金融化はNFTの次の拡大方向となるのでしょうか？

NFTの急速な発展と資本や著名人の流入により、NFT市場は現在熱くなっています。ただし、この繁栄は一時的なものであることに注意してください。

Dune Analyticsのデータによると、Openseaの取引量によると、8月のNFT市場の勃発後、取引量の急速な増加が市場に十分な自信を与え、さまざまなNFTの最低価格が急速に上昇したことがわかります。しかし、短期的な繁栄の後、その取引量は急速に減少し、NFTアートワークは貴重なものとなりました。

しかし、興味深いことに、市場の熱気は、ローンチされたばかりのLootプロトコルやNFTフラグメンテーションプロトコルなど、NFTの形式とアプリケーションにおけるアップグレードの新たな波も引き起こしました。 NFT がより高い流動性を目指して発展していることは間違いなく、市場は徐々に成熟し、安定しつつあります。

NFT開発の新たな潮流

Lootの立ち上げはエキサイティングですが、ボトムアップの分散型文化創造はNFTにさらなる意味合いを与えていますが、市場の主流、つまりNFTとアートコレクションやその他のモデルのバインディングがデフォルトになっているようです。 NFT の定期的な開発につながり、ほとんどの NFT プロジェクトは Cryptokitties に基づいて革新的です。

DEGO 中国の Li Heifeng 氏は次のように述べています。

CryptoKittiesの成功と当時の人気により、多くの人々がアートワークがNFTの発展への正しい道であると信じて固定的な考え方を持ち、自然にNFTをアート、収集品、カード、希少性と結びつけました。

彼は、NFTの価値はNFT自体に依存せず、アプリケーションシナリオがNFTの価値を強化し、NFTの価値を再定義できると信じています。

したがって、NFTを強化できる分散型アプリケーションを構築する方法が最も重要です。

現在、多くのプロトコル開発者は、NFTの流動性がNFT境界拡大の原動力であると考えており、この問題を段階的に解決しようとしています。 NFT フラグメンテーション プロトコルの出現はその現れであり、NFT フラグメンテーション プロトコルは、当初の考え方の下で NFT の流動性を拡張したものです。

Fractional.art は、イーサリアム上に構築された NFT フラグメンテーション プロトコルです。独自の NFT をスマート コントラクトにロックし、対応する ERC-20 トークンを鋳造して発行できます。 NFT市場に参加する敷居をある程度下げることができます。ただし、Tokeninsight の統計によると、断片化されたトークンのほとんどは、最初に発行されたときの高いトランザクション量と TVL を維持できません。

断片化プロトコルに加えて、実務者は、NFT を強化するためにアプリケーション シナリオを増やす方法も模索しています。

GameFi は良い方向性です。Play to Earn モデルにより、プレイヤーはゲームをプレイしながらお金を稼ぐことができます。このプロセスは持続可能であり、その利益は個々のプレイヤーに帰属します。 GameFiゲームでは、NFTをゲーム内のアセットとして設定することができ、プレイヤーはNFTのさまざまな機能を利用してゲームコンテンツに参加することができます。

GameFi の収入は持続可能なものであるため、NFT の流動性は非常に十分です。平和的にゲームを終了したい場合は、手元にあるNFT資産を簡単に売却できます。

Axie Infinityの成功がその良い例です。

ブロックチェーン投資機関であるパラダイムは、NFTデリバティブのさらなる可能性を検討しています。パラダイムリサーチパートナーのデイブ・ホワイト氏は、NFTデリバティブソリューション「Floor Perps」を提案した。

Floor Perps は永久契約です。独自のNFTをロックすることで合成NFTを作成でき、これは永久契約とみなすことができます。マーケットメーカーに販売した後、マーケットメーカーはNFT市場のロングとショートの両方にそれをオファーできます。強気派と空売り派は、レバレッジを高めて参加することができ、NFTプロジェクトの下限価格の上昇と下降に応じて利益を得ることができます。

このようなデリバティブソリューションは、NFTの流動性をある程度改善することができ、NFTのアプリケーションシナリオと市場参加者の数を拡大します。

これはあくまで概念ではありますが、NFTの金融化は高い流動性を実現するために必要な手段であり、今後のNFTエコシステム拡大の主な原動力でもあると考えられます。

同時に、NFTデリバティブの出現により、NFT価格のオラクルも厳格な需要になりました。価格の不安定性も、本物の資産クラスになる能力に影響を与えています。合理的な価格設定方法は、投資家が所有する、または購入したいNFTの価値を判断するのに役立ちます。

しかし、均質化されたトークンとは異なり、市場での売買を通じてその価値を決定することはできません。オークションハウスの美術品と同じように、美術品の本当の価値は一般人には判断できず、美術品の価値の範囲はオークションハウスの専門鑑定士やコレクターによって決まることが多いです。

Lithium Finance は、非上場の非流動性資産に正確かつタイムリーな価格を提供する初の集合知的な価格オラクルです。リチウムは、より非流動性の資産の価値発見を提供することを期待して、参加者に具体的な多肢選択式の質問をすることで合意を求めています。

Lithium Finance の共同創設者 Steve Derezinski 氏は、Lithium が誰でも価格を設定できるツールになることを望んでいます。

将来的には、より想像力豊かなオラクルソリューションの出現により、NFTの価格は徐々にその真の価値に近づき、誰もが手頃な価格でNFTを売買できるようになります。これにより、NFTの流動性がさらに高まります。

NFT金融申請事例

次に、現在のNFT金融化の適用事例を見てみましょう。

UniSwap v3 は、集中流動性の概念を提案しており、これにより DeFi ユーザーの資本利用率が向上します。このうち、UniSwap v3はLPトークンとしてNFTを使用しており、NFTはERC721規格を採用しています。

