仮想通貨の伝染は短期的には投資家を思いとどまらせるが、ファンダメンタルズは依然として強い

過去 6 カ月余りは、米国にとって金融メロドラマに他なりませんでした。暗号通貨 一日おきに、より多くのドラマが繰り広げられているようです。これまでのところ、5 月の初め以来、ますます多くの主要な暗号エンティティがドミノのように転がり続けており、この傾向は短期的に続く可能性があります。

伝染は、より良い言葉がないため、5月にTerraエコシステムが崩壊したことによって引き起こされ、プロジェクトに関連するデジタル通貨はほぼ一晩で無価値になりました.イベントに続いて、暗号貸出プラットフォームセルシウスは破産に直面した .次に、シンガポールに本拠を置く暗号通貨取引所である Zipmex は、すべての顧客の引き出しを凍結する 、先月末に暗号金融サービスプロバイダーのバベルファイナンスによって反映された動き.

2021 年 12 月以降、2 兆ドル近くがデジタル資産業界から一掃されたことは注目に値します。そして、株式やコモディティを含む全面的な市場は、一般的なマクロ経済情勢によって深刻な影響を受けていますが、上記の多数の崩壊は、進行中の暗号通貨流出に確実に役割を果たしています.この点について、仮想通貨取引所AAXの調査および戦略責任者であるベン・ケースリン氏は、コインテレグラフに次のように語った。

「最近の景気後退では伝染が大きな役割を果たしましたが、価格に影響を与える重要な要因として、より広範な市場の状況と財政政策の変化を無視することはできません。セルシウス、スリー・アローズ・キャピタル、そしてテラに関する状況は、過度にレバレッジされたシステムが深刻な市場のストレスに耐えられないことを表しています。これは、少なくとも業界への警鐘として役立つはずです。」

彼は続けて、将来のデジタル通貨の大量採用の増加は、一般的な「健全なお金の物語」を超えて暗号の範囲を拡大することによって行われるべきであると付け加えました.ケースリン氏は、市場全体が、健全で長期的に持続可能な金融慣行を考慮し、実行する必要があることを強調しました。

最近の倒産は業界にとって何を意味するのでしょうか?

分散型金融（DeFi）プロジェクトのBella ProtocolのCEOであり、ZX Squared Capitalの共同創設者であるFelix Xu氏は、コインテレグラフに対し、先月は仮想通貨市場にとって一種の「リーマン・モーメント」だったと語った。歴史上初めて、この業界では、セルシウス、ボイジャー、バベル ファイナンスなどの主要な資産運用会社が数か月以内に倒産しました。 

彼の個人的な調査データによると、Voyager や Genesis などの不調なプロジェクトは、Three Arrows Capital (3AC) への露出が最も多かったために崩壊しましたが、3AC、Celsius、Babel Finance の崩壊は、関連する不正な管理慣行が原因で発生しました。ユーザーの資産。シューは次のように付け加えました。

「強制清算とパニック売りの第一波は終わったと思います。資産運用会社やファンドが破産を申請すると、仮想通貨の担保が清算されるまでに長い時間がかかります。一方、MakerDAO、Aave、Compound Finance などの DeFi レンディング プラットフォームは、スマート コントラクトに書かれた厳格な清算ルールで過剰に担保されているため、この不況時にうまく機能しました。」

今後、仮想通貨市場は株式を含む他の資産クラスと相関して動く可能性が高く、業界が失われた投資家の信頼を再構築するのに時間がかかる可能性があると彼は考えています。とはいえ、Xu の意見では、先月仮想通貨市場で起こったことは、従来の金融分野に関しては新しいことではありません。 「2008 年の金融危機と 1997 年のアジア金融危機でそれが見られました」と彼は指摘しました。

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DAO Makerの共同創設者であるハトゥ・シェイクは、新興および成長中の仮想通貨スタートアップ向けの成長技術プロバイダーであり、コインテレグラフに、この伝染の余波は非常に否定的であるが、多くの人が想像する理由ではないと語った。

「ここでの重要な損失は、伝染のために破産した集中型金融プラットフォームの多くが、業界への積極的な入り口だったことです。新しい業界参加者を引き付ける彼らの持続不可能でしばしば欺瞞的な手段は、何百万人もの人々を非代替トークンとDeFiに深く浸透させました。」

シェイクの見解では、DeFi のオンボーディングは短期的に停止するか、少なくとも減速する可能性がありますが、彼のスペース内で活動している多くのベンチャー キャピタル企業はすでに数十億ドルを調達しているため、多くの今後のスタートアップに資金を注入し続けることができます。 「失われた企業の役割に取って代わる、業界への入口である新しい名簿を用意します」と彼は言いました。

