リサーチノート：ステーブルコインの決済額は今年5兆2800億ドルに達する見込み

出典：AiYing Compliance

当初、ステーブルコインは主に暗号通貨トレーダー間の担保と決済に使用されていましたが、技術と市場が成熟するにつれ、特に金融インフラが脆弱な新興市場において、その応用シナリオが急速に拡大しています。VisaやCastle Island Venturesといった組織による最近の調査によると、ステーブルコインは投機的な用途を超え、特にブラジル、ナイジェリア、トルコ、インドネシア、インドといった新興国において、世界的な金融システムの重要な一部となっています。

これらの市場のユーザーは、ステーブルコインが投資手段として役立つだけでなく、特に現地通貨が不安定で銀行サービスが広く利用できない場合に、送金、支払い、貯蓄を行うためのより効率的なチャネルを提供していることに気づいています。ステーブルコインは伝統的な金融モデルを破壊し、これらの市場における通貨切り下げやインフレに対処する効果的な手段となり、グローバルな金融サービスについての新しい考え方を提供しています。

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I.世界的なステーブルコインの成長傾向

近年、ステーブルコインは、特に不透明な世界金融環境の中で目覚ましい成長を遂げ、多くの国や地域が経済的課題に対処するための効果的なツールとなっています。2024年上半期には、世界中の安定コインの決済額は驚異的な2.6兆米ドルに達し、この数字は通年で5.28兆米ドルまで上昇すると予想されている。この現象は、ステーブルコインの使用が暗号通貨市場の周期的な変動を超越し、徐々に世界の金融システムにおける重要な手段になりつつあることを示している。

1.供給量の急増

2020年以降、世界の安定コインの供給量は増加し続けており、特にUSDT（テザー）やUSDCといった米ドルペッグの安定コインが増加しています。.2024年の時点で、ステーブルコインの総流通量は1600億ドルを超え、2020年には数十億ドルだった。この著しい成長は、市場におけるステーブルコインへの強い需要を反映しているだけでなく、国境を越えた決済、貯蓄保護、通貨変換に対応するその巨大な可能性をも浮き彫りにしています。

（発行体別ステーブルコイン供給量划分）

2、ユーザー参加は着実に増加

供給量の増加とともに、ステーブルコインのユーザー活動も大幅に増加している。レポートによると、2024年には2000万以上のアクティブアドレスが毎月ブロックチェーン上でステーブルコインを取引している。これに伴い、取引件数も右肩上がりを維持しており、ユーザーが日常的にステーブルコインへの依存度を高めていることを示している。個人的な貯蓄に使われるにせよ、支払いや送金に使われるにせよ、ステーブルコインはますますグローバルな経済活動に組み込まれつつある。

3.暗号通貨市場のサイクルを飛び越える

2022年から2023年にかけて、暗号通貨市場が大きな変動と下降サイクルを経験したにもかかわらず、ステーブルコインの取引量と使用頻度が大きな影響を受けなかったことは注目に値する。このことは、ステーブルコインが暗号通貨市場における単なるツールにとどまらず、その応用シーンが急速に実体経済に拡大していることを示唆している。特に新興市場においては、安定性と世界的なアクセスのしやすさから、通貨の切り下げや金融不安との戦いにおいて、ステーブルコインは重要なツールとなっている。

（暗号通貨スポット取引量 vs. 安定コイン月間アクティブ数Stablecoin Monthly Number of Active Sending Addresses)

この急成長傾向は、ステーブルコインがもはや暗号通貨投資家にとって単なるセーフヘイブンではなく、特に新興市場において、世界規模で伝統的な金融システムの限界に対処するための重要な補完勢力になりつつあることを示唆しています。より多くの国や地域が金融システムへのステーブルコインの統合を模索する中、業界の実務者は成長のための多大な機会に直面しています。

ステーブルコインのドル化という第2のトレンド

レポートのデータによると、ステーブルコインの供給量の98.97%は米ドルと結びついており、金と結びついているのは0.62%のみ、0.38%は金と結びついている。strong>0.38%はユーロに固定されており、その他の固定資産のシェアは0.04%に過ぎない。これは、市場にユーロや金、さらには中国人民元にペッグされた他のステーブルコインが存在するにもかかわらず、ユーザーや企業が米ドルにリンクされたステーブルコインでの取引や貯蓄を好むことを示唆している。

