ウィークリープレビュー丨FRBはビットコインが28,000ドルに達するのを阻止するだろうか?今週ビットコインについて知っておくべき5つのこと

ビットコインは、市場の運命に疑問符を付けながら、米国の別の重要な金融政策決定を控えて新たな週を迎える。

BTC/USDは週間終値で6月半ば以来の高値に達した後、連邦準備理事会がインフレ対策として基準金利引き上げの準備を進めていることから、より慎重な姿勢に転じた。

多くの人がBTC/USDが最近の取引レンジを抜け出して上昇が続くことを期待していたが、週が始まるとFRBの重みがはっきりと見え、すでに脆弱なリスク資産市場に圧力が加わった。

この脆弱性はビットコイン ネットワークのファンダメンタルズにも現れており、マイナーのプレッシャーが現実となり、弱気市場でのマイニングの真のコストが明らかになります。

一方、長期投資家は依然として動こうとせず、一部のオンチェーン指標は明るい兆しを示している。

仮想通貨や株式などの緊張が続く一週間で、コインテレグラフは今週起こり得る市場の混乱についての分析を提供する。

FRB、「また興味深い」週に次回利上げを決定へ

すべての条件が同じであれば、今週のニュースは間違いなく連邦準備制度による利上げです。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は7月26─27日に次回金利調整の規模を決定し、75ベーシスポイントか100ベーシスポイント（ｂｐ）の引き上げが見込まれる。

多くの地域と同様、米国のインフレ率は40年ぶりの高水準にあり、ピークを求める声がより強くなっていることから当局も不意を突いたようだ。

「今週も興味深い週になるはずだ」とブロックウェアの主席アナリスト、ウィリアム・クレメンテ氏は7月25日に結論づけた。

FRBは7月27日午後2時（東部標準時）に金利決定を行うが、この日はリスク資産のボラティリティの上昇を伴う可能性が高い。

あるアナリストは、夏場の流動性低下による買い手の信頼の欠如によって、この状況がさらに悪化する可能性が高いと警告した。

ツイッターアカウントのマック１０は「今年最低の流動性の中でＥＣＢ利上げ／ＦＯＭＣ決定／ハイテク企業収益が始まる。市場は買われ過ぎに戻る。ロングは放っておこう」と書いた。

前回の記事でも、第2四半期決算報告が前回と同様に下振れにつながる可能性があると指摘した。

「今年、BTCとリスク資産はFOMCイベントで上昇したが、その後売られたが、今回は違うのだろうか？」と分析アカウントのテッドトークスマクロは続けた。

「6月のFOMC会合でFRBは1994年以来最大となる75ベーシスポイントの利上げを発表した。インフレが『正常化』するまではさらに大幅な利上げが予想される。」

今週は、出来事が展開し始める前からすでに先週とは違うように感じられます。アジア市場は、ビットコインとアルトコインの回復を伴った先週の強気の基調に比べて横ばいでした。

FRBが経済に打撃を与えずにさらなる利上げを行う可能性は低いという議論があるが、テッドトークのマクロでは利上げ継続のターゲットとして労働市場を挙げている。

同氏はさらに、「データが悪化するまで、ビットコインは2万8000ドルを超えるのに苦労するだろう」と付け加えた。

スポット価格は主要な移動平均線に届かない

Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、ビットコインの最近週の終値は強気派にとってある程度の舞台となっていた。

BTC/USD はここ 1 か月以上で最高のパフォーマンスを記録したにもかかわらず、重要な 200 週間移動平均 (MA) である 22,800 ドルを取り戻すことができませんでした。

BTC/USD 1時間足ローソク足チャート（Bitstamp） 出典：TradingView

終値では約22,500ドルの価格であったビットコインは、最新の取引範囲の底まで下落し始め、この記事の執筆時点ではまだ22,000ドルを下回っている。

「21,666ドルにサポートが見つかるかどうか注目してください。辛抱してください」と人気トレーダーのアンベッサ氏は最新の更新でツイッターのフォロワーに語った。

一方、別のアカウントであるクリプト・チェースは、200週移動平均に戻ればさらなる小幅な上昇につながるだろうと述べた。

「日次S/R（赤いボックス）のボラティリティ、22,800ドル（日次抵抗線）をサポートに反転させることができません。そうするための複数の試みはこれまでのところ失敗しています」と彼は注釈付きチャートの隣に書いた。