市場の評判が損なわれたことは明白です 

分散型ピアツーピアおよびセルフカストディ仮想通貨ウォレットであるクレバーのコミュニケーション担当ディレクターであるミーシャ・レダーマン氏は、コインテレグラフに対し、最近の暴落は業界の評判を確実に傷つけたと語ったが、前述の倒産は業界から悪いプレイヤーを一掃するのに役立ったと信じている。追加:

「これは、ユーザーの資金が何としても保護される、イノベーションへの責任主導のアプローチを持つブロックチェーンプラットフォームと暗号コミュニティに大きなチャンスをもたらします。業界として、私たちは置き換えようとしている法定債務システムよりも優れたものでなければなりません。」

同様の意見を共有するのは、UpLift DAO（トークンの販売とスワップのためのパーミッションレスで分散型のプラットフォーム）の広報およびコミュニケーション責任者である Shyla Bashir であり、コインテレグラフに対して、業界は大きな打撃を受けており、現在はかつてないほどの否定的な見方に覆われていると語った。  

しかし、そのようなシナリオは、人々の投資に追加の保険、ヘッジ、およびセキュリティを提供する透明な製品を構築する新しい機会を提供するため、時には必要になると彼女は考えています.

Sheikh 氏は、DeFi アプリが数十億ドルを失ったという批判が蔓延している一方で、CeFi 貸し手によって蓄積された損失が著しく高いことは注目に値すると指摘しました。

「DeFiの注目すべきブルーチップはほとんど無傷のままであるという事実は残っていますが、CeFiの損失は業界のリーダーによるものです。しかし、暗号化された CeFi は、人々が DeFi に移行するための足がかりであるため、業界の採用は短期的には大きな打撃を受けるでしょう。」

彼は、「CeFi の伝染」は最終的に、分散型のカウンターパートの成長の強力な触媒になるだけでなく、自己主権の富などの暗号のコア ユース ケースの検証になる可能性があると結論付けました。 

未来は悪いことばかりではないかもしれない

仮想通貨市場の先行きについて尋ねられたCoinStatsのCEOであるNarek Gevorgyan氏は、コインテレグラフに、一般的な状況にもかかわらず、市場はすでに有望な回復の兆しを見せ始めていると語り、機関投資家が競技場に戻ってきており、取引所の流入があると述べた。増加しています。 

この点で、銀行の巨人であるシティグループは最近リリース 市場の下落が現在不況にあることを示すレポート、特に業界内の大多数の大手ブローカーとマーケットメーカーが登場し、エクスポージャーを明らかにした。

それだけでなく、この調査では、ステーブルコインの流出が抑えられている一方で、仮想通貨取引所で取引されるファンドからの流出も安定していることも示されています。

Gevorgyan 氏は、最近の出来事により、投資家が過去数年にわたって築き上げてきた信頼がいくらか解消されたと考えています。それにもかかわらず、ブロックチェーン コミュニティは、その短い歴史のどの時点よりも資金が豊富であり、開発が続く可能性が最も高い.彼は続けて次のように付け加えました。

「Terra 内破は、いくつかの CeDeFi プラットフォームをダウンさせるメルトダウンを引き起こしました。コミュニティは、CeDeFi モデルの欠点をより認識するようになりました。全体として、一連の倒産は、DeFi2 と Web3 がより重要になり続けているため、暗号市場に新たなスタートを切る機会を提供しました。たぶん、メタバースはこの新しい構成で主役になるでしょう。」

CeFi vs.反抗的な

シェイクは、最高のCeFiが最悪のDeFiよりも多くを失ったと考えており、ビットコイン(ビットコイン ) は、世界で最も流動性の高い資産の 1 つにとどまり続けています。彼の見解では、リテール アダプターの次の波は、セルフカストディをスキップするという問題への明白な言及を持ち、特に市場が成熟し続けるにつれて、分散型アプリにより大きな焦点を当てる道を開くでしょう.

一方、バシール氏は、保険プロトコルやヘッジ商品など、保護された多くのプロジェクトがこれから繁栄すると見ています。彼女の意見では、分散型自律組織 (DAO) はより際立って機能するようになり、真のガバナンスを提供し、ユーザーが違いを生む提案に投票することで手段の決定に参加できるようになります。

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最後に、シュー氏の意見では、倒産により、何百万人ものユーザーが、ユーザー資産への投資の透明性を高めるために、グローバルな暗号経済内の従来の金融を管理するような規制を求めています。 Xu 氏は、DeFi は完全な透明性と自律的なルールを提供しながら単一の制御点がないことから利益を得ているため、最終的には暗号資産管理ビジネスを引き継ぐだろうと付け加えました。

したがって、経済の不確実性に悩まされる未来に向かうにつれて、暗号市場の未来がどのように展開するかを見るのは興味深いでしょう.これは、ますます多くの人々が富を維持する方法を模索し続けているためです。これは主に、地平線上に大きく迫っている不況の恐怖のおかげです。