イーサリアムが3,800ドルに達し、金曜日のETHオプション満了で強気派の支配力が強まる

イーサリアム（ETH）は今月初めにわずかに強気チャネルに入り、価格は現在3,800ドルを再訪している。最近の混乱にもかかわらず、イーサリアムの強気派は今週金曜日のオプションの期限切れに合わせて5,300万ドルの利益を計上する見通しだ。

投資家はまた、ビットコインに対するイーサリアムの最近のパフォーマンスが低いことにも感銘を受けていないようで、イーサリアムはこれまでのところ265％上昇している。金曜日にイーサリアムが3,600ドル以上を維持できれば、1億8,000万ドルのプットオプションの99％は無価値になる。

イーサリアムのスマートコントラクトの競合他社は引き続き大手ネットワークに圧力をかけており、本稿執筆時点でイーサリアムの平均ガス料金は依然として20ドルを超えている。 Polkadot (DOT) は、11 月 11 日にサイドチェーン オークションを開始する予定で、これにより、トラストレスなクロスチェーン ネットワーク ブリッジを通じて、新しいトークンの提供、分散型金融 (DeFi) アプリケーション、モノのインターネット (IoT) ソリューションがサポートされます。

今週、バイナンス・スマート・チェーンは、仮想通貨業界全体での導入を加速するために10億ドルのファンドを立ち上げる計画を明らかにした。投資家はブロックチェーンプロジェクトに裏付けられた潜在的なインキュベーション活動をネイティブ資産に対して強気だと解釈することが多く、BNB価格は発表以来少なくとも30％上昇している。

弱気派は価格が3,300ドルを超えるとは予想していない

最近のネガティブな見出しから判断すると、弱気派が賭け金の 88% を 3,300 ドル以下に賭けている理由が理解できます。もし強気派がもっと貪欲であれば、金曜日に期限が切れる3億6500万ドルのオプションを独占する可能性がある。

10 月 15 日の満期は、ロング/ショート比率に基づいて、コール (買い) オプションとプット (売り) オプションの間で完全にバランスが取れています。ただし、満期時の価格に依存するため、これにはさらなる詳細が必要です。

一見すると、コール対プット比率が 1.03 であることが示すように、両当事者は約 1 億 8,000 万ドル相当の ETH オプションを保有しています。

しかし、最近のイーサリアムの上昇で弱気の賭けのほとんどが帳消しになった可能性があるため、この指標は欺瞞的です。たとえば、金曜日の午前 8 時 (UTC) の時点でイーサリアムの価格が 3,500 ドルを超えていた場合、利用できるプット (売り) オプションは 660 万ドルのみになります。

強気派は3600ドルで快適

3,500 ドルを超える有効期限はクマの罠ですが、3,200 万ドルの利点は損失を引き起こすほど十分ではありません。それを大局的に考えると、イーサリアムの月額オプションには 8 億ドルを超える建玉があります。

現在の価格水準を考慮すると、どちらか一方に有利な不均衡は期限切れ後の潜在的な理論的利益を表すため、最も可能性の高い 4 つのシナリオを以下に示します。

データは、10 月 15 日に行使されるロング（コール）およびショート（プット）商品のオプションの数を示しています。

• 3,300 ドルから 3,500 ドルの間: コール 7,450 対プット 3,550。最終的な結果は、1,300 万ドルのショートを支持するものでした。
• 3,500 ドルから 3,600 ドルの間: 11,150 コール対 1,900 プット。最終結果は3,200万ドルで強気派に有利となった。
• $3,600 ～ $3,800: コール 15,400 対 プット 600。強気派の利益は7400万ドルに増加した。
• 3,800 ドル以上: 27,450 コール、0 プット。強気派が優勢で、1億400万ドルの利益を獲得した。

この概算には、強気戦略で使用されるコール (買い) オプションと、中立から弱気の取引でのみ使用されるプット (売り) オプションが考慮されています。ただし、トレーダーはプットを売ることができ、一定の価格を超えるイーサリアムへのプラスのエクスポージャーを効果的に得ることができます。しかし、残念ながら、この影響を見積もる簡単な方法はありません。

弱気派はバランスをとるために3,500ドル以下の価格が必要である

イーサリアムが 3,800 ドルを超えて取引されると、強気派の利益は 1 億 400 万ドルに増加し、現在の推定利益 7,400 万ドルに 3,000 万ドルが追加されます。一方、弱気派の観点から見ると、上記の見積もりが示すように、価格が 3,500 ドルを下回ると、6,100 万ドルの利益が得られることになります。

10月15日の期限まであと数時間となっており、弱気派は現在の強気相場を打ち破るのに苦労するだろう。イーサリアムネットワークが直面している競争や高いガス料金にもかかわらず、DeFiとNFTに対する投資家の需要はイーサリアムを上昇傾向に保つのに十分であるようです。