(Asset pegs supplied by stablecoinsシェア）

世界経済におけるさまざまな通貨のシェア。米ドル、ユーロ、円、人民元のさまざまな金融分野におけるシェアを含みます。具体的には、外貨準備高、国際債務、国際貸出、国際決済（SWIFT）、外国為替取引、安定通貨の各分野におけるこれらの通貨の世界シェアを比較している。特に外貨準備、国際決済、外国為替取引、安定通貨では、米ドルの市場シェアが60%に近いか、それ以上である。

(世界経済における)異なる通貨のシェア）

安定したコインの中には、ユーロや金などにペッグされているものもあるが、その市場シェアは極めて小さい。というのも、これらの通貨は国際貿易、貯蓄、決済において、米ドルに比べて使用頻度や利便性がはるかに低いからだ。米ドルの国際的な広がりと流動性により、米ドルがステーブルコイン市場で支配的な力を持っている。

Three: The Stablecoin Revolution in Emerging Markets: Insights from a Five-Country Survey

（5カ国におけるステーブルコインの利用動向）

レポートでは、5つの新興市場（ブラジル、ナイジェリア、トルコ、インドネシア、インド）における詳細な調査を通じて、2,541の暗号通貨を分析しています。ユーザーが日常生活でどのようにステーブルコインを使用しているかを分析しています。これらの市場のユーザーは、通貨の切り下げ、高インフレ、国境を越えた決済の困難さなど、それぞれの国の経済的課題に対処するための金融ツールとして、ますます安定コインに注目しています。以下は、これら5カ国におけるステーブルコインの使用に関するAiyingのレポートの詳細な分析です：

1.ナイジェリア：ナイラの下落を回避、ステーブルコインは米ドルの代替に

ナイジェリアは、ステーブルコインの使用において最も顕著な実績があり、新興5市場の中で最も広く使用されているステーブルコインです

新興5市場の中で最も広く使用されているステーブルコインです

。5つの新興市場の中で最も広く安定通貨を使用している。ナイラの下落が続く中、ナイジェリアのユーザーの多くは、現地通貨の下落から資産を守るヘッジとして、安定したコイン、特に米ドルにペッグされたコイン（例：USDT）に目を向けています。

• Users: レポートによると、ナイジェリアのユーザーは主に米ドルの貯蓄のためにステーブルコインを使用しており、現地の銀行システム以外の貯蓄手段と見なしています。とみなしている。加えて、ステーブルコインは送金や商品やサービスの支払いにも広く使われており、ユーザーが銀行システムをバイパスして日常的な支払いや取引を完了するのに役立っている。これにより、特に深刻な通貨の混乱とインフレを背景に、安定したコインはナイジェリア人の日常生活の重要な一部となっている。

• 実用的なシナリオ：例えば、ナイジェリアのユーザーは、海外で働く親族への送金や、国際的なeコマース・プラットフォームでの商品購入に安定コインを利用することが多いため、高い為替手数料や銀行システムの不便さを避けることができる。

2.トルコ：ハイパーインフレに対抗し、リターンを追求するためのツール

トルコもまた、特にハイパーインフレにさらされている状況において、ステーブルコインの利用にとって重要な市場であり、ユーザーはますます利益を得るためにステーブルコインを利用するようになっています。コインを利得のために使用するようになっている。現地通貨（トルコリラ）の下落が続いているため、ユーザーはインフレによる富の縮小に対抗するため、**Decentralised Finance (DeFi)**プラットフォームで安定コインを通じて収入を得ようとしています。

• Preferred Public Chains: レポートは、トルコのユーザーは一般的に、ステーブルコインに関してはEtherとCoinSmartChainを好むと指摘しています。といった主流のブロックチェーンプラットフォームを取引に利用している。これらのプラットフォームは高い流動性を提供するだけでなく、豊富な分散型金融アプリケーションをサポートしており、ユーザーはステーブルコインを保有することでより高いリターンを得ることができる。

• 実用的なシナリオ: トルコの多くのユーザーは、通貨切り下げによる金融損失を補うために追加収入を得るために、分散型融資や流動性マイニングなどの金融活動に参加するためにステーブルコインを使用しています。

