SBF Mengungkap Sisi Cerita FTX-nya, Menyalahkan CZ, Serangan Bertarget Terhadap FTX

https://cryptoslate.com/sbf-claims-no-funds-were-stolen-blames-cz-for-collapse-in-detailed-report-on-ftx-collapse/

Mantan CEO FTX Sam Bankman-Fried (SBF) meluncurkan laporan Substack di mana dia merinci versi akunnya tentang apa yang terjadi di FTX.

SBF mengklaim bahwa "tidak ada dana yang dicuri" dan mengaitkan keruntuhan tersebut dengan ketidakmampuan Alameda untuk melakukan lindung nilai terhadap kehancuran pasar secara memadai.

Rencana pemulihan SBF untuk FTX

SBF turun ke Twitter sebelumnya pada 12 Januari untuk menyatakan bahwa FTX masih bisapulih — Substack SBFlaporan mendukung klaim tersebut.

Mantan CEO — yang saat ini dikurung di rumah orang tuanya menurutketentuan jaminannya — menyejajarkan kegagalan FTX dengan “antara Voyager dan Celsius”.

Dia memberikan tiga alasan untuk "ledakan", yang menyatakan bahwa Alameda memiliki aset $100 miliar, yang kami alami baik oleh kehancuran pasar maupun "kehancuran yang ekstrim, cepat, dan ditargetkan yang dipicu oleh CEO Binance."

“a) Selama tahun 2021, neraca Alameda tumbuh menjadi sekitar $100 miliar dari Nilai Aktiva Bersih, $8 miliar pinjaman bersih (leverage), dan $7 miliar likuiditas yang tersedia.
b) Alameda gagal melakukan lindung nilai terhadap eksposur pasarnya secara memadai. Selama tahun 2022, serangkaian kehancuran pasar besar yang luas datang–dalam saham dan dalam crypto–menyebabkan penurunan ~80% dalam nilai pasar asetnya.
c) Pada November 2022, kehancuran yang ekstrem, cepat, dan ditargetkan yang dipicu oleh CEO Binance membuat Alameda bangkrut.”

Kemiripan dengan dampak keruntuhan Three Arrows Capital (3AC) pada bursa seperti Celsius dan Voyager dibuat untuk peran Alameda dalam kejatuhan FTX.

Namun, SBF tidak secara langsung menjawab argumen bahwa Alameda seharusnya tidak pernah memiliki akses ke dana pelanggan saat membuat perbandingan.

Solvabilitas FTX.US

SBF membuat pernyataan tegas mengenai keadaan FTX.US, mengklaim bahwa:

“Sangat konyol bahwa pengguna FTX AS belum pulih dan mendapatkan dana mereka kembali.”

FTX.US diduga memiliki lebih dari $350 juta uang tunai “di luar saldo pelanggan,” menurut SBF.

Di bawah ini adalah salinan spreadsheet yang dibagikan oleh mantan CEO dalam laporan tersebut. Angka-angka tersebut mewakili keadaan perusahaan pada saat penghapusan SBF.

Potensi pelanggan FTX.US untuk dibuat utuh telah didukung secara konsisten oleh SBF, karena dia mengklaim cabang perusahaan AS tidak pernah bangkrut.

Konspirasi hukum

SBF melanjutkan penuturannya bahwa firma hukum yang terlibat dalam kepailitan telah bersekongkol untuk memaksa melalui proses kepailitan untuk mengumpulkan biaya hukum.

“[Sullivan & Crowell] dan [Dewan Umum] adalah pihak utama yang mempersenjatai dan mengancam saya untuk menyebutkan kandidat yang mereka pilih sendiri sebagai CEO FTX.”

Sementara firma hukum Sullivan & Crowellterawat bahwa itu "memiliki hubungan terbatas dan sebagian besar transaksional dengan FTX," SBF mengungkapkan bahwa dia cukup dekat dengan perusahaan untuk bekerja di luar kantornya ketika dia berada di New York.

Senator AS — termasuk Senator Elizabeth Warren — telah mempublikasikan keprihatinan mereka atas Sullivan & Keterlibatan Crowell dalam kasus ini ke depan.

Sebuah surat yang diterbitkan oleh sekelompok Senator menyatakan ada "kekhawatiran tentang ketidakberpihakan" firma tersebut.

“Terus terang, firma tidak dalam posisi untuk mengungkap informasi yang diperlukan untuk memastikan kepercayaan dalam investigasi atau temuan apa pun.”

SBF membantah mencuri dari pelanggan

Dalam laporan tersebut, SBF mendukung pembelaannya 'tidak bersalah' dengan menyatakan secara terbuka bahwa dia tidak mencuri dana pengguna dan bersedia menggunakan saham Robinhood miliknya untuk membuat pelanggan utuh.

“Saya tidak mencuri dana, dan tentu saja saya tidak menyimpan miliaran. Hampir semua aset saya pernah dan masih dapat digunakan untuk mendukung pelanggan FTX.”

