カーネル・ベンチャーズ：カンクンのアップグレードによる汎イーサ・エコシステムの展望

• Ethernetは最初の3つのアップグレードフェーズを完了し、それぞれ開発しきい値、DoS攻撃、POS移行の問題に対処しました。POS移行、このフェーズの主な目標は、トランザクション手数料を削減し、ユーザーエクスペリエンスを最適化することです。

• EIP-1553、EIP-4788、EIP-5656、およびEIP-6780は、契約間相互作用のコストを削減し、ビーコンチェーンアクセスを改善し、データ複製コストを削減し、SELFDESTRUCTバイトの役割を制限するための提案です。のコードを追加しました。

• EIP-4844はイーサネットのTPSを大幅に改善し、ブロックの外部にあるブロブデータを導入することで、データストレージコストを削減します。

• Cancunのアップグレードは、DAトラックのイーサ固有のDAにさらなる利点があり、現段階では、イーサ財団は、データストアにイーサをまったく活用しないDAソリューションを嫌っています。

• Cancunのアップグレードは、より成熟した開発環境とイーサネットDAレイヤーの需要の増加により、Opレイヤー2にとって比較的有利になる可能性があります。

• Cancunのアップグレードは、DAppsのパフォーマンスの上限を引き上げ、Web2のアプリの機能に近づける可能性があります。まだ沈静化しておらず、イーサに多くのストレージスペースを必要とするフルチェーンゲームは、注目しておく価値がある。

• イーサのエコシステムは現段階では過小評価されており、Cancunのアップグレードはイーサが強化され始めたことを示すものかもしれません。

イーサアップグレードへの道

コインテレグラフが昨年10月16日にビットコインETF通過のフェイクニュースを発表してから、今年1月11日のETF最終通過まで今年1月11日の最終通過まで、暗号市場全体は持続的な上昇を経験している。ETFはビットコインを最も直接のターゲットとしていたため、この期間、イーサとビットコインの間には乖離があり、ビットコインは49,000ドル近くでピークを迎え、それまでの強気ピークの3分の2を回復した一方、イーサは2,700ドル前後でピークを迎え、それまでの強気ピークの半分強にとどまった。しかし、ビットコインETFが上陸して以来、ETH/BTCは大きく上昇しており、今後のEther ETFへの期待に加えて、もう一つの重要な理由は、ずっと延期されていたCancunアップグレードが最近Goerliテストネットワークでの公開テストを発表し、その切迫した兆候を示したことである。現状では、カンクンのアップグレードが実施されるのは2024年の第1四半期以降となる。CancunアップグレードはEtherのSerenityフェーズの一部であり、現段階でのEtherのTPSの低さと取引コストの高さに対処するために設計されており、EtherのFrontier、Homestead、Metropolisフェーズに続くものである。Serenityの前に、EtherNetはFrontier、Homestead、Metropolisの各フェーズを経ており、それぞれEtherNetの開発しきい値、DoS攻撃、POS変換に対処していた。イーサネット・ロードマップでは、このフェーズの主な目標は「より安いトランザクション」と「より良いユーザー・エクスペリエンス」を実現することであると明言されています。

Cancunアップグレードコア

イーサ、分散型として分散型コミュニティであるEtherにとって、Cancunアップグレードは、開発者コミュニティによって提案され、最終的にEtherコミュニティの大多数によって承認された結果である。カンクンのアップグレードでは、EIP-1153、EIP-4788、EIP-5656、EIP-6780、EIP-4844の5つのEIP提案が可決される見込みです。

メインクエスト：EIP-4844

• ブロブ: EIP-4844では、新しいトランザクションタイプであるブロブがイーサに導入されました。ブロブはトランザクションデータを圧縮してエンコードし、CALLDATAバイトコードとしてはエンコードされません。EtherのEIP-4844実装では、1トランザクションあたり最大2つのblob、1ブロックあたり最大16のblobを使用できる。しかし、EtherCommunityはブロックが運ぶblobの数を8とすることを推奨しており、この数を超えた場合、ブロックは最大16を運ぶことができるが、トランザクションデータをCALLDATAバイトコードに格納することは推奨されない。しかし、イーサリアムコミュニティはブロックあたり8ブロブを推奨しており、この数を超えた場合、より多くのブロブを運び続けることは可能だが、ガスコストは比較的一定で、最大16ブロブまでとなる。

さらに、EIP-4844で利用されている他の2つのコア技術は、KZG多項式コミットメントと一時ストレージです。要約すると、EIP-4844は個々のブロックのサイズとトランザクションデータが保存される場所を変更し、メインネットのガスを削減しながらメインネットのTPSを大幅に向上させます。

スパージ：EIP-1153

• EIP-1153：この提案は以下を目的としています。契約のやりとりの間のストレージ・コストを削減する。イーサネット上のトランザクションは、CALL命令セットによって作成される複数のフレームに分割することができ、これらのフレームは異なるコントラクトに属する可能性があるため、複数のコントラクトにまたがる情報の転送を伴う可能性があります。コントラクト間でステートを転送する方法は2つあり、1つは入出力の形であり、もう1つはオンチェーン永続ストレージのためのSSTORE/SLOADバイトコードを呼び出すことである。前者では、データはメモリの形で保存・転送され、コストは低いが、転送プロセス全体が信頼できない第三者のコントラクトを通過する場合、大きなセキュリティ・リスクが発生する。しかし、後者を選択した場合、かなりの量のストレージ・オーバーヘッドが発生し、オンチェーン・ストレージの負担が増大する。EIP-1153は、瞬間ストレージオプコードTSTOREとTLOADを導入することで、この問題を解決している。ーこのーこれら二つのー二つのーバイコードによってーによってーによってーによってーによってーによってーによってーによってーによってーによってーによってーただし、一時的に格納されたデータは、トランザクション終了後もチェーン上に残ることはなく、一時変数と同様に消滅する点が異なり、このようにすることで、状態転送プロセスのセキュリティと比較的低いストレージコストが実現されます。

