخزين دائم للبيانات على السلسلة (هذا سوق منتجات ممتاز يناسب حالات استخدام السلع الفاخرة/المقتنيات)

مراجعة الورقة البحثية منذ عام مضى: كيف يتطور تفكيرنا أو يستمر

ما حصلنا عليه اليمين: الاتجاهات العامة والتوقيت والطلب المتعلق بإصدار الأصول الرقمية على Bitcoin (البروتوكول التعريفي)، وحلول البرمجة (الطبقة الثانية، مجموعات القيمة) والجهود المتعلقة بتحسين كفاءة رأس مال BTC (Babylon، Lorenzo).

ليس هناك نتيجة بعد: المستقبل المحتمل لـ BTC أصلية مقابل xVM. على الرغم من أن هذا ليس وجهة نظر متفق عليها، إلا أننا نصر على أنه يجب على BTC تطوير نظامها البيئي الأصلي بدلاً من اعتماد نهج آلة الإيثريوم الافتراضية (EVM) الذي يبدو "مريحًا". في حين أننا ندرك تمامًا فوائد نهج EVM (مثل إمكانية التشغيل البيني مع النظام البيئي الحالي للتحدي، وسهولة تأهيل مطوري Solidity، وحقيقة أن Solidity هي اللغة الأكثر اختبارًا في المعركة، وما إلى ذلك)، فإن الحصول على رموز BTC من المستوى 2 مع ERC يبدو وجود تنسيق -20، مثل قيام Arbitrum بإصدار رمزها المميز باسم Solana SPL، أمرًا متناقضًا.

التغييرات في موقفنا: في المقالة الأصلية "Panda Revival"، تم اقتراح طريقين: جعل BTC أشبه بصناعة عالمية. L1 باعتباره "قابلاً للبرمجة" أو جعله أكثر "فعالية من حيث رأس المال" لتوسيع وظائفه ويصبح أصلًا ماليًا أكثر إنتاجية.

في ذلك الوقت كنت أميل نحو الأخير. القيود المتأصلة في BTC من لغة البرنامج النصي تجعلها غير مناسبة للبرمجة المعقدة. ومع ذلك، فقد تغيرت وجهة نظري خلال العام الماضي. يظهر السوق طلبًا على مساحة كتلة البيتكوين، مما يحولها من سلسلة "ذهبية رقمية" نائمة إلى سلسلة عالمية قابلة للبرمجة. أصبحت Ethereum الآن بمثابة "صندوق رمل": يتعلم مجتمع Bitcoin من السنوات السبع الماضية من تطوير Ethereum DeFi للابتكار في Bitcoin.

الفصل الثاني في علم البيئة: التنبؤ والمناطق الفارغة

1 سيكون هناك 1-2 فائزينلكل طريقة. هذا يعني أنه سيكون هناك 1-2 فائزين في كل من EVM (مثل Botanix)، والبروتوكولات الوصفية (ربما BRC20 أو Rune)، والطرق الأساسية بدون جسر (مثل Arch)، وZK rollup، وSTX (رائدة بالفعل). سيكون هناك ما مجموعه 5-6 لاعبين رئيسيين في الدورة القادمة، تقدر قيمة كل منهم بأكثر من 50 مليار دولار في ذروتها.

2. التحوط الآمن: حاليًا، تتنافس حلول التوسع على الاهتمام والوصول إلى السيولة. ومع ذلك، مع مرور الوقت، خاصة بعد الحوادث المتعلقة بالأمن، ستفضل السيولة أكثر مستويات L2/rollup أمانًا مع أقل عدد من افتراضات الثقة.

3. لن تستمر معظم حلول الطبقة الثانية الأخرى والسلاسل الجانبية والمجموعات. وإلى أن يحدث ذلك، ستظل هناك منافسة شرسة على أفضل برامج الإسقاط الجوي، والوصول إلى المستثمرين ذوي الإشارة العالية، والتواصل مع حيتان البيتكوين.

4. سوف يستيقظ المطورون تدريجيًا من حلم BitVM ويدركون أن متطلبات تقليل الثقة التي يوفرها للمنشئين كثيرة جدًا. متأخرة وبطيئة للغاية ومكلفة للغاية.

5. ستتفوق BTC DeFi على ETH: لقد اعتقدت منذ فترة طويلة أن Ethereum هي أرض اختبار BTC. كل شيء منذ عام 2017 كان مبنيًا على اعتقاد خاطئ بأن "BTC لا يمكنها فعل ذلك". وعلى كل حال، لم تعد هذه هي القضية. إذا كنت سأخاطر باستخدام الرموز المميزة الخاصة بي (الستاكينغ أو الزراعة أو الرافعة المالية)، فهل أفضل أن أكسب عوائد بعملة ذات قيمة أقل أو بالبيتكوين؟ أتوقع تمامًا أن تتمتع BTC بنظام DeFi والبنية التحتية بنفس القدر من القوة، إن لم يكن أكثر قوة، مقارنةً بـ Ethereum.

