暗号牛の登場だ。

出典：コインマーケットトレーダー

新米大統領選挙でトランプ氏が勝利した後、暗号市場の長いムードに完全に火がつき、ビットコインは強く73,800ドルを超え、過去最高値を更新した。同時に、長らく低迷していたイーサリアムも力強い反発を見せ、1日の上昇率は12％を超え、ETH/BTCの為替レートは1日の上昇率としては約半年ぶりの大きさとなった。しかし、ショックの開始前に強気市場のために異常に激しく、市場の発酵は非常に急速であり、多くの投資家は、また、市場のセンチメントは常に非常に不安であったにつながったショートの上昇の最初の段階にある。では、市場から足を洗った投資家、あるいは足取りが軽い投資家は、高値を追うべきなのだろうか？

トレーディングの観点からは、いったんトレンドが形成されると、強い慣性を持つ傾向がある。通常、トレンドが変化する可能性は2つしかありません。1つは勢いが尽きること、もう1つは外部からの衝撃です。その結果、ビットコインのホールドは次に加速上昇局面に入るか（ロングカタルシス）、弱気ショックで崩れるか（突発ショート）のどちらかになる。しかし、2013年1月以降、世界の大企業はビットコインの保有を増やし続け、その保有比率は22％から35％に上昇した。中でも米国の産業資本は25％のポジションを保有している。ロングサイドのセンチメントが大きく爆発しなければ、1日の回転率が2～3％しかない市場環境では、これらの機関は単純に出荷を完了することができない。したがって、市場が1日平均出来高6000億ドル以上（現在は1200億ドル前後）に達しない限り、このトレンドは簡単には終わらない。これはまた、センチメントトップが発生する前の買いが正しい買いであることを意味する。

過去の経験によると、長期保有と強気相場での高ポジション運用は、失敗を減らしリターンを最大化するための2つの重要な原則と考えられている。

まず第一に、強気相場の各ラウンドは通常、予想をはるかに上回り、特に主波動の局面では、3日間の利益が過去1年間の利益に値することがよくある。これは、いわゆる「危険なピークの無限の風景」の原則です。したがって、コインの手がトップの兆候を加速しない限り、簡単にポジションを変更し、市場を離れることはありません。過去の強気相場の経験から、強気相場の最大のタブーは頻繁にポジションを変更することであり、一度間違ったリズムを踏むと、上値を追って下値を殺すという罠に陥る可能性が高いからである。

第二に、一般化された市場では、投資家は各ショットに対して高い耐障害性を持っている。高勝率と高配当の窓際では、投資家にとって正しいことは、手持ちの資金を残らずフル活用して、できるだけ多くの収益を生み出せるようにすることです。したがって、高いポジションを長期間維持することが特に重要です。もちろん、市場の変化に対処するために、投資家は、モバイルポジション、ポジション構造の柔軟な調整としてポジションの一部を同時に高い位置を維持することができます。

リスク選好度の回復サイクルでは、資金は通常、絶対価値の追求から価格弾力性へとシフトする。その結果、11月5日以降、市場でパフォーマンスが向上したコインのほとんどは、ETH、SOL、UNI、AAVEなどの中小型コインです。第一に、ETH/BTC為替レートが過去6ヶ月で下降トレンドラインを突破したこと、第二に、米国の株式市場が初めてイーサETFを購入する年金のケースに現れ、市場で最も保守的なファンドがETHを受け入れ始めたことを示しています。超過リターンを得ることができます。

選択のテーマでは、市場は最初の波を開始し、投資家はあまりにも多くのことを分析する必要はありませんが、ちょうどトレンドに簡単に市場を実行することができます行く。市場は常に正しいので、資金は常に最も抵抗の少ない場所に流れる。具体的な方法としては、11月16日の時価総額ランキングで上位100位以内に入ったUNI、SOL、AAVEなどの上位10コインを配分する。どうしてもやり方がわからない場合は、主にETHを配分することができます。結局のところ、過去のすべての強気相場において、ETHを保有することで超過リターンを得ることができます。

現在、市場ではトランプ氏が大統領に就任すると、米国の暗号市場の規制体制が大きく変わると広く予想されている。しかし現実には、その変化は遅かれ早かれ訪れるかもしれない。Paradigmの政策調査部長でSECの元シニア・アドバイザーのジャスティン・スローター氏によると、民主党は選挙で敗北した後、暗号通貨に対する強硬姿勢を変える可能性があるという。暗号通貨の票を集め、手柄を立てるという観点から、民主党にはトランプ大統領が就任する前に暗号通貨に対する規制を緩和するインセンティブがある。現在、市場では一般的に、今後の規制緩和の方向性は主に以下の2つであると考えている。1つ目は、一部のプロジェクトについて証券審査を免除すること、2つ目は、一部のプロジェクトについてPOSプレッジビジネスの実施を認めることである。 

明らかに、前者はETFを申請しているSOLとXRPにとって間違いなく大きなメリットであり、後者は米国のイーサリアムETFが質権リターンを享受できないという問題を解決するものである。Blockworks Researchのレポートによると、イーサに投資している機関投資家の70%近くがプレッジに関与しており、そのうち52.6%がリキッドプレッジトークン（LST）を保有している。これは、イーサリアムの誓約が無視できない収入源になっていることを示唆している。例えば、ARK Investが保有するETHの50%近くはカナダの3iQのイーサプレッジETFであり、ARK Invest自身が米国のイーサETFのスポンサー兼マネージャーであることは注目に値する。米国ETHが誓約できないという問題が解決されれば、米国イーサETFの需要は大きく高まるだろう。 

テクニカル分析の理論によると、ボックスブレイクアウトの上値は通常20％であるため、ビットコインの新ラウンド上昇の目標水準は73,000×（1＋20％）＝87,600ドルとなるはずだ。現在の価格で買っても、理論上の利益率は15％である。価格/パフォーマンスという点で、この位置にあるビットコインは、まだ軌道に乗ったばかりのほとんどのトレントよりも明らかに劣っている。