لماذا مبالغة في رواية صفقة ترامب؟

المؤلف: أليكس تابسكوت، CoinDesk؛ من إعداد: دينغ تونغ، Golden Finance.

شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا كبيرًا مؤخرًا، وكذلك احتمالات فوز ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية هذا الأسبوع، على الأقل وفقًا لموقع PredictIt. هذا ما تقوله أسواق التنبؤ مثل Polymarket.

تجاوزت عملة البيتكوين مؤخرًا 73000 دولار، لتقترب تقريبًا من أعلى مستوى سابق لها على الإطلاق، في نفس اليوم الذي وصلت فيه احتمالات فوز ترامب في الانتخابات إلى 69٪ في سوق المراهنات Polymarket، وهي المرة الأولى منذ اغتيال الرئيس السابق. الرئيس في يونيو وهو أعلى مستوى منذ محاولة الرئاسة.

يعتقد العديد من الخبراء أن قوة البيتكوين الأخيرة هي علامة على أن المستثمرين يستعدون لانتصار محتمل لترامب. ويذهب آخرون إلى أبعد من ذلك، قائلين إن القوة الأخيرة في الأسهم الأمريكية وحتى الدولار كانت مدفوعة بمراهنات ترامب، حيث يتوقع المستثمرون أن تؤدي التخفيضات الضريبية إلى تعزيز أرباح الشركات في حين أن السياسات التجارية الحمائية يمكن أن تعزز الدولار. بشكل عام، يُعرف هذا باسم "مؤشر تجارة ترامب"، وإذا قرأت الصحف وعددًا لا بأس به من تقارير البيع، سترى أن هذه التجارة تحظى بشعبية كبيرة!

هذه رواية رائعة (وإن كانت مزعجة)، لكن هل هي حقيقية حقًا؟

لمعرفة ذلك، نظرنا إلى البيانات.

تُعد أسواق التنبؤ مكانًا رائعًا للبدء. يسمح Polymarket وPredictIt للمراهنين بالمراهنة على من سيفوز في الانتخابات. وحتى وقت قريب، كان المرشحان في طريق مسدود، لكن في الآونة الأخيرة، بدأت فرص ترامب في التحسن. لذلك، قمنا بأخذ احتمالات الشهرين الأخيرين من كلا سوقي التنبؤ، وقمنا بحساب متوسط ​​الاثنين، ثم أجرينا تحليل الارتباط مع فئات الأصول والأوراق المالية والمؤشرات الأخرى.

النتيجة 1 تعني أنها ذات صلة بنسبة 100%، والدرجة 0 تعني أنها غير ذات صلة. النتيجة -1 تعني أن هناك شيئين مرتبطان بشكل سلبي بنسبة 100%.

إليك ما وجدناه:

ليس من المستغرب أنه عندما ترتفع احتمالات فوز ترامب، فمن المرجح أن يكون أداء مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (DJT)، المالكة لشركة Truth Social، أفضل. وترتبط سوق الأسهم ارتباطا إيجابيا بنسبة 10% بفرص فوز ترامب. ليس لدى Bitcoin أي علاقة تقريبًا بأي منهما. لذا فإن خطوة ترامب تظهر في البيانات، لكنها معتدلة للغاية وربما مبالغ فيها إلى حد كبير.

من المؤكد أن سوق التنبؤ هو مجرد نقطة بيانات واحدة. ذكرت مجلة فورتشن مؤخرا أن ثلث النشاط في بوليماركت كان عبارة عن صفقات غسيل مصممة لجعلها تبدو أكثر شعبية مما كانت عليه في الواقع، أو كما قال بعض النقاد، "لدعم" ترامب. لن يقوم الجميع بالتسعير بناءً على بيانات السوق المتوقعة، ونظرًا لحداثة البيانات، قد يستبعدها الكثيرون. ومع ذلك، وكما ذكرت بلومبرج مؤخرًا، فإن وول ستريت تراقب عن كثب، ويجب علينا أيضًا أن نفعل ذلك.

يجب أن يمنحنا الارتباط الضعيف والسرد المبالغ فيه بعض الراحة في عدم القلق بشأن الانتخابات باعتبارها حافزًا كبيرًا للسوق.

