投資家は、グレースケールのビットコイン信頼について懸念を強めています

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• 投資家の懸念は、純原資産価値に対して大幅な割引価格で取引されているグレイスケールの GBTC 商品をめぐって高まっています。
• 投資会社のファー ツリー キャピタル マネジメントも、デラウェア州裁判所にグレイスケールの顧客資金の明らかな不正管理を調査するよう要請しました。
• 他の投資家は、グレイスケールがGBTCをETFに変換しようとしている間、より抜本的な投資家補償と手数料の削減を求めています.

グレイスケールの投資家ビットコイン GBTC とネット間の割引として、同社のクローズドエンド製品がクライアントに害を及ぼすのではないかとの信頼の懸念グレイスケールの保有するビットコインの資産価値 (NAV) は、約 46% に拡大します。

投資家は、デジタル資産管理会社に対し、より低い管理手数料を提供し、顧客が GBTC 株式を償還できるようにするよう求めています。

ヘッジファンドからの苦情に直面するグレイスケール
投資会社の Fir Tree Capital Management と仮想通貨投資ファンド マネージャーの 3iQ は、仮想通貨に対する投資家の信頼を回復するために、Grayscale は迅速に動く必要があると言う投資家の声の高まりに加わりました。 Fir Tree は、資産運用会社がファンドをクローズドエンドにするという明らかな自発的決定を批判し、償還を通じて利益を実現する顧客の能力を制限しています。

現在、定期的な償還と私募を通じて GBTC 株式を削除または作成できるのは、Grayscale のみです。 GBTC の株価は 2022 年初頭から 75% 下落しています。

Fir Tree はまた、Delaware Chancery Court に、Grayscale による顧客資金の不適切な管理の疑いを調査するよう要請しました。

2013 年に設立されたグレイスケールのビットコイン トラストは、1,080 万ドルの運用資産を保有しています。ファンドへの投資は、2016 年 9 月から 2017 年 10 月の間に 1 億ドルから 10 億ドルに増加し、2017 年 12 月下旬にビットコインが約 19,400 ドルでピークに達した 2017 年の強気相場に乗っています。

ヘッジファンドがETFの主張を拒否
モミの木によると 、グレイスケールは、需要と供給の不均衡を回復するためにファンドのステータスを変更することに対して、最小限の法的障壁に直面しています.この不均衡を回復すると、GBTC とグレースケールの基礎となるビットコイン資産価値の間の現在の割引が減少します。さらに、Fir Tree は、投資家が GBTC 株式を償還することを許可された場合に、Grayscale が利益を失う可能性があることが動機であると示唆しました。グレースケールは、その信頼の管理に対して 2% の管理手数料を請求します。

グレースケールはまた、償還を導入する唯一の合法的な方法は、GBTC を上場投資信託 (ETF) に変換することであると主張しています。 ETFはビットコインの価格を直接追跡し、投資家の裁量で株式を償還できるようにすることで割引を減らします。グレースケールは、米国証券取引委員会が変換の最初の申請を拒否した後、米国証券取引委員会との法廷闘争に巻き込まれました.

今月初め、CEOのマイケル・ソネンシャインは言った 同社は、投資家に資本を還元するために、発行済み GBTC 株式の 20% の公開買付けを行うことができると述べています。資産管理会社は、モミの木の苦情を受けて、「進行中の償還プログラム」の考えを後に拒否しました。

ライトコイン 財団のディレクターであるアラン・オースティン氏は、20％のオファーはほとんどの投資家を助けるには不十分だと述べた.代わりに、ETF申請が特定の日付までに承認されなかった場合、グレイスケールはより大きな公開買付けを行うべきだと彼は述べた。

グレースケールは年間管理費の値下げを検討すべきだとコメントする人もいます。

ジェネシスの潜在的な破産が投資家に重くのしかかる
最近、グレイスケールの姉妹会社であるジェネシス・トレーディングが投資家の懸念を悪化させている一時停止 仮想通貨レンディング部門のジェネシス・グローバル・キャピタルからの顧客の引き出しとローンの開始。これらの停止は、同社が FTX の崩壊による伝染の影響を受けたために発生しました。 Genesis と Grayscale はどちらも Digital Currency Group (DCG) の傘下にあります。

ジェネシスが持っている間拒否された ビットコインのエバンジェリストであるデビッド・ベイリーは、DCGのCEOであるバリー・シルバートがジェネシスを救済するための担保としてグレイスケールの手数料を支払うことができると示唆した。このような取り決めは、GBTC ETF の転換の可能性を減らします。

顧客が GBTC を物理的なビットコインに換金できるようにするという 3iQ の提案に、グレイスケールはまだ対応していません。今月初め、投資ファンド提案された グレースケールは、GBTC の株式をビットコインの NAV での償還を可能にする手段に変換するための公開買付けを発行します。

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