イーサリアムの評価: 統合から 1 週間後

先週、イーサリアムはプルーフ・オブ・ワークからプルーフ・オブ・ステークへの歴史的な移行を行いました。これまで分散型台帳の更新を処理するために使用していたエネルギー集約型のマイナーベースのシステムを正式に放棄しました。

仮想通貨界では、合併の機会は休日のように観察され、音楽、スピーチ、さらには特別ゲストでさえも揃った時計パーティーで、仮想的に、または実際に祝われました.

最大の Merge ウォッチ パーティーは、イーサリアム財団が後援し、イーサリアムの共同創設者である Vitalik Buterin やその他のコミュニティ リーダーによる講演が行われました。ピーク時の YouTube 同時視聴者数は 41,000 人でした。

Merge が世界中の多くの場所で一夜にして行われたという事実は、多くの視聴者の興奮をさらに高めました。午前 3 時まで起きていて、イーサリアムが最初のプルーフ オブ ステーク ブロックを完成させるのを待つのは、大晦日にタイムズ スクエアにボールが落ちるのを待っているような気分でした。どちらの場合も、世界が現実から別の現実へと瞬く間に、決定的な瞬間まで興奮が高まりました。

しかし、クリスタルがちりばめられたディスコ ボールがポールをゆっくりと下降するのを見るのは少し不自然に感じるのと同じように、何年も待った後、Merge の成功がブロック状の解読困難なテキストでマークされたとき、少し圧倒されずにはいられませんでした。白黒のコンピューター端末で。少なくとも大晦日は花火がありました。

しかし、ネットワークはすでに変化の兆しを見せています。

エネルギーコストの削減

Merge の最初の、そして最も明らかな即時の影響は、ネットワークのエネルギー使用量に対するものでした。マイニングからステーキングに切り替えることは、環境に悪い評判を与えるブロックチェーン技術のコンポーネントを正確に取り除くことを意味しました.

ブロックを提案するプルーフ・オブ・ステークの宝くじベースのシステムは、電力を大量に消費するプルーフ・オブ・ワークの前任者よりもはるかにエネルギー効率が優れています。

イーサリアム財団の研究者であるジャスティン・ドレイク氏はCoinDeskに対し、2番目に大きなブロックチェーンネットワークをより効率的なメカニズムに移行することで、世界のエネルギー使用量を0.2%削減すると予測したとCoinDeskに語った。

この統計には異議が唱えられています。短期的には、イーサリアム マイナーの多くは、プルーフ オブ ワークを使用して運用を続けているイーサリアム クラシックのような他のネットワークに避難所を見つけました。 1 回限りの Ethereum マイナーがこれらの他のチェーンに移動したことで、Merge が全体的な暗号排出量の削減に与える影響がわずかに弱まりました。

しかし、長期的には、プルーフ・オブ・ワーク・ブロックチェーンでのマイニングは、ほとんどのイーサリアム・マイニング組織が操業を続けるのに十分なほど利益を上げる可能性は低い.

物議を醸しているイーサリアムプルーフ・オブ・ワーク・フォーク（ETHW）の背後にいるマイナーであるチャンドラー・グオ氏は、CoinDeskの「ファースト・ムーバー」とのインタビューで、次のように認めています。 [ETHW チェーン]」と Guo 氏は述べています。 「残りの9割は破産」

イーサリアム (GPU) でのマイニングに最も適したコンピューター チップは、ビットコインでのマイニングには適していない傾向があるため、ビットコインへの移行は実際には選択肢ではありません。ビットコインのマイナーは通常、ASIC と呼ばれる特殊なコンピューター チップを使用します。

そのため、Merge の直接的な環境への影響は、他のプルーフ オブ ワーク チェーンの存在によって幾分鈍化しましたが、排出量に対する正味のプラスの影響は引き続き明るいように見えます。

新しいバリデーター

イーサリアムの新しいバリデーターシステムは、チェーンの稼働を維持する責任を負う新しいキャラクターのキャストをもたらしました.これらの新しい特徴により、ネットワークの集中化に関する新たな懸念が生じました。