6. سيكون هناك معيار رمزي "ERC-20" أصلي للبيتكوين: تحتاج Bitcoin إلى رمز مميز خاص بها يشبه ERC20. يمكن أن يعمل معيار العملة على مستويات مختلفة من اللغة الثانية والمستوى الشعبي. إحدى الطرق لتحقيق ذلك هي التعاون بين Arch، وهو حل قابلية برمجة الطبقات غير الجسرية، وAuran، وهو حل قابلية التشغيل البيني المستند إلى Bitcoin TSS (نظام توقيع العتبة). ستكون مثل هذه المعايير هي الحل الأساسي للفائزين ليظهروا في نهاية المطاف من حيث العملات المستقرة، والتبني المؤسسي، ومنتجات العائد على السلسلة، والمزيد.

المناطق الرأسية الفارغة التي نهتم بها

1 الخبرة (أكثر ملاءمة لحالات الاستخدام الشعبية): من غير المحتمل أن تصبح عديم الثقة تمامًا في أي طبقة قابلة للتوسيع/القابلة للبرمجة - وبصراحة، هذا ليس ما يهتم به معظم المستخدمين، ما لم يحدث اختراق. مع الحفاظ على ثبات افتراض الثقة في معظم عمليات التجميع/المستوى الثاني، ستكون هناك سلسلة من حالات الاستخدام منخفضة السرعة (مثل التبادل عالي القيمة القابل للتحصيل، والإقراض، والدخل الأصلي، والستاكينغ، وما إلى ذلك) التي يفضل المستخدمون والمطورون تنفيذها على مستوى المستوى الشعبي نفس مستوى قابلية البرمجة (عبر حلول مثل Arch Network) دون الحاجة إلى الانتقال إلى لغة L2 أخرى.

بالطبع، المفاضلة هنا هي السرعة، حيث أن المعاملات ستكون محدودة بوقت كتلة BTC. ومع ذلك، لا يجب أن تكون جميع العمليات سريعة جدًا على السلسلة. ستفتح حلول Bridgeless قطاعات جديدة من حالات الاستخدام "البطيئة والمستقرة" على المستوى الشعبي، مثل العملات المستقرة، والإقراض، وأسواق التنبؤ، وما إلى ذلك.

2. توحيد البنية الأساسية من خلال تنظيم الحالة عبر مختلف لغات اللغة الثانية (أكثر ملاءمة لحالات استخدام المستوى الثاني): توفير "واحد أ واحد" "-stop" تجربة المطور/المستهلك التي تحل مشكلات السيولة والتجزئة الوظيفية السائدة في نظام Bitcoin البيئي اليوم. تعد شبكة Auran رائدة في هذا المجال ونحن متحمسون لذلك.

"صيغة نجاح الشركات الناشئة: العثور على صناعة كبيرة ومجزأة للغاية ذات صافي قدرة إنتاجية منخفضة؛ ودمج الحلول رأسيًا لتبسيط المنتجات ذات القيمة" - كيث رابوا، Founders Fund

3. إخراج سيولة BTC إلى L1 الأخرى: العديد من الشخصيات الجديدة/الحالية رفيعة المستوى تستكشف L1s الأخرى الاستفادة من سيولة BTC لتغذية احتياجاتها الخاصة نمو النظام البيئي. قد تكتسب حلول مثل شبكة Zeus التي تنشئ طبقة مراسلة بين Solana وBTC قوة جذب.

4. الفائزون بالعملات المستقرة: يوجد بالفعل أكثر من 10 مشاريع للعملات المستقرة. سيكون التعاون العميق مع حلول البرمجة وقابلية التشغيل البيني السائدة أمرًا أساسيًا للسيطرة على السوق.

5.OP CAT: OP_CAT (BIP-347) هو تحسين للبيتكوين مصمم لتبسيط وتوسيع وظائف البيتكوين الموصى بها من أجل تمكين الحلقات المنطقية والعبارات الشرطية. سيسمح بإنشاء قواعد أو شروط لكيفية إنفاق عملات البيتكوين، مما يفتح الباب أمام العديد من إمكانيات التطوير بما في ذلك الطبقات الثانية والعقود الذكية والمزيد. ومن المتوقع أن يكون الجدول الزمني أكثر من 12 شهرًا.

6. منصة التداول Native Ordinals: إذا أعاد التاريخ نفسه، كما رأينا مع SOL وETH، فإن معظم حجم التداول ستهيمن عليها منصات التداول الاحترافية الأصلية مثل Blur أو Tensor. حتى الآن، كان معظم نشاط التداول Ordinals على Magic Eden وOKX. مع انحسار شتاء NFT، نتوقع ازدهار منصات التداول الأصلية مثل Ordinal Hive.

7. بدائل BitVM لتحقيق جسر الطبقة الأساسية غير الموثوق به، أو على الأقل مصغر

8. منتجات ذات عائد BTC-on-BTC على السلسلة للمؤسسات: نظرًا لقدرات عائد BTC الخاصة بـ STX والامتثال للمتطلبات التنظيمية، فقد تصبح فائزًا.

9. حصص السيولة على البيتكوين: إيثريوم شبه مادي، ولكن بروتوكول لورينزو ومشاريع LST-on-BTC الأخرى لها مزاياها ويمكنها تحسين سيولة BTC Defi