TradFi & DeFi: apakah konvergensi tak terelakkan?

Ini adalah posting pendapat tamu dari Jake Hartley, Direktur Pengembangan Bisnis diakhir
Kemajuan terbaru dalam teknologi telah memungkinkan sistem terdesentralisasi dan terdistribusi dianggap sebagai alternatif yang berarti untuk solusi dan institusi tradisional. 'Keuangan terdesentralisasi' (DeFi) dicirikan oleh penggunaan teknologi baru - terutama teknologi ledger terdistribusi (DLT), atau blockchain - untuk menawarkan solusi terdistribusi dan terdisintermediasi untuk masalah yang biasanya ditangani oleh aktor 'keuangan tradisional' (TradFi) yang ada melalui operasi terpusat dan menengah.
Gelombang produk dan pendekatan inovatif telah menangkap imajinasi industri dan bahkan kadang-kadang menembus ke masyarakat umum, dengan reaksi mulai dari skeptisisme hingga fanatisme. Minat institusional dalam cryptocurrency adalah contoh yang sangat menonjol dari ide DeFi yang memacu aktor TradFi untuk melakukan sumber daya yang signifikan terhadap pemahaman, produksi, dan komersialisasi produk terdistribusi, peer-to-peer yang didukung oleh DLT. Tapi ini hanya sebagian kecil dari gambaran yang jauh lebih besar.
Banyak FinTech inovatif sekarang memanfaatkan ide dan cita-cita di balik DeFi dengan maksud untuk menantang aktor TradFi di wilayah mereka sendiri, yang berpotensi mengancam model bisnis dan aliran pendapatan pemegang jabatan. Mungkin karena semangat publik seputar aset baru seperti mata uang kripto, hubungan antara TradFi dan DeFi sering dicirikan sebagai permusuhan, tetapi hal ini mengaburkan realitas situasi: keinginan kuat untuk integrasi di kedua sisi, tujuan bersama untuk membuat pasar keuangan lebih cepat, lebih murah dan lebih aman, dan tekad untuk memanfaatkan teknologi baru untuk memecahkan masalah lama secara lebih efektif. Mewujudkan sepenuhnya tujuan ini, bagaimanapun, bukan tanpa tantangan.
Tantangan integrasi DeFi dan TradFi
Terlepas dari ambisi bersama, penghalang utama untuk integrasi DeFi dan TradFi adalah perbedaan yang mencolok antara kedua sektor terkait ketangkasan, toleransi risiko, dan kemauan untuk menerima gangguan. Clayton Christensen'Dilema Inovator ' teori menjelaskan bagaimana petahana dapat menjadi rentan terhadap gangguan dengan melakukan 'hal yang benar'; mereka sering lebih fokus pada ujung pasar yang mapan karena di situlah letak pendapatan tertinggi dan pelanggan paling setia mereka.
Inovator mungkin berjuang untuk bersaing di ujung pasar yang sudah mapan, tetapi ujung pasar yang tidak dikenal dibiarkan relatif tidak terlindungi. Dalam dunia keuangan, inovator DeFi telah memasuki pasar keuangan dengan menyediakan jalan masuk ke pasar mata uang kripto, tetapi mulai berkembang ke area lain, termasuk tokenisasi aset tradisional, pinjaman institusional, layanan kustodian, pembuatan Infrastruktur Pasar Keuangan terdistribusi (dFMI), dan banyak lagi – merambah lebih dekat ke domain institusi TradFi dalam prosesnya.
Saat ini incumbent masih relatif tidak bermasalah; pasar inti mereka tetap menguntungkan dan tidak tertandingi, dan ketidakpastian peraturan seputar perlakuan hukum dan kehati-hatian atas solusi DLT dan DeFi masih berlimpah. Tetapi kegiatan para pemberontak yang disebutkan di atas tentu saja menarik perhatian para regulator, yang – seiring dengan meningkatnya permintaan pelanggan dan kemajuan pihak lain – dapat membuka pintu bagi legitimasi dan regulasi formal yang lebih besar. Hal ini dapat membuat pemain lama rentan dan tertinggal dari para inovator saat mereka berekspansi ke pasar tradisional mereka.