「価格が再び上昇して受け入れられれば、23,200ドルへの長期的な上昇の可能性のサポートとして22,800ドルを検討するでしょう。」

その後の更新では、21,200ドルが潜在的な弱気ターゲットとみなされており、これは日足チャートのサポート/レジスタンスレベルも構成します。

BTC/USD 1週間ローソク足チャート（Bitstamp）、200週間移動平均 出典：TradingView

その他の地域では、最新の価格動向は長期的な見方を変えるには十分ではありませんでした。オンチェーン分析会社CryptoQuantへの寄稿者であるVenturefounderによると、マクロ的な底値はまだ現れておらず、14,000ドル程度の安値になる可能性があるという。

「過去の半減期サイクルと同様に、次の半減期前のビットコインに対する私の最ももっともらしい予測はこれだ：ビットコインは今後6か月以内に降伏しサイクルの底（1万4000ドルから2万1000ドルの間）に達し、その後ほとんどの期間で2万8000ドルから4万ドル付近で推移するだろう」 2023年には再び約40,000ドルに達し、次の半減期が来るだろう」と当初6月に発表された予測を繰り返した。

採掘の難易度は3月のレベルに戻る

価格低迷によるマイナーの苦境はまだ始まったばかりである可能性を示す兆候として、ビットコインネットワークの混乱が現在明らかになっている。

マイニングの難易度はマイナー間の競争の尺度であり、参加状況に基づいて調整されます。難易度は6月末から低下しており、現在は最後に3月に見られたレベルに戻っています。

特に最近の調整は注目に値し、全体の難易度が 5% 低下し、マイナーの活動に変化が見られるようになりました。これは2021年5月以来最大の下落であり、次回の難易度調整では10日以内にさらに2%下落すると予想されている。

難易度の調整はおそらくビットコインネットワーク自体の最も重要な側面であり、マイナーの競争条件を平準化することで回復の準備も整えます。難易度が低いほど、全体的な競争が少なくなるため、BTC のマイニングが「簡単」になり、エネルギー消費が少なくなります。

しかし、データによると、この期間中、依然として生存の必要性が最大の懸念事項であった。 CryptoQuantのデータによると、7月24日だけでマイナーは取引所に909BTCを送金し、6月22日以来の最高額となり、難易度は5％低下した。

したがって、今週もマイナーの回復はまだ見られません。

ビットコインネットワークの基礎の概要 (スクリーンショット) 出典: BTC.com

コインテレグラフはまた、現在の状況でマイナーを困難にしているのはビットコインの価格だけではないとも報じた。

MVRV-Z スコアおめでとう

ビットコインの最も注目されているオンチェーン指標の 1 つが、おそらく最も重要なレベルであるゼロを超えました。

7月25日、ビットコインのMVRV-Zスコアは1週間一時的に上昇した後、マイナス領域に戻り、通常はマクロ価格の底値として確保されている領域に落ち込んだ。

MVRV-Z は、ビットコインが「公正価値」と比較してどの程度買われすぎまたは売られすぎているかを示し、価格の底値を定義するその驚異的な能力で人気があります。

底値を掴む精度には2週間の誤差があるため、戻りは新たな価格圧力を招く可能性がある。

7月上旬、コインテレグラフはMVRV-Zが提示した最悪のシナリオを、BTC/USDの底値は15,600ドルであると報告した。

市場センチメントは4カ月ぶりの高値から後退

仮想通貨市場にとって、センチメントデータを信じるのであれば、過去 1 週間は短期間の不合理な盛り上がりだったのかもしれません。

暗号通貨恐怖と貪欲指数の最新データは、4月以来最も前向きな市場センチメントが着実に低下していることを示しています。

7月25日時点でこの指数は30/100で、依然として全体的なセンチメントを牽引する「恐怖」と表現されているが、過去最高だった73日間の「極度の恐怖」の範囲を依然として5ポイント上回っている。

それでも、恐怖と貪欲指数が6/100という過去最低を記録した6月中旬以降、センチメントは急速に回復している。

暗号通貨の恐怖と貪欲のインデックス (スクリーンショット) 出典: Alternative.me