• EIP-4788：アップグレードされたイーサPOSでは。イーサネットPOSのアップグレードされたビーコンチェーンでは、各新規実行ブロックは親ビーコンブロックのRootを含んでおり、古いRootの一部が欠落していても、コンセンサス層が保存し終えたRootの信頼性により、新規ブロックの生成時に最新のRootの一部を保持するだけで済みます。ーEIP-4788ではーEIP-4788ではーEIP-4788はーEIP-4788はーEIP-4788のーEIP-4788のー新規ブロックのー生成のー過程においてーEVMからーEVMからーコンセンサスレイヤーにーにーそのため、EIP-4788では、特別なビーコンルートコントラクトを使用して最新のルートを保存することが提案されています。これにより、親ビーコンブロックのルートがEVMによって公開され、データを要求する効率が大幅に改善されます。

• EIP-5656：メモリ内データの実行この問題に対処するため、イーサネットコミュニティはEIP-5656のMCOPYオペコードを提案し、EVM上での効率的なレプリケーションを可能にしました。 MCOPYは、効率的なスライスアクセスやメモリ内オブジェクトのレプリケーションなど、担当するデータの短期保存に特別なデータ構造を使用します。

• EIP-6780：イーサでは、SELFDESTRUCTでーEIP-6780: EtherではーではーSELFDESTRUCTをーでー契約をー契約のー契約のー契約のー契約のー契約のー契約とー破棄しーてー可能であることー、ー。状態の保存にVerkle Tireを使用するEthernetでは、空になったストレージは以前に書き込まれたが空であるとマークされ、EVMの実行において観測可能な違いは生じませんが、作成されたコントラクトと削除されたコントラクトのVerkle Commitmentsが、行われなかった操作と比較して異なる結果となり、Verkle Tree構造におけるEtherのデータ検証の問題が生じます。Verkle Tree構造におけるデータ検証の問題。その結果、EIP-6780のSELFDESTRUCTは、コントラクトから指定されたアドレスにETHを返す機能のみを保持し、そのコントラクトに関連するコードとストレージの状態をイーサに残します。

Cancunのアップグレードされたグランプリトラック

DAトラック

。エコバリューの探求

DAの原理と様々なタイプのDAの紹介については、以前の記事「カーネル・ベンチャーズ：DAとヒストリカル・データレイヤーの設計を見る」をご覧ください。DAプロジェクトの場合、収益はデータを保存するためにユーザーから支払われる料金からもたらされ、費用はストレージネットワークを稼働させ、データを永続的かつ安全に保存するために支払われる料金からもたらされる。残りの価値は、ネットワークが蓄積する価値であり、DAプロジェクトがこの価値を実現する主な手段は、ネットワーク上のストレージスペースの利用率を高め、できるだけ多くのユーザーにネットワークをストレージに利用してもらうことである。ー一方、ー圧縮されたデータ、ーまたはーまたはーまたはーやーまたはーまたはのー、のー"。

DAトラックの内訳

現段階でDAサービスを提供しているプロジェクトには、メインチェーン特化型DA、モジュール型DA、ストレージパブリックチェーンDAの3種類があります。3つの具体的な内容や違いについては、 Kernel Ventures: An Article on DA and Historical Data Layer Design を参照してください。

カンクンのアップグレードがDAプロジェクトに与えた影響

• ユーザーの需要：ーCancunのーアップグレード後、ーEtherのー過去のー履歴トランザクションデータはーデータはー数十ー倍のー数十ー倍早くーにーにーなるーー。ーー。これらの履歴データはまた、より大きなストレージのニーズをもたらすが、イーサのカンクンのアップグレードのため、ストレージ性能の向上を達成しないので、これらの単純な定期的なクリーンアップの歴史のDA層のメインチェーンは、データストレージ市場のこの部分は、当然のことながら、より大きなユーザーの需要をもたらすDAプロジェクトの様々な種類の頭に落ちる。

• 発展の方向性：Cancunアップグレード後のEtherChannel上の履歴データの増加は、主要なDAプロジェクトがEtherChannelとのデータ相互作用と相互運用性の効率を向上させ、市場のこの部分をよりよく取り込むよう促すでしょう。様々な種類のパブリックチェーンを跨ぐストレージブリッジ技術がストレージパブリックチェーンDAやモジュラーDAの開発の焦点になることが予想され、一方でEtherのメインチェーンDAにとっては、メインネットワークとの互換性をさらに高め、伝送コストとリスクを最小限に抑える方法を検討する必要もある。

Cancunのアップグレードで異なるDAのトラック

Cancunのアップグレードは、ネットワーク全体で同期された方法でデータを保存する方法を変更することなく、EtherChannelに高速なデータ増加をもたらしました。このため、メインチェーンは大量の履歴データの定期的なクリーニングを実施し、取引データの長期保存機能を委譲する必要がある。しかし、この部分の履歴データは、プロジェクト関係者によるエアドロップやオンチェーン分析機関によるデータ分析の過程で、依然として需要がある。その背後にあるデータの価値は、さまざまなDAプロジェクトを引きつけて競争させるだろう。市場シェアを決定する鍵は、DAプロジェクトのデータセキュリティとストレージコストにある。

