開高：誓約されたETH市場は冷え込み、供給の伸びは頭打ちに

Kaikoが最近発表したレポートによると、誓約ETH市場は2024年に冷え込んだ。8月以降、ETHの検証待ち行列は年間平均1日未満で、4日を超えることはほとんどありませんでした。これをさらに悪化させているのが、ETH誓約報酬の減少です。現在、ETHのプレッジ利回りは、Cosmos、Polkadot、Celestia、Solanaといった他の主要なL1プロトコルが提供する利回りよりも低く、これらのプロトコルは7%から21%の報酬を提供している。 誓約金の流入が減少し始めている一方で、イーサリアムの誓約金最大手の参加者の供給量の伸びは横ばいとなっている。Lidoの誓約されたETH stETHの供給量は今年も比較的安定しており、平均960万ETHとなっている。これは、ビーコンにリンクされたコントラクトに入金されたETHの総量の伸びが鈍化していることを反映しており、昨年は約2倍に増加した後、今年は約570万ETH増加している。 誓約されたETH市場全体の約28%を占めるLidoのstETHは、2023年までに90%を大きく下回る5%しか成長していない。stETHは依然としてDeFiの担保として広く使用されており、LidoはTVLで最大のDeFiプロトコルである。 しかし、SparkやMorphoのような新しい、より有利なプロジェクトや、ether.fiのような代替プロトコルの出現により、プロトコル間の競争は激化している。貸出プロトコルのAaveに預けられた(w)stETHがEther上のstETH総供給量に占める割合は、2023年には20%から約13%に低下し、今年は比較的横ばいで推移している。 外部プロトコルレベルでの競争に加えて、stETHはDeFiプロトコルの担保としての競争にも直面しており、Aaveへの(w)stETH預託の割合は年初の46%から先週の時点で27%まで低下している。