ビットコインの半減、史上最高値の更新、コテージシーズンの到来-これは古典的な強気相場のレシピなのか？それとも違うのか？

まず、BTCの半減はその発行率を下げ、供給不足を引き起こす。その後、BTCは史上最高値まで一気に上昇し、それに伴うコテージコイン投機で投資家はより高いリターンを求めるようになり、コテージコインのシーズンが本格化した。ビットコインは直近の半減の直後に、歴史的な節目である10万ドルを突破した。しかし、コテージ・コイン市場は現在、急騰していない。

いつものラリーはどこへ？古典的なドラマは脱線したのだろうか？機関投資家の資金の急増と高金利による流動性の逼迫、そして暗号通貨に対するトランプ氏の前向きで大胆な見解が相まって、このサイクルはこれまでに見たことのないものになるだろうという一つのことが立証された。

このサイクルは何が違うのか？

すべてのサイクルには、「蓄積」「上昇」「分配」「下落」という4つの段階があります。これらのフェーズの背後にあるメカニズムはよく知られていますが、市場のタイミングを計ることは、最もよく知られているスキルの1つです。取引戦略を立てるために、いつ特定の局面に入るかを予測しようとする。しかし、サイクルが予測可能なパターンに従う一方で、より広い市場背景を忘れてはならない。

機関投資家

ビットコイン市場における機関投資家の存在感の高まりは、そのダイナミクスを再構築しました。暗号通貨ETFの出現と成長に支えられ、ビットコインは世界で7番目に大きな資産となり、機関投資家の新たな選択肢となりました。機関投資家の参加が増えることは、通常、価格の安定につながる。しかし、これはトレントにとっては良いニュースではないかもしれない。結局のところ、ボラティリティと大幅な調整は、資本フローをトレントに戻す可能性がある。ボラティリティが低いということは、コテージコイン市場に戻ってくるリターンが少ないことを意味します。

今年は格別だった。ビットコインスポットETFのローンチは、暗号通貨市場に伝統的な金融資本の大きな流入をもたらした。これらのETFへの機関投資家の資金流入は、ビットコインの供給ショックを引き起こし、その優位性を高めた。ETFによって引き起こされたビットコインの需要は、ビットコインの優位性に直接影響を与え、現在約56％となっており、初心者トレーダーが見落としがちな重要な指標となっている。この指標は、トレントに対するBTCの市場シェアを測定し、ビットコインの季節（BTCがアウトパフォームしている）かトレントの季節（トレントがアウトパフォームしている）かを洞察します。BTCの優勢とビットコイン価格の安定は何を意味するのか？トレントの売り。そしてこのサイクルでは、ビットコインスポットETFがビットコインの優位性を拡大した。この新しい変数はこれまでの強気市場には存在せず、2025年のコテコテのコインシーズンを間違いなくユニークなものにするだろう。

マクロ：流動性と規制

財務担当者に最も重要な財務指標は何かと尋ねれば、流動性だと答えるだろう。

2023年と2024年、米国の金利は久々の高水準に上昇した。1年前の5.25%から現在は4.19%まで低下しているが、それでも無リスク資産としては比較的魅力的な利回りである。一方、利下げが暗号通貨の強気相場を煽る傾向があるのは、ある単純な理由からだ。結局のところ、2021年のように無リスク国債の利回りが0.11%になることは、インフレで資本を失うのと同じくらい魅力的なのだ。低金利は、より安い借り入れと流動性の拡大を意味し、その結果、投資家はより高いリターンを求めて、できる限りどこにでも資金を集めるようになる。どこに？そう、ご想像の通り。暗号通貨だ。

トランプ氏の勝利は暗号世界を確かに揺るがした。ビットコイン法案は、暗号界と非暗号界の両方で激しい議論を巻き起こしている。上院の法案が可決されれば、財務省や連邦準備制度理事会（FRB）は100万ビットコインを蓄積するために、年間20万ビットコインを5年間購入する必要がある。つまり、世界の供給量の約5％に相当する。暗号資産普及に向けた規制強化が非常に有意義な一歩であることは言うまでもないが、トランプ氏の姿勢は好感を呼び、将来の大統領がBTC連邦準備制度の創設を確認した直後、BTCは史上最高値を記録した。

BTCが優位性を維持し、高金利、そして米国が支援する暗号通貨規制によって、私たちは2025年に本格的なトレントのスーパーサイクルを期待すべきなのでしょうか？それが10億ドルの疑問です。

コテージシーズンは一体いつ来るのか

歴史が教えてくれることは、コテージコインの急騰は通常、ビットコインの大きな動きの後に起こるということです。しかし、これらの価格変動がどの程度になるのか、あるいはビットコインが史上最高値を更新してからどの程度で急騰するのかを予測することは不可能です。