• メインチェーンに特化したDA：EthStorageのようなメインチェーンDAの現段階では、ストレージ市場は主に画像や音楽のようなNFTプロジェクトの大容量メモリデータから来ています。ノードクラスタ上のイーサネットとの高い互換性により、メインチェーンDAは低コストでイーサネットメインネットワークとの安全なデータ相互作用を実現できる。同時に、EtherNetのスマートコントラクト上にストレージインデックスデータを保存し、EtherNetからDAレイヤーを完全に切り離すことはなく、EtherNet Foundationから強い支持を受けています。Ethernetによってもたらされたストレージ市場にとって、メインチェーン専用DAは他のDAよりも当然の優位性を持っている。

• ストレージパブリックDAおよびモジュールDA：これらの非メインチェーンDAプロジェクトは、カンクンのアップグレードにおいて、イーサネット専用DAに対する履歴データストレージ性能の競争優位性を得るのに苦労するでしょう。しかし現段階では、イーサ専用 DA はまだベータ版であり、完全に実装されていません。一方、カンクンのアップグレードは間近に迫っており、もし専用 DA プロジェクトがカンクンのアップグレードまでに実装されたストレージソリューションを提供できない場合、今回のデータマイニングはまだモジュラー DA が優勢になるかもしれません。

カンクンのアップグレードにおけるDAの機会

• しかし、最新のウェブサイトの内容を2022年版のものと比較すると、フロントエンドの効果がよりクールになり、紹介がより詳細になったほかは、サービス機能の革新はあまり達成されておらず、主なプロモーションは依然としてストレージとWeb3Qドメイン名サービスである。興味のある方は、以下のリンク（https://galileo.web3q.io/faucet.w3q/faucet.html）をクリックして、テストトークンW3Qを受け取り、Galileo Chainネットワーク上のEthStorageサービスを体験することができます。トークンの受け取りに参加するには、W3Qドメイン名または以下のものが必要です。メインネットワーク上で0.1ETH以上の残高を持つアカウント。最近の蛇口から溢れ出る水から判断すると、いくつかの宣伝にもかかわらず、現段階では参加者はそれほど多くない。しかし、EthStorageは今年7月に700万ドルのシードラウンドの資金調達を受けており、この資金調達の明白なソースが見当たらないことから、プロジェクトが密かにインフラストラクチャーの前進を醸造している可能性があり、このカンクンのアップグレードが最も熱狂的な注目を集めるために先行リリースされるのを待っているのかもしれません。

  

  • セレスティア：セレスティアは、現段階では代表的なモジュール式DAプロジェクトです。現段階では、モジュール型DAプロジェクトのリーダー的存在だ。まだ開発中のイーサ専用DAプロジェクトと比べると、Celestiaは前回の強気相場で頭角を現し始め、最初の資金調達ラウンドを得た。2年以上の沈殿の後、Celestiaはそのロールアップモデル、トークンモデルを完成させ、長いテスト期間の後、最終的に23年10月31日にメインのオンラインローンチと最初のエアドロップを完了しました。オープン以来、コイン価格は上昇し続け、最近ではコイン価格が20米ドルを超えたこともある。しかし、ブロックチェーン・ヒストリカル・ストレージ・トラックの限定されたサービス群を考慮すると、TIAの市場価値は、より豊かな収益モデルを持つ伝統的なストレージ・パブリック・チェーンであるArweaveをはるかに上回り、Filecoinの市場価値を直接的に押し上げたが、強気相場と比較するとまだ一定の上昇余地があり、TIAの市場価値は現段階ではある程度過大評価されている。しかし、スタープロジェクトの支援とエアドロップへの熱意が衰えていないことから、Cancunのアップグレードが予定通り今年の第1四半期に押し通すことができれば、Celestiaは依然として注目に値するプロジェクトである。Ether財団はCelestiaに関わる議論の中で、Ether DAレイヤーから逸脱するプロジェクトはLayer2にならないと繰り返し強調しており、Celestiaのような非Etherネイティブ・ストレージ・プロジェクトに対する拒否反応を示している。カンクンのアップグレード前後のイーサ財団の潜在的なスタンスも、Celestiaの価格の動きについて不確実性を生むでしょう。

  

  Layer2 Track

  Ecological Value Exploration

  イーサ上のユーザー数の増加とプロジェクトの継続的な開発により、イーサのTPSの低さは、そのエコシステムのさらなる発展にとって大きな障害となっています。同時に、イーサ上の取引コストの高さにより、複雑な相互作用を伴う一部のプロジェクトを大規模に展開することが難しくなっています。しかし、すでに多くのプロジェクトがEtherを利用しており、移行には莫大なコストとリスクが伴うと同時に、決済に特化したビットコインのパブリックチェーンを除けば、Etherと同等のセキュリティを持つパブリックチェーンを見つけることは難しい。 Layer2の登場は、すべての取引処理と計算を別のパブリックチェーン（Layer2）に置き、Layer1とブリッジしたスマートコントラクトを通じてパッケージ化されたデータを検証し、メインネットワーク上のステータスを変更することで、上記の問題を解決しようとする試みである。Layer2はトランザクション処理と検証に重点を置き、圧縮されたトランザクションデータを保存するDAレイヤーとしてイーサを使用することで、高速化と計算コストの削減を実現している。Layer2を使用してトランザクションを実行したいユーザーは、Layer2のトークンを購入し、事前にネットワーク運営者に支払う必要がある。Layer2のネットワーク運営者はEtherに保存されたデータのセキュリティのために支払う必要があり、Layer2の収益はLayer2のデータのセキュリティのためにユーザーが支払った金額からLayer1のデータのセキュリティのためにLayer2が支払った金額を差し引いた金額となる。つまり、イーサネット上のレイヤー2にとって、以下の2つの改善はより多くの収益をもたらすことができる。オープンソースの観点からは、イーサリアムエコシステムが活発であればあるほど、プロジェクトが多ければ多いほど、より多くのユーザーとプロジェクトがガスを削減しトランザクションを高速化する必要性を持つことになり、Layer2エコシステムに多くのユーザーベースをもたらすことになり、1つのトランザクションからの利益は変わらないという前提の下、より多くのトランザクションがLayer2ネットワークオペレータにより多くの収益をもたらすことになる。コスト削減の観点からは、イーサネット自身のストレージコストが下がり、Layer2プロジェクトが支払うDAレイヤーのストレージ料が下がれば、トランザクション数が一定であれば、Layer2オペレーターもより多くの収益を得ることができる。