3.インドネシア：通貨変換と裁定取引の便利なツール

インドネシアでは、ステーブルコインの主な用途は通貨変換と裁定取引に集中しています。に焦点を当てている。同レポートは、インドネシアのユーザーは伝統的な銀行システムを利用するよりも、通貨変換や国際決済をはるかに効率的に行うことができ、これが同国におけるstablecoinの急速な人気の主な理由の1つであると指摘している。

• 用途: ステーブルコインは商業決済や国境を越えた取引に広く使われている。特に外貨両替が必要なときや、大規模な国際取引を行うときに。Stablecoinの迅速な決済と低い取引手数料により、企業や個人ユーザーは、従来の銀行の複雑なプロセスを回避することで、時間とコストを節約することができます。

• 実用的なシナリオ：インドネシアの中小企業は、国境を越えた貿易取引をステーブルコインで決済し、従来の銀行の煩雑な手続きを大幅に減らしています。さらに、一部の個人ユーザーは、為替レートの変動から利益を得るために、異なる取引プラットフォーム間で裁定取引を行うために安定コインを使用しています。

4.インド：貯蓄と支払いのための多機能金融ツール

インドの暗号通貨とステーブルコインのユーザーは急速に増加しており、ステーブルコインはインドにおいて、特に貯蓄と米ドル取引のための重要な金融ツールに徐々になりつつある。strong>。インドの現地通貨（ルピー）の変動が激しくなっているため、価値を維持するために米ドルにペッグされたステーブルコインに資金を変換することを選ぶユーザーもいる。

• 用途: インドのユーザーは、現地通貨の切り下げから身を守るために、貯蓄のためにステーブルコインを使用しています。加えて、多くのユーザーは日々の支払いや商業目的にもstablecoinを使用しており、それを通じて商品やサービスを取引したり、給与計算のツールとしても使用している。

• 実用的なシナリオ：例えば、一部の企業は、従来の銀行からの国境を越えた送金に関連する遅延や高い手数料を削減し、安定したコインを介して海外のパートナーに支払いを始めている。

5.ブラジル：送金と国境を越えた貿易のための効果的な手段

ブラジルでは、ステーブルコインは主に送金と商品決済に使われています。安定コインは、国境を越えた送金に対応する際に、より便利でコストのかからないソリューションを提供し、ブラジルでの利用が増加しています。特に、国境を越えた貿易に依存している企業や個人は、ステーブルコインを通じて決済することで、複雑な銀行システムを回避できるだけでなく、取引コストを大幅に節約できることに気づいています。

• Usage: ブラジルのユーザーは、従来の銀行の高い手数料を回避できるだけでなく、ステーブルコインで送金すると到着までの時間が短縮されます。その結果、安定コインは徐々に送金ツールとして選ばれるようになってきています。加えて、一部のブラジル企業は、特に多額の資金が必要な場合に、安定した通貨を通じて国境を越えた貿易決済を行うようになっており、安定した通貨の使用は従来の金融商品よりも柔軟性がある。

• 実用的なシナリオ：例えば、ブラジルのフリーランサーは安定通貨を通じてグローバルクライアントから支払いを受けており、為替差損を減らしながら決済効率を大幅に向上させている。

4、ステーブルコインの用途拡大：投機から実用的な用途へ

ステーブルコインは当初、主に暗号通貨取引における価値の保存とヘッジツールとして使用されていましたが、世界経済、特に一部の新興市場における不安定性の高まりに伴い、ステーブルコインの用途は徐々に以下のような幅広い範囲に拡大しています。実用的な応用シナリオ。報告書のデータによると、ユーザーは安定コインを貯蓄に使うだけでなく、給与支払い、商品決済、為替レート変換、収入創出など様々な活動に利用している。この変化は、ステーブルコインが純粋な投機ツールから日常的な金融商品へとアップグレードしていることを示している。

（アンケート：ユーザーがステーブルコインを利用する主な目的）

ユーザーの半数近くが、主に暗号通貨やNFTの取引にステーブルコインを使用しており、MeMeがWeb3や教育の普及に大きな役割を果たしていることがわかる。

()安定コインのアプリケーションにおける主な利用シーン）

• 安定コインでの商品またはサービスの支払いと安定コインによる国際送金（～45%）: この2つのアプリケーションも非常に一般的です。この2つのアプリケーションも非常に一般的であり、stablecoinが日常的な消費だけでなく、国境を越えた送金にも広く使われていることを示しています。

