2024年、新高値へ？ビットコインに出現しつつある「強気エンジン」とは？

By Terry, Vernacular Blockchain

昨晩、Microstrategyの創設者であるマイケル・セイラー氏が、Microstrategyを2月15日から2月25日の間に約1億5,540万ドルで再び購入したと、またしてもダブルでツイートしました。2月15日から2月25日の間に約1億5,540万ドル、1ビットコインあたりの平均価格は約5万1,813ドル。

一方、ビットコインは53,000USDT、54,000USDT、55,000USDTを突破し、56,000USDTを超えるピークまで達しています！

この背景には、2024年にビットコインが終焉に向かって半減する新たなサイクルに直面することがあります。そして、それはビットコインを次のレベルに押し上げるのだろうか？

01 暗号世界の新しいピクシー

ビットコインのベテランとして、MicroStrategyはこの通貨の大きな買い手と売り手となってきました。MicroStrategyのビットコイン購入は、長い間、大きな明確な戦略であり、ビットコインの公開購入は、最初に発表された2020年8月11日までさかのぼります。

そして現在までに、マイクロストラテジーは193,000ビットコインを約60億9,000万ドル、1ビットコインあたりの平均価格31,544ドルで購入しています。

カストディアンとして機能する取引プラットフォームを除くと、Microstrategyは現在、10万ビットコイン以上を保有する企業の中で、Block.oneと今はなきMt.

ある意味、MicroStrategyは新たな暗号通貨の「勇者」となり、2020年以降、グレイのバトンを受け取りました:現在、MicroStrategyの19万BTCは、MicroStrategyの中で最大のBTCポジションです。MicroStrategyの190,000 BTCは現在、公的に取引されているBTCポジションの中で第1位にランクされており、現時点での総価値は100億ドルを超えています。

上場企業では、MicroStrategyに続いて、上場マイナーの筆頭であるMarathonが13,286BTC、ビットコイン発行額の0.063%に相当し、現在の価値は約7億ドルである一方、テスラは依然として9,720ビットコイン（約2億7,500万ドル相当）を保有しており、6四半期連続でビットコインポジションを変更していません。ビットコインのポジション数を変えずに。

興味深いことに、MicroStrategyの時価総額は現在135億ドルであるため、保有するBTCの公正価値はすでに時価総額の約80%となっている。これは、その純資産の80％がビットコインの価値と解釈できることを意味し、多くの投資家が「準ビットコインETF」としてMicroStrategyに配分している。

半月前であっても、今回の株価急騰の前に、MicroStrategyの総時価総額は70億ドルに過ぎず、保有するBTCの価値は、現象の総時価総額よりも高かったため、適切な「株価純資産倍率」は1未満であり、「優良資産」である。"同社の時価総額はわずか70億ドルである。

もちろん、1月10日にSpot Bitcoin ETFが承認されて以来、新たな、そしてさらに強力な暗号通貨の「勇者」も徐々に浮上している。わずか1ヶ月の間に、新たに9つのSpot Bitcoin ETFが承認された。わずか1ヶ月の間に、9つの新しいスポットビットコインETF（GBTCを除く）がMicroStrategyのBTC保有量を倍増させました。

ビットコイン保有ランキング

ビットコインスポットETFは現在、純資産総額376.7億ドル、ETF NAVレシオ（ビットコイン時価総額に対する時価総額）は3.76％、過去の累積純流入額は56.3億ドルです。

全体として、市場のラウンドは、市場の暗号のラウンドを持っている "勇敢な"、今振り返ってみると、2020年から2022年のラウンドでは、それは灰色の買いであり、テザーの発行は、OTCの増加資金を引っ張るために "強気市場のエンジン "として使用されます。2020年から2022年のサイクルでは、OTCの資金増を牽引する「強気市場のエンジン」として使われたのはグレー買いであり、テザーの追加であったが、2024年以降、スポットビットコインETFとマイクロストラテジーがその穴を埋めることに成功し、市場を牽引する歴史的な役割を引き継いだ。

02 ビットコインL2の波が上昇

イーサリアムとパブリックチェーンのエコシステムの出現から、2017年のICOの熱狂、2020年のDeFiの夏、そしてその後のNFTブームまで、ビットコインL2の波が上昇

しています。2023年のオーディナル・ブームまで、BTCがついに不在でなくなるまで、長年にわたるほとんどすべての業界の熱狂は、もはやビットコインに先導されることはなく、徐々にビットコインの独り踊りを放置する傾向さえありました。

そして、ビットコインのエコシステムが爆発するにつれて、2024年のビットコインレイヤー2の開発が支配的な物語になるのはほぼ間違いないでしょう。

結局のところ、BTCはサークルの中で最高品質のアセットとして、インスクリプションの助けを借りて、新しい形のアセットに対する新しい需要を生み出す運命にあります。 DeFiのようなスマートコントラクトのシナリオの直接的な実現はまだ底が浅く欠陥がありますが、Stacks、RSKなどの一連の汎BTC Layer2は、、あるいはイーサリアムとのカップリングも、突破口を開く機会ではありません。イーサとのカップリングでさえ、選択肢の一つです（昔のrenBTCやWBTCのイーサエコシステムの橋渡しのように）。

非常に多くの人が、次の強気市場では、時価総額上位100のプロジェクトの中に、少なくとも10～15のBTC L2関連のターゲットがあり、上位10にプロジェクトが入るだろうと予測しています。