  Layer2トラックの内訳

  2018年前後、イーサネットのLayer2プログラムは花盛りで、サイドチェーン、Rollup、ステートフルチャンネル、Plasmaが存在した。プログラムは4種類ある。しかし、オフチェーンチャネル伝送時にデータが利用できなくなるリスクや、グリーフアタックが多いことから、現段階ではステートチャネルはLayer2スキームから徐々に疎外されており、Plasmaは比較的ニッチでLayer2のTVLでトップ10に入ることができないため、あまり議論されることはないだろう。最後に、DAレイヤーとしてイーサネットを全く使用しないサイドチェーン形式のLayer2ソリューションは、Layer2の定義から徐々に除外されている。この記事では、主流のLayer2ソリューションであるRollupのみを取り上げ、そのサブトラックであるZKRollupとOpRollupの文脈で分析します。

  楽観的ロールアップ

  • 実装の原則: 初期化段階では、楽観的ロールアップチェーンはレイヤー2チェーンではない方法で実装する必要があります。Optimistic Rollup チェーンはイーサネットのメインネットワーク上にブリッジコントラクトを展開する必要があり、これを通じてイーサネットのメインネットワークとの相互作用を実現することができる。Op レイヤー2はユーザーのトランザクションデータをバッチパックしてイーサネットに送信し、これにはレイヤー2上のアカウントの最新状態ルート、バッチルート、圧縮されたトランザクションデータが含まれる。この段階で、このデータはCalldataの形でチェーンブリッジコントラクトに格納されます。これはMPTの永続的なストレージと比較してガスを削減しますが、依然として大きなデータオーバーヘッドであり、Op Layer2（Optimistic Rollup Layer2）における将来の可能なパフォーマンス向上の障害となります。

  

  • 現状: 現段階では、Opレイヤー2が、「レイヤー2」です。現段階では、Op Layer2は最大のLayer2エコシステムであり、TVLでトップ5のパブリックチェーンはすべてOptimistic Rollupエコシステムのもので、OptimismとArbitriumのTVLを合わせただけでも160億ドルを超えている。

  

  オプ・ロールアップのエコシステムが先導的である主な理由の1つは、ユーザーフレンドリーな開発環境であり、これによってレイヤー2リリースの第1ラウンドとレイヤー2リリースの第1ラウンドがZKロールアップより先に完了することができました。Layer2リリースの第一ラウンドとメインネットのローンチは、イーサネット料金と低いTPSの制限に苦しんでいる多くのDApp開発者を引き付け、DApp開発のポジションをLayer1からLayer2への移行へとシフトさせた。同時に、Op Layer2はボトムレイヤーのEVMとの互換性が高く、EtherNetのメインネットワーク上のプロジェクトのマイグレーションの障害をクリアし、Uniswap、Sushiswap、CureveなどのEtherNet上の様々なタイプのDAppsを最速で展開することを実現し、さらにはWordcoinなどのプロジェクトがPolygonのメインネットワークからマイグレーションすることを引き寄せています。現段階では、Op Layer2には、イーサを代表するDeFiであるUniswap V3だけでなく、TVLが1億ドルを超えるネイティブDeFiプロジェクトであるGMX、取引手数料が2000万ドルを超えるSocialFiプロジェクトであるFriend.techがあり、プロジェクト数の蓄積が完了しただけでなく、各トラックの高品質プロジェクトによってエコシステム全体の質的躍進が促進されている。しかし、長い目で見れば、ZK LiteはZK Liteにとって最も重要なプロジェクトとなるだろう。しかし、長い目で見れば、ZK Layer2（ZK Rollup Layer2）の方がTPSの上限が高く、1回のトランザクションのガス消費量が少ないため、ZK Rollupの技術が徐々に向上すれば、Op Layer2はZK Layer2との激しい競争に直面することになる。

  

  ZKロールアップ（ゼロ知識ロールアップ）

  • 実装原理：ZKレイヤー2のトランザクションデータは、Opレイヤー2と同様の処理方法を持ち、レイヤー2でパッケージ処理された後、レイヤー1のスマートコントラクトに返され、Calldataに格納される。ただし、Layer2 のトランザクションデータには ZKp を生成するステップが追加されており、圧縮されたトランザクショ ンデータをネットワークに返す必要はなく、トランザクションルートとバッチルートを、対応するトランザク ションの正当性を検証するために使用される ZKp とともに返すだけでよい。ZK Rollupを介してLayer1に返されるデータはウィンドウ期間を必要とせず、検証後にメインネットワーク上でリアルタイムに更新することができる。

  