• ビジネス取引や給与支払いに利用：30%以上のユーザーが、ビジネス取引や給与支払いの処理にステーブルコインを利用しており、特に多国籍企業やリモートワークの場面で、ステーブルコインが企業や法人の財務管理にも取り入れられていることを示しています。

これを推進する主な要因のまとめ：

1.貯蓄：通貨切り下げに対するヘッジと米ドル貯蓄の安全性の提供

ステーブルコインの主な用途の1つは、ユーザーに米ドルの貯蓄の代替手段を提供することです。特に自国通貨が下落圧力やインフレに見舞われている国では、ステーブルコインは安全な避難所となります。レポートでは、ユーザーの約47%が、自国通貨の切り下げによる富の縮小を避けるために、米ドルの貯蓄に安定コインを使うことを選択していると指摘しています。

• User Motivation：ナイジェリアやトルコのような超インフレ国では、ユーザーは自国通貨の下落から財産を守るために、米ドルにペッグされたステーブルコインでの貯蓄を選択しています。ステーブルコインは、伝統的な銀行システムをバイパスする方法を提供し、ユーザーはドルを迅速に保管し、世界的に使用することができます。

• 実用的なシナリオ：例えば、ナイジェリアのユーザーは、ナイラの切り下げによる富の損失を避けるために、自国の銀行口座に預金するのではなく、資金をUSDTに変換して保存します。

2.Revenue Acquisition: Earn Passive Income Through Decentralised Finance (DeFi) Platforms

Decentralised Finance (DeFi)プラットフォームの人気に伴い、より多くのユーザーが安定コインをDeFiプロトコルに入金することで収入を得ています。伝統的な金融における固定預金や投資に似ている。報告書によると、ユーザーの39%が安定コインを通じて収入を得ていると答えており、この現象は特に新興市場で顕著である。

• DeFi と収益：DeFiプラットフォームでは、ユーザーはステーブルコインの誓約を行うことで、流動性の採掘や貸し出し契約に参加することができ、その結果、利子やトークン報酬を得ることができます。DeFiプロトコルは、伝統的な銀行システムの低金利と比較して、より高い年率利回りを提供する傾向があります。

• 実用的なアプリケーションのシナリオ：トルコのユーザーは、AaveやCompoundなどのDeFiプロトコルにUSDTやUSDCを預けることで、伝統的な金融機関よりも高いリターンを得ており、これは現地通貨の切り下げに対処するための戦略です。

3.為替レート変換：効率的な通貨変換ツール

ステーブルコインはまた、特に国境を越えた支払いや送金の分野において、伝統的な銀行システムよりも効率的な為替レート変換サービスをユーザーに提供します。伝統的な銀行の外国為替は高価で面倒だが、通貨変換にステーブルコインを使用することは安価なだけでなく、迅速な決済を可能にする。

• User Behaviour: レポートによると、ユーザーの43%が、特に国境を越えた支払いや国際取引が必要な場合に、安定したコインを介して通貨を交換しており、安定したコインのボーダーレスな性質が理想的なツールとなっている。属性は、それを理想的なツールにする。

• 実用的なアプリケーションのシナリオ：インドネシアの中小企業（SME）は、USDTまたはUSDCを使用して国際的な支払いを行い、従来の銀行の外貨両替プロセスや高い手数料を回避し、より有利な為替レートで取引を完了します。さらに、個人ユーザーは、海外旅行や国境を越えた買い物をする際、即時決済の利便性を享受するため、安定した通貨を両替に使用する傾向がある。

V.金融インフラへの遠大な影響

世界的に、特に新興市場で、ステーブルコインの利用が急速に拡大したことで、従来の金融インフラに大きな影響を与えました。ステーブルコインは国境を越えた決済の状況を変えただけでなく、金融包摂を劇的に拡大し、より多くのユーザーが世界経済に参加できるようにしました。この変化は、グローバルな金融システムにおける役割と効率性に対する新たな挑戦と機会を提示しています。

