ログイン/ 登録

イーサリアム（ETH）の合併は、ブロックチェーンベースのステーブルコイン、DeFi アプリケーションに影響を与える可能性がある：レポート

グローバルな DeFi アプリストア DappRadar と他の利害関係者は、アップグレードプロセス中に ETH ブロックチェーンネットワーク上のいくつかの分散型アプリケーションに悪影響を及ぼしたり、不安定化させたりする可能性があるため、イーサリアムの差し迫った「マージ」について懸念を表明しています。

DappRadar は、8 月 27 日の「DeFi のステーブルコインバトルフォールアウト」というタイトルのレポートで、ステーブルコインを不安定にする可能性があるため、仮想通貨業界で最も期待されているイベントの 1 つであることを強調しました。

同様の見解を表明し、仮想通貨投資会社のグレイスケールは、ETH の統合がイーサリアムブロックチェーンのネイティブトークンに影響を与える可能性があるとツイートしました。

Ethereum は現在、DeFi プロトコルやその他のアプリケーションが機能する主要なブロックチェーンネットワークです。これが、「マージ」が少し塩味で見られている理由の 1 つです。

グレースケールデータは、テザー (USDT) のようなブロックチェーンベースのステーブルコインが、イーサリアムの総時価総額の 28% を占めていることを示しています。また、暗号市場データプロバイダーの Coinmetrics によると、さまざまな Ethereum ベースの DeFi スマートコントラクトでロックされている値は約 400 億ドルです。

グレースケールは、「すでに、Tether や CirclePay などの発行者は、フォーク後は PoS (プルーフオブステーク) ネットワーク上のトークンのみが償還可能になると述べています。」

したがって、グレイスケール氏は、PoSベースのイーサリアムフォークが「償還不可能なステーブルコインで担保された並行するDeFiエコシステムと共存する場合、ユーザーとスマートコントラクトは新しいチェーンのポジションを清算しようとし、新しいトークンへの売り圧力に貢献する可能性がある」と述べた.

DappRadarのデータアナリストであるPedro Herrera氏は、CoinDeskとのインタビューで次のように述べています。しかし、供給ダイナミクスの観点からすると、これは、DeFi スペースやそれ以降の流動性プールにステーブルコインがどのように使用されるかにも影響を与える可能性があります。」

ステーブルコインとDeFiの関係

DappRadarによると、「ステーブルコインはDeFiの機能の中心であり、DeFiの取り決めで取引を促進したり、貸し借りの担保として使用されることがよくあります。」

ステーブルコインはデジタル資産のペアの1つの資産であり、自動化されたマーケットメーカー（AMM）の取り決めでよく使用されます。「AMMは、取引を実現しようとする他の人に流動性を生み出すように設計されています」とDappRadarは述べています。

別の例を挙げて、DappRadar は次のように述べています。

イーサリアム合併の影響

仮想通貨市場とその利害関係者は、差し迫ったイーサリアム（ETH）の合併がネットワーク上のステーブルコインとDeFiアプリケーションに悪影響を与える可能性があることを懸念しています.

それにもかかわらず、イーサリアムブロックチェーン上で最大のドル建てステーブルコインであり、その監査済み準備金が米国を拠点とする金融機関であるブラックロックに保持されているサークルのUSDCは、今後のイベントをサポートすると述べた。別のステーブルコインプロバイダーであるテザー（USDT）もサポートを保証しています。

一方、ステーブルコイン DAI のビルダーである MakerDAO (MKR) は、Twitter で懸念を表明し、「合併は無期限契約の逆引きとマイナスの資金調達につながる可能性がある」と強調し、ETH の証拠について「さまざまなチェーン全体で売り圧力を引き起こす可能性がある」と強調しました。仕事バージョン。 MKR は、ステークされた Ethereum 資産で資産が無価値になる可能性を排除できないと考えています。

「ステークされたイーサリアムは、PoW イーサリアムのフォークで無価値になる可能性があります。これは、ステークされた ETH をデポジットコントラクトからロック解除するには、チェーンをさらにアップグレードする必要があり、フォークチェーンがこれに対応するための経済的インセンティブがほとんどないためです。」ツイッターでMKRは言った。

MKRのコメントに応えて、DappRadarは、「合併フォークによるETH預金率と流動性」の増加により、レンディングプロトコルのリスクが高くなる可能性があると付け加えました。

「すべてのイーサリアムベースのプロトコルがイーサリアムチェーンでプルーフオブステークに移行するわけではないため、ネットワークダウンタイムの可能性もあります。 Makerは、これがユーザーとトランザクションに同様に影響を与える可能性があることに注意しました.同様に、DAI フォークまたは MKR フォークに対するリプレイ攻撃も選択肢から除外されませんでした」と DappRadar はレポートで述べています。

グレースケールによると、合併は予期せぬ好ましくない結果をもたらす可能性があります。グレースケールはまた、イベントがパニックセールを引き起こす可能性があるという懸念を表明しました.

また、「マージは、スマートコントラクトでロックされたステーブルコインとトークンが償還できないシナリオを作成する可能性があります」とDappRadarのレポートは述べています。

結論として、DappRadar は、Grayscale と MakerDAO の懸念は本物であると述べました。ただし、「イーサリアムの開発者はおそらくそれらを考慮に入れています。「マージ」はおそらくプルーフオブワークイーサリアムデータを転送し、ハンドオフとして機能します。並列チェーンでは必然的に重複が発生します。しかし、そのような懸念に対処するための戦略と対策は残っています。」

元の