• 現状：ZKレイヤー2は現段階で進化しているZK Layer2はOp Layer2に次いで2番目に大きいLayer2エコシステムで、TVLランキングのトップ10のLayer2のうち、ZK Layer2は4つを占めていますが、全体的な現象としては、Layer2は多いが、強いLayer2はあまりなく、ZK Layer2には良い未来があるとみんな思っていますが、どうしても発展できません。その理由の第一は、Op-system Layer2 の早期リリースにより、多くの開発者が自分のプロジェクトをOp-system Layer2 に実装することに魅力を感じており、プロジェクト移行による十分なメリットが得られない場合、Op-system Layer2 から既に安定した収入を得ているプロジェクトをプロジェクトオーナーが移行する可能性が低いことである。第二に、多くのZKシリーズLayer2プロジェクトは、まだEthernetとの基礎レイヤの互換性に苦労しています。 例えば、ZKシリーズのスタープロジェクトであるLineaは、現段階では多くのEVMオペコードと互換性がなく、EVMに適応する開発者に多くの開発障害をもたらしています。また、もう一つのスタープロジェクトであるzkSyncは、EVMの基礎レイヤとほとんど互換性がなく、Ethernetの一部の開発ツールとしか互換性がありません。もう1つのスタープロジェクトであるzkSyncは、現段階ではEVMの基盤とほとんど互換性がなく、イーサネットの一部の開発ツールとしか互換性がありません。

また、Ether との互換性は、Ether 上でネイティブにプロジェクトを移行することを非常に困難にしています。バイトコードは完全に相互運用可能ではないため、プロジェクトはzkEVMに適応するために基礎となるコントラクトを変更する必要があります。このプロセスには多くの困難とリスクが伴うため、ネイティブEtherプロジェクトの移行プロセスが遅くなります。現段階では、ZK Layer2 上のプロジェクトのほとんどがネイティブ・プロジェクトであり、それらは主に Zigzag や SyncSwap といった開発の難易度が比較的低い DeFi であり、ZK Layer2 上のプロジェクトの総数と多様性はさらなる開発を待っている状態であることがわかる。しかし、ZK Layer2の優位性は技術的な進歩にあり、zkEVMとEVMの互換性やZKp生成アルゴリズムの改良が実現できれば、Op Layer2よりも性能上限が向上する。これは、Op Layer2が支配的な市場でZK Layer2のプロジェクトが出現し続ける理由でもある。 Op Layer2の軌道は既に切り開かれているため、後発企業が元のネットワークからユーザーを移行させるためには、より優れたソリューションを提案することが最も適切な方法である。しかし、いつかZK Layer2が技術的に完成したとしても、Op Layer2が十分に包括的なエコシステムを形成し、現場に十分なプロジェクトがあったとしても、より優れた性能を持つLayer2があったとしても、ユーザーや開発者が大きなリスクを負ってまで移行するかどうかはまだ未知数である。また、Op Layer2も現段階では、他のOp Layer2開発者の迅速な開発を支援するためのOptimismのオープンソースOp Stackや、二項対立型チャレンジ方式などのチャレンジ方式の改善など、生態系の地位を固めるための改良が進められている。ZK Layer2が改良される一方で、Op Layer2の勢いは止まらない。そのため、現段階でのZK Layer2の重要な課題は、ユーザーがOp Layer2のエコシステムに依存しないように、暗号アルゴリズムとEVMの互換性を向上させることである。

CancunアップグレードがLayer2に与える影響

• トランザクション速度：Cancunアップグレード後、ブロックはblobの最大20倍のトランザクションを運ぶことができます。blobは、ブロックの終了速度を変えずに、オリジナルの20倍のデータを運ぶことができる。したがって、理論的には、DAレイヤーであるLayer1と決済レイヤーであるLayer2も、元のTPSの20倍まで向上させることができる。10倍の増加であっても、主要なLayer2の星のいずれかが、メインイーサネットワークの歴史の中で最高のトランザクション速度を超えるでしょう。

• トランザクションのコスト: レイヤー2ネットワークを制限することが削減不可能な主な理由は、レイヤー2へのデータ転送コストです。その理由の大部分は、レイヤー1に提供されるデータの安全性を確保するためのコストに由来する。現在の相場では、イーサリアムのスマートコントラクトに保存されたCalldataのデータ1KBに対して3ドル近くかかる。しかし、Cancunのアップグレードにより、Layer2のパッケージ化されたトランザクションデータはイーサネットのコンセンサスレイヤーにブロブの形で保存されるだけとなり、1GBのデータ保存にかかるコストは月0.1ドル程度となり、Layer2の運用コストが大幅に削減される。これにより、Layer2の運営コストは大幅に削減され、Layer2の運営者は、より多くのユーザーを惹きつけ、Layer2の取引コストを削減するために、オープンソースによって生み出された収益の一部をユーザーに還元することは間違いないだろう。

• 拡張性：Cancun アップグレードが Layer2 に与える影響は、主に一時記憶方式と新しい blob データ型の追加によるものです。一時的なストレージは、現在の検証には役に立たないメインネットワーク上の古い状態を定期的に削除し、ノードのストレージへの負担を軽減することで、レイヤ1とレイヤ2間のネットワーク同期とノードアクセスを高速化する。大きな外部空間とガス価格に基づく柔軟な調整メカニズムを持つブロブは、トランザクション量が多すぎるときにはブロックが運ぶブロブの数を増やし、トランザクション量が減少したときにはブロックが運ぶブロブの数を減らすことで、ネットワークのトランザクション量の変化にうまく適応することができます。

