Banteng atau beruang? Keduanya memiliki peluang yang adil dalam kedaluwarsa opsi Bitcoin hari Jumat

Bitcoin (BTC ) sempat menembus di atas $24.000 pada 20 Juli, tetapi kegembiraan berlangsung kurang dari dua jam setelah level resistensi terbukti lebih menantang dari yang diharapkan. Positifnya adalah bahwa level tertinggi $24.280 mewakili peningkatan 28,5% dari ayunan terendah 13 Juli di $18.900.

Menurut Yahoo Finance, pada 19 Juli, Bank of America menerbitkan survei manajer dana terbarunya, dan judulnya adalah "Saya sangat bearish, saya bullish ." Laporan tersebut mengutip pesimisme investor, ekspektasi pendapatan perusahaan yang lemah dan alokasi ekuitas berada di level terendah sejak September 2008.

Kenaikan 4,6% pada Nasdaq Composite Index yang padat teknologi antara 18 dan 20 Juli juga memberikan harapan yang diperlukan bagi bulls untuk mendapatkan keuntungan dari berakhirnya opsi mingguan 22 Juli mendatang.

Ketegangan ekonomi makro global mereda pada 20 Juli setelah Presiden Rusia Vladimir Putin mengonfirmasi rencana untuk membangun kembali aliran pipa gas Nord Stream setelah periode pemeliharaan saat ini. Namun, dalam beberapa bulan terakhir, data menunjukkan bahwa Jerman memilikinyaberkurang ketergantungannya pada gas Rusia dari 55% menjadi 35% dari permintaannya.

Beruang memasang taruhan mereka pada $21.000 atau lebih rendah

Minat terbuka untuk opsi kadaluarsa 22 Juli adalah $540 juta, namun angka sebenarnya akan lebih rendah karena bears telah dikejutkan. Para pedagang ini tidak mengharapkan reli 23% dari 13 Juli hingga Ju20 karena taruhan mereka menargetkan $22.000 dan lebih rendah.

Rasio call-to-put 1,09 menunjukkan keseimbangan antara minat terbuka call (beli) senilai $280 juta dan opsi put (jual) senilai $260 juta. Saat ini, Bitcoin berada di dekat $23.500, yang berarti sebagian besar taruhan bearish kemungkinan besar akan menjadi tidak berharga.

Jika harga Bitcoin tetap di atas $22.000 pada pukul 8:00 UTC pada tanggal 22 Juli, hanya opsi jual (jual) senilai $30 juta yang akan tersedia. Perbedaan ini terjadi karena hak untuk menjual Bitcoin seharga $22.000 tidak berguna jika BTC diperdagangkan di atas level tersebut saat kedaluwarsa.

Beruang membidik $24.000 untuk mengamankan keuntungan $235 juta

Di bawah ini adalah empat skenario yang paling mungkin berdasarkan aksi harga saat ini. Jumlah kontrak opsi yang tersedia pada 22 Juli untuk instrumen call (bull) dan put (bear) bervariasi, tergantung pada harga kadaluwarsa. Ketidakseimbangan yang menguntungkan masing-masing pihak merupakan keuntungan teoretis:

• Antara $20.000 dan $21.000: 900 panggilan vs. 3.000 penempatan. Hasil bersih mendukung instrumen put (bear) sebesar $60 juta.
• Antara $21.000 dan $22.000: 2.400 panggilan vs. 3.000 penempatan. Hasil bersih seimbang antara banteng dan beruang.
• Antara $22.000 dan $24.000: 6.600 panggilan vs. 500 penempatan. Hasil bersih mendukung instrumen call (bull) sebesar $140 juta.
• Antara $24.000 dan $26.000: 9.400 panggilan vs. 0 penempatan. Bulls mengambil kendali penuh, menghasilkan keuntungan $235 juta.

Perkiraan mentah ini mempertimbangkan put option yang digunakan dalam taruhan bearish dan call option secara eksklusif dalam perdagangan netral ke bullish. Meski begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi investasi yang lebih kompleks.

Sebagai contoh, seorang trader dapat menjual put option, secara efektif mendapatkan eksposur positif terhadap Bitcoin di atas harga tertentu, namun sayangnya, tidak ada cara mudah untuk memperkirakan efek ini.

Terkait:Bitcoin mungkin mencapai $120K pada tahun 2023, kata trader karena harga BTC naik 25% dalam seminggu

Beruang memiliki waktu hingga hari Jumat untuk membalikkan keadaan

Beruang Bitcoin perlu menekan harga di bawah $22.000 pada 22 Juli untuk menghindari kerugian $140 juta. Di sisi lain, skenario terbaik bulls membutuhkan sedikit dorongan di atas $24.000 untuk memaksimalkan keuntungan mereka.

Beruang Bitcoin baru saja memiliki leverage long position sebesar $222 juta yang dilikuidasi dari tanggal 17 hingga 20 Juli, jadi mereka seharusnya memiliki lebih sedikit margin yang diperlukan untuk mendorong harga lebih tinggi. Dengan kata lain, bull memiliki awal yang baik untuk mempertahankan BTC di atas $22.000 menjelang berakhirnya opsi 22 Juli.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarangdan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.