ウェーブ・デジタル・アセッツのデビッド・シーマーCEOは、「近い将来、2021年のような劇的なコテージコインの季節が来るとは思わない。しかし、BTCが上昇し続ければ、トレントの価値が大幅に上昇することになるだろう。"

そしてシーマー氏は、「トレントが2021年のようにBTCと相対的にブレイクするには、トレントの利用（普及）と価値（収益獲得）が数桁増加する必要がある」と付け加え、これには少なくとも3年はかかるだろうと強調している。

-コテージコインの価格は急成長しており、ビットコイン、特に時価総額の大きいコテージコイン（LARGE-CAP ALTCOINS）を上回っている。これは、トレント全体が上昇しているだけでなく、ビットコインよりも上昇していることを意味します。

-2021年5月のトレントシーズンのように、トレントの優位性が急上昇した。これらのトークンは市場を支配しており、上位100のコテージコインの時価総額の合計はビットコインの1.3倍に達している。

-FOMO主導のセンチメント、取引量の多さ、リスクの高い投資家が買い圧力と価格の勢いを煽っている。

Cane Island Digital Researchは「ピークシーズンの証明」の中で、コタゲコイン上昇の季節性に関する調査結果を共有し、ETHがコタゲコインが経験している強気相場の代表であることを示唆しています。さらに、トレントのピークシーズンが1月から5月にかけて繰り返されるパターンについても言及しています。

Narrative Dominance

今度のコタゲコインのシーズンは、私たちが慣れ親しんでいるものとはかなり異なるかもしれませんが、回路の特定のセグメントはすでに暗号通貨空間を掌握しています。VIRTUALトークンが24908.4%のスパイク（つまり249倍）を経験した後、我々は新たなレベルの物語的支配に入ったと言っていいだろう。

memecoinsは現実世界の資産やAIのような分野を凌駕するかもしれないが、AIプロキシは独り立ちしており、次のスーパーサイクルの原動力と見なされることが多い。AIはまだピークにあり、AIエージェントの進歩により、オンチェーンAIエコノミーはすでに市場シェアのかなりの部分を獲得しており、Kaito AIによれば、2024年にはピーク時の50％に達するという。この傾向は、AIサービスに対する前例のない需要によって、2025年も続く可能性が高い。

BlackRock のような大企業が引き起こした機関投資家の採用は、現実世界の資産などの分野にも影響を与え、トークン化を暗号世界の基本的な部分として正当化している。AIやAIエージェントに注目が集まる一方で、伝統的な金融は、JPMorganやGoldman Sachsのような大手銀行が金融市場の破壊を試みており、トークン化を実行可能なビジネスオプションとして模索している。

トレントシーズンに備えるには？

2025年に向けて、激流コインの季節の前に誰もが心に留めておくことができることがいくつかあります。

ビットコインの優位性は古典的な指標であるため、トレードのタイミングを計る際に有効活用しましょう。また、BlockchainCenter.netのようなサイトは、市場が現在ウォール街のシーズンなのかビットコインのシーズンなのかを評価するのに役立ちます。

暗号通貨市場はセンチメントによって大きく左右されるため、規制イニシアチブ、マクロ経済動向、または暗号ネイティブの物語（DeFi、AIエージェント、ミームコイン）に注目してください。

すべてのトレントがビットコイン価格の動きに従うわけではありません。歴史的に、強力なファンダメンタルズを持つプロジェクトや、新たなナラティブ（AIプロジェクトなど）に沿ったプロジェクトは、より良いパフォーマンスを見せています。しかし、量よりも質を重視し、強力なファンダメンタルズ、アクティブなチーム、理想的には大規模なコミュニティを刺激する製品マーケットフィットを持つプロジェクトに集中しましょう。

プルバックは健全です。市場が固まりつつあることを示し、投資家は次の上昇の前にポジションを持つことができます。激流の季節は通常、強気相場の後期に起こります。辛抱強くお待ちください。

結論

暗号通貨市場は成熟しつつあります。各サイクルは足がかりであり、学習レッスンと捉えるべきである。ミームコインがまだ果実を得ている一方で、新たな物語が影響力を増している。しかし、ここで最も興味深いことがある。AIエージェントのような現在流行している物語は、単なる一過性の流行ではない。最も重要なことは、私たちは今後、マクロ的な要因や制度的な採用から、過去のどの強気相場よりも大きな影響を受けることになるということだ。ということは、今回のトレントはこれまでとは違った動きを見せるということでしょうか？ある程度はそうだ。また、過去数年のパターンに盲目的に従うべきでもない。問題は、コテージ・コイン・シーズンが起こるかどうかではなく、いつ起こるか、そして過去数年とどう違うかです。