1. クロスボーダー決済：より効率的で透明性の高い支払い方法

従来のクロスボーダー決済システムは、煩雑で時間がかかり、中間リンクの存在により高い取引コストを伴う傾向があります。これは特に、国際貿易や送金に依存する個人や企業に影響を及ぼし、特に発展途上国では、このような取引が完了するまでに何日もかかり、取引額の数パーセントものコストがかかることがあります。

• ステーブルコインの利点: ステーブルコインの分散型の性質は、中間リンクの多くを取り除き、国境を越えた支払いをより透明で、効率的で、費用対効果の高いものにします。ブロックチェーン技術により、ステーブルコインは、従来の銀行送金の何分の一かのコストで、数分で世界中に送金することができます。これは、多くの国のユーザーが生活を維持したりビジネスを行ったりするために送金や国際決済に頼っている新興市場において特に重要です。

• 実用的なアプリケーションのシナリオ：例えば、ナイジェリアの個人や企業は、USDTやUSDCなどのステーブルコインを使用して、海外の親戚や仕事仲間に送金しています。同様に、インドネシアの中小企業は国境を越えた貿易決済に安定した通貨を利用し、取引効率を向上させ、仲介手数料を削減することで利益率を高めている。

• 仲介者の排除：ステーブルコインの適用により、従来の金融における銀行や決済処理業者などの仲介者が排除されるため、決済時間が大幅に短縮され、数分以内に資金を清算することが可能になり、ブロックチェーンの透明性により、すべての取引を公開台帳で追跡・検証できるため、信頼性と透明性が高まります。信頼性と透明性を高める。

2.金融包摂：十分なサービスを受けていない人々へのアクセス提供

金融包摂は、特に多くの人々が伝統的な銀行サービスを利用できない新興市場において、世界の金融システムにとって常に課題となってきました。こうした人々は、十分な身分証明書や信用履歴がなかったり、遠隔地に住んでいたりするため、銀行口座を開設したり、ローンや貯蓄サービスを利用したりすることができない場合があります。

• Stablecoin は参入障壁を低くします：Stablecoinのアプリケーションは伝統的な銀行インフラに依存せず、ユーザーはインターネット接続と暗号ウォレットさえあれば、グローバルな金融活動に参加することができます。銀行システムから排除された人々のために、ストレージ、送金、支払いへのアクセスを分散化することで、グローバル経済への参加を可能にします。

• 分散型金融（DeFi）による支援：ステーブルコインと分散型金融（DeFi）を組み合わせることで、金融包摂がさらに強化されます。ユーザーは、伝統的な銀行が要求する高額な預金や信用評価なしに、DeFiプロトコルを介して、安定したコインを担保にして融資を受けたり、見返りに貯蓄を受け取ったりすることができます。

• 実用的な応用シナリオ：例えば、トルコやナイジェリアのユーザーは、貯蓄や支払いに安定コインを使うことで、地元銀行の制限を回避している。一方、海外で働く移民の多くは、送金にstablecoinを利用しており、高額で非効率な送金サービスを利用することなく、家族がすぐに受け取り、日常的な支出に充てることができる。インドやブラジルの多くの中小企業も、国際的なサプライヤーへの支払いにstablecoinを利用しており、従来の金融システムの遅延や手数料を回避している。

3.金融排除の削減

伝統的な金融システムでは、利用者が身分証明や信用履歴を広範囲に渡って提出する必要があることが多く、特に農村部や経済的に発展が遅れている地域では、信用履歴の乏しい低所得で銀行口座を持たない多数の個人が金融活動に参加するのを妨げています。特に農村部や経済的に発展が遅れている地域では。Stablecoinはブロックチェーン技術とデジタルウォレットを通じてこうした障壁を取り除き、金融サービスがそうでなければ排除されるユーザーグループに届くようにします。

• 問題解決のカギ：ステーブルコインは複雑な口座開設手続きを必要としません。ユーザーはデジタルウォレットをダウンロードするだけで、ステーブルコインを使って保管、支払い、国境を越えた送金、その他の金融活動を行うことができます。これらのウォレットアプリのほとんどはスマートフォンで利用可能で、携帯電話の普及率が銀行口座の所有率よりも高い新興市場では特に重要です。

• 実用的なアプリケーションのシナリオ：インドネシアやインドの遠隔地では、多くのユーザーが安定コインを通じて、以前は想像もできなかったような金融サービスにアクセスできるようになりました。モバイルアプリとstablecoinを通じて、彼らは貯蓄をより安定したデジタルドルに預けることができるようになり、通貨切り下げによる損失を回避する一方で、国際貿易や決済にも参加できるようになり、長年の金融排除を打破しています。