Berlawanan dengan klaim bahwa SBF menggunakan simpanan pengguna untuk mendanai taruhan berisiko oleh Alameda Research, mantan CEO tersebut menunjuk pada kondisi pasar global sebagai akar penyebab keruntuhan.

Tabel di bawah menampilkan neraca Alameda dalam miliaran, menurut SBF.

Berdasarkan informasi tersebut, SBF menuduh kepemilikannya atas “SOL saja sudah cukup untuk menutup pinjaman bersih.”

SBF berpendapat bahwa "~$8b posisi tidak likuid Alameda... tampaknya masuk akal dan tidak terlalu berisiko." Namun, setelah penurunan 94% dalam nilai aset bersih selama tahun 2022, “seratus miliar aset hanya memiliki lindung nilai beberapa miliar dolar”, yang tidak cukup untuk mendukung kebutuhannya.

Alih-alih mengambil kepemilikan sebenarnya atas acara tersebut, SBF menceritakan kembali daftar faktor makro yang memengaruhi posisi Alameda, termasuk mengambil gambar mantan co-CEO Alameda, Sam Trabucco.

“–BTC jatuh 30%
–BTC jatuh 30% lagi
–BTC jatuh 30% lagi
–naiknya suku bunga membatasi likuiditas keuangan global
–Luna pergi ke $0
–3AC meledak
–Co-CEO Alameda berhenti
– Perjalanan meledak
–BlockFi hampir meledak
–Celcius meledak
–Kejadian mulai dimatikan
–Likuiditas pinjam/pinjam Alameda naik dari ~$20 miliar pada akhir 2021 menjadi ~$2 miliar pada akhir 2022”

Bersamaan dengan peristiwa ini, SBF mengutip masalah likuiditas di pasar crypto sebagai penyebab masalah Alameda.

“Likuiditas mengering – di pasar pinjaman-pinjaman, pasar publik, kredit, ekuitas swasta, usaha, dan hampir semua hal lainnya. Hampir setiap sumber likuiditas dalam crypto – termasuk hampir semua meja pinjaman-pinjaman – meledak sepanjang tahun.”

Dengan adegan yang diatur untuk menunjukkan posisi kuat Alameda sekitar $10 miliar dalam nilai aset bersih pada Oktober 2022 di pasar beruang yang bergejolak, SBF melanjutkan artikel tersebut untuk menyerang CEO Binance CZ.

November 2022

SBF memulai bagian berjudul 'The November Crash' dengan memilih tweet C.Z. dan kampanye PR melawan FTX.

“Kemudian muncul tweet yang menentukan dari CZ, mengikuti kampanye PR yang sangat efektif selama berbulan-bulan melawan FTX – dan crash.”

Hingga November 2022, SBF mengklaim bahwa lindung nilai Alameda “sejauh ada, telah berhasil”. Namun, yang terjadi selanjutnya diduga ditujukan langsung ke FTX dan Alameda.

"Kehancuran November adalah serangan yang ditargetkan pada aset yang dipegang oleh Alameda, bukan pergerakan pasar yang luas."

Pada 7 November 2022 dan 8 November 2022 SBF percaya bahwa Alameda pertama kali menjadi "jelas bangkrut". Tabel di bawah merinci neraca Alameda pada saat pengajuan Bab 11, menurut SBF.

Begitu Alameda bangkrut, SBF berpendapat bahwa bank yang mengejarnya membocorkan keseimbangan yang menyebabkan grup itu runtuh. Pada bagian laporan ini, SBF akhirnya mengakui hubungan langsung antara Alameda dan FTX saat dia mengonfirmasi bahwa “Alameda memiliki posisi margin terbuka di FTX; dan pelarian bank mengubah likuiditas itu menjadi kebangkrutan.

Namun, SBF gagal menjawab apakah posisi margin Alameda terkait dengan dana nasabah atau aset yang dimiliki FTX. Nyatanya, SBF tampaknya memposisikan acara tersebut untuk membuat perbandingan dengan 3AC, yang tidak ada tuntutan pidana yang diajukan. SBF menghadapi 100 tahun penjara karena keterlibatannya dalam keruntuhan.

“Tidak ada dana yang dicuri. Alameda kehilangan uang karena jatuhnya pasar yang tidak dilindung nilai secara memadai–seperti yang dialami Three Arrows dan lainnya tahun ini. Dan FTX terpengaruh, seperti Voyager dan lainnya sebelumnya.”

SBF mengakhiri laporan tersebut dengan menyatakan bahwa dia bermaksud untuk merinci isi laporan tersebut di Komite Jasa Keuangan DPR AS pada 13 Desember 2022, tetapi tidak dapat dilakukan karena penangkapannya.

SBF menjanjikan lebih banyak informasi di masa mendatang. Selain itu, pembaruan kemungkinan akan dilakukan pada akun subtumpukan baru, yang dapat ditemukandi sini .