CancunアップグレードによるLayer2のさまざまなトラック

Cancunアップグレードの登場は、Layer2のエコシステム全体にとって良いことです。Cancunアップグレードの中核となる変更は、イーサ上のデータストレージのコストと個々のブロックのサイズの削減であるため、イーサをDAレイヤーとして使用するLayer2は、当然、対応するTPSの増加とLayer1に支払うストレージ量の削減を見ることになります。しかし、2つのRollupsがEther DAレイヤーを使用する度合いが異なるため、Op Layer2とZK Layer2のメリットは異なります。

• Op Layer2: Op Layer2はZK Layer2よりもEtherにトランザクションフィーを多く支払いますが、これはOp Layer2の完全な圧縮されたトランザクションデータを記録するためにEtherに残す必要があるからです。Opレイヤ2はZKレイヤ2に比べてイーサネットへのトランザクションフィーを多く支払っている。従って、EIP-4844 によりガス消費量を削減することで、Op Layer2 は取扱手数料の削減幅を大きくすることができ、取扱手数料の差による ZK Layer2 の不利を縮小することができる。同時に、このイーサリアムのガス削減のラウンドは、より多くの参加者と開発者を引きつけるに違いない。コインを発行しておらず、EVMとの互換性に難があるZK Layer2に比べ、より多くのプロジェクトと資本がOp Layer2に集まる傾向にあり、特に最近の期間に好調な業績を上げているArbitriumは、Op Layer2が支配するLayer2エコシステムの新たなラウンドの発展につながる可能性がある。特にSocialFiとGameFiプロジェクトは高い手数料の影響を受け、質の高いユーザー体験を提供することが困難である。それとともに、Layer2のこのフェーズでは、Web2のユーザーエクスペリエンスに近づくことができる多くの質の高いプロジェクトが出現する可能性が高い。もしこのラウンドの開発がまたOpに取られてしまえば、ZK Layer2のエコシステム全体との差はさらに広がり、ZK Layer2が追いつくのは十分に難しくなるだろう。

• ZKレイヤー2：Opレイヤー2と比較すると、ZKレイヤー2はチェーン上に取引情報を保存する必要がないため、ガスを下げるメリットはOpレイヤー2よりも小さくなりますが、ZKレイヤー2はまだ開発途中であり、Opレイヤー2のような巨大なエコシステムはありません。ZK Layer2はまだ開発途中であり、Op Layer2のような巨大なエコシステムを持っていないが、Op Layer2の設備はすでに完成されており、開発競争はより激しくなっている。カンクンのアップグレードに惹かれた新規参入者にとって、すでに成熟したOp Layer2の開発者と競争するのは賢明な選択ではないかもしれない。もし、ZK Layer2 が現段階で開発者向けのサポート設備を改善し、開発者により良い開発環境を提供することができれば、ZK Layer2 へのより良い期待と市場での熾烈な競争を考慮し、新規開発者は ZK Layer2 のコースに群がることを選択するかもしれない。このプロセスは、ZK Layer2 に追いつくプロセスを加速し、Op Layer2 が完全に優位性を形成する前に Op Layer2 を上回るという目標を達成することになるだろう。Op Layer2が完全に優位に立つ前に。

カンクンのアップグレードにおけるLayer2のチャンス

• DYDX：DYDXはイーサ上に展開されるDEXですが、その機能と原理はUniswapのようなイーサ上の伝統的なDEXとは大きく異なります。まず、DYDXは主流のDEXが採用しているAMM取引モデルではなく、シンオーダーを採用している。さらに、StarkExのようなレイヤー2ソリューションを活用することで、スケーラビリティを実現し、オフチェーンでパッケージ化され、オンチェーンで伝送されるトランザクションを処理している。DYDXはLayer2の基本原理を利用することで、従来のDEXよりもはるかに低い取引コストを実現し、1取引あたりのコストはわずか0.005ドル程度である。Cancunのアップグレードがイーサリアムと関連トークンのボラティリティを高めた今、レバレッジ取引のようなハイリスク投資が急増することはほぼ間違いないだろう。Cancunのアップグレードにより、DYDXの取引手数料は少額取引でもCEXを上回り、公平性と安全性が向上するため、ハイリスク投資やレバレッジ取引愛好家にとって優れた取引環境が提供されることになる。こうした観点から、カンクンのアップグレードはDYDXにとって大きなチャンスとなる。

• ロールアップ・ノード：Cancunのアップグレードで定期的にクリーンアップされたデータは、新しいブロックの検証にはもはや関係ありませんが、クリーンアップされたデータに価値がないわけではありません。例えば、これからエアドロップされるプロジェクトは、エアドロップを受けようとしている各プロジェクトの資金の安全性を判断するために、便利なことに完全な履歴データを必要とします。また、オンチェーン分析機関の中には、資金の流れをトレースするために、しばしば完全な履歴データを必要とするところもあります。このとき、Layer2のRollup事業者から履歴データを照会することも選択肢の一つであり、その過程でRollup事業者はデータ検索に課金することができる。したがって、カンクンのアップグレードの文脈で、ロールアップのデータ保存と検索のメカニズムを効果的に改善し、レイアウトのために関連プロジェクトを事前に開発することができれば、プロジェクトの存続とさらなる発展の可能性が大きく高まるだろう。

DAppトラック

環境価値探索

DAppトラックセグメンテーション

イーサDAppsの現段階は、DeFi、GameFi、SocialFiが支配的です。初期にはGambleプロジェクトもありましたが、イーサの取引速度の限界と、より適切なパブリックチェーンであるEOSのリリースにより、Gambleプロジェクトはイーサ上で徐々に減少しています。これら3種類のDAppsは、それぞれ金融、ゲーム、社会サービスを提供し、そこから価値を獲得することができます。

