Data Menunjukkan: Pedagang Melihat $46.000 sebagai Lantai Terakhir Bitcoin

Tanggal 13 Desember kemungkinan besar akan dikenang sebagai "Senin berdarah", dengan harga Bitcoin (BTC) kehilangan dukungan di $47.000 dan altcoin turun sebanyak 25% dalam sekejap.

Ketika langkah itu terjadi, analis dengan cepat menyimpulkan bahwa mundurnya Bitcoin sebesar 8,5 persen terkait langsung dengan pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), yang dimulai pada 15 Desember.

Investor khawatir bahwa Fed pada akhirnya akan mulai mengurangi pembelian obligasinya, atau sederhananya, mengurangi program pembelian kembali obligasi Fed. Logikanya, revisi kebijakan moneter saat ini akan berdampak negatif pada aset berisiko. Sementara asumsi itu tidak dapat dikonfirmasi, Bitcoin naik 67% year-to-date pada 12 Desember. Oleh karena itu, masuk akal bagi investor untuk mengantongi keuntungan ini sebelum pasar menjadi tidak pasti, yang mungkin terkait dengan penurunan harga Bitcoin saat ini.

Harga Bitcoin telah terkoreksi 8,2% selama seminggu terakhir, tetapi juga mengungguli pasar altcoin secara keseluruhan. Ini sangat kontras dengan 50 hari terakhir, karena pangsa pasar (dominasi) cryptocurrency terkemuka turun dari 47,5% menjadi 42%. Karena Bitcoin relatif kurang berisiko daripada altcoin, investor dapat langsung beralih ke Bitcoin.

Diskon Tether serendah 4%

Premi atau diskon pada OKEx Tether (USDT) mengukur perbedaan antara transaksi peer-to-peer (P2P) berbasis China dan mata uang dolar resmi. Angka di atas 100% menunjukkan permintaan berlebihan untuk investasi cryptocurrency. Sebaliknya, diskon 5% biasanya menunjukkan aktivitas penjualan yang berat.

Indikator Tether turun menjadi 96% pada 13 Desember, yang sedikit pesimis, tetapi tidak mengejutkan untuk penurunan 10% dalam total kapitalisasi pasar cryptocurrency. Namun, indikator ini telah berada di atas 100% selama lebih dari dua bulan, menunjukkan kurangnya antusiasme di kalangan trader China.

Sebagai bukti lebih lanjut bahwa jatuhnya harga pada 13 Desember hanya sedikit mempengaruhi sentimen investor, total volume likuidasi dalam 24 jam adalah $400 juta.

Terlebih lagi, hanya $300 juta dari kontrak dengan leverage jangka panjang yang terpaksa dilikuidasi karena margin yang tidak mencukupi. Angka itu terlihat tidak signifikan dibandingkan dengan kehancuran 3 Desember, ketika $2,1 miliar pembeli leverage dilikuidasi.

Beruang Bitcoin Tidak Memiliki Permintaan Berlebihan Saat Ini

Untuk bukti lebih lanjut bahwa struktur pasar mata uang kripto tidak terlalu terpengaruh oleh jatuhnya harga, pedagang harus menganalisis masa depan abadi. Kontrak ini memiliki tarif tertanam, biasanya dibebankan setiap delapan jam, untuk menyeimbangkan risiko perdagangan.

Tingkat pendanaan yang positif menunjukkan bahwa posisi beli (sisi beli) menuntut lebih banyak leverage. Namun, hal sebaliknya terjadi ketika short (penjual) meminta lebih banyak leverage, yang menyebabkan tingkat pendanaan menjadi negatif.

Mempertimbangkan bahwa sebagian besar cryptocurrency mengalami kerugian besar pada 13 Desember, struktur pasar secara keseluruhan bertahan dengan baik. Jika ada permintaan yang berlebihan untuk short yang bertaruh bahwa harga Bitcoin akan turun di bawah $46.000, tingkat pendanaan 8 jam dari kontrak berjangka abadi akan berada di bawah 0,05%.

Tether diperdagangkan dengan diskon 4% di pasar China, likuidasi kontrak panjang senilai $300 juta, dan tingkat pendanaan netral bukanlah ciri khas bear market. Kecuali jika ada perubahan besar dalam fundamental ini, tidak ada alasan bagi Bitcoin untuk mencapai $42.000 atau lebih rendah.