エセリアの歴史的瞬間 リプレッジとエイゲンレイヤーの徹底分析

著者：江田 出典：edatweets.eth 翻訳：ゴールデンファイナンス・大場善

2024年のイーサにとって、リステーキング（再レバレッジ）が重要なトピックであることは間違いない。この用語は、イーサリアム界で急速に話題となっているプロジェクト、EigenLayerによって導入されました。

数ヶ月前、私はEigenLayerについて書きました。それ以来、多くのことが起こり、関心は飛躍的に高まっています。

• EigenLayerの包括的な内容です。概要：EigenLayerとは何か、なぜ気にする必要があるのか

• 現在の状況：現時点での新情報

• リスク：注意すべき点。

Part 1 - EigenLayer: A Comprehensive Overview

EigenLayerは、エーテル空間への斬新で革新的なアプローチにより、多くの注目を集めているリペッジング・プロトコルです。は多くの注目を集めた。

まずは、EigenLayerが解決しようとしている問題を取り上げましょう。

EigenLayer: Simplifying network bootstrapping

Proof-of-Stake (PoS)ネットワークは通常、オペレーターがノードを運営し、トークンのサポートで彼らの努力にインセンティブを与える必要があります。このようなネットワークの立ち上げには多くの複雑さが伴う。効果的なトークンの設計、公正な配布の確保、市場受容の獲得、規制などである。これらの要因が相まって、インフラレベルでのイノベーションは制限されている。

そこで、インフラレベルのイノベーションに関連する課題に取り組むEigenLayerの登場です。

中核となるアイデアは、先進的なプロジェクトのインフラコンポーネントを構築するための基盤として、イーサネットの確立された経済的信頼を活用することです。これを実現するために、EigenLayerはPoSネットワークのブートストラップ・プロセスを再定義します。

EigenLayerはどのように機能するのですか？

EigenLayerにより、開発者はバリデータ・セットや資本を含むイーサネットの既存の経済的セキュリティ・インフラを活用することができます。このプロセスは、イーサネットのすでに確立されたセキュリティを活用し、新しいネットワークやサービスの作成を簡素化します。

その中核にあるのが「リペッジ」という概念です。リプレッジすることで、EigenLayerはイーサネットによって誓約されたETHとバリデータのセットを他のサービスやネットワークに使用することができます。

なぜこれが重要なのでしょうか？

• ネットワークとサービスの開発を簡素化： ETHの再誓約を可能にするEigenLayerのアプローチは、新しいネットワークの構築プロセスを簡素化します。開発者がこれらの要素をゼロからブートストラップする必要性を排除し、これらのネットワークに即時の経済的安全性と運用サポートを提供します。これはネットワーク開発を加速させるだけでなく、参入障壁を下げ、より広範なネットワークとサービスへの道を開きます。

• 新しい誓約の機会：このモデルは、ETH誓約者に資産を使用する新しい方法を提供し、潜在的に追加の報酬につながります。

• バリデータの利用：このモデルは、バリデータが既存のリソースを利用する新しい機会を提供します。複数のネットワークに参加することで、その効用を最大化し、利益の可能性を拡大することができます。

詳細な概要：役割、メカニズム、影響

以下では、システムがどのように機能するかについて詳しく説明します：

イーサの誓約

現在、イーサネットワークは、イーサのルールを遵守するための資本ベースの誓約としてETHを提供するバリデータによって保護されています。バリデーターはバリデーター・ソフトウェアを実行することで、データの保存、トランザクションの処理、ブロックチェーンへの新しいブロックの追加を担当する。もしルールを守らなければ、ETHを失うリスクがある。バリデーターになるには、最低32ETHが必要だが、その基準に達しない人のために、他の人が管理するグループファンドのようなものであるプレッジプールに参加することで、少額のETHを拠出するオプションがある。

EigenLayer（再）誓約

EigenLayerはさらに一歩進んでいます。外部のオペレーターを必要とする新しいネットワークやシステムに参加できるようにすることで、検証者の役割を拡張します。そうすることで、誓約者はイーサのエコシステムへの参加を増やし、報酬を得る新しい方法を提供する追加報酬を得ることができます。

続ける前に、参加者とその役割を明確にしましょう。

参加者と役割

1. プレジャー：新しいネットワークとサービスをサポートするためにETHを使うことを約束した人たちです。彼らには2つの選択肢があります：

1. ネイティブ再誓約：誓約者は、トークンを拠出し、新しいネットワークとサービスを運営する責任を負うことで、ETHを再誓約することができます。トークンを拠出し、イーサネット検証ノードを独立して運用する責任を負うことで、ETHを再誓約することができます。

2. Delegate to Operator (aka Liquidity Repledge): プレッダーはETHをオペレーターに委任することができ、オペレーターが技術的な要件を処理する間、財務的なサポートに集中することができます。

2. オペレーター：これらの参加者は、EigenLayerの上に構築されたソフトウェアを管理し、実行します。ネットワークの完全性を維持する上で重要な役割を果たし、不正行為には罰則が課せられます。

3. サービス： オペレーターによって運営されるネットワークとサービスです。これらはアクティブ検証サービス（AVS）と呼ばれ、次のセクションで詳しく説明します。

4. サービス利用者：EigenLayerが提供するサービスを利用するエンドユーザーやアプリケーションです。

「ネットワークとサービス」と書きましたが、これらのカテゴリーはEigenLayerの文脈のどこに属するのでしょうか？

アクティブ認証サービス（AVS）を理解する

アクティブ認証サービスとは、ネットワークの運用に外部のオペレーターを必要とするサービスです。

これらのサービスは単なる受動的な存在ではありません。これらのサービスには特定の運用ニーズがあります。

1. 特定のノード・ソフトウェアの要件

2. カットバック（悪意のある行動に対するペナルティ）が発生する条件の定義。ペナルティ）が発生する条件を定義します。

スラッシング：固有層における誠実さの確保

EigenLayerでは、ステークホルダーとオペレーターの協力が非常に重要です。ステーカーがETHを託すとき、彼らはオペレーターが誠実に行動することを明確に信頼しています。