DeFi

• 実装：基本的に、DeFiはイーサ上のスマートコントラクトまたは一連のスマートコントラクトです。DeFiのリリース段階では、関連するコントラクト（通貨コントラクト、為替コントラクトなど）をメインのイーサネット上にデプロイする必要があり、コントラクトはインターフェイスを通じてDeFiの機能モジュールとイーサネット間のインタラクションを実装します。DeFiスマートコントラクトはトランザクションデータをパッケージ化し、コントラクトのスクリプトインターフェースを介してイーサネットと対話し、イーサネットチェーン上の状態変化を記録します。このプロセスの間、DeFi契約は上流と下流の流動性プロバイダーへの報酬として、また自身の利益として一定の手数料を請求する。

• 現状：イーサ上の現段階では、DeFiはDAppsの中で絶対的な優位性を持っています。クロスチェーンプロジェクトとLayer2プロジェクトを除けば、DeFiはイーサ上のコントラクト資産でDAppsトップ10の他の席を占めている。DeFiのイーサ上での累計ユーザー数は4,000万人を超え、2021年11月のピーク時の800万人近くから弱気相場の影響で月間アクティブユーザー数は減少したものの、相場の回復とともにピーク時の約半分まで回復し、次の強気相場の到来を待っている。一方、DeFiの種類はますます多様化し、その機能もますます包括的になっている。初期の暗号通貨取引や住宅ローン融資から、現在のレバレッジ取引、定期購入、NFTファイナンス、フラッシュローンなどに至るまで、Web2で実装可能な金融手法は徐々にDeFiに実装され、フラッシュローンなどWeb2では実装できない機能もDeFiに実装されている。

ソーシャルファイ

• 実施原理：従来のデザインプラットフォームと同様に、SocialFiは、個人がコンテンツを作成し、プラットフォームを通じて公開することで、それを拡散し、さらに自分のアカウントにフォロワーを集めることをサポートし、ユーザーはプラットフォームを通じて自分のコンテンツにアクセスし、必要なサービスを受けることができる。違いは、ユーザーによって公開されたコンテンツ、コンテンツ公開者とそのフォロワーとの交流記録、アカウント自体の情報はすべてブロックチェーンのスマートコントラクトによって分散化され、情報の所有権は個々のアカウントに還元されるということだ。SocialFiプラットフォームにとって、より多くの人々がプラットフォームを通じてコンテンツを作成し、共有しようとすればするほど、これらのサービスを提供することでより多くの収益を得ることができる。 SocialFiプラットフォームでのユーザー交流のコストから、アカウントとトランザクションのデータを保存するコストを差し引いたものが、SocialFiプロジェクトの利益となる。

• 現状：現在の見出しのSocialFiのUAW（ユーザーアクティブウォレット）は、DeFiに匹敵するように見えますが、それは多くの場合、いくつかのプロジェクトから先取りしたものであり、しばらく前にブームになったfriend.techのように、非常に持続不可能です。techの場合、ブーム後のUAWのボリュームは1,000にも満たない。DeFiとSocialFiの比較からも明らかなように、SocialFiはトップ5から外れている。その根本的な原因は、SocialFiの高いサービス料と非効率性によって、本来のソーシャル属性を担うことができず、単に投機的なプラットフォームになってしまったことにある。

ゲームファイ

• 実装原理：GameFiの実装は、アプリケーションの対象がゲームになったことを除けば、SocialFiと似ている。現段階では、GameFiプロジェクトの主な収益方法は、ゲーム内の小道具を販売して利益を得ることである。

• 現状：より多くの利益を得るためには、プロジェクトはより多くの人をゲームに参加させなければならない。1つはゲームの面白さで、ユーザーはゲームに参加する権利や、より良いゲーム体験を得るために小道具を購入する。もうひとつは、将来的に小道具を高く売ることができるとユーザーが考えることによる、収益性への期待である。最初のモデルはSteamに似ており、プロジェクトのオーナーはリアルマネーを手に入れ、ユーザーはゲームを楽しむことができる。もう1つのモデルでは、ユーザーとプロジェクトの利益は新規ユーザーの絶え間ない流入からもたらされ、新規資金がプロジェクトの小道具の発行を相殺できなくなると、プロジェクトはすぐに売却の悪循環に陥り、市場の期待値は低下し、売却を続けて収益を実現し続けることが難しくなり、ねずみ講属性となる。ブロックチェーンの手数料と取引速度の限界から、現段階のGameFiは基本的に前者のモデルで求められるユーザー体験を実現できず、ほとんどが後者のモデルに基づいている。

CancunのアップグレードがDAppsに与える影響

• パフォーマンスの最適化：Cancunのアップグレードブロック内で実行できるトランザクションが増えるほど、DAppで実装できる状態変更も増える。8ブロブの平均的な拡張に基づくと、Cancunのアップグレード後のDAppの処理速度は、オリジナルの10倍速くなる可能性がある。

• コスト削減：データストレージコストはDAppプロジェクトの固定費であり、レイヤー1とレイヤー2のDAppはどちらも、DApp内のアカウントの状態を記録するために直接または間接的にイーサを使用しています。Cancunのアップグレードにより、DApp内のすべてのトランザクションはデータのBlobとして保存され、DAppの運営コストを大幅に削減することができます。

