ゴールド百科事典｜インバース先物取引とは？

著者：Dilip Kumar Patairya; Compiled by Five Baht, Golden Finance

I. リバース先物契約とは何ですか？

リバース先物契約とは、合意した価格と契約満了時の現在価格との差額を売り手が買い手に支払うことを要求する金融取引です。従来の先物とは異なり、売り手は価格の下落から利益を得ます。

取引される原資産の暗号通貨が何であれ、リバース先物契約の契約価値は不換紙幣（米ドルなど）またはステーブルコイン（テザーのUSDTなど）で表示されます。損益（PnL）と原資産である暗号通貨の値動きには逆相関があります。

デリバティブとして、逆先物契約は米ドルで価格付けされ、原資産である暗号通貨を使って決済/マージンされます。例えば、BTC/USDペアの市場価格は米ドルで設定され、利益とマージンはビットコイン（BTC）で計算されます。

II.リバース先物契約はどのように機能しますか？

リバース先物契約は本質的に非線形です。トレーダーがBTC/USDインバース先物契約をロングにすると、USDをショートすることになります。契約は逆であるため、トレーダーのポジションはビットコインの価値が低く、ビットコインの価値が高ければ高いほど、米ドルとの相対的な価値も高くなります。

リバース先物契約の仕組みとその計算を理解するために、例を挙げてみましょう。逆先物契約を使ってBTCポジションの利益を計算します。

以下がその内訳です：

ポジションサイズ：1BTC

エントリー価格（BTC）：62,000ドル

エグジット価格（BTC）：69,000ドル

利益の計算式は以下の通りです：

この計算式は、エントリー価格とイグジット価格の差を使用して、原資産である暗号通貨の利益（または損失）を決定します。(または損失）を決定します。

ユーザーが1-BTCのポジションサイズでBTC/USD先物取引の逆取引を行っているとします。 エントリー価格が62,000ドル、エグジット価格が69,000ドルの場合、計算は次のようになります:

計算によると、トレーダーは取引から0.00000164 BTCの利益を得たことになります。暗号ウォレットに表示されます。資産価値の上昇から利益を得たい人は、価格が上昇することに賭けるロングをすることがある。逆契約では、ロングポジションを取る投資家は、米ドル（この場合はBTC）に対する原資産の上昇から利益を得ることになる。

ある投資家がBTC/USDにペッグされたリバース契約でロングを選択したとします。保有するビットコインの価値は、暗号通貨の価格と連動して上昇します。その結果、保有する米ドルの価値はビットコイン価格の上昇に伴って上昇する。ビットコインの価格と米ドル建て逆契約の価値の間の直接的な相関関係は、投資家に有利な市場環境から利益を得る簡単な機会を提供します。

第3に、順方向先物契約と逆方向先物契約の違い

リニア先物契約はステーブルコイン（USDTなど）で決済されるのに対し、逆方向先物契約は原資産となる暗号通貨（BTCなど）で決済されます。

リニア先物契約では、トレーダーは同じ通貨を使用し、収益を得ます。例えば、米ドル建てのビットコイン契約では、証拠金と損益は米ドル建てです。リニア先物契約では、証拠金と損益がクォート通貨建てで、しばしば「バニラ」と呼ばれる。したがって、米ドル建てのビットコインバニラ先物契約は、米ドルで価格と決済が行われます。

対照的に、リバース先物契約では、トレーダーはベース通貨（ビットコインなど）を使用しますが、クォート通貨（米ドルなど）で損益を得ます。

リニア先物契約とリバース先物契約の比較：

リニア先物契約は、トレーダーがUSDTなどの安定コインで複数の先物市場で決済できるため、柔軟性があります。先物契約に資金を供給するために原資産の暗号通貨を購入する必要がないため、取引操作が簡素化されます。

USDTなどのステーブルコインで決済する場合、フィアット通貨での利益計算は簡単です。トレーダーは従来の通貨で簡単に損益を評価できるため、より良い財務計画と分析が可能になります。

4：リバース先物契約の利点

リバース先物契約は、トレーダーが保有する暗号通貨に利益を再投資し、強気市場でより高い利益を得るためのレバレッジを提供し、USDTのような安定したコインに保有資産を変換することなく効果的なヘッジとして機能することで、長期的な蓄えを構築するのに役立ちます。

リバース先物契約の利点は以下の通りです:

長期的な蓄積

トレーダーの利益は、暗号通貨で価格決定・決済されるリバース先物契約を通じて、長期的な暗号通貨保有に直接再投資することができます。これにより、採掘者や長期保有者は、時間をかけて着実に暗号通貨の準備をすることができます。

強気相場でのレバレッジ

強気相場では、逆先物契約は、原資産である暗号通貨の価値が上昇するにつれて利益を押し上げるレバレッジをトレーダーに提供することができます。このレバレッジは、価格上昇の変化を正しく予測するトレーダーの利益を向上させます。

ヘッジ

トレーダーは、USDTのような安定コインに保有資産を変換することなく、暗号資産を同時に保有し投資することで、先物市場でのポジションをヘッジすることができます。これにより、先物取引におけるリスク管理スキルが向上し、トレーダーは暗号通貨市場へのエクスポージャーを維持しながら、起こり得る損失を防ぐことができます。

V.リバース先物契約に伴うリスク

リバース先物契約を行う暗号通貨トレーダーは、流動性の問題、カウンターパーティーのリスク、市場のボラティリティを考慮する必要があります。

市場のボラティリティ

リバース先物契約は市場のボラティリティの影響を非常に受けやすく、利益や損失が増加する可能性があります。原資産である暗号通貨の価格が急激に変動すると、トレーダーは大きな損失を被る可能性があります。

カウンターパーティ・リスク

リバース先物契約の取引には、取引プラットフォームまたは取引所が関与していることがよくあります。取引所が会費を支払えなかったり、倒産したりした場合、取引相手の債務不履行が発生する可能性があり、その結果、トレーダーが損失を被る可能性があります。

流動性リスク

リバース先物契約は、特に市場が逼迫しているときや取引活動が低調なときに、流動性の問題が発生する可能性があります。流動性が低下すると、スリッページが大きくなり、全体的な収益性に影響を与え、トレーダーが望む価格で取引を完了することが難しくなる可能性があります。