وجهة نظري الشخصية هي أنه بغض النظر عن النتيجة، فإن هذه الانتخابات ستكون سلبية على المدى القصير، لكنها ستكون سلبية على المدى الطويل وتبدو إيجابية للغاية. على المدى القصير، مع اقتراب الأسعار من أعلى مستوياتها على الإطلاق، قد يكون فوز ترامب بمثابة حدث "شراء الشائعات... بيع الأخبار"، في حين أن فوز هاريس قد يؤدي إلى انتخابات رئاسية. رد فعل غير متوقع، حيث يعتقد بعض المتداولين أنها ستكون أسوأ بالنسبة لفئة الأصول. على المدى الطويل، بغض النظر عمن هو الرئيس، فإن تبني ويب 3 يتسارع مع تحول التمويل والصناعات الأخرى إلى الرقمنة، وسوف يستمر الإنفاق بالاستدانة في خلق الطلب على متاجر أخرى ذات قيمة مثل بيتكوين.

من الأفضل في مجال العملات المشفرة – هاريس أم ترامب؟

أعتقد بشكل عام أن الناس يبالغون في تقدير تأثير الأشخاص المسؤولين. وهذا لا يعني أن الحكومة لن تؤثر على الصناعات والأسواق الجديدة.

في الواقع، يمكن للحكومة الجديدة أن تفعل الكثير من الأشياء، مثل:

• تشجيع الكونجرس على تمرير تشريعات صديقة للصناعة، مثل قانون Stablecoin

• تمهيد الطريق أمام المزيد من جهات إصدار الشركات لإدراجها في البورصات الأمريكية

• إعادة ضبط العلاقة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وصناعة Web3

• إصلاح تنظيم الخدمات المالية وإتاحة مجال أكبر للابتكار

  < /li>

• افتح أسواق الطاقة وشجع القائمين بتعدين البيتكوين على نقل عملياتهم إلى الأرض.

أعتقد أن هذا أمر معقول إلى حد كبير، بل وقد طال انتظاره.

لكنني ما زلت متشككًا في قدرة دونالد ترامب على أن يكون حامل لواء التقدم الحقيقي والإيجابي في هذا المجال. فهو كان يفتقر تاريخياً إلى الصبر أو حتى الاهتمام المستمر بمعالجة العديد من الأولويات، وهو معروف بقدرته على تغيير رأيه عندما لا يعود ذلك مفيداً على المستوى السياسي.

قد تؤدي خططه الاقتصادية أيضًا إلى نتائج عكسية بالنسبة للعديد من الشركات والصناعات، بما في ذلك العملات المشفرة. وقد يرحب قادة الأعمال بتخفيض الضرائب من 21% إلى 15%، ولكن كما زعم معهد كاتو، وهو مركز أبحاث ذي ميول يمينية، فإن خطته الاقتصادية من شأنها أن تؤدي إلى تفاقم العجز والتسبب في ارتفاع التضخم مرة أخرى.

يعتقد بعض الناس أن هذا الارتباك هو مفتاح المشكلة. يعتقد مارك كوبان، المستثمر الملياردير الصريح الذي يدعم هاريس، أن أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية والعاملين في مجال التكنولوجيا يدعمون ترامب على وجه التحديد لأنهم يعتقدون أن تخفيضاته الضريبية وخطط الإنفاق بالعجز والتعريفات الجمركية ستؤدي إلى التضخم الذي سيؤدي إلى ارتفاع عملة البيتكوين.

يبدو هذا ساخرًا بعض الشيء. الرئيس ببساطة لا يتمتع بهذا القدر من النفوذ. بالإضافة إلى ذلك، في عالم فاشل، لا يمكن للشركات أن تنجح (على الرغم من أن البيتكوين قد تكون قادرة على ذلك).

يخبرنا أولئك الذين عملوا معه بشكل وثيق في كثير من الأحيان عن مدى سهولة التأثير على ترامب بشأن القضايا.

تشير التقارير الأخيرة إلى أن اهتمام ترامب الأساسي ينصب على استخدام العملات المشفرة لكسب المال، كما يتضح من إطلاق مشروع DeFi الخاص به، World Liberty Financial (WLF). حتى أنصار ترامب يشعرون بالقلق بشأن WLF لأن لديهم سببًا للقلق من أنه سيؤدي إلى تآكل الثقة في الصناعة ويجعل محور ترامب الأخير يبدو مخادعًا.

يعد موقف ترامب بشأن العملات المشفرة بمثابة موقف حديث من القول المأثور القديم "ما هو جيد لشركة جنرال موتورز هو جيد لأمريكا". استبدل كلمة "جنرال موتورز" بكلمة "شركة ترامب" ووجهة نظرك لدور الحكومة ليست بعيدة جدًا عن وجهة نظره.

هل سيتضاءل اهتمامه بالعملات المشفرة عندما لا تعود تناسبه؟ هذه مشكلة يجب على العديد من الناخبين المؤيدين للعملات المشفرة أخذها في الاعتبار بعناية قبل التصويت.