• 拡張：イーサリアムのストレージコストが高いため、プロジェクトはDApp開発中にアップロードするデータ量を意図的に減らしています。このため、Web2ユーザーが楽しめる多くの体験をDAppsに移行することが不可能になっている。例えば、SocialFiはTwitter用の動画作成に対応できないか、対応できたとしても基礎レイヤーでイーサと同レベルのデータセキュリティを提供できない。また、GameFiはすべての状態変化をチェーン上に記録する必要があるため、ゲームのインタラクションオプションが低レベルで面白くないことが多い。Cancunのアップグレードにより、プロジェクトオーナーはこれらの点を実験する機会が増えるだろう。

CancunアップグレードでのDAppトラックの違い

• DeFi：Cancun（カンクンDeFiで記録する必要があるのは、契約におけるユーザーの資産の現在の状態だけであり、それが質入れであれ、借り入れであれ、その他のものであれ、他の2種類のDAppに比べて保存する必要があるデータ量はかなり少ないため、アップグレードにおけるストレージコストの減少はDeFiに比較的小さな影響を与えます。しかし、CancunのアップグレードによってもたらされるイーサTPSの増加は、取引頻度の高いDeFiのアービトラージビジネスや、短時間でポジションの建玉と決済を完了させる必要のあるレバレッジビジネスを大いに促進することができる。同時に、シングルコイン取引所では顕著でない保管コストの削減は、レバレッジ取引や裁定取引において大幅な手数料の節約につながる改善である。

• SocialFi：Cancunのアップグレードは、SocialFiにとって最も直接的なパフォーマンス改善です。Cancunのアップグレードは、SocialFiのスマートコントラクトが大量のデータを処理・保存する能力を向上させ、Web2に近い優れたユーザーエクスペリエンスを提供します。同時に、SocialFi上でのユーザーの作成、コメント、「いいね！」などの基本的なやり取りを安価にすることができ、真にソーシャル志向の長期的な参加者を惹きつけることができる。

• GameFi：強気市場の最後のラウンドにおける資産アップリンクされたゲームでは、影響はDeFiと同様で、ストレージコストの減少は比較的小さいですが、TPSの増加はゲームの高頻度インタラクションの条件を提供し、ゲームのリアルタイムインタラクションを向上させ、ゲームのプレイアビリティを向上させる複雑なインタラクション機能をサポートすることができます。複雑なインタラクション機能のプレイアビリティフルチェーンゲームは、Cancun のアップグレードの影響をより直接的に受けます。ゲームのロジック、状態、データはすべてチェーン上に保存されるため、Cancun アップグレードはゲームの運用コストとユーザーインタラクションコストを大幅に削減する。同時に、ゲームの初期導入コストも大幅に削減されるため、ゲーム開発の敷居が下がり、将来的にはより多くのフルチェーンゲームが登場することになるだろう。

CancunアップグレードにおけるDAppsのチャンス

• ダークフォレスト。Q3'23以降、伝統的なアセットアップロード型ゲームの分散化の欠如に対する疑問からか、あるいは単に伝統的なGameFiナラティブの欠如からか、フルチェーンゲームの人気が爆発し始めました。しかし、イーサ上のフルチェーンゲームでは、トランザクション速度が15TPS、CALLDATAフィールドのストレージコストが1バイト16ガスであるため、開発の上限が大きく制限されている。カンクンのアップグレードの着陸は、23年後半に関連するプロジェクトの継続的な開発と組み合わせることで、両方の問題について良い改善を持つことができ、カンクンのアップグレードは、このトラックに比較的大きなプラスをもたらす可能性があります。ヘッドライン効果を考慮すると、Dark Forestは、強気市場の少ないラウンドから出てきた数少ない完全なオンチェーンゲームの1つであり、コミュニティ基盤が比較的確立されており、独自のトークンをまだ発行していないため、プロジェクト側がカンクンのアップグレードの頃にアイデアを持っていれば、良い勝負ができるはずです。

まとめ

カンクンのアップグレードの上陸は、イーサに高いTPSとストレージコストの低下をもたらしますが、同時にストレージ圧力の急上昇ももたらします。劇的な影響を受ける明るいカードは、DAトラックとレイヤー2トラックだ。DAトラックについては、Etherに特化したDAがストレージ圧力の上昇によって大きな恩恵を受けることになり、EthStorageのような関連プロジェクトは注目に値します。 一方、データの基礎ストレージにEtherを全く使用しないDAプロジェクトはEtherコミュニティによってサポートされておらず、チャンスはあっても特定のプロジェクトとの取引にはより慎重になる必要があります。ZKレイヤー2のほとんどはまだトークンを導入しておらず、Arbitriumはカンクンのアップグレードを見越して直近で大幅に強化しているため、Arbitriumが数日中に大暴落しなければ、Arbとそのエコシステム関連プロジェクトはカンクンのアップグレードで他のレイヤー2よりも優位に立てるだろう。投機筋の流入により、DYDX プロジェクトにもカンクンのアップグレードノードでチャンスがあるかもしれない。最後に、RollupはLayer2関連の取引履歴を保存する上で当然の優位性を持っており、Layer2上のRollupは履歴データへのアクセスを提供するという点では良い選択である。

長期的なことを考えれば、Cancunのアップグレードはあらゆる種類のDAppsの開発とパフォーマンスのための条件を作り出し、Web3プロジェクトがインタラクティブ性とリアルタイムのパフォーマンスという点で、徐々にWeb2に近づいていくのを見るに違いない。どんな実用的な開発プロジェクトでも、長期的に投資する価値がある。Cancunアップグレードの登場は、この流れを変え、Etherに一巡した補完的な利益をもたらすかもしれない。結局のところ、収益性を維持でき、トークン・デフレの真っ只中にある希少なパブリック・チェーンとして、現段階では確かに割安な価値がある。割安です。