6つ目、stablecoinパブリックチェーン：新たなグローバル決済ネットワークの礎を築く

stablecoinが迅速に普及し、国境を越えた決済、貯蓄、送金、その他の金融活動に広く利用される理由は、その背後にある強力なブロックチェーン技術サポートと切り離すことはできません。ブロックチェーンプラットフォームによって提供されるスピード、コスト、セキュリティが異なるため、ユーザーエクスペリエンスやステーブルコインの利用シーンに直接影響する。以下は、レポートで確認された主要なブロックチェーンプラットフォームと、ユーザーが一般的に使用するデジタルウォレットオプションの一部です。

1.主流のブロックチェーンプラットフォーム：スピード、コスト、セキュリティのバランス

ステーブルコインは、ブロックチェーンプラットフォームのサポートなしでは発行・取引できません。報告書によると、イーサリアム、バイナンス・スマートチェーン（BSC）、ソラナ、トロンは、ユーザーにとって最も人気のあるプラットフォームです。SolanaとTronは、ユーザーが安定したコインで取引するための最も人気のある主流のプラットフォームです。これらのプラットフォームにはそれぞれ特徴があり、ユーザーは取引速度、手数料、プラットフォームのセキュリティなど、特定のニーズに基づいて選択しています。

チェーン別ステーブルコイン取引量（1ヶ月あたり(異なるチェーンの安定コインの月間アクティブ送信アドレス数）

（各チェーンの安定コインの月間アクティブ送信アドレス数の推移）

• Ether (イーサリアム):

• なぜ人気なのか: イーサは最初で最も影響力のあるスマートコントラクトプラットフォームの1つで、USDTやUSDC、DAIなど様々な安定コインの発行をサポートしています、比較的高い取引手数料（Gas手数料）にもかかわらず、イーサの強固なセキュリティとエコシステムは、特に高額取引や分散型金融（DeFi）プラットフォームでのアプリケーションのために、多くのユーザーを引き付けています。

• アプリケーションシナリオ：ユーザーは、イーサで安定したコインを取引するとき、特に収益にアクセスするとき、またはDeFiプロトコルで流動性マイニングに参加するときに、豊富な金融アプリケーションを提供するこのプラットフォームを選択する傾向があります。

• 人気の理由：BSCは低コストと高速で知られており、特に取引量が多い場合に優れたパフォーマンスを発揮するため、安定したコインの送金を迅速に完了する必要がある多くのユーザーを惹きつけています。イーサと比較すると、BSCの取引手数料は非常に低く、マイクロペイメントや頻繁な取引を扱う際に優位性を発揮します。

• アプリケーションシナリオ：個人ユーザーだけでなく、多くの中小企業が、特に国境を越えた支払いや商品の購入など、コストに敏感なユーザーにとってその迅速な決済と低手数料が魅力的なステーブルコインの取引にBSCを好んでいます。

• 。人気の理由: Solanaは、その超高速取引と極めて低い取引コストのおかげで、ステーブルコイン取引のもう一つの人気選択肢として浮上している。1秒間に何千もの取引を処理できるため、高頻度の取引や大規模な決済シナリオに理想的なプラットフォームとなっています。

• アプリケーション・シナリオ：Solanaは、効率的な決済と即時決済を必要とするシナリオ、特に国境を越えた電子商取引や大規模な決済ネットワークのユーザーに広く利用されており、取引効率を劇的に向上させることができます。

• 人気の理由：トロンは極めて低い取引手数料で知られており、マイクロペイメントや高頻度取引のユーザーに選ばれているプラットフォームである。報告書は、トロンは取引コストがゼロに近く、大量の少額送金を迅速に処理できるため、多くの新興市場のステーブルコインユーザーにとって重要な選択肢となっていると指摘しています。

• 応用シナリオ：トロンの低手数料構造は、毎日の送金や支払い、頻繁なマイクロトランザクションに適しています。特にナイジェリアやインドネシアなどの発展途上国では、ユーザーは国境を越えたステーブルコインの送金や商品の支払いにトロンを好んで使用しています。