全員の誠実さを保つために、EigenLayerには「カットバック」と呼ばれる仕組みがあります。オペレーターが何かしてはいけないことをした場合、ペナルティを受ける可能性があります。

AVSスマートコントラクトはペナルティの条件を定義し、ルールを破った場合にペナルティを課します。例えば、サイドチェーンの二重署名や存在しないメッセージへのブリッジ署名などの行為に対して、オペレーターは大きなペナルティを受けるリスクがあります。

この仕組みは、システムの完全性と信頼性を保証します。

トラストバザール：EigenLayerの分散型マーケットプレイス

簡単に言うと、EigenLayerはイーサのトラスト（資本＋バリデータのセット）を取得し、そのコンポーネントを興味のある人に提供することで機能します。そのコンポーネントを興味のある人に提供することで、信頼の分散型市場を作り出します。このメカニズムを通じて、ステークホルダーは、さらなる利益をもたらす新しいサービスを提供することを選択することができます。

パート2 - 現状：特性化レイヤー

現在のメインネット回線および総ロックイン値

• EigenLayerは、まずメインラインの再接続、次にオペレーターの導入、最後にAVSのローンチと、複数のフェーズでプラットフォームを展開しています。

• 彼らは2023年6月にメイン・イーサネット・ネットワークの再連結を開始した。この記事を書いている時点で、648,964.0315 ETHが誓約されています （10億ドル以上!） )、トークンの内訳を示すダッシュボードでそれを追うことができます。

• この段階は、保護された方法論の採用から始まり、様々な段階でプロトコルをテストします。EigenLayerは現在、複数のLSTとネイティブリプレッジを通じて流動性を担保することができます。

AVSの世界

• 様々なチームがAVSを積極的に開発しています。EigenLayerのEigenDAが顕著な例です。Espresso、Witness Chain、Omni、Lagrangeのチームに加え、こちらで詳細を知ることができます。

• AVSは通常、消費者向けアプリではなく、消費者向けアプリが必要とするサービスであることに注意してください。例としては、述語、共有シーケンス、ブリッジなどがあります。-この記事では掘り下げませんが、将来のために。

EigenDA

これはフェーズ2リリースの一部で、EigenDAを運用するオペレーター向けの検証サービスや、EigenLayer上でサービスがどのように機能するかのデモンストレーションが含まれます。EigenLayer上でどのように動作するかのデモンストレーションです。

今のところ、リリースはテストネットワークに限定されています。 EigenDAはEigenLayer上での最初のサービスとなるため、特に重要です。

再誓約に関する注意

「再誓約」という用語は、EigenLayer上のサービスへの誓約を表すのに使われますが、「再誓約」という用語はこの文脈では使われません。Repledging "という用語はEigenLayer上のETH建てトークンのプレッジングを説明するために使用されますが、それは本質的にライセンスされていないプレッジングプラットフォームです。最初の焦点はETH建てのトークンですが、これは異なるトークンなど、他の形式の資産に拡張することができます。この選択は、イーサのエコシステムをサポートするためであり、ETHのボラティリティが比較的低いためでもある。プラットフォームはETHとETH建てのトークンに縛られる必要はないが、最初の戦略はこれらから始めることである。

第3部 - リスクとイーサのインセンティブの再評価

インセンティブの再評価

数ヶ月前。Vitalikは、イーサのコンセンサスメカニズムをその本来の範囲を超えて拡張することの潜在的なリスクと意味について議論する記事を書きました。ここでの中心的なメッセージは、イーサのコンセンサスメカニズムは分散化された安全なブロックチェーンを維持するための強力なツールであるが、本来の目的を超えて意思決定に使用することは、システムの安定性と信頼を損なうリスクと課題をもたらす可能性があるということである。

同様に、ジャスティン・ドレイク氏はDevconectの中で問題点と潜在的な解決策についてプレゼンテーションを行いました。潜在的なリスクと緩和策について、非常に洞察に満ちた概要を提供しています（特にMEVについてある程度の知識がある場合）。

? repledgeの重要な問題は、プレッジプロトコルがコアプロトコルの可視性を超える報酬を提供することによって、Etherバリデータのインセンティブをどのように変化させるか、そしてこれがEtherの基本的な価値提案を変化させるかどうかということです。

例えば：

• リプレッジによる追加的な収益機会の魅力は、誓約されたEtherの需要を増加させる可能性があります。それによってイーサネットネットワークの全体的な経済に影響を与えます。

• ネットワークやサービスのノード要件が高いため、EigenLayerの誓約に参加することでより高い収益が得られる可能性があるため、誓約のみの選択肢は魅力的でなくなるかもしれません。-つまり、すべての検証者がより良いサービスリターンを提供するという選択肢を持つわけではないということです。一方、異なるインセンティブが提供されれば、個々の誓約がより競争的で資本効率的になるかもしれません。

このような最先端技術には、初期の課題が伴う可能性があり、そのため私は留保していますが、それでも、これほど異なるものを見るのは非常にエキサイティングです。新しいアイデアと可能性があふれている。

フィーチャーレイヤーのリスク

以下は、注目すべきリスクとより詳しい背景情報です：

1. 事業者の中央集権化

2. 事業者間の公平性とインセンティブの配分

3. 事業者の不祥事行動とシステムのセキュリティリスク

4. 流動性誓約の複雑さと信頼の問題

5. スマート契約のリスク