Laporan stabilitas keuangan global IMF melihat peran kompleks untuk cryptocurrency, DeFi

Menurut laporan Stabilitas Keuangan Global Dana Moneter Internasional yang dirilis Selasa, perang di Ukraina - menyusul pandemi virus corona - telah menyebabkan pengetatan kondisi keuangan global. Perubahan cepat dalam fintech dan penggunaan serta penyalahgunaan cryptocurrency berperan dalam tantangan yang dihadapi ekonomi global.

Menurut laporan tersebut, pandemi dan perang telah menyebabkan "kriptoisasi" yang dipercepat di pasar negara berkembang karena meningkatnya minat spekulatif selama pandemi dan kemudian upaya untuk menghindari sanksi. Mengingat kepatuhan dalam industri crypto, penggunaan cryptocurrency untuk menghindari sanksi tidak praktis, menurut laporan tersebut. Penggunaan mixer, pertukaran terdesentralisasi, dan koin privasi memungkinkan beberapa pengelakan, tetapi akan dibatasi oleh likuiditas yang terbatas.

Risiko terkait adalah penggunaan energi berlebih oleh negara-negara yang terkena sanksi - kemungkinan dibangun karena sanksi - untuk menambang cryptocurrency bukti kerja, meskipun arus keuangan dari aktivitas itu juga akan relatif terkendali. Negara-negara yang khawatir akan terkena sanksi di masa depan mungkin menganggap crypto lebih menarik sebagai mata uang cadangan — dan mata uang fiat utama kurang menarik — berkat kesulitan yang lebih besar dalam melumpuhkan crypto.

Semua masalah tersebut menunjukkan perlunya pendekatan regulasi yang terkoordinasi terhadap crypto untuk mempertahankan kontrol aliran modal yang efektif. Meningkatkan teknologi pembayaran non-blockchain juga akan membantu mempertahankan kendali itu.

Laporan itu juga mengatakan regulasi tidak mengikuti perkembangan pesat di banyak aspek fintech. Keuangan terdesentralisasi, atau DeFi, semakin terhubung dengan keuangan tradisional karena diadopsi oleh lembaga keuangan tradisional. Kurangnya tata kelola DeFi membuatnya berisiko terhadap stabilitas keuangan dan menciptakan lingkungan ketidakpastian hukum. Ini rentan terhadap risiko pasar, likuiditas, dan dunia maya, tetapi berpotensi menawarkan keuntungan dari efisiensi dan inklusi keuangan yang lebih tinggi.

IMF merekomendasikan regulator untuk berkonsentrasi pada elemen ekosistem crypto di sekitar DeFi, seperti penerbit stablecoin dan pertukaran terpusat, dan mendorong pembentukan badan pengatur mandiri dalam industri.