この NFT は、UniSwap と LP の間で署名された契約として理解できます。以前は、異なる LP トークンには数量の違いしかありませんでした。LP トークンを表すために NFT を使用した後、LP トークンにはより多くの属性が追加されました。つまり、契約にさらに多くの説明が追加されました。たとえば、UniSwap v3 は、マーケットメイクのための最高価格帯を設定する LP をサポートしています。

この範囲は、NFT「契約」の説明の 1 つです。 NFT の記述的な性質により、DeFi 金融アプリケーションに豊かな想像力が与えられます。

デジタル資産研究所の副所長、Meng Yan 氏は次のように考えています。

Uniswap V3 は、NFT 金融アプリケーションにおいて重要な一歩を踏み出しました。デジタル通貨がプログラム可能なお金であるとすれば、金融NFTは自動化されたお金、スマートマネーであり、当事者が契約を確立しコラボレーションを促進するのに役立つ一般的なツールです。

しかし、Meng Yan 氏は、ERC721 は金融 NFT の出発点にすぎず、決して主流になることはないと信じています。これが、Meng Yan がSolv Protocolの立ち上げを選択した理由です。

Solv Protocolは、NFTを通じてプライマリーマーケットをDeFi分野に持ち込むことを目的としています。同社が立ち上げたSolv IC Marketは、投資証明書ベースのビルパス（IC）を通じて、投資家とプロジェクト当事者間の信頼ギャップという投資家が直面するジレンマを解決したいと考えている。 IC は、新しい NFT 標準 vNFT 請求書証明書プロトコルに基づいており、金融契約に関連する記述により適しています。

プロジェクト当事者は契約を作成した後、契約の元のトークンを Solv に預け、ロック モード、ロック解除時間、その他の情報を設定できます。投資家はプロジェクトに投資した後、ICを入手できます。この IC はプロジェクトに対する投資家の権利を表し、スマート コントラクトによって自動的に実行されます。

IC を通じて信頼問題は解決されます。さらに、投資家は他の投資家とシームレスにIC紙幣を取引して現金などの特典を事前に得ることもできます。従来のNFTと比較して、ICはより柔軟な表現形式とより高い流動性を備えています。 Solv Protocol は、NFT のさらなる価値に基づいて、新しいアプリケーション シナリオを作成することで NFT を強化します。

さらに、多くの融資プラットフォームは、NFTの使いやすさと流動性を拡大するために、NFTの誓約も検討しています。

7月、分散型融資プロトコルAaveの創設者スタニ・クレチョフ氏は、Aaveは現在NFTを担保として使用する実験を行っており、このプロトコルがリリースされればさまざまなNFTのユースケースに適したものになることを期待しているとツイートした。

DROPSはNFT住宅ローンのパイオニアであり、NFT資産を担保に入れることで最低価格の80％で融資を受けることができます。 DROPSの立ち上げは、NFTの流動性の問題を解決し、NFTのより多くのアプリケーションシナリオを構築することも目的としています。

NFTインフラストラクチャの改善により、NFTの金融化は流動性の問題を解決し、大幅な発展を遂げる機会を得るでしょう。

NFT発展の鍵はインフラ整備

インフラストラクチャが十分に完璧である場合にのみ、NFT はより多くの形式に進化する機会を得ることができます。

NFTの役割は権利を確認することであるとよく考えられており、NFTの発展の余地は物理チェーン上の権利の確認にあると考える人もいますが、NFT市場の発展に伴い、NFTにはほとんど機能がないことがわかりました。権利の確認に影響を与えます。

カリーが自分のアバターとして猿のNFTを18万ドルで購入し、それを彼のアバターとしてコピーするのに0.1秒かかったというジョークさえあるでしょう。私たちが購入したNFTアバターは、実際にはこの写真の所有権ではなく、シリアル番号を伴うアイデンティティ体験であると考えることができます。

NFT の利点はそれだけにとどまらず、その開発には完全な NFT インフラストラクチャも必要です。これまでのところ、NFT エコシステムのインフラストラクチャ アーキテクチャは、徐々に DeFi エコシステムのインフラストラクチャ アーキテクチャに近づきつつあります。

EthereumやFlowなどのレイヤー1パブリックチェーンに加えて、インフラとしてのレイヤー1Dappも数多く構築されており、現在多くのNFTプロトコルはBSCやSolanaなどの高性能パブリックチェーン上に構築されていると考えられています。同時に、レイヤー2とサイドチェーンもNFTプロトコルの選択肢となり、前述のAxie Infinityは、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、使用コストを削減するためにイーサリアムサイドチェーンを構築しました。

その上に、NFT マーケット アプリケーションと垂直アプリケーションの構築があります。

NFT マーケット アプリケーションの開発は非常に成熟しており、多くの価値を獲得した集中型 NFT 市場 Opensea と SuperRare に加えて、分散型 NFT 市場 MyNFT と Metaplex も急速に台頭しており、ユーザーにオープンソース、検閲防止、およびサービスを提供しています。ライセンス不要の NFT トランザクション サービス。

そして、NFTの垂直アプリケーションは私たちにさらなる想像力を示してくれました。過去の一般的なNFTプロトコルに加えて、NFTファイナンス、NFTフラグメンテーション、GameFiなどのプロトコルがさらに増えています。さまざまなNFTプロトコルが開発者によってさまざまなインフラストラクチャ上に積極的に構築されています。

FlowやOpenseaなどのインフラストラクチャの改善により、NFTが開発の高速レーンに入り、DeFiシステムのようにより多くの価値を獲得することを意味します。そしてこれはNFT金融化の変革の鍵でもあります。