利回り30％のビットコインETF：その仕組み

あまり知られていないビットコインETFが今月米国市場に登場し、投資家に驚くべき年間リターンを約束した。

ラウンドヒル・ビットコイン・プロビジョニング・コール・ストラテジーETF（YBTC）は、1株当たり1.33ドルの投資家への初回分配金でローンチした。この数字とファンドの現在の純資産価値に基づくと、年間分配金利回りは33％に相当する。

ラウンドヒルの最高戦略責任者（CSO）であるデイブ・マッツァ氏は、Decrypt.comの取材に対し、次のように述べています。Dave Mazza氏は、YBTCの分配利回りが現在33.19％であることをDecryptに確認しました。

これは、Terraform Labsのようなリスクの高い、今はなき暗号通貨会社がかつて顧客に約束した暗号通貨預金よりも一段高い水準です。また、米国の規制当局が長年、従来のビットコインスポットETFの認可を渋ってきた暗号通貨分野の安全な収益率を大きく上回っている。

マッツァ氏は、「YBTCは、ビットコインのカバードコールオプション戦略を通じて毎月の収入を得ようとしています。"YBTCは、歴史的に資産のボラティリティが高いため、かなりのオプションプレミアムを提供してきました。"と説明しています。

カバード・コール・オプションとは、投資家が同量のその証券を保有しながら、その証券のコール・オプションを売却することである。コール・オプションは、買い手に将来の時点であらかじめ決められた価格で資産を購入する「オプション」を与えるものであり、投資家の中には、資産そのものを購入するリスクを取ることを好む人もいます。

ランドヒルは、ビットコインは「歴史的に大きなオプションプレミアムを提供しており」、多くの高収入の可能性を生み出していると指摘した。目論見書によると、ファンドは純資産の80％をビットコイン先物ETF株を参照資産とするオプション契約に投資する計画だ。

「当ファンドはビットコインに直接投資するものではありません」とあり、ビットコインのスポット価格への追随を目指すものではないと指摘している。 "ビットコイン価格への直接的なエクスポージャーを求める投資家は、ファンド以外の投資を検討する必要があります。"

ファンドのウェブサイトはまた、その資産が主に米国債の形で保有されており、保有資産の一部はプロシェアーズ・ビットコイン・ストラテジーETF（BITO）のコールオプションとプットオプションであると説明している。

YBTCはアクティブ運用のファンドだ。フレッド・クルーガー氏は、数学の博士号を持っています。数学の博士号を持ち、元プロプライエタリー・トレーダーで、ビットコインETFに魅了されている。

「相場が下がってプットが執行されれば、事実上ビットコインを（損失で）所有することになる」と彼は月曜日にツイートした。"市場が上がれば、プットからプレミアムを稼ぎ、コールに参加できる。"

YBTCは月曜日の時点で49.50ドルで取引され、過去5セッションから5％上昇した。