2.Digital Wallet Usage: Custodial vs. Non-Custodial Options

ブロックチェーンプラットフォームの他に、デジタルウォレットは安定コインの保管と使用において重要な役割を果たしています。このレポートによると、ユーザーは通常、取引所ウォレットと非保管ウォレット（セルフホスティングウォレット）を使ってステーブルコイン資産を管理しています。

(Users' most popular blockchainウォレット）

• Exchange Wallet:

• Binance Wallet: 世界最大の暗号通貨取引プラットフォームの一つとして、CoinSecureは便利で安全な取引所ウォレットサービスをユーザーに提供しています。ユーザーは、コインセキュアプラットフォーム上で簡単にステーブルコイン資産を管理・送金し、様々な暗号通貨を取引・交換することができます。

• Trust Wallet: Trust WalletはCoinSecureに関連するモバイルウォレットで、様々な暗号通貨やステーブルコインを幅広くサポートしています。使いやすさと幅広いブロックチェーン資産のサポートで知られ、特に新興市場で多くのユーザーを抱えています。ユーザーは、Trust Walletを通じて、携帯電話で支払い、保管、送金操作を便利に行うことができます。

• 非正規ウォレット（自己責任型ウォレット）：

• <強>MetaMask: MetaMaskは最も一般的に使用されている非保護ウォレットの1つで、ユーザーが秘密鍵を直接管理し、資産を完全にコントロールすることを可能にします。MetaMaskはイーサリアムや他のEVM互換チェーンでの安定コイン取引をサポートし、特にDeFi空間では、ユーザーはMetaMaskを使用することで、貸し借りなどの分散型金融活動に参加します。貸出や流動性マイニングなどの中央集権的な金融活動。

• 利点: 非親密ウォレットは、取引所ウォレットよりも高いセキュリティとプライバシーを提供します。ユーザーは自分の秘密鍵と資金を直接管理することができ、中央集権的な取引所に依存する必要がないため、資産のセキュリティを重視する多くのユーザーにとって重要です。

7ステーブルコインに対するユーザーの信頼：テザーの優位性とステーブルコインの拡大傾向

ステーブルコインの利用が世界的に拡大し続ける中、ユーザーの信頼は徐々に高まっています。実用的なニーズにおいて、ステーブルコインは重要な役割を果たしています。特に、同レポートは、他の競合が存在するにもかかわらず、幅広い流動性、長期的なユーザーの信頼、大きな市場シェアにより、ユーザーに選ばれるステーブルコインであり続けるテザー（USDT）のステーブルコイン市場における優位性を強調しています。

(Tether)(USDT) market share change in stablecoin supply)

1.Tether (USDT)の優位性

最も早く発行されたステーブルコインであるTether (USDT)は、市場の歴史が長いだけでなく、市場シェアも堅調に推移しています。世界で最も取引されているステーブルコインとなった。報告されたデータによると、Tetherは全安定コインの供給量の大半を占めており、特に新興市場や世界の暗号通貨取引所で、取引、貯蓄、支払いに広く利用されている。

• Liquidity Advantage: Tetherの最大の利点は、その強力な流動性です。Tetherは米ドルと1:1で固定されているため、ユーザーはTetherを米ドルや他の暗号資産と非常に簡単に交換することができます。この容易な流動性により、Tetherは暗号通貨トレーダーやクロスボーダー決済ユーザーに選ばれるツールとなっている。高頻度の取引であれ、大規模な送金であれ、Tetherは迅速で安定した決済を保証します。

• ユーザーの信頼: ユーザーは、長期的に安定した市場実績に基づいてTetherを信頼しています。過去にTetherの準備金の透明性について疑問が呈されたにもかかわらず、世界で最も流動性の高いステーブルコインとして広くユーザーに受け入れられ続けています。世界市場において、Tetherの取引ペアは主要な暗号通貨のほとんどをカバーしており、ユーザーが取引時にTetherを仲介ツールとして使用することは容易です。

• 広く利用されているネットワーク：Tetherはイーサ、コインスマートチェーン、トロンなど複数のブロックチェーン上に存在するだけでなく、世界中の暗号通貨取引所や分散型金融プラットフォームの大部分によってサポートされています。ユーザーが中央集権的な取引所で取引していようが、DeFiプロトコルを介して流動性マイニングに参加していようが、Tetherは事実上どこにでもある。報告書は特に、Tetherのこの広範な利用ネットワークが、ユーザー間の高レベルの信頼につながっていると指摘しています。