Selain itu, TradFi – terutama di pasar keuangan grosir – seringkali lamban dalam mengadopsi teknologi baru. Risiko yang terkait dengan perombakan atau pengintegrasian sistem lama dengan solusi baru merupakan prospek yang mengintimidasi, membangun penghalang lain untuk konvergensi kedua bidang tersebut.
Apakah konvergensi antara TradFi dan DeFi di ruang grosir tak terelakkan?
Terlepas dari titik-titik perbedaan yang diuraikan di atas, meningkatnya kesiapan badan pengawas, meningkatnya permintaan dari bisnis dan pelanggan, dan tujuan yang sama secara fundamental terkait peningkatan kecepatan, biaya, dan keamanan pasar keuangan grosir berarti bahwa konvergensi TradFi dan DeFi adalah masalah waktu, bukan jika. Manfaat yang dapat diberikan masing-masing pihak kepada pihak lain terlalu menarik untuk ditolak.
DeFi mencari legitimasi yang hanya dapat diperoleh dari kepatuhan penuh terhadap badan pengatur dan rezim yang berlaku. Kepatuhan penuh memfasilitasi perluasan layanan DeFi yang aman dan teknologi yang mendasarinya, mempromosikan kepercayaan dan penggunaan yang lebih luas serta akses ke basis konsumen institusional yang lebih luas.
Di sisi lain, TradFi sangat ingin memanfaatkan teknologi DeFi seperti blockchain di pasar keuangan grosir untuk mengompres waktu penyelesaian ke hari yang sama (T+0). Melakukannya membatasi jumlah perantara yang diperlukan antara inisiasi transaksi dan penyelesaian akhir, dan memanfaatkan manfaat pengurangan risiko yang diperoleh dari penggunaan DLT. Bank grosir besar khususnya dapat memprediksi dan mengelola kebutuhan likuiditas mereka dengan lebih akurat dengan memanfaatkan penyelesaian peer-to-peer hampir instan yang dimungkinkan oleh teknologi.
akhir – konsorsium lembaga keuangan global terkemuka – sudah memanfaatkan teknologi yang terkait dengan DeFi untuk aplikasi pada sistem TradFi untuk tujuan ini, antara lain. Berkolaborasi dengan mitra TradFi dan DeFi dalam persiapan untuk platformdiluncurkan pada akhir 2022 , sistem pembayaran Fnality dapat membuka tabungan likuiditas intraday hingga 70% dan memungkinkan penyelesaian instan.
Apa persyaratan agar DeFi dan TradFi berkembang bersama?
Konvergensi sukses antara DeFi dan TradFi akan menghasilkan penggunaan teknologi inovatif yang saling menguntungkan untuk merampingkan proses, mengurangi biaya, dan memastikan kepatuhan terhadap peraturan sembari menawarkan produk baru dan mengakses pasar baru. Agar hal ini terwujud, kedua belah pihak harus yakin bahwa teknologi ini aman, tangguh, dan kompatibel, dan bahwa kerangka hukum yang melingkupinya kuat. Maka, yang benar-benar dibutuhkan adalah 'lapisan kepercayaan' yang mendasar, teregulasi, dan berteknologi untuk mendorong konvergensi ini dengan aman dan memastikan bahwa kedua belah pihak sepenuhnya mewujudkan tujuan bersama mereka.
Sebagai konsorsium yang didukung TradFi dengan silsilah DeFi yang substansial dan hubungan jangka panjang dengan bank sentral dan regulator utama, Fnality berada di posisi yang tepat untuk duduk di persimpangan pasar konvergen ini, memberdayakan kedua belah pihak dalam prosesnya.
akhir adalah konsorsium bank global dan FMI yang sedang membangun sistem pembayaran yang diatur untuk mendukung adopsi industri yang berkembang dari aset dan pasar tokenized.

Hak Cipta Gambar:Wawasan Buku Besar Komposit

blockchainDeFidFMIbuku besar yang didistribusikanDLTfiturinfrastruktur pasar keuanganpembayaranpenyelesaian pasca perdaganganhunianCBDC sintetistradfi

FacebookTwitterRedditSurelLinkedInAda apa