このような観点から見ると、現在時価総額が1兆ドルに達しているビットコインは、すでに暗号世界最大の「眠っている資金のプール」を利用できるようになっており、特にL2はプログラム可能で、より多くの資金と豊富なユースケース（スワップの作成、世代の借り入れ、流動性マイニングなどのさまざまなアプリケーションなど）を運んでいます、これにより、ビットコインのプログラム可能性、特にL2は、より多くの資金を運び、より豊富なユースケース（スワップの作成、借入、流動性マイニング、および他のアプリケーションのホストなど）を運びますが、手の届かないものではなくなり、より必要なものになりました。

Pantera のパートナーであるFranklin Bi氏は、次のように明言しています。DeFiがビットコイン上でもイーサリアム上と同じ割合に達した場合、ビットコイン上のDeFiアプリの総価値は2,250億ドル（ビットコインの時価総額の25%）になると推定され、時間の経過とともに720億ドルから4,500億ドルの間で変動する可能性があります。億ドルから4500億ドル（ビットコインの時価総額の8％〜50％）。

03  ビットコインの技術進化における潜在的な変数

2012年のDyeCoin、2017年のSegWitは、ビットコインにさまざまな拡大限界と新たな可能性を与え、それが徐々に現実のものとなっていくことで、エコロジーの波を育んできました。エコロジカルな繁栄の波を育みました。

しかし、ビットコインにパフォーマンス、プライバシー、さらにはスマートコントラクトの可能性のまったく新しい組み合わせをもたらした2021年のTarpootアップグレード以来、この3年間、広く注目されるような技術革新の波はほとんどありませんでした。

市場がビットコインのスケーリングトラックに注目し、特にビットコインの技術的な議論の量が再び増え始めたのは、ビットコインで新たな資産発行の波を生み出した2023年のオーディナル・プロトコルからでした。

そして2024年の今のところ、最近ビットコインの技術で注目すべきことがあるとすれば、それは間違いなくRGBと基礎となるライトニングネットワークの次元における革新の発展です。

RGB探査プログラムは、当初2018年に構想され、その正式に利用可能なバージョンは今年4月に稼動する予定ですが、本質的には、ビットコインとライトニングネットワークのためのスケーラブルでプライバシーを可能にするスマートコントラクトシステムであり、ビットコインとライトニングネットワークを、スケーラブルでプライバシーを可能にする単一のシステムにまとめることを目指しています。は、基本的にビットコインとライトニングネットワークの両方のためのスケーラブルでプライベートなスマートコントラクトシステムであり、ビットコインネットワークのセキュリティ、ライトニングネットワークの効率性、ライトニングネットワーク自体のスケーラビリティを組み合わせることで、最大限の拡張性を持たせることを目指している。

一言で言えば、このアイデアは、ビットコインのオリジナルの「電子通貨」コンセプトを次のレベルに引き上げ、2人が紙幣を取引するかのように、純粋に暗号化されたプライベートなP2P送金を行うことを可能にするものです。

もちろん、素晴らしい体験ではありません。（匿名性を確保するため）取引ができるのは、取引を行いたい2人だけです。つまり、誰かに送金を行うには、その人の同意と確認を得る必要があり、両者が同時にオンラインでなければなりません。また、契約のステータスはグローバルに可視化されていないため、RGBはそれを見ることができません。また、契約のステータスがグローバルに可視化されていないため、RGBはそれを見ることができません。

Nervos は最近、オリジナルのRGBプロトコルに基づく RGB++プログラムを開始しました。このプログラムは、RGBの資産状況、契約書発行、取引検証をCKBパブリックチェーンに委譲しようとするもので、サードパーティのデータホスティングおよび計算プラットフォームとして機能し、ユーザーはもはや独自のRGBクライアントを実行する必要はありません。

全体として、ライトニングネットワークのエコシステムは徐々に発展しており、OmniBOLT、Taproot、RGBはすべて繁栄しているか、または上陸しようとしており、新たな資産発行と容量拡張の両方の次元で注目すべき新たな変数が数多く現れており、そのほとんどは長い間遅れており、2024年もビットコインにとって「技術進化の年」となりそうです。"技術進化の年"

04 まとめ

現在、4回目のビットコイン半減まで残り2ヶ月を切っており、ブロック報酬が6.25BTCから3.125BTCに下がる2024年4月21日と予想されています。

ソース：https://history.btc123.fans/half

この観点から、ETFからの継続的な資金流入、マイクロストラテジーの買い付け、RGBやその他の技術的エコシステムが進化を続けており、半減イベントと相まって、少なくとも今後2ヶ月間は、ビットコインは複数の有利な要因による多層的な「安全クッション」を持つことができる可能性が高い。ビットコインは、少なくとも今後2ヶ月間は、複数の好材料の下で、多層的な「安全クッション」を持つことができそうであり、半減の前後で急激なリトレースの可能性が繰り返されたとしても、ある程度のヘッジとしての役割を果たすだろう。

しかしながら、この半減の足音はだんだんと近づいてきてはいるものの、ビットコインのあらゆる次元の拡大が、ほぼ完全に新たな変数を到来させ、一度は注目の半減を覆い隠してしまったことさえ明らかであり、これらの新たな変数が最終的にビットコインをどこへ導くのか、楽しみにする価値は十分にある。