2.ステーブルコインの信頼の裏側：透明性とコンプライアンス

ステーブルコインに対するユーザーの信頼は、発行者側の透明性とコンプライアンスにも依存しており、テザーは市場で支配的な地位を維持することに成功しています。その流動性と長期的なパフォーマンスに加え、透明性を高め、その事業の合法性とコンプライアンスを確保するために世界の規制当局と協力するための継続的な努力によるものです。

• Increased Transparency: Tetherはその準備金について疑問視されてきましたが、近年では準備金に関する透明性を高め、定期的な監査を発表し、そのステーブルコインが実際に十分な米ドル資産に裏付けられていることをユーザーに証明しています。十分な米ドル資産に支えられていることを証明するために、定期的な監査を公表している。この透明性の向上は、特に規制当局の監視により、ユーザーの信頼を高めるのに役立っており、ユーザーは自分の保有するステーブルコインが安全であることをより確信している。

• 強化されたコンプライアンス：暗号通貨が世界中の国々で規制されるようになるにつれ、ステーブルコインの発行者は各国の法的要件に準拠していることを確認する必要があり、Tetherは複数の法域の規制当局と協力して、合法的に運営し、ユーザーに信頼できるサービスを提供できるようにしています。このコンプライアンスの強化は、ユーザーを保護するだけでなく、グローバル市場におけるTetherの信頼性をさらに高めます。

8.規制上の課題：国境を越えた使用と通貨代替が規制上の懸念を生む

世界の金融システムにおけるステーブルコインの役割の重要性が高まっているにもかかわらず、その広範な使用は各国の規制当局の間でも懸念を呼んでいます。特に、安定コインがソブリン通貨に与える潜在的な影響は、国境を越えた取引や通貨の代替に関して、さまざまな国で規制に関する議論の焦点の1つとなっています。

• 国境を越えた利用の複雑さ: 国境を越えた安定コインの利用は、世界中の利用者にかつてない利便性を提供していますが、各国の規制当局にとってはかなりの課題にもなっています。従来の国境を越えた決済や資金移動は厳格な金融規制の対象であり、中央銀行や各国政府は資本フローについて明確な規制を設けている。しかし、ステーブルコインはこのような伝統的なシステムをバイパスし、国境を越えた自由な資金の流れを可能にし、中央銀行が資本の流れをコントロールする能力を弱めている。このような資本の急速な移動は、資本逃避、金融政策の失敗、金融の安定性に対する潜在的な脅威につながる可能性がある。

• ソブリン通貨への代替リスク：ステーブルコイン、特に米ドルのステーブルコインの普及は、多くの経済的に不安定な国で事実上の「通貨の代替」となっています。ユーザーや企業は、自国通貨への不信感から大量の資産をステーブルコインに保管し、自国通貨の使用や信頼を損なっている。この現象は特にハイパーインフレ国で顕著であり、長期的にはソブリン通貨の地位を脅かし、国家通貨制度の揺り戻しにつながる可能性さえある。

• 規制の不確実性：ステーブルコインの利用が広まるにつれ、世界中の規制当局は、ステーブルコインに関するルールの明確な枠組みを確立しようと行動を開始しました。米国や欧州連合などの一部の国は、関連する規制規制について議論し、策定し始めていますが、世界的に統一された規制基準はまだありません。ステーブルコイン発行者がどのように準備金の透明性を確保するか、マネーロンダリングやテロ資金調達のリスクにどのように対処するか、各国の規制の枠組みにどのように合わせるか、これらはすべて、ステーブルコイン業界が今後直面しなければならない重要な課題です。

• 実例：例えば、**米国のステーブルコイン透明性法やEUの暗号資産市場法（MiCA）**は、透明性の確立に動いています。は、ステーブルコインの発行体に対する透明性要件と準備監査制度の確立に動いている。一方、新興市場国の中には、自国通貨の規制を強化することで、ステーブルコインの流通を制限することを検討している国もある。今後、グローバルな安定コインのコンプライアンス問題は、金融システムにおいて安定コインが急速な拡大と正当性を維持し続けられるかどうかを左右することになるでしょう。