マージの直後、Gnosis Chain の創設者 Martin Köppelman は、イーサリアムの最初の 1,000 のプルーフ オブ ステーク ブロックのうち 420 が、このニュースレターで以前に話したコミュニティ バリデータ集団である Lido だけによって提案されたことを観察するツイートで注目を集めました。 、および米国を拠点とする仮想通貨取引所の Coinbase です。

イーサリアムの開発者はプルーフ オブ ステークを、マイニングに代わるより分散化された安全な代替手段として組み立てています。これにより、32 ETH を持っている人なら誰でもネットワークをサポートする役割を果たすことができ、派手な機器は必要ありません。

Ethereum Foundation の Time Beiko が先週、マージ前に CoinDesk に説明したように、「プルーフ オブ ワークは、物理的なリソースをネットワークのセキュリティに変換するメカニズムです。ネットワークの安全性を高めたい場合は、これらの物理リソースがさらに必要になります。プルーフ・オブ・ステークでは、財源を使ってセキュリティに変換します。」

しかし、Lido、Coinbase、Kraken、Binance などのいくつかのエンティティは、ネットワークを保護するために必要なリソースの 50% 以上を蓄積しています。彼らは、32 ETH 未満の人々がリソースをプールしてバリデーターになることを可能にすることでこれを実現しました。

中央集権化は、単なるプルーフ オブ ステークの問題ではありません。 Köppelman 氏は元のツイートに続いて、プルーフ オブ ワークを使用し続けているビットコインも中央集権化の問題を抱えていることを指摘しました。実際、必要なエンティティは 4 つだけです。>72%」

しかし、ビットコインのマイニング プール (個々のマイナーが所有および運営するコンピューターを含む) と、イーサリアムのステーキング プール (さまざまな所有者からのステークされた ETH を含む) を 1 対 1 で比較することは困難です。主な違いの 1 つは、Bitcoin マイナーはプールから機器を削除できますが、Ethereum ステーカーは、Ethereum の Shanghai update (まだ 6 ～ 12 か月後) までステークを削除できません。

これは、イーサリアムのプール運営者が、少なくとも今のところ、ユーザーが怒ったり関係を断ったりすることを恐れずに行動できることを意味します。 (公平を期すために、Lido はいくつかの異なるバリデーター サービスに出資を分散しています。つまり、一方の当事者がネットワークの最善の利益に反して一方的に行動することはより困難になるはずです。)

プルーフ・オブ・ステークで状況が悪化したかどうかにかかわらず、中央集権化が問題になるのはなぜでしょうか?最近、中央集権化により、規制当局がブロックチェーンの運用に影響を与えることが容易になることがわかりました。

Tornado Cash (トランザクションを難読化するために使用されるイーサリアム ミキサー プログラム) に対する最近の米国の制裁により、バリデーターとその法務チームは、順守するために Tornado にリンクされたトランザクションを停止する必要があるかどうかを判断する必要があります。十分な数のバリデーターが、Tornado にリンクされたトランザクションを含むブロックの提案または証明を拒否した場合、それらのトランザクションが Ethereum の台帳に登録されることが難しくなります。

今週初めの訴訟は、米国証券取引委員会がイーサリアム全体をその管轄下にあると見なしていることをほのめかしており、中央集権化の懸念が今後数か月間も引き続き注目を集めると予想されます。

発行の減少

マージの最も目に見えるオンチェーンへの影響は、ネットワークのネイティブ通貨である ETH の発行率です。

Ethereum のプルーフ オブ ステークへの更新により、ネットワークはすべてのブロックで発行される新しい ETH の量を大幅に削減しました。長期的には、ネットワーク アップグレード EIP-1559 で導入されたバーン メカニズムにより、これにより Ethereum がデフレになる可能性があります。つまり、トークンの供給が時間の経過とともに減少する可能性があります。

イーサリアムはまだデフレではありません。合併以降、約 4,000 の新しい ETH が発行されました。しかし、これはプルーフ・オブ・ワークで発行された可能性が高いETHよりも約95％少ないETHです（超音波.moneyによると、約70,000の新しいETH）.

マージ以降、ETH の価格は大幅に下落しました。しかし、ETH 保有者にとっては、発行の減少が希望を持ち続ける理由の 1 つとして予告されています。流通している ETH が少ないということは、個々のトークンが理論的により価値があることを意味します。